Накопление в экономике относится к концепции покупки и хранения большого количества продукта, принадлежащего определенному рынку, что создает дефицит этого продукта и в конечном итоге приводит к росту цены этого продукта. Обычно накапливаемые продукты включают такие активы, как деньги, золото и государственные ценные бумаги , [1] а также жизненно важные товары, такие как топливо и лекарства. [2] Потребители в первую очередь накапливают ресурсы, чтобы иметь возможность поддерживать текущую норму потребления в случае дефицита ( реального или предполагаемого ). [3] Накопление ресурсов может предотвратить или замедлить перемещение продуктов или товаров через экономику. [4] Впоследствии это может привести к тому, что продукт или товар станет дефицитным, что приведет к росту стоимости ресурса.
Распространенным намерением экономического накопления является получение прибыли путем продажи продукта после того, как цена выросла. Следовательно, экономические спекулянты, как правило, накапливают продукты, которые неэластичны по цене , так что когда цена продукта действительно растет, спрос на этот продукт сохраняется. [5] [2] В отличие от инвестирования, накопленные товары исключаются из денежного потока экономики [6] и, как правило, происходят на рынках, работающих в неконкурентной структуре. [7] Практика накопления может иметь различные последствия в экономике и является законной в большинстве случаев, однако контроль цен и другие регулирующие законы часто применяются для предотвращения негативных рыночных последствий. [8] Согласно исламской юриспруденции , преднамеренные акты экономического накопления считаются крайне греховными и незаконными. [2]
Термин «накопление» может включать практику получения и удержания ресурсов для создания искусственного дефицита , тем самым уменьшая предложение , тем самым увеличивая цену , так что ресурс может быть продан с целью получения прибыли . Искусственный дефицит также может использоваться для того, чтобы помочь монополизировать рынок , уменьшая конкуренцию посредством создания барьера для входа . Это снижение конкуренции может позволить сформировать монополию или олигополию . [9]
Инвестирование относится к акту временного размещения средств в сущности, такой как акции, имущество и другие финансовые схемы, с намерением получения прибыли, поскольку стоимость инвестиций со временем растет. [6] В отличие от инвестирования, которое обычно подразумевает предоставление корпорациям денег для расходования на производство товаров и услуг, накопленные запасы не активны в экономике. Экономист Матиас Бинсвангер [10] классифицирует экономическое накопление как ресурсы, которые изымаются и не вводятся обратно в круговорот денег , являясь всеми денежными потоками, которые связаны с активными событиями, происходящими в экономике. Накопление и инвестирование можно различить по представлению о том, что инвестирование производит ресурсы, имеющие ценность, в экономике, тогда как накопление приостанавливает активность ресурсов, имеющих ценность, в экономике. Экономист Сейед Садр различает спекулятивные намерения накопления и общие намерения инвестирования, используя следующие критерии:
«Если рыночная цена акций инвестиционной единицы в проекте выше, чем себестоимость производства и маркетинга этой единицы, акция должна быть выставлена на продажу. Если она удерживается вне рынка для создания искусственного дефицита акций, поведение носит спекулятивный характер». [2]
Для того чтобы произошел акт накопления, должны быть соблюдены определенные условия, позволяющие спекулянтам успешно манипулировать ценами на товары. Главным условием, дающим спекулянтам возможность манипулировать ценами, является то, что накапливаемые товары принадлежат неконкурентному рынку. Неконкурентный рынок возникает, когда агенты, действующие на рассматриваемом рынке, ограничены, имеют небольшую или слабую конкуренцию и не полностью контролируются рыночными силами, в отличие от рынков, которые работают в условиях совершенной конкуренции . [11] [7] В результате агенты, действующие на этих несовершенных рынках, имеют усиленную власть и большую способность влиять на цену продукта как напрямую, так и косвенно. В ситуации, когда внешняя сила нарушает цепочку поставок, участвующую в производстве продукта, может возникнуть дефицит, вызывающий рост спроса и соответствующего увеличения рыночной цены продукта. [12] Состояние неконкурентного рынка может предоставить агентам возможность использовать ситуации, в которых может возникнуть дефицит, путем наложения ограничений на количество дефицитного продукта, поступающего на рынок, поддерживая высокий спрос и повышенные цены. [2] И наоборот, на конкурентных рынках рыночные цены имеют тенденцию корректироваться в ответ на подлинное изобилие или дефицит товара. Агенты, пытающиеся сократить продукт в таких конкурентных рыночных условиях, скорее всего, не преуспеют в повышении цен, поскольку конкурирующие фирмы неизбежно поставят продукт на рынок, чтобы получить прибыль. [13]
Накопительное поведение является распространенной реакцией на страх, будь то страх неминуемого общественного краха или простой страх нехватки какого-либо товара. Гражданские беспорядки или стихийные бедствия могут заставить людей собирать продукты питания, воду, бензин, генераторы и другие предметы первой необходимости, которые, как они считают, справедливо или нет, вскоре могут оказаться в дефиците. Часто подразумевается, что накопительство происходит из-за того, что люди не верят, что рынок будет работать эффективно в текущих или ожидаемых условиях.
