stringtranslate.com

Глава 11, Раздел 11, Кодекс США

Глава 11 Кодекса США о банкротстве ( Раздел 11 Кодекса США ) разрешает реорганизацию в соответствии с законодательством США о банкротстве . Такая реорганизация, известная как банкротство по Главе 11 , доступна любому предприятию , организованному как корпорация , партнерство или индивидуальное предприятие , а также физическим лицам, хотя чаще всего она используется юридическими лицами. [1] Напротив, Глава 7 регулирует процесс ликвидационного банкротства, хотя ликвидация также может происходить в соответствии с Главой 11; в то время как Глава 13 описывает процесс реорганизации для большинства частных лиц.

Обзор главы 11

Когда предприятие не может обслуживать свой долг или платить своим кредиторам , предприятие или его кредиторы могут обратиться в федеральный суд по делам о банкротстве за защитой в соответствии с Главой 7 или Главой 11.

В главе 7 бизнес прекращает свою деятельность, доверительный управляющий продает все свои активы, а затем распределяет доходы среди своих кредиторов. Любая остаточная сумма возвращается владельцам компании. [2]

В главе 11 в большинстве случаев должник сохраняет контроль над своими деловыми операциями как должник, владеющий имуществом , и подлежит надзору и юрисдикции суда. [3]

Банкротство по главе 11 приведет к одному из трех результатов для должника: реорганизация, переход к банкротству по главе 7 или увольнение. [4] Для того, чтобы должник согласно Главе 11 мог провести реорганизацию, должник должен подать (и суд должен подтвердить) план реорганизации. По сути, план представляет собой компромисс между основными заинтересованными сторонами в деле, включая должника и его кредиторов. [5] Большинство дел, предусмотренных Главой 11, направлены на подтверждение плана, но это не всегда возможно.

Если судья одобрит план реорганизации и все кредиторы согласятся, то план может быть утвержден. Раздел 1129 Кодекса о банкротстве требует, чтобы суд по делам о банкротстве сделал определенные выводы до подтверждения или утверждения плана и сделал его обязательным для всех сторон в деле, в первую очередь, что план соответствует действующему законодательству и был предложен добросовестно. [2] [6] Суд также должен прийти к выводу, что план реорганизации осуществим в том смысле, что, если в плане не предусмотрено иное, маловероятно, что за ним последует дальнейшая реорганизация или ликвидация. [7] [8]

При банкротстве согласно Главе 11 корпорация-должник обычно рекапитализируется, так что она выходит из банкротства с большим собственным капиталом и меньшим долгом - процесс, посредством которого некоторые долги корпорации-должника могут быть погашены. Решение о том, какие долги будут погашены и как капитал и другие права распределяются между различными группами инвесторов, часто основывается на оценке реорганизованного бизнеса. [9] Оценка банкротства часто является весьма спорной, поскольку она одновременно субъективна и важна для исхода дела. Методы оценки, используемые при банкротстве, со временем изменились, обычно отслеживая методы, используемые в инвестиционно-банковской сфере, корпоративном праве штата Делавэр, а также в корпоративных и академических финансах, но со значительным временным лагом. [10] [11] [12]

Особенности реорганизации главы 11

Глава 11 сохраняет многие особенности, присутствующие во всех или большинстве процедур банкротства в Соединенных Штатах. Он также предоставляет дополнительные инструменты для должников. Самое главное, § 1108 раздела 11 USC  наделяет доверительного управляющего полномочиями управлять бизнесом должника. В главе 11, если по какой-либо причине не назначен отдельный доверительный управляющий, должник, как должник, владеющий имуществом, действует в качестве доверительного управляющего бизнесом. [13]

