Депрессия начала 1990-х годов в Финляндии была одним из самых серьезных экономических кризисов в истории страны , некоторые считали ее даже хуже Великой депрессии 1930-х годов . [1]
Депрессия 1991–1993 годов оказала глубокое влияние на экономику Финляндии на протяжении 1990-х годов, особенно в плане занятости, но также и в культуре, политике и общей социально-политической атмосфере. Валовой национальный продукт снизился на 13%, а уровень безработицы вырос с 3,5% до 18,9%. [2] [3]
С тех пор, несмотря на общее восстановление, безработица сохранялась, и Финляндия так и не вернулась к состоянию почти полной занятости , существовавшему до кризиса.
Основной причиной была экономическая политика 1980-х годов. Финляндия пережила сильный экономический бум на протяжении 1980-х годов, который затянулся и «перегрел» экономику, что привело к корректирующему сокращению депрессии. Одной из причин было изменение финского банковского законодательства в 1986 году, позволившее финским компаниям легче искать кредиты в иностранных банках, что было значительно дешевле, чем финский внутренний кредит. Это привело к широкомасштабному поиску иностранных источников кредитования, что помогло подорвать силу Банка Финляндии . Кроме того, регулирование потребительского кредитования было резко смягчено, и портфель потребительских кредитов резко увеличился, порой более чем на 100% в год. [4] Эти факторы привели к сильному краткосрочному росту и, в свою очередь, неустойчиво увеличили как стоимость коммерческой, так и жилой недвижимости, а также количество денег в национальной экономике. Пузыри акций и недвижимости создали среду, в которой были опубликованы большие краткосрочные прибыли, что привело к искусственно раздутому виду большого богатства в экономике. Термин «экономика казино» использовался для описания использования кредитов с целью очень быстрого обогащения на бумаге путем эксплуатации этих пузырей.
Огромная девальвация , произошедшая в ноябре 1991 года, увеличила долги финских компаний, имеющих иностранные займы в иностранной валюте. Они не соответствовали девальвации, которую модель Коури–Портера показала еще в 1974 году. Она не была принята в Финляндии в связи с освобождением денежного рынка. Однако займы в иностранной валюте составляли всего 15% всех займов.
Распад Советского Союза также сыграл важную роль, поскольку он представлял 15–20% внешней торговли Финляндии. Таким образом, ключевой финский экспортный рынок исчез практически в одночасье. Рост цен на нефть в 1973 и 1979 годах и увеличение использования автомобилей в Финляндии также повысили уровень двусторонней торговли с Советским Союзом . Сама нефть часто использовалась в качестве валюты в международной торговле между двумя странами.
Более того, политические решения, основанные на силе финской марки, ослабили международную конкурентоспособность финской промышленности. В частности, значительная часть финская экономика зависела от бумажной промышленности, которая также испытывала перепроизводство во всем мире.
Потребление и инвестиции упали как в государственном, так и в частном секторе в результате депрессии. Количество банкротств компаний значительно возросло, а банкротства и слабая экономика стали причиной массовой безработицы. Безработица с 1992 по 1997 год постоянно превышала 12% и достигла 36,7% в строительной отрасли в 1994 году. Более мелкие банки в конечном итоге были поглощены более крупными банками, поскольку им было трудно поддерживать прибыльность из-за рискованных кредитов, предоставленных компаниям, которые обанкротились, что привело к общенациональному банковскому кризису .
Бюджетный дефицит государства Финляндия составил несколько процентных пунктов ВНП. Кроме того, суверенный кредитный рейтинг Финляндии был понижен.
Ликвидность банковской системы Финляндии ослабла в результате банковского кризиса. Правительство ответило на это, предоставив в 1991 году гарантии по долгам, взятым финскими банками. Чтобы помочь экспортной отрасли, Финляндия провела девальвацию в 1991 и 1992 годах, и предприниматели, взявшие валютные кредиты , оказались в финансово невыгодном положении.
Для спасения банков был создан государственный фонд страхования вкладов OHY Arsenal , который был разделен между банками-кредиторами. Крупнейшими получателями средств стали группа сберегательных банков Suomen Säästöpankki и Säästöpankkien keskusosakepankki (SKOP), банк, принадлежавший небольшим местным сберегательным банкам. Остальные банки также получили финансовую поддержку. Группа сберегательных банков была ликвидирована и разделена между Osuuspankki Group , Kansallis-Osake-Pankki (KOP), Postipankki и Yhdyspankki. В 1994 году KOP пришлось объединиться с Yhdyspankki, чтобы сформировать Merita Bank, который позже был объединен с Nordea .
Национальные правительственные и муниципальные расходы были сильно урезаны, чтобы гарантировать ликвидность страны. Это ослабило социальные службы и другие вещи. В 1995 году тогдашний премьер-министр Пааво Липпонен продолжал действовать в условиях мер жесткой экономии , которые ограничивали государственные расходы даже в течение периода после формального окончания депрессии.
Финская экономика начала постепенно восстанавливаться в середине 1990-х годов. Депрессия начала 1990-х годов в основном локализовалась в странах Северной Европы , и экономические трудности каждой страны имели отголоски для других. В других частях мира экономика росла как обычно, и Финляндия действительно восстановилась довольно быстро, особенно с экономическим ростом, основанным на экспорте , после того как местные финансовые проблемы Финляндии были урегулированы. Путеводной звездой был конгломерат Nokia , который сосредоточил свои усилия на мобильной телефонии и превратился в лидера мирового рынка менее чем за десятилетие.