Документ на предъявителя — это документ, который дает держателю документа право собственности или титул на лежащую в его основе недвижимость . В случае акций ( акций на предъявителя ) или облигаций ( облигаций на предъявителя ) они называются сертификатами на предъявителя . [1] В отличие от обычных зарегистрированных документов , не ведется учет того, кто владеет документами на предъявителя или совершает сделки, связанные с передачей права собственности, что позволяет владельцу, а также покупателю иметь дело с недвижимостью анонимно . Предполагается, что тот, кто физически владеет документом на предъявителя, является владельцем недвижимости и прав, вытекающих из нее, таких как дивиденды.
Инструменты на предъявителя используются в основном инвесторами и корпоративными должностными лицами, которые хотят сохранить анонимность. В отчете ОЭСР за 2003 год сделан вывод о том, что использование акций на предъявителя является «возможно, единственным наиболее важным (и, возможно, наиболее широко используемым) механизмом» для защиты анонимности бенефициарного владельца судна. [2] Физическое владение акцией на предъявителя предоставляет право собственности на корпорацию, которая, в свою очередь, владеет активом. [2] Не существует требования сообщать о передаче акций на предъявителя, и не каждая юрисдикция требует, чтобы их серийные номера были даже зарегистрированы. [2]
Однако право собственности (или законное право) крайне сложно установить в случае потери или кражи . Как правило, юридическим местом нахождения имущества является место нахождения инструмента. В некоторых юрисдикциях можно использовать документы на предъявителя, чтобы избежать налогов на передачу , хотя налоги могут взиматься при выпуске документов на предъявителя.
В Соединенных Штатах, в соответствии с Единым торговым кодексом , оборотный инструмент (такой как чек или долговое обязательство ), который подлежит оплате по приказу "предъявителя" или "наличными", может быть принудительно исполнен (т. е. погашен для оплаты) стороной, владеющей им. Получатель платежа (т. е. лицо, указанное в строке "оплатить кому") может также преобразовать инструмент в предъявительский инструмент, индоссировав (подписав) обратную сторону. Однако на практике многие торговцы и финансовые учреждения не будут оплачивать чек, предъявленный к оплате кем-либо, кроме указанного получателя платежа.
Акции на предъявителя запрещены в некоторых странах из-за их потенциального злоупотребления, такого как уклонение от уплаты налогов , [3] перемещение средств и отмывание денег . [4] Соединенные Штаты прекратили федеральные налоговые вычеты на проценты, выплачиваемые по облигациям на предъявителя, в 1982 году. [5] Акции на предъявителя были отменены в Соединенном Королевстве в соответствии с разделом 84 Закона о малом бизнесе, предпринимательстве и занятости 2015 года (SBEE). [6]
Первыми предъявительскими ценными бумагами практически во всех странах были банкноты. Позднее, в связи с монополизацией эмиссии банкнот одним или несколькими банками (обычно государственными), были введены в обращение такие предъявительские инструменты, как краткосрочные банковские кредитные обязательства (сертификаты, ваучеры, билеты) и долгосрочные заемные обязательства банков и корпораций — облигации . С развитием акционерной формы предприятий в виде предъявительских ценных бумаг стали выпускаться и акции . Исторически первыми появились именные акции, а затем значительно позже — предъявительские. Их появление было связано с развитием фондовой биржи .
Появление первых акционерных компаний можно отнести к началу XVII века: Голландская Ост-Индская компания в 1602 году и после ее успеха Английская Ост-Индская компания в 1613 году. Акции этих компаний были, однако, именными. Первые акции на предъявителя появились с учреждением Джона Ло во Франции в 1717 году. Королевским указом Джону Ло было предоставлено право учредить акционерный банк с основным капиталом в 6 миллионов франков, Banque Générale , разделенный на 1200 акций на предъявителя по 5000 франков каждая. В августе 1717 года Ло учредил новое акционерное общество, Mississippi Company , с основным капиталом в 100 миллионов, разделенным на 200 000 акций на предъявителя, для колонизации стран, лежащих вдоль берегов реки Миссисипи . Однако меркантилистская политика Ло привела к тому, что он стремился создать крупные монополии, что привело к пузырю Миссисипи . Пузырь в конечном итоге лопнул в 1720 году, и 27 ноября того же года Банк официально закрылся.
Несмотря на первый неудачный опыт, такая форма участия в акционерном обществе, как приобретение сертификатов акций на предъявителя, получила достаточно широкое распространение в Европе. Сегодня основное применение предъявительских инструментов происходит в офшорных финансовых центрах с целью сокрытия информации о реальном владельце инструмента.
Акциями на предъявителя называются ценные бумаги, анонимный владелец которых с юридической точки зрения признается полноправным акционером компании со всеми соответствующими правами. В этом документе не содержится никаких указаний на имя владельца. Права, удостоверенные предъявительским актом, фактически принадлежат владельцу этого документа. Владелец предъявительского сертификата считается владельцем акций, удостоверенных сертификатом. Ни компания, ни председатель собрания акционеров, внесенный в реестр компании, ни директор, ни какое-либо должностное лицо компании и никакое иное уполномоченное лицо не обязаны выяснять обстоятельства, при которых сертификат был размещен ее владельцем, или ставить вопрос о действительности или правомочности каких-либо действий компании, каких-либо действий владельца сертификата таких действий. Акционер — это лицо, фактически владеющее акцией (акцией). Акции на предъявителя передаются путем простой передачи сертификата новому владельцу. При продаже акций на предъявителя не требуется делать никаких передаточных надписей на сертификате акций: передача акций осуществляется путем физической передачи сертификата от продавца (предъявителя сертификата акций) покупателю. Передача акций на предъявителя означает передачу соответствующих прав обществу. В отличие от них именная акция содержит указание на личность акционера — только это лицо и никто другой не может быть акционером общества. Имена владельцев вносятся в реестр акционеров общества (владельцы акций на предъявителя не регистрируются в реестре общества), и любая передача акций от одного владельца к другому осуществляется на основании письменного документа (например, договора купли-продажи между продавцом и покупателем). Информация об изменении владельцев именных акций также отражается в реестре акционеров.