Глава 11 предоставляет должнику, владеющему им, ряд механизмов для реструктуризации своего бизнеса. Должник, владеющий недвижимостью, может получить финансирование и кредиты на выгодных условиях, предоставив новым кредиторам приоритет в отношении доходов от бизнеса. Суд также может разрешить должнику, находящемуся во владении, отклонить и расторгнуть договоры. Должники также защищены от других судебных разбирательств против бизнеса посредством введения автоматического моратория . Пока действует автоматическое приостановление, кредиторы воздерживаются от любых попыток взыскания долга или действий против должника, находящегося во владении, а большинство судебных разбирательств против должника приостанавливаются [14] или приостанавливаются до тех пор, пока они не будут решены в суде по делам о банкротстве, или возобновился на прежнем месте. Примером разбирательства, которое не обязательно прекращается автоматически, является разбирательство по семейному праву против супруга или родителя. Кроме того, кредиторы могут обратиться в суд с просьбой об освобождении от автоматического приостановления. [ нужна цитата ]

Если бизнес неплатежеспособен , его долги превышают его активы и бизнес не в состоянии погасить долги в срок, [15] реструктуризация банкротства может привести к тому, что владельцы компании останутся ни с чем; вместо этого права и интересы владельцев прекращаются, а право собственности на вновь реорганизованную компанию остается у кредиторов компании.

Все кредиторы имеют право быть заслушанными судом. [16] Суд несет полную ответственность за определение соответствия предлагаемого плана реорганизации законам о банкротстве.

Один из споров, который разгорелся в судах по делам о банкротстве, касается надлежащего объема раскрытия информации, которую суд и другие стороны имеют право получить от членов комитетов кредиторов, которые играют большую роль во многих разбирательствах. [17]

План главы 11

Глава 11 обычно приводит к реорганизации бизнеса или личных активов и долгов должника, но также может использоваться в качестве механизма ликвидации. Должники могут «выйти» из банкротства, предусмотренного главой 11, в течение нескольких месяцев или нескольких лет, в зависимости от размера и сложности банкротства. Кодекс о банкротстве решает эту задачу посредством использования плана банкротства. У должника, владеющего имуществом, обычно есть первая возможность предложить план в течение периода эксклюзивности. Этот период дает должнику 120 дней с даты подачи заявления по главе 11, чтобы предложить план реорганизации, прежде чем любая другая заинтересованная сторона сможет предложить план. Если должник предлагает план в течение 120-дневного периода исключительности, предоставляется 180-дневный период исключительности с даты подачи заявки по главе 11, чтобы позволить должнику получить подтверждение предлагаемого плана. [14] За некоторыми исключениями, план может быть предложен любой заинтересованной стороной. [18] Заинтересованные кредиторы затем голосуют за план.

Подтверждение

Если судья одобрит план реорганизации и все кредиторы согласятся, то план может быть утвержден. Если хотя бы один класс кредиторов возражает и голосует против плана, он, тем не менее, может быть подтвержден, если требования ужесточения будут выполнены. Чтобы быть утвержденным вопреки возражениям кредиторов, план не должен дискриминировать этот класс кредиторов, и план должен быть признан справедливым и равноправным по отношению к этому классу. После подтверждения план становится обязательным и определяет порядок погашения долгов и операций бизнеса на период действия плана. Если план не может быть подтвержден, суд может либо перевести дело на ликвидацию в соответствии с главой 7, либо, если это отвечает интересам кредиторов и имущества, дело может быть прекращено, что приведет к возврату к статус-кво, существовавшему до банкротства. . Если дело будет прекращено, кредиторы обратятся к закону о небанкротстве, чтобы удовлетворить свои требования.

