Сбалансированный бюджет

Финансовый план, при котором доходы равны расходам

Сбалансированный бюджет (особенно государственный ) — это бюджет , в котором доходы равны расходам. Таким образом, не существует ни дефицита бюджета, ни профицита бюджета (счета «балансируются»). В более общем смысле, это бюджет, который не имеет бюджетного дефицита, но может иметь бюджетный профицит . ^[1] Циклически сбалансированный бюджет — это бюджет, который не обязательно сбалансирован из года в год, но сбалансирован в течение экономического цикла , имея профицит в годы бума и дефицит в неурожайные годы, которые со временем компенсируются.

Сбалансированные бюджеты и связанная с ними тема бюджетного дефицита являются спорным вопросом как в академической экономике, так и в политике. Некоторые экономисты утверждают, что переход от бюджетного дефицита к сбалансированному бюджету снижает процентные ставки, ^[2] увеличивает инвестиции, ^[2] сокращает торговый дефицит и помогает экономике расти быстрее в долгосрочной перспективе. ^[2] Другие экономисты, ^[3] особенно (но не ограничиваясь ими) те, кто связан с современной денежной теорией (СМТ), преуменьшают необходимость сбалансированных бюджетов среди стран, которые имеют право выпускать свою собственную валюту, и утверждают, что государственные расходы помогают повысить производительность, инновации и сбережения в частном секторе. ^[4]

Экономические взгляды

Основная экономическая теория в основном выступает за циклический сбалансированный бюджет, утверждая с точки зрения кейнсианской экономики , что разрешение дефицита варьироваться обеспечивает экономике автоматический стабилизатор : дефицит бюджета обеспечивает бюджетный стимул в трудные времена, в то время как профицит бюджета обеспечивает сдерживание во времена бума. Кейнсианская экономика не выступает за бюджетное стимулирование, когда существующий государственный долг уже значителен.

Альтернативные течения в мейнстриме и отраслях неортодоксальной экономической теории рассуждают по-разному: одни утверждают, что бюджетный дефицит всегда вреден, а другие утверждают, что бюджетный дефицит не только полезен, но и необходим.

Школы, которые часто выступают против эффективности бюджетного дефицита как инструмента цикличности, включают школу пресной воды основной экономики и неоклассическую экономику в целом, а также австрийскую школу экономики . Некоторые представители посткейнсианской экономики , в частности чарталистская школа , утверждают, что бюджетный дефицит необходим :

Более крупный дефицит, достаточный для вторичного использования сбережений из растущего валового внутреннего продукта (ВВП), превышающего то, что может быть вторично использовано частными инвестициями, ориентированными на получение прибыли, является не экономическим грехом, а экономической необходимостью. ^[5]

Дефицит бюджета можно рассчитать путем вычитания общих запланированных расходов из общего доступного бюджета. Тогда это покажет либо дефицит бюджета (отрицательная разница), либо профицит бюджета (положительная разница).

Современная денежная теория

Современная денежная теория (MMT) — это школа мысли, основанная экономистом Биллом Митчеллом и менеджером хедж-фонда Уорреном Мослером , и с тех пор получила дальнейшее развитие такими экономистами, как Стефани Келтон и Рэндл Уэри. ^[6] Сторонники MMT утверждают, что сбалансированный бюджет не требуется в краткосрочной перспективе или в течение экономического цикла в странах с монетарным суверенитетом , который определяется следующим образом:

Денежный суверен – это страна, которая:

1. Выпускает собственную валюту,
2. Не фиксирует обменный курс своей валюты по отношению к другой валюте или товару, и
3. Не имеет значительного уровня долга, выраженного в иностранной валюте. ^[7]

Поскольку такая страна может выпускать свою собственную валюту, она никогда не может исчерпать эту валюту и ей не нужно увеличивать доходы для увеличения расходов. Таким образом, единственным ограничением расходов является инфляция, которую они могут вызвать, если экономика полностью использует свой капитал и рабочую силу. Поэтому сторонники СДТ утверждают, что дефицит бюджета следует использовать для достижения полной занятости посредством государственной программы занятости, называемой « гарантия рабочих мест ». Это основано на точке зрения, что государственный дефицит создает «профицит частного сектора» за счет увеличения доходов и создания сбережений. ^[8]

Политические взгляды

Соединенные Штаты

В Соединенных Штатах движение финансового консерватизма считает, что сбалансированные бюджеты являются важной целью. В каждом штате, кроме Вермонта, есть поправка к сбалансированному бюджету , предусматривающая некоторую форму запрета на дефицит, в то время как в штате Орегон запрещается профицит , превышающий 2% доходов. Билль о правах налогоплательщиков Колорадо (поправка TABOR) также запрещает профицит и требует от штата возмещения налогоплательщикам в случае профицита бюджета.

