В макроэкономике политика стабилизации — это пакет или набор мер, введенных для стабилизации финансовой системы или экономики . Термин может относиться к политике в двух различных наборах обстоятельств: стабилизация делового цикла или стабилизация кредитного цикла . В любом случае это форма дискреционной политики .
«Стабилизация» может относиться к исправлению нормального поведения делового цикла , тем самым повышая экономическую стабильность . В этом случае термин обычно относится к управлению спросом посредством денежно-кредитной и фискальной политики для снижения обычных колебаний и выпуска, иногда называемому «поддержанием экономики на ровном киле».
Изменения политики в таких обстоятельствах обычно носят контрциклический характер , компенсируя прогнозируемые изменения в занятости и производстве, чтобы повысить благосостояние в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Этот термин может также относиться к мерам, принимаемым для разрешения конкретного экономического кризиса, например, кризиса валютного курса или краха фондового рынка , с целью предотвращения развития рецессии или инфляции в экономике .
Пакет обычно инициируется либо правительством, либо центральным банком, либо одним или обоими этими институтами, действующими совместно с международными институтами, такими как Международный валютный фонд (МВФ) или Всемирный банк . В зависимости от целей, которые должны быть достигнуты, он включает в себя некоторую комбинацию ограничительных фискальных мер (для сокращения государственных заимствований) и ужесточения денежно-кредитной политики (для поддержки валюты).
Недавние примеры таких пакетов включают реструктуризацию международных обязательств Аргентины (где центральные банки и ведущие международные банки реструктурировали долг Аргентины, чтобы позволить ей избежать полного дефолта), и интервенции МВФ в Юго -Восточной Азии (в конце 1990-х годов), когда несколько азиатских экономик столкнулись с финансовыми потрясениями. Смотрите примеры:
Этот тип стабилизации может быть болезненным в краткосрочной перспективе для соответствующей экономики из-за снижения производства и роста безработицы. В отличие от политики стабилизации бизнес-цикла, эти изменения часто будут проциклическими , усиливая существующие тенденции. Хотя это явно нежелательно, политика призвана стать платформой для успешного долгосрочного роста и реформ.
Утверждалось, что вместо того, чтобы навязывать такую политику после кризиса, необходимо реформировать архитектуру международной финансовой системы, чтобы избежать некоторых рисков (например, потоков горячих денег и/или деятельности хедж-фондов ), которые некоторые считают дестабилизирующими экономику и финансовые рынки и приводят к необходимости стабилизационной политики и, например, вмешательств МВФ. Предлагаемые меры включают, например, глобальный налог Тобина на валютные операции через границы.