Чтобы перейти к слушанию по утверждению, заявление о раскрытии информации должно быть одобрено судом по делам о банкротстве. [19] После утверждения заявления о раскрытии информации инициатор плана будет собирать голоса у классов кредиторов. Запрос – это процесс, в ходе которого кредиторы голосуют за предложенный план подтверждения. Этот процесс может осложниться, если кредиторы не смогут или откажутся голосовать. В этом случае сторонник плана может адаптировать свои усилия по получению голосов или самого плана. [20] План может быть изменен до подтверждения, если измененный план соответствует всем требованиям Главы 11. [21] [22]

Дело, предусмотренное главой 11, обычно приводит к одному из трех результатов: реорганизация; преобразование в ликвидацию согласно главе 7, или оно увольняется. [23]

Чтобы должник по главе 11 мог провести реорганизацию, он должен подать (и суд должен утвердить) план реорганизации. Проще говоря, план представляет собой компромисс между основными заинтересованными сторонами в деле, включая, помимо прочего, должника и его кредиторов. [24] Большинство дел, предусмотренных главой 11, направлены на подтверждение плана, но это не всегда возможно. Раздел 1121(b) Кодекса о банкротстве предусматривает исключительный период, в течение которого только должник может подать план реорганизации. Этот период длится 120 дней после даты приказа о возмещении, и если должник подает план в течение первых 120 дней, период исключительных прав продлевается до 180 дней после приказа о возмещении, чтобы должник мог добиваться принятия плана. держателями требований и интересов. [5]

Если судья одобрит план реорганизации и все кредиторы «согласны», то план может быть утвержден. §1129 Кодекса о банкротстве требует, чтобы суд по делам о банкротстве пришел к определенным выводам перед «подтверждением» или «одобрением» плана и сделал его обязательным для всех сторон в деле. [25] Самое главное, суд по делам о банкротстве должен признать, что план (а) соответствует действующему законодательству и (б) был предложен добросовестно. [26] Кроме того, суд должен определить, является ли план «реализуемым, [27] [28] », другими словами, суд должен гарантировать, что подтверждение плана не приведет к его ликвидации в будущем. [29]

План должен гарантировать, что должник сможет оплатить большинство административных и приоритетных требований (приоритетных требований по сравнению с необеспеченными требованиями [30] ) на дату вступления в силу. [31]

Автоматическое пребывание

Как и другие формы банкротства, ходатайства, поданные в соответствии с главой 11, вызывают автоматическое приостановление согласно § 362. Автоматическое приостановление требует от всех кредиторов прекратить попытки взыскания задолженности и делает многие попытки взыскания долга после подачи заявления недействительными или оспоримыми. При некоторых обстоятельствах некоторые кредиторы или Доверительный управляющий США могут потребовать от суда преобразовать дело в ликвидацию в соответствии с главой 7 или назначить доверительного управляющего для управления бизнесом должника. Суд удовлетворит ходатайство о переходе на главу 7 или назначении доверительного управляющего, если любое из этих действий отвечает интересам всех кредиторов. Иногда компания ликвидируется в соответствии с главой 11 (возможно, путем продажи 363), при которой ранее существовавшее руководство может помочь получить более высокую цену за подразделения или другие активы, чем можно было бы достичь при ликвидации согласно главе 7. [32] Раздел 362(d) Кодекса о банкротстве позволяет суду прекратить, аннулировать или изменить продление автоматического приостановления, если это может быть необходимо или целесообразно для баланса конкурирующих интересов должника, его имущества, кредиторов и других лиц. сторон, заинтересованных в этом, и предоставляет суду по делам о банкротстве значительную гибкость в адаптации средств защиты к обстоятельствам. Освобождение от автоматического приостановления обычно запрашивается путем подачи ходатайства, и в случае отказа оно рассматривается как оспариваемый вопрос в соответствии с Правилом о банкротстве 9014. Сторона, добивающаяся освобождения от автоматического приостановления, должна также уплатить регистрационный сбор, требуемый разделом 28 USCA § 1930(b). [24]

