В финансах купон — это процентная выплата , получаемая держателем облигации с даты выпуска до даты погашения облигации .
Купоны обычно описываются с точки зрения «купонной ставки», которая рассчитывается путем сложения суммы купонов, выплачиваемых за год, и деления ее на номинальную стоимость облигации . Например, если облигация имеет номинальную стоимость 1000 долларов США и купонную ставку 5%, то общая сумма купонов по ней выплачивается в размере 50 долларов США в год. Как правило, это будет состоять из двух полугодовых платежей по 25 долларов США каждый. [1]
Происхождение термина «купон» связано с тем, что исторически облигации выпускались в форме сертификатов на предъявителя . Физическое обладание сертификатом было (считалось) доказательством права собственности. На сертификате было напечатано несколько купонов, по одному на каждую плановую выплату процентов. В день наступления срока выплаты купона владелец отделял купон и предъявлял его к оплате (действие, называемое «обрезанием купона»). [2]
Сертификат часто также содержал документ, называемый « талон» , который (когда исходный блок купонов был израсходован) можно было отделить и предъявить в обмен на блок дальнейших купонов. [3]
Не все облигации имеют купоны. Облигации с нулевым купоном — это облигации, которые не выплачивают купоны и, следовательно, имеют купонную ставку 0%. По таким облигациям производится только один платеж: выплата номинальной стоимости на дату погашения. Обычно, чтобы компенсировать держателю облигации временную стоимость денег , цена облигации с нулевым купоном всегда будет меньше ее номинальной стоимости на любую дату покупки до даты погашения. Во время европейского кризиса суверенного долга некоторые суверенные облигации с нулевым купоном торговались выше своей номинальной стоимости, поскольку инвесторы были готовы платить премию за предполагаемый статус безопасной гавани, который имеют эти инвестиции. Разница между ценой и номинальной стоимостью обеспечивает держателю облигации положительную доходность, которая делает покупку облигации выгодной.
Между датой выпуска облигации и датой ее погашения (также называемой датой погашения) цена облигации определяется с учетом нескольких факторов, в том числе:
{{cite book}}: CS1 maint: местоположение ( ссылка )