Рост капитала

Капитал роста (также называемый капиталом расширения и акционерным капиталом роста ) — это тип частных инвестиций в акционерный капитал, обычно миноритарный пакет акций , в относительно зрелых компаниях, которые ищут капитал для расширения или реструктуризации операций, выхода на новые рынки или финансирования значительного приобретения без смены контроля над бизнесом. ^[1]

Компании, которые ищут капитал для роста, часто делают это для финансирования трансформационного события в своем жизненном цикле. Эти компании, вероятно, будут более зрелыми, чем компании, финансируемые венчурным капиталом , способными генерировать доход и прибыль, но неспособными генерировать достаточно денег для финансирования крупных расширений, приобретений или других инвестиций. Из-за этого отсутствия масштаба эти компании, как правило, могут найти мало альтернативных каналов для обеспечения капитала для роста, поэтому доступ к капиталу для роста может иметь решающее значение для осуществления необходимого расширения объектов, инициатив по продажам и маркетингу, закупок оборудования и разработки новых продуктов .

Капитал роста также может быть использован для реструктуризации баланса компании, в частности, для уменьшения размера заемных средств (или задолженности) компании на ее балансе .

Капитал роста часто структурируется как привилегированный акционерный капитал , хотя некоторые инвесторы будут использовать различные гибридные ценные бумаги , которые включают договорную прибыль (т. е. процентные платежи) в дополнение к доле владения в компании. ^[2] Часто компании, которые стремятся инвестировать в капитал роста, не являются хорошими кандидатами для заимствования дополнительных долгов либо из-за стабильности доходов компании, либо из-за ее существующих уровней задолженности.

Поставщики

Капитал роста находится на пересечении частного капитала и венчурного капитала , и как таковой капитал роста предоставляется различными источниками. Типы инвесторов, которые предоставляют компаниям капитал роста, охватывают различные источники как акционерного капитала, так и заемных средств, включая фонды частного капитала и венчурного капитала поздней стадии, семейные офисы , суверенные фонды благосостояния, хедж-фонды, компании по развитию бизнеса (BDC) и мезонинные фонды. ^[3] Инвестиции в капитал роста также осуществляются более традиционными фирмами по выкупу . В частности, на рынках, где задолженность менее доступна для финансирования выкупов с использованием заемных средств или где конкуренция за финансирование стартапов интенсивна, капитал роста становится привлекательной альтернативой.

Инвестиционный подход

Инвестиции в акционерный капитал роста, согласно определению Национальной ассоциации венчурного капитала ^[4] , характеризуются следующим:

Доходы компании стремительно растут.
Компания имеет положительный денежный поток, прибыльна или близка к прибыльности.
Компания может принадлежать ее основателю и часто не имеет предшествующих институциональных инвестиций.
Инвестор скептически относится к вопросу контроля и чаще всего приобретает миноритарные пакеты акций.
Структура отраслевых инвестиций аналогична структуре венчурных инвесторов.
Капитал используется для нужд компании или ликвидности акционеров, а дополнительные раунды финансирования обычно не ожидаются до выхода.
Инвестиции не предполагают использования заемных средств или используют небольшое кредитное плечо при покупке.
Инвестиционная доходность в первую очередь зависит от роста, а не от кредитного плеча. ^[5]

Смотрите также

Ссылки

^ Гарланд, Расс, «С ростом акционерного капитала, превосходящим венчурный капитал, Cambridge Associates называет его классом активов», The Wall Street Journal , 7 августа 2013 г.,
^ Питер Мурадян и Андреа Ауэрбах, «Комментарий к рынку: рост акций уже полностью вырос», Cambridge Associates , июнь 2013 г.
^ ЦЕЛЬ РОСТА ИНВЕСТОРА ЦЕЛЕВОЙ ИНВЕСТОР
^ "Growth Equity". Национальная ассоциация венчурного капитала.
^ "Growth Equity Companies". Национальная ассоциация венчурного капитала.

Внешние ссылки

Преодоление финансового разрыва: следующие шаги по улучшению доступа к капиталу для роста малого бизнеса. Казначейство Ее Величества, декабрь 2003 г.
«Что такое рост капитала?», Industry Canada