Исполнительные контракты

В новом тысячелетии авиакомпании оказались под пристальным вниманием из-за того, что многие считают злоупотреблением банкротством, предусмотренным Главой 11, как инструментом для уклонения от трудовых контрактов, обычно составляющих 30–35% эксплуатационных расходов авиакомпании. [33] Каждая крупная авиакомпания США подала заявку на участие в Главе 11 с 2002 года. [34] За два года (2002–2004 годы) US Airways дважды подавала заявление о банкротстве, [35] выходя из АФТ–КПП , [36] профсоюзов пилотов и другие сотрудники авиакомпаний, утверждающие, что правила Главы 11 помогли превратить Соединенные Штаты в корпоратократию . [37] Управляющему или должнику предоставляется право, согласно статье 365 Кодекса о банкротстве, при условии одобрения судом принимать или отказываться от исполнительных договоров и неистекших договоров аренды. Доверительный управляющий или должник, владеющий имуществом, должен принять или отклонить исполнительный договор в полном объеме, за исключением случаев, когда какая-то его часть является отделимой. Доверительный управляющий или должник, владеющий имуществом, обычно принимает на себя договор или аренду, если это необходимо для ведения реорганизованного бизнеса или если оно может быть передано или продано с прибылью. Доверительный управляющий или должник, владеющий имуществом, обычно отклоняет договор или аренду, чтобы преобразовать требования о возмещении ущерба, возникающие в результате невыполнения этих обязательств, в предварительные иски. В некоторых ситуациях отказ может также ограничить размер ущерба, который контрагент по договору может потребовать от должника. [24]

Приоритет

Глава 11 следует той же схеме приоритетов, что и другие главы о банкротстве. Приоритетная структура определяется, прежде всего, § 507 Кодекса о банкротстве ( 11 USC  § 507).

Как правило, в первую очередь оплачиваются административные расходы (фактические необходимые расходы на сохранение конкурсной массы, включая такие расходы, как заработная плата сотрудников и расходы на судебное разбирательство по делу, предусмотренному главой 11). [38] Обеспеченным кредиторам — кредиторам, которые имеют обеспечительный интерес или залог в собственности должника — будут выплачиваться раньше, чем необеспеченным кредиторам. Требования необеспеченных кредиторов имеют приоритет в § 507. Например, требования поставщиков продукции или сотрудников компании могут быть оплачены до выплаты другим необеспеченным кредиторам. Каждый уровень приоритета должен быть оплачен полностью, прежде чем сможет получить оплату следующий более низкий уровень приоритета.

Раздел 1110

Раздел 1110 ( 11 USC  § 1110) обычно предоставляет обеспеченной стороне, заинтересованной в воздушном судне, возможность вступить во владение оборудованием в течение 60 дней после подачи заявления о банкротстве, если только авиакомпания не устранит все нарушения. В частности, право кредитора вступить во владение заложенным оборудованием не ограничивается положениями Кодекса о банкротстве об автоматическом приостановлении.

Подраздел V

В августе 2019 года Закон о реорганизации малого бизнеса 2019 года («ЗБРА») добавил подраздел V в главу 11 Кодекса о банкротстве. Подраздел V, вступивший в силу в феврале 2020 года, предназначен исключительно для должников малого бизнеса с целью ускорения процедуры банкротства и экономического разрешения дел о банкротстве малого бизнеса.

Подраздел V сохраняет многие преимущества традиционного дела, предусмотренного Главой 11, без ненужных процессуальных трудностей и затрат. Он направлен на повышение способности должника провести переговоры об успешной реорганизации и сохранить контроль над бизнесом, а также усилить надзор и обеспечить быструю реорганизацию.

Дело Подраздела V отличается от традиционной Главы 11 в нескольких ключевых аспектах: оно предназначено только для «должника малого бизнеса» (как это определено Кодексом о банкротстве), поэтому только должник может подать план реорганизации . SBRA требует, чтобы попечитель США назначал «доверенного управляющего согласно подразделу V» для каждого дела, предусмотренного подразделом V, для надзора и контроля фондов недвижимости, а также для содействия разработке согласованного плана. Он также устраняет автоматическое назначение официального комитета необеспеченных кредиторов и отменяет ежеквартальные сборы, которые обычно выплачиваются Доверительному управляющему США на протяжении всего дела. В частности, Подраздел V позволяет владельцу малого бизнеса сохранять свою долю в бизнесе до тех пор, пока план реорганизации не допускает несправедливой дискриминации и является справедливым и равноправным по отношению к каждому классу требований или интересов.