В последний раз бюджет был сбалансированным или имел профицит в федеральном бюджете США в 2001 году .

По данным Бюджетного управления Конгресса ^[9] и нескольких независимых источников , многочисленные источники заявили, что с 2023 года сбалансированный бюджет больше невозможен без масштабного сокращения расходов федерального правительства США . ^{[10] [11]} Чрезвычайное сокращение расходов на многочисленные льготы также вряд ли будет популярным, даже если таких сокращений будет достаточно для обеспечения сбалансированного бюджета в Соединенных Штатах: «Федеральный долг вырастет с 98 процентов ВВП в 2023 году до 181 процента ВВП. процентов в 2053 году». ^[12]

Швеция

После чрезмерного заимствования как в государственном, так и в частном секторах, которое привело к шведскому банковскому кризису в начале 1990-х годов, и под влиянием серии отчетов о будущих демографических проблемах, сформировался широкий политический консенсус в отношении финансовой осмотрительности. В 2000 году это было закреплено в законе, который установил цель достижения профицита в размере 2% в течение экономического цикла, который будет использоваться для погашения государственного долга и обеспечения долгосрочного будущего для заветного государства всеобщего благосостояния. Сегодня цель составляет 1% в течение экономического цикла, поскольку пенсия по возрасту больше не считается государственными расходами.

Великобритания

В 2015 году Джордж Осборн , министр финансов , объявил, что намерен ввести в действие закон, согласно которому правительство должно обеспечивать профицит бюджета, если экономика растет. ^[13] Ученые раскритиковали это предложение. Профессор Кембриджского университета Ха-Джун Чанг заявил, что канцлер закрывает глаза на сложности экономики 21-го века, которая требует от правительств оставаться гибкими и оперативно реагировать на меняющиеся глобальные события. ^[14]

С 1980 года было только шесть лет, в течение которых наблюдался профицит бюджета: дважды, когда Джон Мейджор от консерваторов был канцлером казначейства, в 1988 и 1989 годах, и четыре раза, когда канцлером был Гордон Браун от лейбористов, в 1998, 1999 годах. , 2000 и 2001 гг. ^[15]

Мультипликатор сбалансированного бюджета

Благодаря эффекту мультипликатора можно изменить совокупный спрос (Y), сохраняя при этом сбалансированный бюджет. Предположим, что правительство увеличивает свои расходы (G), уравновешивая это увеличение увеличением налогов (T). Поскольку фактически была бы потрачена только часть дохода, отобранного у домохозяйств, изменение потребительских расходов будет меньше, чем изменение налогов. Таким образом, чистое изменение расходов (увеличение государственных расходов и снижение расходов на потребление) на данный момент является положительным, а вызванный второй и последующие раунды расходов также являются положительными, что дает положительный результат для мультипликатора сбалансированного бюджета. В целом, при отсутствии вызванных изменений процентных ставок и уровня цен, изменение сбалансированного бюджета изменит совокупный спрос на величину, равную изменению расходов. Пусть функция потребления будет:

${\displaystyle C=c_{0}+c_{1}\left(Y-T\right).}$

Уравнение равновесия товарного рынка выглядит так:

${\displaystyle Y=C+I+G+NX}$

где I — экзогенные физические инвестиции , а NX — чистый экспорт . Использование первого уравнения во втором дает следующее решение для Y:

${\displaystyle Y={\frac {1}{1-c_{1}}}\left(c_{0}+I+G+NX-c_{1}T\right),}$

и взяв различия переменных и настроек , мы имеем ${\displaystyle \Delta I=\Delta NX=0}$ ${\displaystyle \Delta T=\Delta G,}$

${\displaystyle \Delta Y={\frac {1}{1-c_{1}}}(\Delta G-c_{1}\Delta G)=\Delta G.}$

