stringtranslate.com

Развивающийся рынок

Развивающийся рынок ( или развивающаяся страна или развивающаяся экономика ) — это рынок, который имеет некоторые характеристики развитого рынка , но не полностью соответствует его стандартам. [1] Сюда входят рынки, которые могут стать развитыми рынками в будущем или были таковыми в прошлом. [2] Термин « пограничный рынок » используется для развивающихся стран с меньшими, более рискованными или более неликвидными рынками капитала, чем «развивающиеся». [3] По состоянию на 2006 год экономики Китая и Индии считаются крупнейшими развивающимися рынками. [4] По данным The Economist , многие люди считают этот термин устаревшим, но ни один новый термин не получил поддержки. [5] Капитал хедж-фондов развивающихся рынков достиг рекордного нового уровня в первом квартале 2011 года в размере 121 миллиарда долларов. [6] Доля стран с формирующимся рынком в мировом ВВП, скорректированном по ППС, выросла с 27 процентов в 1960 году до примерно 53 процентов к 2013 году. [7] Десять крупнейших стран с формирующимся рынком по номинальному ВВП — это 4 из 9 стран БРИКС ( Бразилия , Россия , Индия и Китай ), а также Мексика , Южная Корея , Индонезия , Турция , Саудовская Аравия и Польша . Включение Южной Кореи, Польши и иногда Тайваня сомнительно, поскольку МВФ и Всемирный банк (Корея и Тайвань) больше не считают их формирующимися рынками. Если проигнорировать эти три страны, то в первую десятку войдут Аргентина и Таиланд .

Когда страны «выходят» из статуса развивающейся экономики, их называют странами с формирующимся рынком , развивающейся экономикой или развивающимися странами , когда страны вышли из статуса развивающейся экономики, но еще не достигли технологического и экономического развития развитых стран. [8]

Терминология

В 1970-х годах термин «менее развитые страны» (НРС) использовался для обозначения рынков, которые были менее «развиты» (по объективным или субъективным меркам), чем развитые страны, такие как США, Япония и страны Западной Европы . Предполагалось, что эти рынки будут обеспечивать больший потенциал для получения прибыли, но также и больший риск от различных факторов, таких как нарушение патентных прав . Этот термин был заменен на «развивающийся рынок » . Термин вводит в заблуждение [ по мнению кого? ] , поскольку нет гарантии, что страна перейдет из категории «менее развитая» в категорию «более развитая»; хотя это общая тенденция в мире, страны также могут переходить из категории «более развитые» в категорию «менее развитые».

Первоначально введенный в 1981 году тогдашним экономистом Всемирного банка Антуаном Ван Агтмалем, [9] [10] этот термин иногда свободно используется в качестве замены для развивающихся экономик , но на самом деле обозначает явление бизнеса, которое не полностью описывается или ограничивается таковым; эти страны считаются находящимися в переходной фазе между развивающимся и развитым статусом. Примерами развивающихся рынков являются многие страны Африки, большинство стран Восточной Европы, некоторые страны Латинской Америки, некоторые страны Ближнего Востока, Россия и некоторые страны Юго-Восточной Азии. Подчеркивая изменчивую природу категории, политолог Ян Бреммер определяет развивающийся рынок как «страну, где политика имеет по крайней мере такое же значение для рынков, как и экономика». [11]

Исследования развивающихся рынков распространены в литературе по менеджменту . Хотя такие исследователи, как Джордж Хейли , Владимир Квинт , Эрнандо де Сото , Уша Хейли и несколько профессоров из Гарвардской школы бизнеса и Йельской школы менеджмента описывали деятельность в таких странах, как Индия и Китай, то, как возникает рынок, теперь хорошо изучено и может быть легко смоделировано.

В 2009 году доктор Квинт опубликовал следующее определение: «страна с развивающимся рынком — это общество, переходящее от диктатуры к экономике, ориентированной на свободный рынок, с растущей экономической свободой, постепенной интеграцией с мировым рынком и другими членами GEM (Global Emerging Market), расширяющимся средним классом, повышением уровня жизни, социальной стабильностью и толерантностью, а также ростом сотрудничества с многосторонними институтами» [12]. В отчете о развивающейся экономике за 2008 год [13] Центр обществ знаний определяет развивающиеся экономики как «регионы мира, которые переживают быструю информатизацию в условиях ограниченной или частичной индустриализации ». Похоже, что развивающиеся рынки находятся на пересечении нетрадиционного поведения пользователей, роста новых групп пользователей и принятия сообществом продуктов и услуг, а также инноваций в технологиях и платформах продуктов.

