Стоимость сделки

В экономике и смежных дисциплинах транзакционные издержки — это затраты на совершение любой экономической сделки при участии на рынке . ^[1] Идея о том, что транзакции составляют основу экономического мышления, была выдвинута институциональным экономистом Джоном Р. Коммонсом в 1931 году, а статья Оливера Э. Уильямсона « Экономика транзакционных издержек» , опубликованная в 2008 году, ^[2] популяризировала концепцию транзакций. расходы. ^[3] Дуглас К. Норт утверждает, что институты , понимаемые как набор правил в обществе, играют ключевую роль в определении трансакционных издержек. В этом смысле институты, которые способствуют снижению трансакционных издержек, стимулируют экономический рост . ^[4]

Определения

Уильямсон определяет транзакционные издержки как затраты на управление экономической системой компаний, и в отличие от производственных издержек лица, принимающие решения, определяют стратегии компаний, измеряя транзакционные издержки и производственные издержки. Транзакционные издержки — это общие затраты на совершение транзакции, включая затраты на планирование, принятие решений, изменение планов, разрешение споров и послепродажное обслуживание. ^[5] Таким образом, транзакционные издержки являются одним из наиболее значимых факторов в бизнес-операциях и управлении. ^[6]

Дуглас Норт утверждает, что существует четыре фактора, включающих транзакционные издержки: «измерение», «принуждение», «идеологические взгляды и представления» и «размер рынка». ^[4] Под измерением понимается расчет стоимости всех аспектов товара или услуги, участвующих в сделке. ^[4] Правоприменение можно определить как необходимость того, чтобы беспристрастная третья сторона гарантировала, что ни одна из сторон, участвующих в сделке, не откажется от своей части сделки. ^[4] Эти первые два фактора появляются в концепции идеологических установок и представлений , третьем аспекте трансакционных издержек Норта. ^[4] Идеологические установки и представления заключают в себе набор ценностей каждого человека, который влияет на его интерпретацию мира. ^[4] Последним аспектом трансакционных издержек, по мнению Норта, является размер рынка , который влияет на пристрастность или беспристрастность транзакций. ^[4] Дальман (1979) классифицировал содержание трансакционной деятельности. Короче говоря, так называемая стоимость транзакции относится к различным затратам на поиск информации, согласование условий и реализацию транзакции, которые сопровождаются поведением транзакции. ^[7]

Транзакционные издержки можно разделить на три широкие категории: ^[8]

Затраты на поиск и информацию — это затраты, например, на определение наличия на рынке требуемого товара, имеющего наименьшую цену, и т. д.
Издержки переговоров и принятия решений – это затраты, необходимые для достижения приемлемого соглашения с другой стороной сделки, составления соответствующего договора и так далее. В теории игр это анализируется, например, в игре с курицей . На рынках активов и в организационной экономике транзакционные издержки являются некоторой функцией расстояния между спросом и предложением .
Затраты на охрану правопорядка и правоприменение — это затраты на обеспечение соблюдения другой стороной условий контракта и принятие соответствующих мер (часто через правовую систему ), если окажется, что это не так.

Например, покупатель подержанного автомобиля сталкивается с различными транзакционными издержками. Затраты на поиск – это затраты на поиск автомобиля и определение его состояния. Переговорные издержки – это затраты на согласование цены с продавцом. Затраты на охрану правопорядка и правоприменение представляют собой затраты на обеспечение того, чтобы продавец доставил автомобиль в обещанном состоянии.

История развития

Пул показывает институты и рынок как возможную форму организации для координации экономических транзакций. Когда внешние транзакционные издержки превышают внутренние транзакционные издержки, компания будет расти. Если внутренние транзакционные издержки превышают внешние транзакционные издержки, компания будет сокращена, например, за счет аутсорсинга.

