В экономике и финансах процесс определения цены (также называемый механизмом определения цены ) — это процесс определения цены актива на рынке посредством взаимодействия покупателей и продавцов.
Установление цены отличается от оценки . Процесс определения цены предполагает, что покупатели и продавцы приходят к цене сделки для конкретного товара в определенный момент времени. Оно включает в себя следующее: [1]
«Рынок» — это широкий термин, который охватывает покупателей, продавцов и даже настроения. На одном рынке будет одна или несколько площадок исполнения, которые описывают, где заключаются сделки. Это может быть уличный рынок или, в большей степени, электронное или «виртуальное» место проведения. Примеры виртуальных площадок исполнения включают NASDAQ , Лондонскую биржу металлов , NYSE , Лондонские фондовые биржи .
После скандала с Enron в 2001 году Закон Сарбейнса -Оксли ужесточил правила бухгалтерского учета по методу « переоценки по рынку ». Теперь можно использовать только недавно обнаруженные цены, чтобы не дать компаниям переоценить свои активы. Каждую ночь (или отчетный период) они должны брать недавно обнаруженную рыночную цену, полученную от двух или более наблюдателей рынка.
Недавние изменения в рыночном регулировании, произошедшие после краха Lehman Brothers , обозначили методы, влияющие на механизм определения цен. [ нужна цитата ] Установление цен зависит от многих факторов. Для конкретного места исполнения следующие входные данные могут управлять механизмом определения цен:
Стоимость исполнения распространяется на все рынки, и даже торговцу на уличном рынке, возможно, придется заплатить за прилавок или потратить время на прогулку до деревенского рынка. Это не затраты на производство, а затраты, понесенные для доступа к месту казни.
Открытие цен — это суммирование общего настроения рынка в определенный момент времени: многогранный, совокупный взгляд на будущее. Именно так определяется каждая цена на каждом рынке. Рыночная цена важна, поскольку она является фактором ценообразования на внерыночных площадках исполнения, а также прямых и косвенных производных продуктах. Например, цена на масло напрямую влияет на стоимость помидоров в холодном климате.
Правила рынка устанавливают время и продолжительность сделок и расчетов. На некоторых рынках может быть не так много участников, поскольку торгуемые активы не имеют особой привлекательности (формальный термин — это рыночный интерес , при котором участники выражают интерес к базовому активу). Такие рынки часто называют неликвидными, например, второстепенные валюты. На неликвидных рынках обнаружение цены может происходить в заранее определенное время аукциона или даже тогда, когда участник захочет торговать. В таких случаях казни могут не проводиться в течение нескольких дней или месяцев. В таких примерах не происходит обнаружения цен в течение длительных периодов времени, поэтому используется последняя торговая цена. Это может иметь значительный риск, поскольку рынок неликвидных активов мог измениться. Другой характеристикой неликвидных рынков является то, что стоимость торговли может быть выше из-за отсутствия конкуренции.
На динамичном рынке определение цен происходит постоянно, пока товары покупаются и продаются. Цена иногда падает ниже средней продолжительности, а иногда превышает среднее значение в результате шума из-за неопределенности и временных изменений предложения, вызванных актом покупки и продажи: торговлей. На закрытом рынке нет возможности открытия цен; последняя торговая цена — это все, что известно. На некоторых рынках принято использовать не фактическую цену последней сделки, а какое-то среднее/взвешенное значение. Это сделано для предотвращения манипулирования ценами путем исполнения выбросов на закрытии рынка или при его закрытии. Одним из побочных эффектов этой практики является то, что цены закрытия рынка не всегда доступны на момент закрытия рынка, более того, даже после публикации официального закрытия рынка «коррекции» могут быть выпущены еще позже.
Обычно обнаружение цен помогает определить точную цену на товар или акцию компании. Определение цен используется на спекулятивных рынках, которые затрагивают торговцев, производителей, экспортеров, фермеров, владельцев нефтяных скважин, нефтеперерабатывающие заводы, правительства, потребителей и спекулянтов.
Во время рыночных спадов определение стоимости неликвидных ценных бумаг , находящихся в портфелях, становится особенно сложным, отчасти из-за суммы долга, связанного с этими ценными бумагами, и отчасти из-за меньшего количества механизмов определения цен. [2] В результате в такие периоды неликвидные ценные бумаги особенно подвержены мошеннической маркировке . [2]
{{cite web}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)