Более критически настроенные ученые также изучали ключевые развивающиеся рынки, такие как Мексика и Турция. Томас Маруа (2012, 2) утверждает, что финансовые императивы стали гораздо более значимыми, и разработал идею «развивающегося финансового капитализма» — эпохи, в которой коллективные интересы финансового капитала в основном формируют логические варианты и выбор правительства и государственных элит, а не только трудящихся и народных классов. [14]

Недавно Жюльен Веркюэль предложил прагматичное определение «развивающихся экономик», в отличие от «развивающихся рынков», придуманное в рамках подхода, в значительной степени основанного на финансовых критериях. Согласно его определению, развивающаяся экономика демонстрирует следующие характеристики: [15]

  1. Промежуточный доход: доход на душу населения по ППС составляет от 10% до 75% от среднего дохода на душу населения в ЕС.
  2. Догоняющий рост: по крайней мере в течение последнего десятилетия страна переживала бурный экономический рост, который сократил разрыв в доходах со странами с развитой экономикой.
  3. Институциональные преобразования и экономическое открытие: в тот же период были проведены глубокие институциональные преобразования, которые способствовали более глубокой интеграции в мировую экономику. Таким образом, развивающиеся экономики, по-видимому, являются побочным продуктом текущей глобализации.

В начале 2010-х годов этим критериям соответствовали более 50 стран, представляющих 60% населения мира и 45% его ВВП. [15] : 10  Среди них — страны БРИК.

Новые индустриальные страны по состоянию на 2013 год. Это промежуточная категория между полностью развитыми и развивающимися.

Термин «быстро развивающиеся экономики» используется для обозначения стран с развивающейся экономикой, таких как Объединенные Арабские Эмираты, Чили и Малайзия, которые переживают быстрый рост.

В последние годы появились новые термины для описания крупнейших развивающихся стран, таких как BRIC (Бразилия, Россия, Индия и Китай), [16] а также BRICET (BRIC + Восточная Европа и Турция), BRICS (BRIC + Южная Африка), BRICM (BRIC + Мексика), MINT (Мексика, Индонезия, Нигерия и Турция), Next Eleven (Бангладеш, Египет, Индонезия, Иран, Мексика, Нигерия, Пакистан, Филиппины, Южная Корея, Турция и Вьетнам) и CIVETS (Колумбия, Индонезия, Вьетнам, Египет, Турция и Южная Африка). [17] У этих стран нет общей повестки дня, но некоторые эксперты полагают, что они играют все большую роль в мировой экономике и на политических платформах.

Списки развивающихся (или развитых) рынков различаются; руководства можно найти в таких источниках инвестиционной информации, как EMIS (компания Euromoney Institutional Investor Company), The Economist или у производителей рыночных индексов (например, MSCI ).

В видеоролике Opalesque.TV управляющий хедж-фондом Джонатан Биндер обсуждает текущую и будущую актуальность термина «развивающиеся рынки» в финансовом мире. Биндер говорит, что в будущем инвесторы не обязательно будут думать о традиционных классификациях « G10 » (или G7 ) против «развивающихся рынков». Вместо этого люди должны смотреть на мир как на страны, которые являются финансово ответственными, и страны, которые таковыми не являются. Не имеет значения, находится ли эта страна в Европе или в Южной Америке, что делает традиционные « блоки » категоризации неуместными. Геган и др. (2014) также обсуждают актуальность термина «развивающаяся страна», сравнивая кредитоспособность так называемых развивающихся стран с так называемыми развитыми странами. Согласно их анализу, в зависимости от используемых критериев термин не всегда может быть уместным. [18]

Десять стран с развивающимися рынками (BEM) включают (в алфавитном порядке): Аргентину, Бразилию, Китай, Индию, Индонезию, Мексику, Польшу, Южную Африку, Южную Корею и Турцию. [19] Египет, Иран, Нигерия, Пакистан, Россия, Саудовская Аравия, [20] Тайвань и Таиланд — другие крупные развивающиеся рынки .

