Термин «возврат» или «возврат» относится к любым деньгам или выгодам, которые были выданы, но должны быть возвращены (возвращены) из-за особых обстоятельств или событий, таких как деньги, полученные в результате финансового преступления, или если в договоре о вознаграждении руководителей имеется положение о возврате средств . [1] [2]
В законодательстве возврат чаще всего известен как реституция .
В прошлом феномен возврата налогов использовался в первую очередь для обеспечения налоговых льгот , льгот , возмещения налогов и грантов . Возвратные платежи отличаются от погашений или возмещений, поскольку они влекут за собой не только погашение, но и штраф .
Использование налоговых льгот для привлечения рабочих мест и капиталовложений за последние десятилетия расширилось и стало включать в себя показатели эффективности, по которым можно оценивать рост компании. Типичные меры:
Более необычные меры включают сохранение штаб-квартиры на определенном месте на определенный период времени, увеличение объемов производства или снижение себестоимости продукции на единицу продукции или требование вывести данную технологию на коммерческий рынок. Получатель должен будет вернуть денежную стоимость льготы плюс штраф и/или проценты лицу, предоставляющему льготу, обычно местному или государственному налоговому органу. Поскольку использование стимулов со временем становится более зрелым, иногда утверждается, что [ кто? ] , что возвратные платежи за невыполнение обязательств, вероятно, станут более повсеместными.
Возвраты можно понимать как договорные элементы, которые стоят между стремлением к экономическому развитию и развитию общества и скользким склоном корпоративного благосостояния . Они весьма противоречивы и используются в качестве общественных гарантий для определенных ожиданий результатов. Индустрия определения местоположения объектов обычно пытается исключить или уменьшить любые подобные обещания в рамках своих переговоров. [3] [4] [5]
Положение о возврате — это договорное положение, которое обычно включается в трудовые договоры финансовыми фирмами , согласно которому деньги, уже выплаченные работнику, должны быть возвращены работодателю при определенных условиях.
Бонусы сотрудников в рамках схемы возврата привязаны конкретно к эффективности (или ее отсутствию) финансового продукта (ов), который(ые) человек(а) мог(а) создать и/или продать в рамках своей работы, ожидая высокого выгода. Если продукт действительно хорошо себя зарекомендовал в течение длительного периода времени и постоянно улучшает характер фирмы, то бонусы, выплачиваемые индивидууму, могут оставаться у него. Однако, если продукт терпит неудачу и наносит ущерб фирме (даже спустя годы после создания продукта), тогда фирма имеет право отозвать, потребовать обратно или иным образом вернуть себе часть или всю сумму бонуса. [6] Тем не менее, исследования показывают, что менеджеры, на которых распространяются положения о возврате бонусов, которые недавно вступили в силу в компании, часто пытаются компенсировать повышенный риск возврата бонусов, требуя увеличения базовой зарплаты, которая не подлежит возврату. [7]
Распространенность положений о возврате средств среди компаний из списка Fortune 100 выросла с менее чем 3% до 2005 г. до 82% в 2010 г. [8] Растущая популярность положений о возврате средств, вероятно, по крайней мере частично, связана с Законом Сарбейнса-Оксли 2002 года, который требует от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) добиваться выплаты поощрительных компенсаций от старших руководителей, замешанных в мошенничестве. На практике Комиссия по ценным бумагам и биржам применила свои полномочия по возврату долгов лишь в небольшом количестве случаев. [9]
Закон Додда-Франка 2010 года предписывает Комиссии по ценным бумагам и биржам требовать, чтобы публичные компании США включали положение о возврате средств в свои контракты о вознаграждении руководителей, которое инициируется любым пересчетом бухгалтерского учета, независимо от вины (тогда как положения о возврате средств согласно Закону Сарбейнса-Оксли применяются только к умышленное мошенничество). По состоянию на середину 2015 года эта часть Закона Додда-Франка еще не была реализована. [10]
Согласно доктрине недобросовестного служащего , работник, который совершает преступление на своей работе или не соблюдает кодекс поведения или этический кодекс компании, подлежит возврату работодателем всей его компенсации. В деле Morgan Stanley v. Skowron , 989 F. Supp. 2d 356 (SDNY 2013), применяя нью-йоркскую доктрину недобросовестного служащего, суд постановил, что портфельный менеджер хедж-фонда, занимающийся инсайдерской торговлей в нарушение кодекса поведения своей компании, который также требует от него сообщать о своих неправомерных действиях, должен возместить своему работодателю полные 31 миллион долларов его работодатель выплатил ему в качестве компенсации за период его предательства. [11] [12] [13] [14] Суд назвал инсайдерскую торговлю «грубым злоупотреблением положением портфельного управляющего». [12] Судья также написал: «Помимо того, что Morgan Stanley стал объектом правительственных расследований и прямых финансовых потерь, поведение Скоурона нанесло ущерб репутации фирмы, являющейся ценным корпоративным активом». [12]
Обычной целью положения о возврате средств является удержание менеджеров от публикации неверной бухгалтерской информации. Академические исследования показывают, что добровольно принятые положения о возврате долгов, по-видимому, эффективны для сокращения как преднамеренных, так и непреднамеренных ошибок в бухгалтерском учете. [7] В том же исследовании также показано, что инвесторы больше доверяют финансовой отчетности фирмы после принятия возврата, и что советы директоров придают большее значение бухгалтерским показателям в бонусах для руководителей после введения возврата (т. е. увеличивается оплата за чувствительность к производительности ). ).
