В финансах относительная стоимость — это привлекательность , измеряемая с точки зрения риска , ликвидности и доходности одного финансового инструмента по отношению к другому или для данного инструмента одного срока погашения по отношению к другому. Понятие возникает в экономике , бизнесе и инвестициях .
Использование относительной стоимости — это метод определения стоимости актива, который учитывает стоимость аналогичных активов. Напротив, абсолютная стоимость учитывает только внутреннюю стоимость актива и не сравнивает ее с другими активами. Расчеты, которые используются для измерения относительной стоимости акций, включают коэффициент предприятия и соотношение цены и прибыли.
Цены на ценные предметы подвергаются сомнительным колебаниям. Например, даже несмотря на то, что жилье обеспечивает одинаковую полезность для человека с течением времени, а жилищный фонд является относительно постоянным или стабильным, относительная цена жилья колеблется. [1] В еще большей степени это относится к акциям , [2] нефти, [3] и золоту . [4] Эта волатильность цен, по-видимому, происходит циклично и вызвана множеством факторов.
Диаграмма справа представляет собой попытку наложить цены на жилье , акции, нефть и золото путем нормализации ценовых потоков. Нормализация достигается путем применения формулы дисконтирования, которая преобразует цену в цену, которая была бы на определенную дату при определенной ставке дисконтирования. Обычно это используется для устранения последствий инфляции, и в этом случае будет использоваться уровень инфляции.
В этом случае ставка рассчитывается следующим образом: для полученной кривой дисконтированных цен рассчитывается тренд с использованием метода «наименьших квадратов». Затем ставка дисконтирования была получена путем достижения целевого тренда, равного 1, т.е. неизменного. Для жилья этот уровень нормализации составил 6,06%, учитывая данные с 1940 по 2010 год по отношению к 1990 году. Используя этот показатель в качестве базового уровня, нормированные кривые цен были рассчитаны для других товаров. Нефть и золото имели схожие темпы нормализации, но акции, как правило, превосходили эту тенденцию, в то время как рента имела тенденцию снижаться по сравнению с этой тенденцией в наблюдаемый период. Золото было самым волатильным, а нефть находилась на втором месте. Акции были очень волатильными. Жилье и арендная плата были наименее волатильными из изученных товаров.
{{cite web}}: CS1 maint: archived copy as title (link)