Крах фондового рынка 1973–1974 годов вызвал медвежий рынок в период с января 1973 года по декабрь 1974 года. Затронувший все основные фондовые рынки мира, особенно Соединенное Королевство, [1] он стал одним из худших спадов фондового рынка со времен Великой депрессии , другим был финансовый кризис 2007–2008 годов . [2] Крах произошел после краха Бреттон -Вудской системы в течение предыдущих двух лет, с сопутствующим « шоком Никсона » и девальвацией доллара США в соответствии со Смитсоновским соглашением . Он был усугублен вспышкой нефтяного кризиса 1973 года в октябре того же года. Это было крупным событием рецессии 1970-х годов .
За 694 дня с 11 января 1973 года по 6 декабря 1974 года индекс Dow Jones Industrial Average на Нью-Йоркской фондовой бирже пережил седьмой по величине медвежий рынок в своей истории, потеряв более 45% своей стоимости. [2] 1972 год был хорошим годом для DJIA, с ростом на 15% за двенадцать месяцев, а 1973 год, как ожидалось, был еще лучше, и журнал Time сообщил всего за 3 дня до начала краха, что он «становится годом с позолоченной оправой». [3] За два года с 1972 по 1974 год американская экономика замедлилась с 7,2% реального роста ВВП до -2,1% сокращения, в то время как инфляция (по ИПЦ ) подскочила с 3,4% в 1972 году до 12,3% в 1974 году. [1] Индекс Доу-Джонса достиг самого низкого уровня в 577,60 пунктов 6 декабря 1974 года. [4]
Эффект был хуже в Соединенном Королевстве, особенно на Лондонской фондовой бирже FT 30 , которая потеряла 73% своей стоимости во время краха. [5] С темпа роста реального ВВП в 5,1% в 1972 году, Великобритания вступила в рецессию в 1974 году, при этом ВВП упал на 1,1%. [1] В то время рынок недвижимости Великобритании переживал крупный кризис, и вторичный банковский кризис вынудил Банк Англии спасти ряд кредиторов. [6] В Соединенном Королевстве крах закончился после того, как заморозка арендной платы была снята 19 декабря 1974 года, что позволило скорректировать цены на недвижимость; в течение следующего года цены на акции выросли на 150%. Окончательный рыночный минимум для индекса FT30 (предшественника сегодняшнего FTSE100 ) пришелся на 6 января 1975 года, когда индекс закрылся на уровне 146 (достигнув надира в 145,8 внутри дня). Рынок затем практически удвоился всего за 3 месяца. [6] Однако, в отличие от США, инфляция продолжала расти, достигнув 25% в 1975 году, уступив место эпохе стагфляции . Гонконгский индекс Hang Seng также упал с 1800 в начале 1973 года почти до 300. [7]
Из 20 крупнейших процентных приростов и потерь индекса DJIA ни один не произошел в этот период времени. [8]
Все основные фондовые индексы будущей G7 достигли дна в период с сентября по декабрь 1974 года, потеряв не менее 34% своей стоимости в номинальном выражении и 43% в реальном выражении . [1] Во всех случаях восстановление было медленным процессом. Хотя рынок Западной Германии восстановился быстрее всего, вернувшись к первоначальному номинальному уровню в течение восемнадцати месяцев, он не возвращался к тому же реальному уровню до июня 1985 года. [1] Соединенное Королевство не возвращалось к тому же уровню рынка до мая 1987 года (всего за несколько месяцев до краха Черного понедельника ), в то время как Соединенные Штаты не видели того же уровня в реальном выражении до августа 1993 года, более чем через двадцать лет после начала краха 1973–74 годов. [1]
Сюжет сериала телеканала Гонконг TVB «Жадность человека» вращается вокруг краха рынка. [ необходима цитата ]