Идея о том, что транзакции составляют основу экономического мышления, была выдвинута институциональным экономистом Джоном Р. Коммонсом (1931). Он сказал, что:

Эти индивидуальные действия на самом деле являются трансакциями, а не индивидуальным поведением или «обменом» товаров. Именно этот переход от товаров и людей к сделкам и рабочим правилам коллективного действия знаменует собой переход от классической и гедонистической школ к институциональным школам экономического мышления. Сдвиг — это изменение конечной единицы экономического исследования. Классические и гедонистические экономисты с их коммунистическими и анархистскими ответвлениями основывали свои теории на отношении человека к природе, но институционализм — это отношение человека к человеку. Наименьшей единицей экономистов-классиков был товар, произведенный трудом. Наименьшей единицей экономистов-гедонистов был тот же или аналогичный товар, которым пользовались конечные потребители. Одна была объективной стороной, другая — субъективной стороной одного и того же отношения между индивидуумом и силами природы. Результатом в любом случае стала материалистическая метафора автоматического равновесия, аналогичного волнам океана, но персонифицированного как «поиск своего уровня». Но наименьшей единицей институциональных экономистов является единица деятельности – транзакция с ее участниками. Транзакции встают между трудом экономистов-классиков и удовольствиями экономистов-гедонистов просто потому, что именно общество контролирует доступ к силам природы, и транзакции представляют собой не «обмен товаров», а отчуждение и приобретение между индивидов, о правах собственности и свободы, созданных обществом, которые, следовательно, должны быть согласованы между заинтересованными сторонами, прежде чем труд сможет производить, или потребители смогут потреблять, или товары будут физически обмениваться».
- Джон Р. Коммонс , Институциональная экономика , American Economic Review, том 21, стр. 648–657, 1931 г.

Часто считается, что термин «транзакционные издержки» был придуман Рональдом Коузом , который использовал его для разработки теоретической основы для прогнозирования того, когда определенные экономические задачи будут выполняться фирмами , а когда они будут выполняться на рынке . Однако этот термин фактически отсутствует в его ранних работах до 1970-х годов. Хотя он не придумал конкретный термин, Коуз действительно обсуждал «издержки использования механизма цен» в своей статье 1937 года « Природа фирмы» , где он впервые обсуждает концепцию трансакционных издержек. Впервые концепция трансакционных издержек была введена в исследование предприятий и рыночных организаций, но «транзакционные издержки» как формальная теория возникли в конце 1960-х и начале 1970-х годов. ^[9] И ссылается на «Издержки рыночных сделок» в своей плодотворной работе « Проблема социальных издержек» (1960). Вместо этого сам термин «трансакционные издержки» можно проследить до литературы по денежно-кредитной экономике 1950-х годов, и, похоже, он не был сознательно «придуман» каким-либо конкретным человеком. ^[10]

Вероятно, рассуждения о трансакционных издержках стали наиболее широко известны благодаря книге Оливера Э. Уильямсона « Экономика трансакционных издержек» . Сегодня экономика трансакционных издержек используется для объяснения ряда различных моделей поведения. Часто это предполагает рассмотрение в качестве «транзакций» не только очевидных случаев купли - продажи , но и повседневных эмоциональных взаимодействий, неформального обмена подарками и т. д. Оливер Э. Уильямсон, один из наиболее цитируемых социологов рубежа веков, века ^[3] был удостоен Нобелевской премии по экономике 2009 года . ^[11]

По Уильямсону, определяющими факторами трансакционных издержек являются частота, специфичность , неопределенность, ограниченная рациональность и оппортунистическое поведение.

В литературе обычно используются по крайней мере два определения фразы «транзакционные издержки». Трансакционные издержки были широко определены Стивеном Н.С. Чунгом как любые издержки, которые немыслимы в « экономике Робинзона Крузо » — другими словами, любые издержки, возникающие из-за существования институтов . По мнению Ченга, если бы термин «транзакционные издержки» еще не был так популярен в экономической литературе, их правильнее было бы называть «институциональными издержками». ^[12]^[13] Но многие экономисты, похоже, ограничивают определение, чтобы исключить внутренние затраты организации. ^[14] Последнее определение соответствует раннему анализу Коуза «издержек ценового механизма» и происхождению термина «плата за рыночную торговлю».