Новые индустриальные страны — это развивающиеся рынки, экономики которых еще не достигли уровня развитой экономики, но в макроэкономическом смысле опередили свои развивающиеся страны.

Индивидуальные инвесторы могут инвестировать в развивающиеся рынки, покупая акции развивающихся рынков или глобальные фонды. Если они хотят выбрать отдельные акции или сделать собственные ставки, они могут сделать это либо через ADR (американские депозитарные расписки — акции иностранных компаний, торгующиеся на фондовых биржах США), либо через биржевые фонды (биржевые фонды или ETF содержат корзину акций). Биржевые фонды могут быть сосредоточены на определенной стране (например, Китай, Индия) или регионе (например, Азиатско-Тихоокеанский регион, Латинская Америка).

Международный индекс развивающихся рынков FTSE

Международный индекс развивающихся рынков FTSE рассчитывает, насколько компания является развивающейся, и помог многим компаниям с низким статусом выйти на рынок. О них сообщили многие страны, включая Китай , Индию и Бразилию . [21]

Развивающийся рынок

Также называется «развивающейся экономикой» или «развивающейся страной».

Развивающиеся рынки имеют общие экономические характеристики, такие как низкий доход, высокие темпы роста экономики, которые используют либерализацию рынка в качестве основного средства роста. Конечно, развивающиеся экономики могут развиваться из такого развивающегося статуса, вступая в постразвивающуюся стадию. Когда развивающиеся рынки продвигаются из своего экономического статуса, их называют развивающимися рынками. [8] Такие страны, как Израиль , Польша , Южная Корея , Тайвань , Чешская Республика и города-государства, такие как Сингапур, перешли от развивающегося к «развивающемуся». [8] Эти развивающиеся рынки, как правило, характеризуются более высокими доходами и относительно стабильными политическими схемами по сравнению с теми, которые классифицируются как развивающиеся рынки. [8]

Обычно перечисленные

Различные источники относят страны к «странам с развивающейся экономикой», как указано в таблице ниже.

Несколько стран фигурируют в каждом списке (БРИКС, Мексика, Турция, Южная Африка). Индонезия и Турция классифицируются вместе с Мексикой и Нигерией как часть экономик MINT . Хотя нет общепринятых параметров, по которым страны можно классифицировать как «развивающиеся экономики», несколько фирм разработали подробные методологии для определения наиболее эффективных развивающихся экономик каждый год. [22] Хотя часто рассматриваются как одна группа, экономики с развивающимися рынками различаются по своим факторным запасам, а также реальным, финансовым и внешним связям. [7]

Исследования BBVA

В ноябре 2010 года BBVA Research представила новую экономическую концепцию для определения ключевых развивающихся рынков. [31] Эта классификация делится на две группы развивающихся экономик.

По состоянию на 2014 год группировки выглядят следующим образом:

Страны с развивающейся и лидирующей экономикой (EAGLE ): Ожидается, что прирост ВВП в ближайшие 10 лет превысит средний показатель по странам G7, за исключением США.

NEST : Ожидаемый прирост ВВП в следующем десятилетии будет ниже среднего показателя стран G6 (G7 без учета США), но выше, чем в Италии.

Другие развивающиеся рынки [32]

Индекс облигаций развивающихся рынков Global

Emerging Market Bond Index Global (EMBI Global) от JP Morgan стал первым всеобъемлющим суверенным индексом EM на рынке после EMBI+. Он обеспечивает полное покрытие класса активов EM с репрезентативными странами, инвестиционными инструментами (суверенными и квазисуверенными) и прозрачными правилами. EMBI Global включает только суверенные облигации развивающихся рынков, деноминированные в долларах США, и использует традиционный метод взвешивания рыночной капитализации для распределения стран. [33] По состоянию на конец марта 2016 года рыночная капитализация EMBI Global составляла 692,3 млрд долларов США. [27]

Для включения страны, ВНД на душу населения должен быть ниже Индексного потолка дохода (IIC) в течение трех последовательных лет, чтобы иметь право на включение в EMBI Global. JP Morgan определяет Индексный потолок дохода (IIC) как уровень ВНД на душу населения, который корректируется каждый год на темпы роста Мирового ВНД на душу населения, метод Atlas (текущий доллар США), предоставляемый Всемирным банком ежегодно. Существующая страна может рассматриваться для исключения из индекса, если ее ВНД на душу населения выше Индексного потолка дохода (IIC) в течение трех последовательных лет, а также долгосрочный суверенный кредитный рейтинг страны в иностранной валюте (доступные рейтинги всех трех агентств: S&P, Moody's и Fitch) составляет A-/A3/A- (включительно) или выше в течение трех последовательных лет. [33]

