Управление переходом в финансовом смысле — это услуга, обычно предлагаемая учреждениями, работающими на стороне продавца , чтобы помочь фирмам, работающим на стороне покупателя, перевести портфель ценных бумаг . Различные события, включая приобретения и изменения в управлении, могут вызвать необходимость в переходе портфеля. Типичным примером может служить паевой инвестиционный фонд, который решил объединить два фонда в один более крупный. При этом необходимо будет купить и продать большое количество ценных бумаг. Другим частым случаем является фирма, желающая ликвидировать большой портфель. Процесс этого может быть очень дорогим. Расходы включают в себя комиссии, влияние на рынок , спреды спроса и предложения и альтернативные издержки .
Фирма, желающая осуществить переход портфеля, часто ищет внешнюю фирму для выполнения перехода. Менеджеры по переходу, как правило, способны осуществить переход портфеля с меньшими затратами, чем фирма могла бы сделать это сама. Компании, предлагающие управление переходом, также могут добавить ценность, помогая планировать переход, управляя рисками во время перехода и создавая отчеты после перехода. Такие компании часто называют компаниями по переходу. [1]
Менеджеры по переходу имеют ряд методов, помогающих осуществить переход портфеля. Обычно они напрямую связаны с несколькими рынками или центрами ликвидности. Поскольку они могут осуществлять переход нескольких разных портфелей, они могут перекрестно заказывать, снижая комиссионные и биржевые сборы. Кроме того, у них могут быть специализированные трейдеры, которые работают с неликвидными ценными бумагами.
Недавняя тенденция, благоприятная для фидуциаров, заключается в устранении всех конфликтов интересов, связанных с управлением переходом, путем «разделения» рекомендаций от исполнения с помощью консультанта по переходу или брокерской деятельности. Таким образом, единственный возможный интерес консультанта — это улучшение производительности и снижение расходов на исполнение, а не наличие трейдера и консультанта под одной крышей.
Хотя некоторые брокеры все еще пытаются продавать управление переходом как отдельный продукт, оно обычно предлагается на стойках продаж как часть обычных торговых услуг. Эти фирмы часто могут предоставлять ту же услугу за меньшую цену, отчасти благодаря современным торговым алгоритмам и системам отчетности.
В деловом и корпоративном смысле Transition Management — это метод, используемый старшими руководителями для доступа к полному спектру услуг по управлению проектами и программами от концепции до поставки. Он предоставляется элитными отраслевыми Portfolio Executives и управляется директором проекта для выполнения и предоставления критически важных бизнес-целей.
Он используется как альтернатива традиционной модели консалтинга и объединяет три ключевых аспекта: консалтинг — управление проектами — результаты/доставка .
Этот метод работы был впервые предложен Джоном Маклафлином из COGENT Executive. [2] [ необходим неосновной источник ]
Transition Management как сектор был создан нашим основателем и генеральным директором Джоном Маклафлином из-за необходимости объединить модель стратегического и консультативного консультирования с бизнес-потребностями фактической поставки.