Серия А — это название, которое обычно присваивается первому значительному раунду венчурного финансирования компании . За ним может следовать слово «раунд», «инвестиции» или «финансирование». Название относится к классу привилегированных акций , продаваемых инвесторам в обмен на их инвестиции. Обычно это первая серия акций после обыкновенных акций и опционов на обыкновенные акции , выпускаемые основателям компании, сотрудникам, друзьям, родственникам и инвесторам-ангелам .
Раунды серии А традиционно являются критическим этапом финансирования новых компаний. Инвесторы серии А обычно покупают от 10% до 30% компании. [1] Капитал, собранный в ходе серии А, обычно предназначен для капитализации компании в течение периода от 6 месяцев до 2 лет по мере того, как она разрабатывает свою продукцию, осуществляет первоначальный маркетинг и брендинг, нанимает своих первых сотрудников и иным образом осуществляет бизнес-операции на ранней стадии. [2]
За ним могут последовать дополнительные раунды ( Серия B, Серия C и т. д. ).
Поскольку не существует публичных бирж, листингующих их ценные бумаги, частные компании встречаются с фирмами венчурного капитала и другими частными инвесторами несколькими способами, включая теплые рекомендации от доверенных источников инвесторов и другие деловые контакты; конференции инвесторов и демонстрационные дни, когда компании напрямую обращаются к группам инвесторов. По мере того, как краудфандинг акций становится все более популярным, стартапы все чаще привлекают средства в раунде Серии А онлайн, используя такие платформы, как Onevest и SeedInvest в США. [3] В эти смешанные раунды входят инвесторы-ангелы , стратегические инвесторы и клиенты, а также офлайновые венчурные инвесторы. [4]
Меньшие суммы инвестиций обычно не оправдывают юридических и финансовых затрат, бремени, которое лежит на компании по корректировке структуры капитала для обслуживания новых инвесторов, а также анализа и комплексной проверки со стороны институциональных инвесторов. Компания, которая нуждается в деньгах для своей деятельности, но еще не готова к венчурному капиталу, обычно ищет ангельский капитал . Большие суммы обычно необоснованны, учитывая стоимость бизнеса в таких областях, как программное обеспечение, услуги передачи данных, телекоммуникации и т. д. Тем не менее, регулярно проводятся раунды серии А на сумму более 10 миллионов долларов в таких областях, как фармацевтика , полупроводники и девелопмент недвижимости . Все они имеют схожую правовую и финансовую структуру, но конкретная терминология, условия сделок и инвестиционная практика различаются в зависимости от деловых обычаев в разных странах, секторах бизнеса, сообществах инвесторов и географических регионах.
В Соединенных Штатах привилегированные акции серии А — это первый раунд акций, предлагаемый портфельной компанией венчурному инвестору на начальном или раннем этапе . Привилегированные акции серии А часто конвертируются в обыкновенные акции в определенных случаях, например, при первичном публичном размещении акций (IPO) или продаже компании.
Раунды серии А в сообществе венчурного капитала США, особенно в Кремниевой долине, широко освещаются в деловой прессе, блогах , отраслевых отчетах и других средствах массовой информации, освещающих технологическую отрасль. Раунды серии А также проводятся в нетехнологических отраслях и получают инвестиции от инвестиционных банков , корпоративных инвесторов, инвесторов-ангелов, государственных агентств и других организаций, которые получают меньше освещения в прессе, чем раунды финансирования технологических стартапов. [ нужна цитата ]
В Великобритании финансирование акционерного капитала серии A обычно структурируется путем выпуска привилегированных акций , погашаемых акций, погашаемых привилегированных акций, обыкновенных акций (возможно, разделенных на разные классы, например обыкновенные акции A и обыкновенные акции B) или некоторой их комбинации.