Кредитный ковенант — это условие коммерческого кредита или выпуска облигаций , которое требует от заемщика выполнения определенных условий или которое запрещает заемщику предпринимать определенные действия или которое, возможно, ограничивает определенные действия обстоятельствами, когда выполняются другие условия.
Как правило, нарушение соглашения может привести к дефолту по объявленному кредиту, наложению штрафов или отзыву кредита . Юридическое положение кредитного соглашения, предусматривающее «вызов» кредита, представляет собой « оговорку об ускорении »: в случае неисполнения обязательств покупателем все будущие платежи по кредиту «ускоряются» и считаются подлежащими немедленной оплате. [1]
От обязательств также можно отказаться временно или навсегда, обычно по собственному усмотрению кредитора.
Ковенанты – это обязательства, данные заемщиком в рамках срочного кредитного соглашения. Их цель – помочь кредитору гарантировать, что риск, связанный с кредитом, не ухудшится неожиданно до наступления срока погашения. С точки зрения заемщика ковенанты часто кажутся препятствием во время переговоров о кредите и обременительными ограничениями в течение его срока.
Сторонники использования ковенантов, подчеркивая функцию раннего предупреждения, идут дальше, утверждая, что хорошо продуманные ковенанты не только обеспечивают своевременные показатели эффективности, но и открывают каналы связи между заемщиком и кредитором.
Типичными ковенантами для кредитов, связанных с недвижимостью, являются соотношение кредита к стоимости (LTV), коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR) и коэффициент покрытия обслуживания процентов (ISCR).
Заветы потенциально могут иметь и негативные последствия. Поскольку кредитор накладывает ограничения на то, как должник должен вести бизнес, экономическая свобода должника ограничивается. Это может привести к снижению эффективности. Когда ковенант нарушается и необходимо внести дополнительный акционерный капитал, должник может быть не в состоянии предоставить его или, по крайней мере, не в достаточной мере. Это приводит к погашению всей ссуды; В результате распродажа может привести к значительным списаниям в балансах должника.
Ковенанты могут быть финансовыми, информационными, правовыми, позитивными, негативными или позитивными. Часто нарушение любого соглашения дает кредитору право отозвать кредит или получить проценты по более высокой ставке.