Накопление теоретически может спровоцировать возникновение экономики, не основанной на потреблении, поскольку продукты, накапливаемые спекулянтами, недоступны или слишком дороги для потенциальных потребителей. [14] [15] Если производитель или отрасль, производящая продукт, имеет низкую долгосрочную реакцию на изменения спроса, экономическое накопительство, вероятно, приведет к резкому увеличению спроса, поскольку производители не в состоянии произвести достаточное количество единиц указанного продукта, чтобы восстановить его из состояния дефицита из-за его низкой эластичности предложения . По мере увеличения спроса на продукт стоимость продукта увеличивается, что часто приводит к ускоренной инфляции . [3] [16] В результате экономическое накопительство часто считается пагубным, поскольку оно может изолировать товары от экономики.
Из-за сложности экономики и потоков ресурсов, происходящих в ней, критики утверждают, что эффект экономического накопления на экономику является абстрактным, а результаты экономического накопления могут быть весьма разнообразными. В некоторых случаях, когда прибыль, полученная от акта накопления, реинъецируется в экономику, экономика может выиграть от экономического роста, который обеспечил акт экономического накопления. И наоборот, экономическое накопление может поставить под угрозу инициативу инвестирования в активных агентов в экономике, особенно когда накопленный актив обещает более высокую прибыль, что приводит к снижению экономического роста . [10]
Аналогично, накопление денег в сбережениях теоретически может как принести пользу, так и нанести ущерб экономике. Хотя существует низкий риск переизбытка валюты и ускоренной инфляции при накоплении денег, финансовое накопление может исказить стоимость активов и товаров и усилить риск потери денег в инвестициях или деловых предприятиях, поскольку меньше денег циркулирует через активные экономические инструменты, такие как листинговые компании. [17]
Не все накопления являются незаконными; правовые запреты часто направлены на поведение, которое может дестабилизировать рынок. Распространенной процедурой, используемой для предотвращения спекулянтов, намеревающихся накапливать товары, является реализация контроля цен , при котором вводятся ограничения на цену, которая может быть установлена для товара или услуги. [8] Контроль цен направлен на поддержание доступности продукта даже в периоды дефицита, ограничивая степень, в которой цена продукта может вырасти, тем самым ограничивая потенциальную прибыль, получаемую от актов экономического накопления. [18] Правительства также могут создавать агентства для мониторинга субъектов на предмет поведения накопления, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам в США, ответственная за выявление и отслеживание потенциальных спекулянтов, накапливающих избыточные товары с намерением манипулировать рынком. [19]
Однако регулирующим органам часто бывает трудно отличить, когда акт накопления спровоцирован намерением манипулировать ценами или страхом будущих событий. Кроме того, в некоторых случаях вмешательство правительства может привести к дальнейшей нестабильности на рынке. Предельная цена, установленная для продуктов в системах контроля цен, часто ниже преобладающей рыночной цены, что может привести к нежеланию поставщиков продавать свою продукцию. Последующее снижение предложения будет иметь тенденцию к увеличению спроса, что может привести к образованию подпольных рынков , где продукт незаконно продается по более высокой цене. [20] [2]
Завышение цен, как правило, является незаконным и часто определяется как повышение цен на необходимые товары после объявления чрезвычайного положения .
