Начальные инвестиции , также известные как начальное финансирование или начальный капитал , — это форма предложения ценных бумаг , при которой инвестор вкладывает капитал в стартап-компанию в обмен на пакет акций или конвертируемый пакет облигаций в компании. Термин начальные инвестиции предполагает, что это очень ранние инвестиции, предназначенные для поддержки бизнеса до тех пор, пока он не сможет генерировать собственные денежные средства (см. денежный поток ), или пока он не будет готов к дальнейшим инвестициям. Варианты начальных инвестиций включают финансирование друзей и семьи, фонды начального венчурного капитала, ангельское финансирование и краудфандинг . [1]
Традиционно компании, которые еще не выполнили требования листинга или не получили банковских кредитов, признают венчурный капитал в качестве поставщиков финансовой поддержки и услуг с добавленной стоимостью. [2] Начальный капитал может быть использован для оплаты предварительных операций, таких как маркетинговые исследования и разработка продукта. Инвесторами могут быть сами основатели, использующие сбережения и кредиты. Это могут быть члены семьи и друзья основателей. Инвесторами также могут быть внешние бизнес-ангелы , венчурные капиталисты , аккредитованные инвесторы , инвесторы краудфандинга акций , кредиторы финансирования на основе доходов или государственные программы.
Начальный капитал можно отличить от венчурного капитала тем, что венчурные инвестиции, как правило, поступают от институциональных инвесторов, требуют значительно больше денег, являются сделками на рыночных условиях и подразумевают гораздо большую сложность контрактов и корпоративной структуры, сопровождающих инвестиции. Начальное финансирование, как правило, является одним из первых шагов, которые инвесторы предлагают для того, чтобы стартапы встали на ноги, прежде чем они начнут полностью функционировать. [3] Начальное финансирование сопряжено с более высоким риском, чем обычное венчурное финансирование, поскольку инвестор не видит никаких существующих проектов для оценки на предмет финансирования. Следовательно, сделанные инвестиции обычно ниже (в диапазоне от десятков тысяч до сотен тысяч долларов) по сравнению с обычными венчурными инвестициями (в диапазоне от сотен тысяч до миллионов долларов) для аналогичного уровня доли в компании. Начальное финансирование можно собрать онлайн с помощью краудфандинговых платформ акционерного капитала, таких как SeedInvest , Seedrs и Angels Den . Инвесторы принимают решение о финансировании проекта на основе предполагаемой силы идеи, а также возможностей, навыков и истории основателей.
Это наиболее избирательный тип финансирования. Государственные фонды могут быть направлены на молодежь, причем определяющим фактором является возраст основателя. Часто эти программы могут быть направлены на подростковую самозанятость во время летних каникул. В зависимости от политической системы, муниципальное правительство может отвечать за небольшие выплаты. Европейская комиссия управляет программами микрофинансирования (кредиты до €25 000) для самозанятых людей и предприятий с менее чем 10 сотрудниками. [4] Европейский стартовый капитал доступен, но, как правило, ограничен 50% долей. [5] Европейские МСП часто могут воспользоваться программой Eureka , которая объединяет МСП и исследовательские организации, такие как университеты. Государственные программы часто связаны с политическими инициативами. [6] [ необходима цитата ]
Начальный капитал может также поступать из краудфандинга продукта или из финансового бутстрэппинга, а не из предложения акций. [7] Бутстрэппинг в этом контексте означает использование денежного потока существующего предприятия, как в случае с Chitika и Cidewalk. [8]