Коэффициент общих расходов (TER) является мерой общей стоимости фонда для инвестора . Общие расходы могут включать различные сборы (покупка, погашение, аудит ) и другие расходы. TER, рассчитанный путем деления общей годовой стоимости на общую сумму активов фонда , усредненную за этот год, обозначается в процентах. Обычно он несколько меняется из года в год.
Обычно он состоит из ежегодной платы за управление (AMC), [1] платы, которую компания фонда взимает ежегодно за управление фондом (обычно комиссия, выплачиваемая управляющим фонда), а также «других» расходов, связанных с управлением фондом. Эти другие расходы могут состоять из регистрационных сборов акций, сборов, выплачиваемых аудиторам , юридических сборов и сборов за услуги кастодиана. В общий коэффициент расходов не включены транзакционные издержки в результате торговли активами фонда. [2]
Поскольку TER включает эти другие сборы, он является более точным показателем «торможения» производительности фонда, чем просто использование только годовой платы за управление. В своих рекламных объявлениях и даже в своих информационных листах компании фондов, как правило, уделяют больше внимания AMC, что затрудняет для частного инвестора (по крайней мере, в Великобритании ) просмотр общего коэффициента расходов фонда, в который они инвестируют. Однако в Соединенных Штатах его обязательно не только показывать, но и делать его максимально понятным и кратким.
Расходы фонда очень важны: каждый доллар, взимаемый фондом, — это доллар , который инвесторы не получат, но расходы могут быть в некоторой степени — или даже полностью — компенсированы выгодами.
Управляющие фондами могут принести пользу инвесторам различными способами. К ним относятся:
Управляющие фондами также экономят время и усилия инвесторов за счет:
Так же, как покупка самой дешевой машины или дома не всегда является лучшим вариантом; может быть ошибкой просто инвестировать в фонд с самой низкой стоимостью. Некоторые виды фондов (например, денежные фонды ) обходятся намного дешевле в управлении, чем другие (например, диверсифицированные фонды акций ), но хороший фонд должен работать лучше — после уплаты комиссий — чем любой денежный фонд в долгосрочной перспективе. В целом, кажется, что в лучшем случае существует положительная корреляция между комиссиями, взимаемыми фондом, и доходностью, которую он обеспечивает инвесторам. [3]
После того, как инвестор определился с набором активов (распределением активов), который соответствует его ситуации, потребностям и целям, ему нужно знать, инвестировать ли через (более дорогие) активно управляемые фонды, более дешевые ETF (биржевые фонды) или напрямую. При рассмотрении использования управляемого фонда следует изучить, что делает управляющий, чтобы заработать свои комиссионные, и какую прибыль он, скорее всего, получит после уплаты комиссионных.
Профессиональные финансовые консультанты, имеющие фидуциарные обязательства перед своими клиентами, могут помочь определить наилучший компромисс между всеми доступными вариантами инвестиций, принимая во внимание все характеристики, включая общий коэффициент расходов.