Начиная с широкого определения, многие экономисты затем задаются вопросом, какие институты (фирмы, рынки, франшизы и т. д.) минимизируют транзакционные издержки производства и распределения конкретного товара или услуги. Часто эти отношения классифицируются по типу заключенного контракта . Этот подход иногда попадает в категорию новой институциональной экономики .

Технологии, связанные с Четвертой промышленной революцией, такие как, в частности, технология распределенного реестра ^[15] и блокчейны, вероятно, сократят транзакционные издержки по сравнению с традиционными формами заключения контрактов.

Примеры

Поставщик может предложить клиенту создать виджет в очень конкурентной среде . Однако для изготовления виджета поставщику потребуется построить специализированное оборудование, которое нелегко перенаправить на производство другой продукции. Как только контракт присуждается поставщику, отношения между клиентом и поставщиком меняются от конкурентной среды к отношениям монополии / монопсонии , известным как двусторонняя монополия . Это означает, что клиент имеет большее влияние на поставщика, например, в случае снижения цен. Чтобы избежать этих потенциальных затрат, «заложников» можно поменять местами, чтобы избежать этого события. Эти заложники могут частично владеть фабрикой виджетов; распределение доходов может быть другим способом.

Автомобильные компании и их поставщики часто попадают в эту категорию, причем автомобильные компании вынуждают своих поставщиков снижать цены. У поставщиков оборонной продукции и военных, похоже, противоположная проблема: довольно часто происходит перерасход средств. Такие технологии, как планирование ресурсов предприятия (ERP), могут обеспечить техническую поддержку этих стратегий.

Пример измерения, одного из четырех факторов трансакционных издержек Норта, подробно описан в работе Манкура Олсона «Диктатура, демократия и развитие» (1993). Олсон пишет, что бродячие бандиты рассчитывают успех своего бандитизма на основе того, сколько денег они могут получить от своих граждан. ^[16] Правоприменение, второй из факторов трансакционных издержек Норта, проиллюстрировано в книге Диего Гамбетты « Сицилийская мафия: бизнес частной защиты » (1996). Гамбетта описывает концепцию «Пеппе», который играет роль посредника в отношениях с сицилийской мафией: Пеппе необходим, потому что нет уверенности, что обе стороны выполнят свою часть сделки. ^[17] Измерение и обеспечение исполнения составляют третий фактор Норта — идеологические установки и представления — взгляды каждого человека влияют на то, как он совершает каждую сделку. ^[4]

Отличия от неоклассической микроэкономики

Уильямсон в книге «Механизмы управления» (1996) утверждает, что экономика трансакционных издержек (TCE) отличается от неоклассической микроэкономики по следующим пунктам:

Модели трансакционных издержек отвергают идею инструментальной рациональности и ее последствий для прогнозирования поведения. В то время как инструментальная рациональность предполагает, что понимание мира актором такое же, как и объективная реальность мира, ученые, занимающиеся трансакционными издержками, отмечают, что акторам не хватает точной информации о мире (из-за ограниченной рациональности). ^[21]

Теория игры

В теории игр трансакционные издержки изучались Андерлини и Фелли (2006). ^[22] Они рассматривают модель с двумя сторонами, которые вместе могут генерировать излишек. Обе стороны необходимы для создания излишка. Тем не менее, прежде чем стороны смогут договориться о разделе излишка, каждая сторона должна понести транзакционные издержки. Андерлини и Фелли обнаружили, что трансакционные издержки создают серьезную проблему, когда существует несоответствие между переговорными полномочиями сторон и величиной трансакционных издержек. В частности, если сторона имеет большие трансакционные издержки, но в будущих переговорах она может захватить лишь небольшую часть излишка (т. е. ее переговорная сила невелика), то эта сторона не понесет трансакционные издержки и, следовательно, общий излишек будет равен потерянный. Было показано, что наличие трансакционных издержек, смоделированных Андерлини и Фелли, может опровергнуть основные положения теории фирмы Гроссмана-Харта-Мура . ^[23]^[24]