JP Morgan ввел так называемый «Индексный потолок доходов» (ИПД), определяемый как уровень дохода, который ежегодно корректируется в соответствии с темпами роста мирового ВНД на душу населения, предоставляемого Всемирным банком как «ВНД на душу населения, метод Атласа (текущий доллар США) ежегодно». Если ВНД на душу населения в стране ниже или выше уровня ИПД в течение трех лет подряд, будет определено, имеет ли страна право на получение пособия. [33]

Индекс развивающихся рынков

Emerging Markets Index от MasterCard — это список 65 лучших городов на развивающихся рынках. В список вошли города следующих стран: [34] [35]

Отчет о транснациональных корпорациях развивающихся рынков

Запущенный в 2016 году Лурдес Казанова , Энн Миру, в Институте развивающихся рынков [36] в Высшей школе менеджмента Сэмюэля Кертиса Джонсона , Корнелльский университет , отчет Emerging Market Multinationals Report [37] анализирует экономические показатели стран с развивающейся экономикой и транснациональных корпораций с развивающимися рынками (EMNC), исследуя, среди прочего, иностранные инвестиции, доходы, оценку и другие бизнес-данные этих фирм с помощью исследовательской группы EMI. Вторая часть отчета включает главы EmNet в Центре развития ОЭСР , Международной финансовой корпорации в Группе Всемирного банка , бизнес-школы в Университете Анд (Колумбия) и других университетов Исследовательской сети развивающихся транснациональных корпораций [38] и за ее пределами.

В отчете была запущена группа развивающихся экономик "E20+1", которая включает 20 крупнейших развивающихся экономик плюс Китай. Эти экономики выбираются на основе номинального валового внутреннего продукта (ВВП) на душу населения, доли в мировой торговле и уровня бедности. [39]

В отчете за 2020 год EMI опубликовала различные вехи стран E20. [40] В 2021 году был запущен рейтинг EMI 500 крупнейших компаний по выручке (EMNC 500R), 500 крупнейших по рыночной капитализации (500MC) и 200 лучших компаний ESG-исполнителей (200ESG). [41] [42] В 2022 году в отчете был опубликован рейтинг D-ESG стран E20+1. Рейтинг D-ESG оценивает страны на основе их экономического роста (D) и показателей ESG. [43]

Генераторы глобального роста

«Глобальные генераторы роста», или 3G (страны) , — это альтернативная классификация, определенная аналитиками Citigroup как страны с наиболее многообещающими перспективами роста в 2010–2050 годах. К ним относятся Индонезия, Египет, семь других развивающихся стран и две страны, ранее не перечисленные, а именно Ирак и Монголия . Были разногласия по поводу переклассификации этих стран, среди прочего, с целью создания аббревиатуры, как это было с БРИКС.

Оценка спроса на развивающихся рынках

Оценка спроса на продукты или услуги на развивающихся рынках и в развивающихся экономиках может быть сложной и трудной для менеджеров. Эти страны имеют уникальную коммерческую среду и могут быть ограничены с точки зрения надежных данных, фирм по исследованию рынка и обученных интервьюеров. Потребители в некоторых из этих стран могут считать опросы вторжением в личную жизнь. [44] Респонденты опросов могут попытаться угодить исследователям, говоря им то, что они хотят услышать, вместо того, чтобы давать честные ответы на их вопросы. Однако некоторые компании посвятили целые свои бизнес-подразделения пониманию динамики развивающихся рынков из-за их специфики. [45]

Экономика

В следующей таблице приведены прогнозы ВВП (ППС) 30 крупнейших стран с развивающейся экономикой на 2024 год (если не указано иное). [46] Члены G-20, являющиеся крупнейшими экономиками, выделены жирным шрифтом.