Соображения

Реорганизация и судебный процесс могут занять слишком много времени, что ограничивает шансы на успешный исход, а достаточное финансирование для должника, находящегося во владении, может быть недоступно во время экономического спада. Заранее спланированный, заранее согласованный подход между должником и его кредиторами (иногда называемый заранее подготовленным банкротством ) может способствовать достижению желаемого результата. Компания, подвергающаяся реорганизации согласно главе 11, фактически действует под «защитой» суда до момента своего возникновения. [ нужна цитата ] Примером может служить авиационная отрасль в Соединенных Штатах; в 2006 году более половины пассажирских мест в отрасли приходилось на авиакомпании, включенные в главу 11. [39] Эти авиакомпании смогли прекратить выплаты по долгам, разорвать ранее согласованные профсоюзные контракты, высвободить денежные средства для расширения маршрутов или выдержать ценовую войну. против конкурентов — все с одобрения суда по делам о банкротстве.

Исследования последствий упреждения прав кредиторов на обеспечение своего обеспечения приводят к разным выводам. [40]

Статистика

Частота

С 1991 по 2003 год число дел, предусмотренных главой 11, сократилось на 60%. Одно исследование 2007 года [41] показало, что это произошло потому, что предприятия обращались к процедурам, подобным банкротству, в соответствии с законодательством штата, а не к федеральным процедурам банкротства, включая те, которые предусмотрены главой 11. Законы штатов, как говорится в исследовании, в настоящее время действуют быстрее, дешевле и более конфиденциальны, а в некоторых штатах даже не требуются судебные иски. Однако исследование 2005 года [41] показало, что это снижение могло быть связано с увеличением числа неправильных классификаций многих банкротств как «потребительских дел», а не «бизнес-кейсов».

Дела, связанные с активами на сумму более 50 миллионов долларов США, почти всегда рассматриваются в федеральном суде по делам о банкротстве, а не в процедурах штата, аналогичных банкротству. [ нужна цитата ]

Крупнейшие дела

Крупнейшим банкротством в истории стал американский инвестиционный банк Lehman Brothers Holdings Inc., активы которого на момент подачи Главы 11 в 2008 году оценивались в 639 миллиардов долларов. 16 крупнейших корпоративных банкротств по состоянию на 13 декабря 2011 года [42]

Enron, Lehman Brothers, MF Global и Refco прекратили свою деятельность, а другие были приобретены другими покупателями или возникли как новые компании с аналогичным названием.

