Текущая доходность

Соотношение процента к цене облигации

Текущая доходность , процентная доходность , доходность по доходу , фиксированная доходность , рыночная доходность , доходность по рыночной стоимости или текущая доходность — это финансовый термин, используемый в отношении облигаций и других ценных бумаг с фиксированным процентом, таких как гилты . Это отношение годового процентного ( купонного ) платежа к цене облигации :

${\displaystyle {\text{Current yield}}={\frac {\text{Annual interest payment}}{\text{Current price}}}.}$ ^{[1] [2]}

Пример

Текущая доходность облигации с номинальной стоимостью (F) 100 долларов США и купонной ставкой (r) 5,00%, продаваемой по цене 95,00 долларов США (чистая; без учета накопленных процентов) (P), рассчитывается следующим образом.

${\displaystyle {\text{Current Yield}}={\frac {F\times r}{P}}={\frac {\$100\times 5.00\%}{\$95.00}}={\frac {\$5.00}{\$95.00}}=5.2631\%}$

Недостатки текущей доходности

Текущая доходность относится только к доходности облигации на текущий момент. Она не отражает общую доходность за весь срок действия облигации или факторы, влияющие на общую доходность, такие как:

• период времени, в течение которого облигация приносит инвестору денежные потоки (срок погашения облигации),
• проценты, полученные от реинвестированных купонных платежей, или риск реинвестирования (неопределенность относительно ставки, по которой будущие денежные потоки могут быть реинвестированы), и
• колебания рыночной цены облигации до наступления срока погашения. ^[3]

Соотношение между доходностью к погашению и ставкой купона

Концепция текущей доходности тесно связана с другими концепциями облигаций, включая доходность к погашению (YTM) и купонную доходность . Когда купонная облигация продается по;

• скидка: YTM > текущая доходность > купонная доходность
• премия: купонный доход > текущий доход > YTM
• номинал : YTM = текущая доходность = купонная доходность.

Для облигаций с нулевым купоном, продаваемых со скидкой, купонная доходность и текущая доходность равны нулю, а доходность к погашению положительная.

Смотрите также

• Скорректированная текущая доходность

Ссылки

1. Мартинелли, Лионель, Приоле, Филипп и Приоле, Стефан (2003). Ценные бумаги с фиксированным доходом: оценка, управление рисками и стратегии портфеля . Чичестер, Англия: John Wiley & Sons. стр. 49. ISBN 0-470-85277-1.{{cite book}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
2. Тау, Аннет (2001). Книга о Бонде (пересмотренное издание). Нью-Йорк: McGraw-Hill. С. 102–104. ISBN 0-07-135862-5.
3. Thau op cit. стр. 56 .

• Текущая доходность на investopedia.com