Официальная ставка по наличным деньгам ( OCR ) — это термин, используемый в Австралии и Новой Зеландии для банковской ставки , и это процентная ставка , которую центральный банк взимает по однодневным кредитам между коммерческими банками. Это позволяет Резервному банку Австралии и Резервному банку Новой Зеландии корректировать процентные ставки, применяемые в экономике каждой страны. OCR не может быть изменена транзакциями между финансовыми учреждениями, поскольку это не меняет предложение денег, а только их местоположение. Только переводы между центральным банком и учреждением могут повлиять на OCR.
Поскольку банки осуществляют все межбанковские переводы в течение ночи, центральный банк может регулировать ставку, выплачиваемую за наличные путем продажи или выкупа облигаций и других выпущенных правительством ценных бумаг (это известно как операции на внутреннем рынке). Поскольку продажа или покупка облигаций влияет на предложение денег, процентная ставка будет меняться, отражая их доступность. Эта система косвенно влияет на временную структуру процентных ставок во всей экономике. Изменения официальной денежной ставки обычно влияют на ставки по жилищным и другим кредитам в течение нескольких дней или недель. В рамках австралийской системы Резервный банк Австралии публикует свои намерения по сделкам в начале каждого дня, а банки и другие финансовые учреждения будут действовать до того, как будет достигнута фактическая ставка.
Ставка устанавливается центральными банками регулярно, обычно каждый месяц в Австралии и каждые шесть недель в Новой Зеландии, и является одним из основных инструментов управления денежно-кредитной политикой .
В Австралии целевой показатель ставки наличности устанавливается Резервным банком Австралии (RBA) для влияния на межбанковскую ставку овернайт наличности (ставка наличности) по необеспеченным кредитам между банками. Эта ставка служит почти безрисковой базовой ставкой (RFR) для австралийского доллара и обычно упоминается на финансовых рынках как AONIA. [1]
Ставка наличности, которая представляет собой средневзвешенную процентную ставку по однодневным необеспеченным кредитам на внутреннем межбанковском рынке, является ключевым инструментом денежно-кредитной политики RBA. Она используется для управления процентными ставками по всей экономике и служит в качестве справочной ставки для индексированных свопов на австралийский доллар овернайт (OIS) и фьючерсного контракта на 30-дневную межбанковскую ставку наличности ASX. [1]
Кроме того, Резервный банк публикует индекс совокупной доходности по ставке наличных (TRI), который выступает в качестве публичного ориентира, отражающего эффективность инвестиций, приносящих ставку наличных, с реинвестированными процентами, предлагая практически безрисковую норму доходности. [1]
Совет директоров RBA собирается регулярно, и после каждого заседания в 14:30 по сиднейскому времени выпускается пресс-релиз, в котором объявляются любые изменения в целевом показателе ставки наличности, которые вступают в силу на следующий день. [2] С 2024 года они встречаются восемь раз в год вместо 11 в предыдущие годы. Ранее они встречались в первый вторник месяца, за исключением января. В 2024 году они будут встречаться в течение двух дней каждый месяц, за исключением апреля, июля и октября. [3]
Бывший глава Резервного банка Австралии Филип Лоу заявил: «Более редкие и продолжительные заседания предоставят совету директоров больше времени для детального изучения вопросов и более глубокого обсуждения стратегии денежно-кредитной политики, альтернативных вариантов политики и рисков, а также вопросов коммуникации» [3].
В Новой Зеландии официальный денежный курс (OCR) устанавливается Резервным банком Новой Зеландии для достижения целевого показателя инфляции, указанного в Соглашении о целевых показателях политики. Текущее соглашение, подписанное в декабре 2008 года, определяет ценовую стабильность как ежегодный рост индекса потребительских цен (ИПЦ) в среднем на 1–3% в среднесрочной перспективе. [4]
OCR был введен в марте 1999 года и пересматривался Резервным банком Новой Зеландии восемь раз в год вплоть до 2015 года. С 2016 года OCR пересматривается семь раз в год. [5] Заявления о денежно-кредитной политике выпускаются с OCR в четырех из этих случаев. Незапланированные корректировки OCR могут происходить в другое время в ответ на неожиданные или внезапные события; на сегодняшний день это произошло только дважды, после атак 11 сентября и 16 марта 2020 года во время пандемии COVID-19 . [6]
OCR влияет на цену заимствования денег в Новой Зеландии и предоставляет Резервному банку средство влияния на уровень экономической активности и инфляции. OCR является довольно обычным инструментом по международным стандартам. [7] В прошлом Резервный банк использовал различные инструменты для влияния на инфляцию, включая влияние на предложение денег и сигнализацию желаемых денежных условий финансовым рынкам. Такие механизмы были более косвенными, более сложными для понимания и менее обычными.
Снижение процентной ставки по наличным деньгам может означать более низкие ставки по ипотечным кредитам для заемщиков, но также может означать более низкие ставки по сбережениям и срочным депозитам для вкладчиков. [8]
Большинство зарегистрированных банков имеют расчетные счета в Резервном банке, которые используются для погашения обязательств друг перед другом в конце дня. Например, если клиент выписывает чек или совершает платеж EFTPOS, деньги выплачиваются его банком банку получателя. Миллионы таких транзакций совершаются каждый день. Банк выплачивает проценты по остаткам на расчетном счете и взимает проценты за однодневные займы по ставкам, связанным с OCR. Эти ставки время от времени пересматриваются, как и OCR. Наиболее важной частью системы является тот факт, что Резервный банк не устанавливает ограничений на сумму наличных денег, которую он будет занимать или ссужать по ставкам, связанным с OCR.
В результате рыночные процентные ставки обычно удерживаются на уровне OCR Резервного банка. Практическим результатом с течением времени является то, что когда рыночные процентные ставки растут, люди склонны тратить меньше на товары и услуги. Это происходит потому, что их сбережения получают более высокую процентную ставку и есть стимул сберегать; и наоборот, люди с ипотечными кредитами и другими займами могут столкнуться с более высокими процентными платежами.
Когда люди больше сберегают или меньше тратят, давление на рост цен уменьшается, и, следовательно, инфляционное давление имеет тенденцию к снижению. Хотя OCR влияет на рыночные процентные ставки Новой Зеландии, это не единственный фактор, который это делает. Рыночные процентные ставки — особенно на более длительные сроки — также зависят от процентных ставок, преобладающих за рубежом, поскольку новозеландские финансовые учреждения являются чистыми заемщиками на зарубежных финансовых рынках. Изменения зарубежных ставок могут привести к изменению процентных ставок, даже если OCR не изменился.