‡ Активы Enron были взяты из декларации за 10-й квартал, поданной 11 ноября 2001 г. Компания объявила, что на момент подачи заявки по Главе 11 ее годовые финансовые показатели находились на рассмотрении.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ «Глава 11 – Основы банкротства». Суды США . Проверено 5 августа 2015 г.
  2. ^ ab «Глава 7 - Основы банкротства». Суды США. 11 марта 2019 г.
  3. ^ Джозеф Суонсон и Питер Маршалл, Хулихан Локи и Линдон Норли, Kirkland & Ellis International LLP (2008). Руководство для практикующего специалиста по корпоративной реструктуризации. City & Financial Publishing, ISBN 1-го издания 978-1-905121-31-1 . 
  4. ^ «Глава 11 - Основы банкротства». Суды США . Проверено 7 июня 2019 г.
  5. ^ аб Фридланд Дж., Кэхилл С. (2022). Судебный процесс по коммерческому банкротству, 2d (изд. 2022 г.). Торонто, Онтарио, Канада: Thomson Reuters. стр. §10:1. ISBN 978-1539233688.
  6. ^ 11 USC  § 1129
  7. ^ Фридланд, Джонатан П.; Вандестиг, Элизабет Б.; Хаммеке, Роберт (2019). Стратегические альтернативы для и против проблемного бизнеса . Торонто, Онтарио , Калифорния : Thomson Reuters . п. §4:12. ISBN 978-1-539-23380-0.
  8. ^ Броуд, Ричард Ф. (февраль 1984 г.). «Принудительные меры и глава 11 Кодекса о банкротстве: императив урегулирования». Бизнес-юрист . 39 (2): 441–54.
  9. ^ Дик, Дайан (2017). «Оценка в главе 11 «Банкротство: опасности неявного рыночного теста». Рыночный тест». Обзор права Университета Иллинойса . 2017 (4): 1487 . Проверено 5 ноября 2020 г.
  10. ^ Симко, Майк (2017). «Эволюция оценки при банкротстве». Американский журнал закона о банкротстве . 91 : 301–12. дои : 10.2139/ssrn.2810622. ISSN  1556-5068. S2CID  168341523. SSRN  2810622 – через SSRN.
  11. ^ Трухильо, Бернар (ноябрь 2006 г.). «Регулирование злоупотреблений при банкротстве: эмпирическое исследование случаев освобождения потребителей от уплаты налогов». Журнал эмпирических юридических исследований . 3 (3): 561–609. дои : 10.1111/j.1740-1461.2006.00080.x. ISSN  1740-1453.
  12. ^ Блюм, Уолтер Дж. (1970). «Корпоративные реорганизации на основе оценки денежных потоков». Обзор права Чикагского университета . 38 (1): 173–183. дои : 10.2307/1598964. ISSN  0041-9494. JSTOR  1598964.
  13. ^ 11 USC  § 1107
  14. ^ ab «11 Кодекс США § 362 – Автоматическое пребывание» . Cornell University . Проверено 5 августа 2015 г.
  15. ^ «§ 1-201. Общие определения» . Проверено 5 августа 2015 г.
  16. ^ 1 сек. USC. 1109 (б).
  17. ^ «Комитет по правилам банкротства переосмысливает раскрытие информации о ценах на 2019 год на фоне панической атаки HF» . Файнэншл Таймс . Архивировано из оригинала 10 декабря 2022 года . Проверено 5 августа 2015 г.
  18. ^ 11 USC  § 1121
  19. ^ Айер, Бернштейн и Фридланд, Джон Д., Майкл и Джонатан П. (январь 2015 г.). «Подтверждение плана» (PDF) . Ежедневный ЦАП . Архивировано (PDF) из оригинала 5 августа 2019 г.{{cite web}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)
  20. ^ «Неспособность класса кредиторов проголосовать по плану главы 11 не означает принятия | Идеи | Джонс Дэй» . jonesday.com . Проверено 5 августа 2019 г.
  21. ^ «Глава 11 – Основы банкротства». Суды США .
  22. ^ Фридланд, Берман, Брандес и Хаммеке, Джонатан П., Джеффри Л. Майкл и Роберт А. (2022). Судебное разбирательство по делу о коммерческом банкротстве . Торонто, Онтарио, Канада: Thomson Reuters. стр. §10:7. ISBN 978-1-5392-3368-8.{{cite book}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)
