В финансах производные инструменты на акции — это класс производных инструментов , стоимость которых, по крайней мере, частично выводится из одной или нескольких базовых ценных бумаг на акции . Опционы и фьючерсы, безусловно, являются наиболее распространенными производными инструментами на акции, однако существует множество других типов производных инструментов на акции , которые активно торгуются.
Опционы на акции являются наиболее распространенным типом производных финансовых инструментов на акции. [1] Они предоставляют право, но не обязательство, купить (колл) или продать (пут) определенное количество акций (1 контракт = 100 акций) по установленной цене (цене исполнения) в течение определенного периода времени (до даты истечения срока).
В финансах варрант — это ценная бумага , которая дает держателю право купить акции компании, выпустившей ее, по указанной цене, которая намного ниже цены акций на момент выпуска. Варранты часто прикрепляются к облигациям или привилегированным акциям в качестве подсластителя, позволяя эмитенту платить более низкие процентные ставки или дивиденды. Их можно использовать для повышения доходности облигаций и сделать их более привлекательными для потенциальных покупателей.
Конвертируемые облигации — это облигации, которые могут быть конвертированы в акции компании - эмитента , обычно по заранее объявленному коэффициенту. Это гибридная ценная бумага с характеристиками долга и акций. Инвесторы могут использовать ее для получения роста доходности, подобной акциям, и защиты от снижения с помощью обычных купонов, подобных облигациям.
Инвесторы могут получить доступ к фондовым рынкам, используя фьючерсы, опционы и свопы. Это можно сделать с отдельными акциями, индивидуальной корзиной акций или индексом акций. Эти производные инструменты на акции получают свою стоимость из цены базовых акций.
Фьючерсы на индексы фондовых рынков — это фьючерсные контракты, используемые для копирования производительности базового индекса фондового рынка . Их можно использовать для хеджирования против существующей позиции по акциям или для спекуляции на будущих движениях индекса. Индексы для фьючерсов включают в себя устоявшиеся индексы, такие как S&P 500 , FTSE 100 , DAX , CAC 40 и другие индексы стран G12 . Индексы для внебиржевых продуктов в целом похожи, но предлагают большую гибкость. [ неопределенно ]
Деривативы на корзину акций — это фьючерсы, опционы или свопы, где базовым активом является неиндексная корзина акций. Они имеют схожие характеристики с деривативами на индекс акций, но всегда торгуются внебиржевом рынке (внебиржевом, т. е. между устоявшимися институциональными инвесторами), [ сомнительно — обсудить ] , поскольку определение корзины не стандартизировано так, как стандартизирован индекс акций.
Обычно они используются для корреляционной торговли.
Фьючерсы на отдельные акции — это биржевые фьючерсные контракты, основанные на индивидуальной базовой ценной бумаге, а не на фондовом индексе. Их эффективность аналогична эффективности самого базового капитала, хотя в качестве фьючерсных контрактов они обычно торгуются с большим кредитным плечом. Другое отличие заключается в том, что держатели длинных позиций по фьючерсам на отдельные акции обычно не получают дивидендов, а держатели коротких позиций не выплачивают дивиденды. Фьючерсы на отдельные акции могут быть рассчитаны наличными или физически рассчитаны путем передачи базовых акций по истечении срока, хотя в Соединенных Штатах используется только физическое урегулирование, чтобы избежать спекуляций на рынке.
Своп акций — это обмен будущими денежными потоками между двумя сторонами, который позволяет каждой стороне диверсифицировать свой доход в течение определенного периода времени, сохраняя при этом свои первоначальные активы. Два набора номинально равных денежных потоков обмениваются в соответствии с условиями свопа, который может включать денежный поток на основе акций (например, от фондового актива), который обменивается на денежный поток с фиксированным доходом (например, базовую ставку), но это не обязательно так. Помимо диверсификации и налоговых льгот, свопы акций также позволяют крупным учреждениям хеджировать определенные активы или позиции в своих портфелях.
Другими примерами производных ценных бумаг на акции являются биржевые инвестиционные фонды и Intellidexes .