Первым и самым важным условием выпуска акций на предъявителя является то, что это право должно быть предусмотрено законодательством страны регистрации данного типа компании. Кроме того, право выпускать сертификаты акций на предъявителя должно быть закреплено в учредительных документах компании. Решение о выпуске акций в офшорных юрисдикциях принимает директор компании и одновременно выпускается сертификат акций.
Сертификат акций — основной документ, удостоверяющий права акционера, в котором в обязательном порядке указываются установленные законом сведения: наименование эмитента, номер сертификата, размер капитала, количество акций, принадлежащих держателю данного сертификата, дата выдачи сертификата. В графе, где указывается владелец акции, вместо имени указывается «предъявитель». Это означает, что фактическим владельцем данного сертификата является лицо, имеющее данный сертификат. Учредительные документы компании, как правило, предусматривают порядок подписания сертификата. В большинстве офшорных юрисдикций сертификаты акций должны быть подписаны директором или иным уполномоченным лицом компании.
До недавнего времени не существовало механизма контроля за движением акций на предъявителя. Зарегистрированные агенты, отправляя учредительные документы компании-агента вместе со свидетельством о регистрации, уставом и учредительным договором, передавали, как правило, бланки сертификатов акций. Вопросы о том, кому принадлежат эти сертификаты и как они передаются, не задавались.
Однако в последние несколько лет [ когда? ] экономически развитые страны, в частности США, а также такие международные организации, как ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) и ФАТФ (Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег) начали оказывать существенное давление на офшорные юрисдикции. Их главная претензия заключалась даже не в льготном налогообложении в низконалоговых зонах, а в отсутствии прозрачности: нет открытых реестров, нет указания на то, кому на самом деле принадлежат компании. И хотя международные организации не имеют права выдавать обязательные к исполнению инструкции, и не могут применять санкции, тем не менее, некоторые офшорные юрисдикции начали совершенствовать свое законодательство в соответствии с рекомендациями таких международных организаций. Свои основные направления противодействия отмыванию денег ФАТФ отразила в документе «40 рекомендаций». Рекомендации были приняты в апреле 1990 года и практически ежегодно претерпевают некоторые изменения. Рекомендации ФАТФ устанавливают меры по обеспечению прозрачности юридических лиц с целью получения компетентными органами доступа к информации о бенефициарном владельце в любой момент. Изменения в законодательстве офшорных юрисдикций в рамках этих рекомендаций чаще всего связаны с открытым реестром акционеров и директоров, отменой акций на предъявителя, информационным взаимодействием с органами управления и контроля. Офшорные центры по-разному отреагировали на критику использования ими акций на предъявителя. В ряде низконалоговых юрисдикций акции на предъявителя были запрещены (Багамские острова, остров Мэн, Джерси, Маврикий). Сейчас компании там регистрируются, но в гораздо меньшем количестве, чем на других офшорных территориях. Некоторые юрисдикции пошли на компромиссные меры: с одной стороны, постарались соответствовать требованиям международных организаций, а с другой — требованиям клиентов, которые регистрируют и используют компании (Британские Виргинские острова и Белиз). А некоторые страны, формально согласившись на сотрудничество, тем не менее, не внесли существенных изменений в свое законодательство (Сейшельские острова).
Главным преимуществом, ради которого раньше регистрировали компании с акциями на предъявителя, является конфиденциальность. Поскольку в настоящее время информацию о владельцах сертификатов акций на предъявителя зачастую требуется раскрывать даже одному лицу, конфиденциальность можно назвать мнимой. Другое преимущество — простота передачи сертификатов акций на предъявителя теперь также скорее становится недостатком, а именно незащищенностью владельца от кражи или утери. Любое лицо, приобретшее сертификат акций на предъявителя, будет считаться владельцем этого сертификата. Следующий недостаток — сложность открытия банковского счета. Некоторые банки отказываются открывать счета компаниям, выпустившим акции на предъявителя, несмотря на то, что клиент готов раскрыть всю информацию о владельцах таких акций, считая, что это противоречит их политике «знай своего клиента». Некоторые банки просят депонировать у них сертификаты акций на предъявителя. Кроме того, могут возникнуть трудности с уведомлением акционеров о проведении годового собрания. Как правило, процедура должна быть прописана в учредительных документах. Если акционер физически не проживает в данном штате, то велика вероятность, что он просто не узнает об этом факте. Может возникнуть ситуация, когда компания хочет открыть офис в какой-либо стране, и согласно законодательству этой страны необходимо подтвердить факт владения данной компанией акционером. Акционер с сертификатами акций на предъявителя не сможет подтвердить свои права, так как его имя не указано в сертификатах.