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ «Структура классификации рынка MSCI» (PDF) .
  2. ^ "Греция впервые перешла из категории развитых рынков в категорию развивающихся по версии MSCI – Bloomberg". Bloomberg.com . 12 июня 2013 г.
  3. ^ MSCI понизит рейтинг Аргентины до уровня пограничного рынка – MarketWatch MarketWatch
  4. ^ «Развивающиеся экономики и трансформация международного бизнеса» Субхаша Чандры Джайна. Edward Elgar Publishing, 2006 г., стр. 384.
  5. ^ "Акронимы BRIC повсюду". The Economist . 18 сентября 2008 г. Получено 14 апреля 2011 г.
  6. ^ «BRICS is paste, time now for '3G': Citi». Business Standard India . Press Trust of India. 23 февраля 2011 г. Получено 24 августа 2018 г. – через Business Standard.
  7. ^ ab "Гетерогенность развивающихся рынков: выводы из кластерного и таксономического анализа". МВФ . Получено 2023-01-08 .
  8. ^ abcd Ли, Ын Су; Лю, Вэй; Ян, Цзин Юй (2021-09-23). ​​«Ни развитые, ни развивающиеся: двойные пути для исходящих прямых иностранных инвестиций и инноваций в родной стране в транснациональных корпорациях с развивающимися рынками». International Business Review . 32 (2): 101925. doi : 10.1016/j.ibusrev.2021.101925. ISSN  0969-5931. S2CID  244268711.
  9. ^ Аутерс, Джон (20 октября 2006 г.). «Долгий взгляд: насколько авантюрны развивающиеся рынки?». Financial Times . Получено 24 августа 2018 г.
  10. ^ Саймон Кокс (5 октября 2017 г.). «Определение развивающихся рынков». The Economist .
  11. ^ http://custom.hbsp.com/b01/en/implicit/product.jhtml?login=BREM060105&password=BREM060105&pid=1126 [ постоянная мертвая ссылка ]
  12. ^ Квинт, Владимир (2009). Глобальный развивающийся рынок: стратегический менеджмент и экономика . Нью-Йорк, Лондон: Routledge.
  13. ^ "Emerging Economy Report". Архивировано из оригинала 4 октября 2011 года . Получено 24 августа 2018 года .
  14. ^ Маруа, Томас (2012). Штаты, банки и кризис: зарождающийся финансовый капитализм в Мексике и Турции . Челтнем, Глостершир, Великобритания: Эдвард Элгар.
  15. ^ ab Vercueil, Жюльен: «Les pays émergents. Бресиль – Россия – Индия – Китай… Mutations économiques et nouveaux défis» (Развивающиеся страны. Бразилия – Россия – Индия – Китай. Экономические изменения и новые вызовы», на французском языке) . Париж: Бреаль, 3-е издание, 2012 г., 232 стр.
  16. ^ Фарах, Паоло Давиде (2006-08-04). «Пять лет членства Китая в ВТО: взгляды ЕС и США на соблюдение Китаем обязательств по прозрачности и переходный механизм обзора». SSRN  916768. Получено 2024-01-27 .
  17. ^ «После BRICs, посмотрите на CIVETS для роста – генеральный директор HSBC». Reuters . 27 апреля 2010 г. Получено 24 августа 2018 г.
  18. ^ Guégan, D.; Hassani, BK; Zhao, X. (2014). «Корректировка суверенного рейтинга развивающихся стран с использованием рыночной информации: влияние на инвестиционные решения финансовых учреждений». В El Hedi Arouri, M.; Boubaker, S.; Khuong Nguyen, D. (ред.). Emerging Markets and the Global Economy: A Handbook . Oxford, UK: Academic Press. стр. 17–49.
  19. ^ "The Big Ten". The New York Times . Получено 13 февраля 2015 г.
  20. ^ "Покупатели фондового рынка придут в Саудовскую Аравию, поскольку Тадавул получает одобрение MSCI". ameinfo.com . 21 июня 2018 г. Получено 21 июня 2018 г.
  21. ^ Кханна, Тарун; Палепу, Кришна Г. (2010). Победа на развивающихся рынках . Бостон, Массачусетс: Harvard Business Press. стр. 1. ISBN 978-1-4221-6695-6.
  22. ^ «Boston Analytics – Пути выявления наиболее эффективных развивающихся рынков». 22 июня 2016 г.
