Теория мошенничества на рынке — это идея о том, что цены на акции являются функцией всей существенной информации о компании и ее бизнесе. Она применяется к рынкам ценных бумаг , где можно предположить, что вся существенная информация доступна инвесторам . Теория утверждает, что в этих условиях существует причинно-следственная связь между любым искажением и любым покупателем акций, поскольку искажения обманывают весь рынок и, таким образом, влияют на цену акций. Следовательно, влияние существенного искажения на отдельного покупателя не менее значимо, чем влияние на весь рынок.
Согласно этой теории, «когда инвестор покупает или продает акции по рыночной цене, его или ее уверенность может быть презюмирована, если он или она утверждает, что: (1) информация, предположительно искаженная, была общеизвестна, (2) она была существенной, (3) акции торговались на эффективном рынке и (4) истец торговал акциями в соответствующий период». [1]
Теория мошенничества на рынке применяется к гражданскому исполнению правила SEC 10b-5 , которое «запрещает любое действие или бездействие, приводящее к мошенничеству или обману в связи с покупкой или продажей любой ценной бумаги». Использование этой теории было установлено в Basic и подтверждено в Halliburton . [2]