Механизмы оценки

Оливер Э. Уильямсон (1975) ^[25] заявил, что механизмы оценки состоят из семи переменных, а именно: ограниченной рациональности, атмосферы, малых чисел, асимметричности информации, частоты обмена, специфичности активов, неопределенности и угрозы оппортунизма. ^[26]

Ограниченная рациональность: относится к физическим и умственным, интеллектуальным, эмоциональным и другим ограничениям, налагаемым людьми, участвующими в сделке, с целью максимизировать свои интересы.
Атмосфера: Причина увеличения сложности транзакции здесь главным образом заключается в том, что обе стороны транзакции по-прежнему с подозрением относятся к транзакции, и обе стороны враждебно настроены друг к другу. Такие отношения не могут создать гармоничную атмосферу, не говоря уже о гармоничных деловых отношениях. Это заставит обе стороны усилить меры безопасности и увеличить расходы в процессе транзакции.
Малые числа: поскольку количество двух сторон не равно, количество доступных объектов транзакции уменьшается, и на рынке будет доминировать несколько человек, что приводит к более высоким рыночным расходам. Основная причина здесь в том, что некоторые сделки слишком частны.
Информационная асимметричность: пионеры на рынке будут контролировать направление рынка и раньше узнают информацию, которая более полезна для их собственного развития, и часто эта информация завершает оппортунистов и неопределенную среду, что образует уникальный информационный пробел. . чтобы совершить сделку и получить прибыль
Частота обмена: Частота обмена относится к активности покупателей на рынке или к частоте сделок между сторонами. Чем выше частота сделок, тем выше относительные административные и переговорные издержки.
Специфика актива. Специфика актива включает в себя специфичность объекта, физического актива и человеческого актива. Инвестиции, специфичные для активов, представляют собой специализированные инвестиции, не обладающие рыночной ликвидностью. После расторжения контракта инвестиции в конкретный актив не могут быть перераспределены. Следовательно, изменение или прекращение этой сделки приведет к значительным убыткам. ^[27]
Неопределенность: Неопределенность относится к рискам, которые могут возникнуть на рынке обмена. Увеличение экологической неопределенности будет сопровождаться увеличением транзакционных издержек, таких как стоимость получения информации, стоимость надзора и стоимость переговоров.
Угроза оппортунизма: Угроза оппортунизма приписывается человеческой природе. Оппортунистическое поведение поставщиков может привести к увеличению затрат на координацию транзакций или даже к расторжению контрактов. Компания может использовать механизм управления для снижения угрозы оппортунизма.

Заслуга Коуза и Ченга, в отличие от Уильямсона, заключалась в том, что они подчеркнули эти различные препятствия на пути к идеальному использованию ценовой системы.

«Основная причина, по которой начинать бизнес выгодно, может заключаться в том, что использовать ценовой механизм дорого. Наиболее очевидной издержкой «организации» производства посредством механизма цен является обнаружение соответствующих цен. Эти издержки могут быть уменьшены, но не устранены, за счет появления специализированных субъектов, продающих эту информацию» («Природа фирмы», стр. 390).

Это также цитируется Стивеном Чунгом в «Договорной природе фирмы», 1983. Коуз отмечает (№ 4), что: «(…) предположение о том, что все люди знают все соответствующие цены, явно неверно в реальном мире. "

В статье Коуза проблема неопределенности (Фрэнк Найт) доминирует над проблемой поиска естественных или существенных цен (Адам Смит). Гипотетическая ситуация, в которой все цены являются «существенными» («релевантные цены») и, следовательно, трансакционные издержки незначительны, представляет собой ситуацию независимых производителей и покупателей, которые хорошо знают стоимость и, следовательно, стоимость продукта. Это тот самый, который описан Чунгом из ситуации, заимствованной у Смита, в которой все обмены строго коммерческие: «Рассмотрим классический пример «фабрики булавок», в которой каждый владелец набора ресурсов специализируется на работе над Если бы все транзакционные издержки были равны нулю, покупатель значка произвел бы отдельный платеж каждому из многих участников его производства». (Договорная природа фирмы, стр. 4).