  23. ^ По состоянию на октябрь 2015 г. http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2015/02/pdf/text.pdf
  24. ^ Развивающиеся рынки с развитой и вторичной экономикой перечислены в: "Ежегодный обзор классификации стран FTSE" (PDF) . Группа FTSE . Сентябрь 2014 г. Получено 04.02.2015 .
  25. ^ "Индексы развивающихся рынков MSCI" . Получено 2015-02-02 .
  26. ^ ab "S&P Dow Jones Indices' 2018 Country Classification Consultation" (PDF) . S&P Dow Jones Indices . spice-indices.com. 13 июня 2018 г. Архивировано из оригинала (PDF) 9 марта 2019 г. . Получено 9 марта 2019 г. .
  27. ^ ab JP Morgan (1 апреля 2016 г.). "Emerging Markets Bond Index Monitor March 2016". JP Morgan . Получено 1 апреля 2016 г. .
  28. ^ "Методология построения Рассела" (PDF) . Октябрь 2014 . Получено 2015-02-02 .
  29. ^ "Emerging Market Global Players (EMGP)". Архивировано из оригинала 2015-02-02 . Получено 2015-02-02 .
  30. ^ Казанова, Лурдес; Миру, Энн (2023). Отчет о транснациональных корпорациях развивающихся рынков 2023: риски и перестройки (отчет). Библиотека Корнелльского университета. doi : 10.7298/9j27-ng36.2.
  31. ^ https://www.bbvaresearch.com/KETD/fbin/mult/2014_EAGLEs_Economic_Outllok-Annual_tcm348-437158.pdf?ts=3132014 [ пустой URL PDF ]
  32. ^ https://www.bbvaresearch.com/en/publicaciones/eagles-economic-outlook-annual-report-2016/ Экономические перспективы EAGLE. Годовой отчет 2016 (октябрь 2022 г.), стр. 53
  33. ^ abc JP Morgan (2015). Правила и методология EMBI Global и EMBI Global Diversified . JP Morgan. С. 10 с.
  34. ^ "Индекс развивающихся рынков MSCI". Investopedia . Получено 17 мая 2022 г.
  35. ^ "Индекс развивающихся рынков MSCI (USD)". MSCI .
  36. ^ "Институт развивающихся рынков". 12 марта 2024 г.
  37. ^ «Отчет о транснациональных корпорациях развивающихся рынков». 12 марта 2024 г.
  38. ^ «Сеть исследований развивающихся транснациональных корпораций». 12 марта 2024 г.
  39. ^ Casanova, Lourdes; Miroux, Anne (2022). Emerging Markets Report 2022: Reinventing Global Value Chains (Report). Библиотека Корнелльского университета. doi : 10.7298/9j27-ng36. hdl : 1813/112770 . Получено 16.02.2023 .
  40. ^ Casanova, Lourdes; Miroux, Anne (2020). Emerging Market Transnationals Report 2020: 10 Years that Changed Emerging Markets (Report). Библиотека Корнелльского университета. doi : 10.7298/cvhn-dc87. hdl : 1813/102811 . Получено 16.02.2022 .
  41. ^ Casanova, Lourdes; Miroux, Anne (2021). Emerging Market Transnationals Report 2021: Building the Future on ESG Excellence (Report). Библиотека Корнелльского университета. doi : 10.7298/y6j0-wd64. hdl : 1813/110935 . Получено 16.02.2022 .
  42. ^ "Рейтинги EMI EMNC" . Получено 18.04.2022 .
  43. ^ Casanova, Lourdes; Miroux, Anne (2022). Emerging Markets Report 2022: Reinventing Global Value Chains (Report). Библиотека Корнелльского университета. doi : 10.7298/9j27-ng36. hdl : 1813/112770 . Получено 16.02.2023 .
  44. ^ Кавусгил, Тамер (2008). Международный бизнес: стратегия, управление и новые реалии . Pearson Prentice Hall. ISBN 978-0-13-173860-7.
  45. ^ «Boston Analytics – Структура ведения бизнеса на развивающихся рынках». 22 июня 2016 г.
  46. ^ "База данных World Economic Outlook April 2024". www.imf.org . Получено 2024-04-17 .
  47. ^ abcdefghijklm "Пиковый ВВП (ППС) по версии Всемирного банка для России, Бразилии, Египта, Польши, Таиланда, Аргентины, Колумбии, Румынии, Сингапура, Казахстана, Алжира, Украины и Чили" . Получено 21 августа 2024 г.

Внешние ссылки

Найдите информацию о развивающемся рынке в Викисловаре, бесплатном словаре.