Согласно статье в журнале New Yorker за декабрь 2010 года, [6] феномен возврата денег, преследуемый банками и другими финансовыми группами, прямо и/или косвенно ответственными за финансовый кризис, использовался главными администраторами этих учреждений, чтобы доказать, что они предпринимают ощутимые действия по самокоррекции, чтобы как предотвратить новый кризис (предположительно лишая стимулов те виды сомнительного поведения в отношении инвестиционных продуктов, которые их люди демонстрировали в прошлом), так и соответствующим образом наказать любую потенциальную будущую деятельность подобного рода. Однако некоторые профессиональные экономисты утверждают, что маловероятно, что какой-либо из этих результатов будет иметь место, и что возвраты средств сотрудникам лучше рассматривать как тактику связей с общественностью до тех пор, пока воздействие финансового кризиса не утихнет и подобные злоупотребления финансовой системой не могут возобновиться, с минимальное или полное отсутствие обнаружения внешними силами. [6]
В Соединенных Штатах возврат средств редко использовался до 2006 года. [15] Среди крупных случаев были возвраты в размере 600 миллионов долларов США Уильяму У. Макгуайру из UnitedHealth Group , 500 миллионов долларов США, затрагивающие Денниса Козловски из Tyco , а также в 2019 году возвраты компенсации бывшему генеральному директору компании UnitedHealth Group. Wells Fargo Джон Стампф , а также его коллега. [15]
Иски о возврате долгов в судах США, особенно от невиновных физических и юридических лиц, которые получили прибыль от финансовых преступлений других лиц, увеличились за годы, начиная с 2000 года. [16]
Многолетний возврат средств , предпринятый после инвестиционного скандала Мэдоффа , в ходе которого была предпринята попытка вернуть деньги от финансовых победителей к финансовым проигравшим из числа тех, кто инвестировал в схему Понци Берни Мэдоффа , примечателен как размером, так и успехом операции. Команда юристов во главе с Ирвингом Пикардом смогла вернуть более 13 миллиардов долларов, или около 75%, из примерно 19 миллиардов долларов, коллективно потерянных инвесторами, и вернуть их тем инвесторам, которые заявили об убытках. [16] [17] [18] Это был гораздо более высокий процент, чем обычная ставка возврата средств инвесторам, которая обычно колеблется от 5 до 30 процентов. [18] Из возвращенных денег 7,2 миллиарда долларов поступило от имущества только одного инвестора, Джеффри Пикауэра ; это была крупнейшая компенсация гражданской конфискации в истории США. [18] [19]
Положения о возврате средств также используются в делах о банкротстве , когда инсайдеры могли совершить рейд на активы до подачи заявления. [20] Цель этого пункта – обеспечить работодателю или доверительному управляющему возможность ограничить бонусы, компенсации или другие вознаграждения в случае катастрофических изменений в бизнесе, банкротства и национального кризиса, такого как финансовый кризис 2007–2008 годов .
В Италии и Нидерландах действуют несколько режимов возврата, а в Соединенном Королевстве действуют два режима возврата . [21] Французский режим возврата ограничен. [21] В Бельгии их исполнимость неясна. [21]