Пакистанская фондовая биржа ( PSX ) ( урду : پاکستان اسٹاک ایکسچینج ), основанная как Фондовая биржа Карачи ( KSE ), является фондовой биржей, базирующейся в Карачи , Пакистан . [4] [5] PSX был классифицирован MSCI как пограничный рынок 8 сентября 2021 года. [6]
Пакистанская фондовая биржа была основана в 1947 году как Карачинская фондовая биржа. В январе 2016 года Карачинская фондовая биржа была переименована в Пакистанскую фондовую биржу после слияния Лахорской фондовой биржи и Исламабадской фондовой биржи . [7]
Инвесторы на биржах включают 1886 иностранных институциональных инвесторов и 883 внутренних институциональных инвестора, а также около 220 000 розничных инвесторов. Также есть около 400 брокерских домов, которые являются членами PSX, а также 21 компания по управлению активами. [8] [9]
.jpg/1280px-Karachi_stock_exchange_(4729587341).jpg)
Основанная 18 сентября 1947 года, Karachi Stock Exchange Limited (KSE) была зарегистрирована в Пакистане . Она располагалась в здании фондовой биржи (SEB) на Stock Exchange Road, в самом сердце делового района Карачи, недалеко от II Chundrigar Road (тогда известной как McLeod Rd). [10] С момента своего создания количество членов KSE было ограничено 200, при этом каждый член имел торговую карту. [11] Стоимость этих карт испытывала волатильность, поднявшись с чуть более одного миллиона рупий до 1990 года до примерно 40 миллионов рупий в середине 1990-х годов, прежде чем стабилизироваться на уровне около 27,5 миллионов рупий в 2002 году. [11]
С момента своего основания и до 27 мая 1998 года торговый зал фондовой биржи Карачи (KSE) характеризовался громкими торговыми криками «Ля-уу» от покупателей и «Лэй» от продавцов, методом, известным как открытый крик . [11] Появление иностранных инвесторов в начале 1990-х годов стало катализатором толчка к модернизации, поддержанного кредитом в размере 125 миллионов долларов от Азиатского банка развития на реформы рынка капитала . [11] Это привело к замене традиционной системы открытого крика на автоматизированную Автоматизированную торговую систему Карачи (KATS). [11]
Комиссия по ценным бумагам и биржам Пакистана была основана в 1999 году с целью реформирования рынков капитала . [12] Халид Мирза был назначен председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам в марте 2000 года. [13] После вступления в должность Мирза обнаружил, что фондовая биржа Карачи характеризуется обширными рыночными манипуляциями и неэтичными практиками. [13] Несмотря на рыночную капитализацию всего в 6 миллиардов долларов, она демонстрировала крайнюю волатильность и высокий оборот, при этом торговля была сосредоточена всего на 30 из 765 котируемых акций. [13] Такие злоупотребления, как отвлечение средств, отсутствие маржинальных требований и хищническое кредитование , были обычным явлением, что ставило в невыгодное положение мелких инвесторов. [13] Коммерческие банки были вовлечены в кредитование брокеров, которые занимались эксплуататорскими практиками, такими как «загоняние в угол». [13] Собрания акционеров часто задерживались или не проводились, и наблюдалась тенденция к делистингу и ликвидации активов компаниями, что способствовало экономическому спаду. [13] Его усилия по реформированию рынков капитала столкнулись со значительным сопротивлением, включая публичные протесты со стороны биржевых брокеров, которые называли его «американским агентом». [13]
Несмотря на усилия по очистке рынка, существенные проблемы сохранялись. [13] Манипулирование продолжалось, и брокеры сохраняли существенное влияние на биржу, контролируя 60 процентов ее совета директоров даже после того, как новые правила SECP были направлены на ограничение их управленческой роли. [13] SECP были предоставлены полномочия регулировать бухгалтеров, но штрафы за неправомерное поведение оставались минимальными, в размере 30 долларов за нарушение. [13] Мирза и его команда столкнулись с укоренившимися корыстными интересами, сопротивляющимися реформам, и проблемы с обеспечением прозрачности и подотчетности на финансовых рынках Пакистана продолжались. [13]
14 декабря 1999 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SECP) выпустила Правила для компаний (обратный выкуп акций) 1999 года, которые установили подробные правила и процедуры для выкупа корпоративных акций, обычно известных как казначейские акции . В 2002 году текстильная компания Alhamd Textile Mills, базирующаяся в Мултане , стала первой компанией в истории фондовой биржи, которая выкупила акции у своих акционеров в соответствии с этими новыми правилами. [14]
Пакистанская фондовая биржа (PSX) появилась в январе 2016 года, когда правительство Пакистана решило объединить три крупных биржевых рынка страны (базирующиеся в Карачи, Лахоре и Исламабаде) в один объединенный рынок. [15] PSX была запущена 11 января 2016 года. Перед официальным запуском Карачинская фондовая биржа провела двухдневную предварительную пробную торговую сессию для всех держателей сертификатов трех бирж. Ожидается, что интеграция поможет снизить фрагментацию рынка и создать веские основания для привлечения стратегических партнерств, необходимых для предоставления технологической экспертизы и помощи. Интеграция трех бирж завершила вторую фазу Закона о демутуализации и интеграции фондовых бирж 2012 года, принятого на совместном заседании парламента . [ 16 ]
Шанхайская фондовая биржа стала крупным акционером с 40% акций PSX. [17] : 154–155 PSX интегрирована с фондовым рынком Китая через интерфейс China Connect, что позволяет китайским инвесторам легче выходить на фондовые рынки Пакистана. [17] : 155
Известные компании, в которых PSX владеет контрольными или значительными миноритарными пакетами акций, включают: