Облигация на предъявителя или вексель на предъявителя — это облигация или долговая ценная бумага , выпущенная правительством или коммерческим субъектом, таким как корпорация. Как предъявительский инструмент , он отличается от более распространенных типов инвестиционных ценных бумаг тем, что он не регистрируется — не ведется никаких записей о владельце или транзакциях, связанных с владением. Тот, кто физически владеет бумагой, на которой выпущена облигация, является предполагаемым владельцем инструмента . Это полезно для инвесторов, которые хотят сохранить анонимность.
Восстановление стоимости облигации на предъявителя в случае ее потери, кражи или уничтожения обычно невозможно. Некоторое облегчение возможно в случае государственного долга Соединенных Штатов . [1] Кроме того, в то время как все типы облигаций указывают даты погашения и процентные ставки, купоны облигаций на предъявителя для выплаты процентов физически прикреплены к ценной бумаге и должны быть представлены уполномоченному агенту для получения платежа. [2]
Выпуск новых облигаций на предъявителя фактически запрещен в Соединенных Штатах с 1980-х годов из-за их использования в незаконной деятельности, однако облигации на предъявителя, выпущенные до этой даты, могут быть погашены, если эмитент все еще существует.
Облигации на предъявителя были обнаружены еще в 1648 году, но пик популярности этих облигаций в Соединенных Штатах пришелся на период Гражданской войны, когда государственные ресурсы были напряжены и ограничены. [3] После успеха и простоты перевода средств в Соединенных Штатах, Европа и Южная Америка также начали выпускать этот тип облигаций. [4]
Главной привлекательностью облигаций на предъявителя является анонимность, что привело к тому, что они стали финансовым инструментом выбора для незаконной деятельности, включая отмывание денег , уклонение от уплаты налогов и торговлю наркотиками. В ответ на это новые выпуски облигаций на предъявителя были серьезно сокращены в Соединенных Штатах с 1982 года. [5]
Все облигации на предъявителя, выпущенные Казначейством США , по состоянию на май 2016 года имели срок погашения , и по состоянию на март 2020 года еще не было погашено около 87 миллионов долларов. [6]
С 2009 по 2012 год произошел ряд инцидентов, связанных с подделкой и контрабандой облигаций США на предъявителя в Италии и Швейцарии, начиная с дела о финансовой контрабанде в Кьяссо в июне 2009 года, когда итальянская финансовая полиция и таможенная служба изъяли в Кьяссо (Швейцария) на границе с Италией документы, выдававшие себя за облигации США на предъявителя на общую сумму 134,5 млрд долларов США.
Облигации были сразу же признаны фальшивыми: это была последняя из серии схем с «миллиардными облигациями», которую Министерство финансов США называет «Morganthaus».
В Соединенных Штатах Закон о налоговой справедливости и фискальной ответственности 1982 года существенно ограничил выпуск долговых обязательств на предъявителя: он также запретил любые налоговые вычеты процентов, выплачиваемых по любым таким облигациям, выпущенным после 1982 года эмитентом в случае корпоративных облигаций, и отменил освобождение от налога процентов, выплачиваемых в случае муниципальных облигаций, при этом зарегистрированные облигации сохранили режим освобождения от налога. [7]
Оспаривание такого налогового режима американским штатом Южная Каролина было рассмотрено Верховным судом США в деле Южная Каролина против Бейкера (1988 г.), который подтвердил закон и положил конец дальнейшей эмиссии практически всех муниципальных облигаций на предъявителя в США.
Медиа, связанные с облигациями на предъявителя на Wikimedia Commons