Практика экономического накопительства и ценового манипулирования запрещена в Исламе , крупной мировой религии, последователи которой практикуют принципы, изложенные в Коране , центральном религиозном тексте Ислама. [21] Существует множество исламских хадисов , являющихся записанными традициями пророка Мухаммеда, [22] считающих практику накопительства и максимизации прибыли эксплуатацией общества во времена нужды. [23] Такие стихи приказывают последователям Ислама тратить свои деньги таким образом, который угоден Аллаху , направляя последователей позволять своим деньгам и активам циркулировать в экономике. Например, в одном стихе фермерам предписывается продавать свою продукцию и покупать свои запасы каждый день на рынке, намереваясь защитить фермеров от искушения накапливать свою продукцию. [2] Практика накопления, обозначенная как «Канз», что примерно переводится как «непродуктивное накопление богатства» [24] [2], была запрещена в Коране после события, когда бизнесмены накапливали золотые и серебряные монеты, которые были основным средством обмена в Аравии во время подъема ислама. Этот случай накопления препятствовал движению денег по всей экономике, обесценивая стоимость продаваемых товаров и активов в то время. [2] Запрет экономического накопления, или «Канз», запрещает спекулянтам удерживать активы с рынка с намерением перепродать товар по более высокой цене. Кроме того, распространение ложной информации об изменениях цены и/или спроса на товар также запрещено в исламе, поскольку это считается греховным актом обмана. [2] [25] И наоборот, расходование денег на деятельность по созданию стоимости, например, в таких практиках, как инвестирование, восхваляется в исламе. [26]
Сейед Казем Садр, профессор исламских финансов, [27] выделяет различные уровни крайности в отношении практики накопления в своей книге «Справочник по этике исламской экономики и финансов». [25] Садр определяет такие уровни по фазам. На первой фазе акт накопления является неспекулятивным, скорее агент, накапливающий товар, не имеет намерений влиять на цену или предложение товара, который накапливается, и просто собирает такие товары, чтобы поддерживать свои средства к существованию. На второй фазе агенты накапливают продукты, которые легко доступны и имеются в изобилии на рынке. Хотя товар не хранится для немедленного использования, если товар легко доступен, такие действия по накоплению не окажут отрицательного влияния на цену или предложение товара и, следовательно, рассматриваются как сбережение, а не накопление в исламской юриспруденции. [28] На третьей фазе практика накопления приводит к росту цены товара, хотя он все еще доступен на рынке. С намерением создать дефицит и повлиять на цены, третья фаза накопительства считается неэтичной в исламской юриспруденции, поскольку потребители могут быть обременены необходимостью платить за продукты по более высокой цене и, возможно, прилагать большие усилия для получения продуктов, которые им могут понадобиться. В этих случаях правительство имеет право конфисковать и продать с аукциона накопленные товары потребителям. [29] [2] На четвертой и последней фазе практика накопления считается чрезвычайно вредной, поскольку накопленные товары становятся редкими и недоступными, вызывая обширные неблагоприятные последствия для стабильности экономики. Поскольку потребители изо всех сил пытаются получить товары, необходимые для поддержания своих средств к существованию, общество становится уязвимым к краху, поэтому такие случаи накопления являются « харам », что означает запрещенные исламским законом. [23]
В истории было много случаев экономического накопления, примером чего может служить крах серебра 1980 года, получивший название « Серебряный четверг ». [30] В этом случае братья Герберт и Нельсон Хант предположили, что инфляция приведет к снижению стоимости бумажных денег, в то время как металлические активы, такие как серебро, сохранят стоимость и впоследствии столкнутся с ростом спроса. Братья начали массово скупать серебро, включая физическое серебро и фьючерсные контракты, которые позволили бы им покупать или продавать серебро по заранее определенной цене, накопив примерно 100 миллионов унций драгоценных металлов. [31] К 1980 году это событие накопления привело к резкому росту цен на серебро до 50 долларов США за унцию с первоначальных 1,50 долларов США за унцию, которые братья Хант заплатили 10 лет назад. Последовавший за этим скачком цен на серебро Федеральный резерв вмешался, приостановив все торги серебром, что в конечном итоге привело к краху рынка 27 марта 1980 года, когда цены на серебряные акции снова упали до 10,80 долларов США за унцию.
{{cite book}}: CS1 maint: местоположение отсутствует издатель ( ссылка ) CS1 maint: другие ( ссылка )