Транзакционные издержки — это разница между фиктивной ценой бесконечно малой производственной услуги, «существенной ценой» (действительная цена которой может быть представлена чаевыми) и фактической ценой товара. Чем более техническим будет процесс, тем выше будут затраты на транзакцию. Таким образом, режим низких трансакционных издержек является низкотехнологичным (ср. П. Биуи), который не предполагает низкого уровня благосостояния ( низкой жизни ): «Если бы не было затрат на измерение и оценку эффективности, не было бы фирм и ценность социальных результатов будет максимальной». (Чунг, 1983). Разница между двумя ценами представляет собой «общественные издержки» организации производства или связанную с ней «добавленную стоимость» (в смысле «mehrwert»), которые являются приблизительными ценами («прокси-стоимости»): «все организационные издержки являются трансакционными издержками, и наоборот», SNS Cheung, «Экономическая организация и трансакционные издержки», The New Palgrave, 1987, стр. 56. Привязанность, часто патологическая, к сотрудничеству, к организациям, к исключительной собственности, к товарам и, возможно, к комфорту... являются основными трансакционными издержками (ср. «фетишизм»).

Смотрите также

Примечания

^ Использование TCA на стороне покупателя для измерения эффективности исполнения, FIXGlobal, июнь 2010 г.
^ Уильямсон, О.Э., Аутсорсинг, экономика транзакционных издержек и управление цепочками поставок, Журнал управления цепочками поставок , том 44, 2 апреля 2008 г., страницы 2–82, по состоянию на 14 февраля 2023 г.
^ аб Пессали, Уаскар Ф. (2006). «Риторика экономики транзакционных издержек Оливера Уильямсона». Журнал институциональной экономики . 2 (1): 45–65. дои : 10.1017/s1744137405000238. ISSN 1744-1382. S2CID 59432864.
^ abcdefgh Норт, Дуглас К. 1992. «Транзакционные издержки, институты и экономические показатели», Сан-Франциско, Калифорния: ICS Press.
^ Дауни, Лукас. «Транзакционные издержки». www.investopedia.com . Проверено 21 мая 2022 г.
^ Янг, Сюзанна (2013). «Экономика трансакционных издержек». Энциклопедия корпоративной социальной ответственности . Спрингер Линк. стр. 2547–2552. дои : 10.1007/978-3-642-28036-8_221. ISBN 978-3-642-28035-1. Проверено 1 ноября 2020 г.
^ «Права собственности, транзакционные издержки и институты», The Open Field System and Beyond , Cambridge University Press, стр. 65–92, 15 мая 1980-05, doi : 10.1017/cbo9780511896392.004, ISBN 9780521228817, получено 23 апреля 2023 г.
^ Дальман, Карл Дж. (1979). «Проблема экстернальности». Журнал права и экономики . 22 (1): 141–162. дои : 10.1086/466936. ISSN 0022-2186. S2CID 154906153. Таким образом, они представляют собой первое приближение к работоспособной концепции трансакционных издержек: затраты на поиск и информацию, затраты на переговоры и принятие решений, затраты на охрану правопорядка и правоприменение.
^ Кетокиви, Микко; Махони, Джозеф Т. (2017). «Экономика трансакционных издержек как теория фирмы, менеджмента и управления». Оксфордская исследовательская энциклопедия бизнеса и менеджмента . дои : 10.1093/акр/9780190224851.013.6. ISBN 9780190224851. Проверено 1 ноября 2020 г.
^ Роберт Кисселл и Мортон Гланц, Оптимальные торговые стратегии , AMACOM, 2003, стр. 1–23.