Затем деление на дает множитель сбалансированного бюджета как ${\displaystyle \Delta G}$

${\displaystyle {\frac {\Delta Y}{\Delta G}}\vert _{\Delta T=\Delta G}=1.}$^[16]

Это называется теоремой Хаавельмо , которая показывает, что мультипликатор сбалансированного бюджета увеличивает свое максимальное значение, когда любое увеличение государственных расходов сопровождается равным увеличением налоговых сборов , чтобы избежать более высокого уровня государственного долга . Дефицитные расходы , то есть рост государственных расходов без поступления равного количества денег в государственную казну, всегда являются менее эффективным политическим выбором для ускорения ВНП. ${\displaystyle \Delta G}$ ${\displaystyle \Delta T}$

Однако сбалансированный бюджет уменьшается, когда результирующие изменения процентной ставки меняют инвестиционные расходы и спрос на деньги , а также когда результирующие изменения уровня цен влияют на спрос на деньги.

Смотрите также

• Дефицитное расходование
• Инфляция
• Отраслевые балансы
• Поправка к сбалансированному бюджету (правительство США)
• Бюджетно-сбалансированный механизм

Рекомендации

1. О'Салливан, Артур ; Шеффрин, Стивен М. (2003). Экономика: принципы в действии . Река Аппер-Сэддл, Нью-Джерси: Пирсон Прентис Холл. стр. 376, 403. ISBN. 0-13-063085-3.
2. «Победители и проигравшие в сбалансированном бюджете». Вашингтон Пост . 4 мая 1997 г.
3. «Пол Кругман: У Америки слишком много долгов?». Ирландские Таймс . Проверено 18 февраля 2024 г.
4. Мэтьюз, Дилан (16 апреля 2019 г.). «Очень подробное описание современной денежной теории, новой большой левой экономической идеи». Вокс . Проверено 18 мая 2021 г.
5. (Викри 1996, Заблуждение 1)
6. «Современная денежная теория (MMT): определение, история и принципы». Инвестопедия . Проверено 22 декабря 2023 г.
7. Приветствую, Стивен (31 января 2017 г.). «Объяснитель: что такое современная денежная теория?». Разговор . Проверено 22 декабря 2023 г.
8. Келтон, Стефани (2020). Миф о дефиците: современная денежная теория и рождение народной экономики (Первое изд.). Нью-Йорк: PublicAffairs. ISBN 978-1-5417-3618-4.
9. «Долгосрочный прогноз бюджета на 2023 год | Бюджетное управление Конгресса» . www.cbo.gov . 28 июня 2023 г. Проверено 31 июля 2023 г.
10. Туччилле, JD (26 июля 2023 г.). «При нескольких бюджетных сценариях цифры правительства по-прежнему не складываются». Причина.com . Проверено 31 июля 2023 г.
11. «Бюджетно-бюджетный путь правительства «неустойчив» | GAO США» . www.gao.gov . 27 февраля 2020 г. Проверено 31 июля 2023 г.
12. Бём, Эрик (29 июня 2023 г.). «CBO прогнозирует огромный дефицит, новые займы в размере 116 триллионов долларов в течение следующих 30 лет». Причина.com . Проверено 31 июля 2023 г.
13. «Осборн подтверждает закон о профиците бюджета» . Новости BBC . 10 июня 2015 года . Проверено 27 февраля 2017 г. .
14. Инман, Филипп (12 июня 2015 г.). «Академики критикуют предложение Джорджа Осборна о профиците бюджета». Хранитель . Проверено 27 февраля 2017 г. .
15. Роджерс, Саймон; Коллеве, Юлия (22 мая 2013 г.). «Дефицит, государственный долг и государственные заимствования - как он изменился с 1946 года?». Хранитель . Проверено 27 февраля 2017 г. .
16. Джонатан Лоу; Джон Смаллен (ред.). «мультипликатор сбалансированного бюджета». Словарь финансов и банковского дела . Получено 18 февраля 2024 г. - через Oxford Reference.

• Викри, Уильям (5 октября 1996 г.), Пятнадцать фатальных заблуждений финансового фундаментализма: исследование экономики спроса. Статья была написана за неделю до смерти автора, за три дня до того, как он получил Нобелевскую премию по экономике .{{citation}}: CS1 maint: postscript (link)