В торговле опционами медвежий спред — это стратегия опционов с вертикальным спредом , которая может использоваться, когда трейдер опционов занимает умеренно медвежью позицию в отношении базового актива.
Из-за паритета пут-колл медвежий спред может быть построен с использованием либо пут-опционов , либо колл-опционов . Если он построен с использованием коллов, то это медвежий колл-спред (альтернативно колл-кредитный спред). Если он построен с использованием путов, то это медвежий пут-спред (альтернативно пут-дебетовый спред).
Медвежий колл-спред — это стратегия торговли опционами с ограниченной прибылью и ограниченным риском , которую можно использовать, когда трейдер опционов настроен умеренно по-медвежьи по отношению к базовой ценной бумаге. Она вводится путем покупки колл-опционов с определенной ценой страйка и продажи такого же количества колл-опционов с более низкой ценой страйка (в деньгах) по той же базовой ценной бумаге с тем же месяцем истечения срока.
Рассмотрим акцию, которая стоит $100 за акцию, с опционом колл с ценой исполнения $105 за $2 и опционом колл с ценой исполнения $95 за $7. Чтобы реализовать медвежий колл-спред, один
Общая прибыль после этой начальной фазы торговли опционами составит 5 долларов.
После истечения срока опционов опционы могут быть исполнены. Если цена акций заканчивается на уровне (P) ниже или равной $95, ни один из опционов не будет исполнен, и ваша общая прибыль составит $5 за акцию от первоначальной торговли опционами.
Если цена акций заканчивается на цене (P) выше или равной $105, оба опциона будут исполнены, и ваша общая прибыль за каждый будет равна сумме $5 от первоначальной торговли опционами, убытка (P - $95) от проданного опциона и прибыли (P - $105) от купленного опциона. Общая прибыль составит ($5 - (P - $95) + (P - $105)) = -$5 за акцию (т. е. убыток в размере $5 за акцию). Убыток вызван спекуляциями о том, что цена упадет, но на самом деле этого не произошло.
Медвежий пут-спред — это стратегия торговли опционами с ограниченной прибылью и ограниченным риском , которую можно использовать, когда трейдер опционов имеет умеренно медвежий настрой по отношению к базовому активу. Он вводится:
Опционный трейдер надеется, что цена базового актива упадет, максимизируя свою прибыль, когда базовый актив упадет ниже цены исполнения проданного опциона, что принесет ему разницу между ценами исполнения за вычетом стоимости открытия позиции.