^ Специальный выпуск журнала розничной торговли в честь премии Sveriges Riksbank в области экономических наук памяти Альфреда Нобеля, 2009 г., Оливеру Э. Уильямсону, том 86, выпуск 3, страницы 209–290 (сентябрь 2010 г.). Под редакцией Арне Найгаарда и Роберта Дальстрома.
^ Стивен Н.С. Чунг «О новой институциональной экономике», Контрактная экономика
^ Л. Верин и Х. Вейкандер (ред.), Бэзил Блэквелл, 1992, стр. 48-65.
^ Гарольд Демсетц (2003) «Собственность и проблема внешних эффектов». В Т.Л. Андерсоне и Ф.С. Макчесни (ред.) Права собственности: сотрудничество, конфликты и право. Принстон, Нью-Джерси: Издательство Принстонского университета
^ Роек, Доминик; Штернберг, Хенрик; Хофманн, Эрик (2019). «Технология распределенного реестра в цепочках поставок: перспектива транзакционных издержек». Международный журнал производственных исследований . 58 (7): 2124–2141. дои : 10.1080/00207543.2019.1657247 . ISSN 0020-7543.
^ Олсон, Манкур (сентябрь 1993 г.). «Диктатура, демократия и развитие». Американский обзор политической науки . 87 (3): 567–576. дои : 10.2307/2938736. JSTOR 2938736. S2CID 145312307.
^ Гамбетта, Диего (1996). Сицилийская мафия: бизнес частной защиты . Издательство Гарвардского университета. п. 15. ISBN 978-0674807426.
^ Пессали, Уаскар Ф. (1 сентября 2009 г.). «Метафоры экономики трансакционных издержек». Обзор социальной экономики . 67 (3): 313–328. CiteSeerX 10.1.1.322.614 . дои : 10.1080/00346760801933393. ISSN 0034-6764. S2CID 18240827.
^ Р.Альмгрен и Н.Крисс, «Оптимальное выполнение портфельных операций» Дж. Риск, 3 (зима 2000/2001 г.), стр. 5–39.
^ Роберт Алмгрен ; Тяньхуэй Ли (2016). «Хеджирование опционов с плавным воздействием на рынок». Микроструктура рынка и ликвидность . 2 : 1650002. дои : 10.1142/S2382626616500027.
^ Норт, Дуглас К. (1 октября 1990 г.). «Теория трансакционных издержек в политике». Журнал теоретической политики . 2 (4): 355–367. дои : 10.1177/0951692890002004001. ISSN 0951-6298. S2CID 154451243.
^ Андерлини, Лука; Фелли, Леонардо (2006). «Транзакционные издержки и надежность теоремы Коуза*» (PDF) . Экономический журнал . 116 (508): 223–245. дои : 10.1111/j.1468-0297.2006.01054.x . ISSN 1468-0297. S2CID 3059129.
^ Мюллер, Даниэль; Шмитц, Патрик В. (2016). «Трансакционные издержки и подход прав собственности к теории фирмы». Европейское экономическое обозрение . 87 : 92–107. doi : 10.1016/j.euroecorev.2016.04.013 .
^ Шмитц, Патрик В. (2016). «Переговорщики, которые знали слишком много: транзакционные издержки и неполная информация». Письма по экономике . 145 : 33–37. дои : 10.1016/j.econlet.2016.05.009 .
^ Уильямсон, Оливер Э. (1979). «Экономика транзакционных издержек: управление договорными отношениями». Журнал права и экономики . 22 (2): 233–261. дои : 10.1086/466942. ISSN 0022-2186. S2CID 8559551.
^ Янг, Сюзанна (2013), «Экономика транзакционных издержек», в Идову, Сэмюэл О.; Капальди, Николас; Цзу, Лянгронг; Гупта, Ананда Дас (ред.), Энциклопедия корпоративной социальной ответственности , Берлин, Гейдельберг: Springer, стр. 2547–2552, doi : 10.1007/978-3-642-28036-8_221, ISBN 978-3-642-28036-8, получено 1 ноября 2020 г.
^ Когган, Антея; ван Грикен, Мартейн; Жарди, Ксавье; Булье, Алексис (2017). «Влияет ли специфичность активов на транзакционные издержки и принятие? Анализ фермеров, выращивающих сахарный тростник в водосборах Большого Барьерного рифа». Журнал экономики и политики окружающей среды . 6 (1): 36–50. дои : 10.1080/21606544.2016.1175975. ISSN 2160-6544. S2CID 168172769.