Открытая инвестиционная компания (сокращенно OEIC, произн. /ɔɪk/ ) или инвестиционная компания с переменным капиталом (сокращенно ICVC) — это тип открытых коллективных инвестиций, образованных как корпорация в соответствии с Положением об открытых инвестиционных компаниях 2001 года в Соединенном Королевстве. Термины «OEIC» и «ICVC» используются взаимозаменяемо, и различные инвестиционные менеджеры отдают предпочтение одному из них. В Великобритании OEIC являются предпочтительной правовой формой для новых открытых инвестиций по сравнению со старым паевым фондом .
Как открытая компания, менеджер должен создавать акции, когда деньги инвестируются, и выкупать акции по требованию акционеров. Как и в случае с другими коллективными инвестициями, основная функция OEIC — зарабатывать деньги для своих акционеров. Это достигается путем инвестирования в различные классы активов , такие как акции , инвестиции с фиксированным процентом и недвижимость. Используя экономию масштаба, они облегчают доступ к профессиональному управлению инвестициями для мелких инвесторов.
OEIC были разработаны по образцу европейских SICAV и американских паевых инвестиционных фондов .
Хотя исторически паевые инвестиционные фонды были предпочтительными правовыми инструментами для инвестиций, в 1990-х годах считалось, что правительство Великобритании должно разрешить корпоративную форму, которая могла бы выкупать свои собственные акции без стандартных ограничений в Законе о компаниях . Положения об открытых инвестиционных компаниях (инвестиционные компании с переменным капиталом) 1996 года впервые ввели OEIC 11 ноября 1996 года, которые вступили в силу 6 января 1997 года. Они были приняты в соответствии с разделом 2(1) Закона о Европейских сообществах 1972 года и поэтому были известны как «Положения ECA». Положения Совета по ценным бумагам и инвестициям (предшественники FCA ), Положения о финансовых услугах (открытые инвестиционные компании) 1997 года были одобрены Советом SIB 16 января 1997 года и вступили в силу с этой даты. Первая коммерческая OEIC была запущена Threadneedle Asset Management в 1997 году. [1]
Эти правила допускают инвестиции только в переводные ценные бумаги (например, котируемые ценные бумаги, другие коллективные инвестиционные схемы или депозитные сертификаты ). Это гарантировало, что OEIC подпадают под действие Директив о коллективных инвестициях в переводные ценные бумаги ( UCITS ). [2]
С появлением единого регулятора, FSA, предыдущие положения были заменены Правилами об открытых инвестиционных компаниях 2001 года [3] в соответствии с разделом 262 Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года. Эти изменения поставили формирование OEIC под контроль FSA и устранили автоматическое включение ICVC в директиву UCITS, разрешающую инвестиции, не относящиеся к UCITS (например, фонды денежного рынка, фонды недвижимости и фонды фондов). Изменения обеспечивают равные условия для паевых инвестиционных фондов и OEIC. [4]
В 2013 году FSA было разделено на две части, и FSA стало Управлением по финансовому регулированию и надзору (FCA) для малых и средних предприятий, а Банк Англии взял на себя ответственность за более крупные предприятия с системным воздействием. [ необходима ссылка ]
OEIC может выступать в качестве зонтичной схемы, удерживающей различные субфонды, каждый из которых имеет свои собственные инвестиционные цели. Например, один OEIC может удерживать субфонд, инвестирующий под названием UK small companies , и другой субфонд под названием UK equity income . Каждый субфонд имеет свои собственные инвестиционные цели и удерживается отдельно от других субфондов в рамках того же OEIC. Это дает некоторую экономию средств для инвестиционного менеджера.
OEIC являются открытыми ; фонд справедливо разделен на акции, цена которых меняется прямо пропорционально изменению стоимости чистых активов фонда . Каждый раз, когда деньги инвестируются, создаются новые акции, соответствующие преобладающей цене акций; каждый раз, когда акции выкупаются, проданные активы соответствуют преобладающей цене акций. Таким образом, на акции не создается ни спроса, ни предложения, и они остаются прямым отражением базовых активов. OEIC могут быть с единой ценой (существует одна цена, по которой акции могут быть куплены или проданы) или с двойной ценой, в этом случае будет цена покупки и цена продажи, а разница между ними будет спредом спроса и предложения .