  23. ^ «Очередность требований при банкротстве: правило абсолютного приоритета, структурированные увольнения и многое другое» . Ежедневный ЦАП . 2 октября 2020 г. Проверено 22 июня 2021 г.
  24. ^ abc Фридланд, Джонатан П.; Кэхилл, Кристофер М. (2021). Судебное разбирательство по делу о коммерческом банкротстве . Торонто, Онтарио, Канада: Thomson Reuters. стр. §10:7. ISBN 978-1-5392-3368-8.
  25. ^ Куни, Джордж; Фридланд, Джонатан (16 февраля 2016 г.). «Борьба с бедствием ради развлечения и выгоды - подтверждение плана». Ежедневный ЦАП . Проверено 22 июня 2021 г.
  26. ^ Фридланд, Джонатан; О'Коннор, Джек (19 февраля 2019 г.). «Как справиться с бедой ради развлечения и получения прибыли 19 — глава 11. Принятие плана, как заставить класс принять план». Ежедневный ЦАП . Проверено 22 июня 2021 г.
  27. ^ Фридланд, Джонатан П.; Хаммеке, Роберт (2021). Стратегические альтернативы для и против проблемного бизнеса . Торонто, Онтарио, Канада: Thomson Reuters. стр. §4:12.
  28. ^ «Аукционы по банкротству, статьи о банкротстве, продажи по статье 9 и многое другое!». Ежедневный ЦАП . Проверено 22 июня 2021 г.
  29. ^ «Как подтвердить план главы 11 — Борьба с бедствием ради развлечения и прибыли» . Ежедневный ЦАП . 18 октября 2018 года . Проверено 22 июня 2021 г.
  30. ^ «Часто задаваемые вопросы по главе 11 о реорганизации при банкротстве» . Эйрес, Шелтон, Уильямс, Бенсон и Пейн, ООО . Проверено 22 июня 2021 г.
  31. ^ «Борьба с бедой ради развлечения и прибыли - середина дела о банкротстве» . Ежедневный ЦАП . 4 января 2016 г. Проверено 22 июня 2021 г.
  32. ^ «Ликвидация проблемного бизнеса: Глава 11, увеличение количества ликвидаций» . CCBJ . Проверено 14 июля 2020 г.
  33. ^ "Массачусетский технологический институт: Проект данных авиакомпаний" . Массачусетский технологический институт.
  34. ↑ Дэвис, Ричард (29 ноября 2011 г.). «Файлы AMR о банкротстве: последний павший гигант». Новости АВС . Проверено 19 мая 2012 г.
  35. ↑ Уорнер, Маржерет (13 сентября 2004 г.). «Файлы US Airways… снова». Служба общественного вещания . Архивировано из оригинала 22 января 2014 года . Проверено 19 мая 2012 г.
  36. ^ Яблонски, Донна. «АФТ-КПП кричит о нарушении правил». АФТ – Конгресс производственных профсоюзов. Архивировано из оригинала 3 июня 2012 года . Проверено 19 мая 2012 г.
  37. ↑ Трумбул, Марк (29 ноября 2011 г.). «Файлы AMR для главы 11». Христианский научный монитор . Проверено 19 мая 2012 г.
  38. ^ «11 Кодекс США § 503 – Учет административных расходов» . Проверено 5 августа 2015 г.
  39. ^ Исидор, Крис; Старший, /Деньги (14 сентября 2005 г.). «Авиакомпании Delta и Northwest объявили о банкротстве». CNN . Проверено 17 ноября 2005 г.
  40. ^ «Ночь зомби-убийц». Экономист.com . 12 декабря 2002 года . Проверено 5 августа 2006 г.
  41. ^ ab (24 января 2007 г.), «Малые фирмы отвергают главу 11», Wall Street Journal , стр. Б6Б.
  42. ^ «Этот день в истории рынка: крах Lehman Brothers» . финансы.yahoo.com . 16 сентября 2019 г. Проверено 7 апреля 2020 г.
  43. ↑ Эдмонстон, Питер (1 июня 2009 г.). «Большое банкротство GM в цифрах». Нью-Йорк Таймс . Проверено 4 ноября 2020 г.
  44. ^ «10 крупнейших банкротств США - Chrysler» . Удача . 1 ноября 2009 года . Проверено 4 ноября 2020 г.
  45. ↑ Дашер, Пол Э. (1 января 1972 г.). «Возвращение к Penn Central: предсказуемая ситуация». Журнал финансовых аналитиков . 28 (2): 61–64. дои : 10.2469/faj.v28.n2.61. JSTOR  4470905.

Внешние ссылки