stringtranslate.com

Паника 1857 года

Иллюстрация массового изъятия вкладов из Сберегательного банка моряков во время паники 1857 года.

Паника 1857 года была финансовым кризисом в Соединенных Штатах, вызванным спадом международной экономики и чрезмерным расширением внутренней экономики. Из-за изобретения телеграфа Сэмюэлем Ф. Морзе в 1844 году, Паника 1857 года была первым финансовым кризисом, который быстро распространился по всем Соединенным Штатам. [1] Мировая экономика была более взаимосвязана к 1850-м годам, что сделало Панику 1857 года первым всемирным экономическим кризисом. [2] В Великобритании правительство Палмерстона обошло требования Закона о банковской хартии 1844 года , который требовал золотых и серебряных резервов для подкрепления количества денег в обращении. Появление новостей об этом обходе вызвало Панику в Великобритании. [3]

Начавшийся в сентябре 1857 года финансовый спад продлился недолго, но надлежащего восстановления не наблюдалось до начала Гражданской войны в США в 1861 году. [4] Затопление SS  Central America в сентябре 1857 года способствовало панике, поскольку банки Нью-Йорка ждали крайне необходимую партию золота, которая перевозилась на судне. После краха Ohio Life Insurance and Trust Company финансовая паника быстро распространилась, предприятия начали терпеть крах, железнодорожная отрасль переживала финансовый спад, а сотни тысяч рабочих были уволены. [5]

Поскольку годы, непосредственно предшествовавшие панике 1857 года, были процветающими, многие банки, торговцы и фермеры воспользовались возможностью рискнуть своими инвестициями, и как только рыночные цены начали падать, они быстро начали испытывать последствия финансовой паники. [4] Американские банки не восстанавливались до окончания Гражданской войны. [6]

Фон

В начале 1850-х годов в Соединенных Штатах наблюдалось большое экономическое процветание, стимулируемое большим количеством золота, добытого во время Калифорнийской золотой лихорадки, что значительно увеличило денежную массу. К середине 1850-х годов количество добытого золота начало снижаться, что заставило западных банкиров и инвесторов стать осторожными. Восточные банки стали осторожнее со своими кредитами в восточной части США, а некоторые даже отказались принимать бумажные деньги, выпущенные западными банками. [7]

Верховный суд США вынес решение по делу Дреда Скотта против Сэндфорда в марте 1857 года. После того, как раб Дред Скотт подал в суд за свою свободу, главный судья Роджер Тейни постановил, что Скотт не является гражданином, поскольку он чернокожий, и поэтому не имеет права подавать иск в суд. Тейни также назвал Миссурийский компромисс неконституционным и заявил, что федеральное правительство не может запретить рабство на территориях США. Это решение оказало значительное влияние на развитие западных территорий. [8] Вскоре после этого решения началась «политическая борьба между « свободной землей » и рабством на территориях». [9]

Западные территории к северу от линии Миссурийского компромисса теперь были открыты для расширения рабства, что, очевидно, имело бы радикальные финансовые и политические последствия: «Цены на земельные ордера Канзаса и ценные бумаги западных железных дорог немного снизились сразу после решения по делу Дреда Скотта в начале марта». [8] Эти колебания цен на железнодорожные ценные бумаги доказали, «что политические новости о будущих территориях задавали тон на рынках земли и железнодорожных ценных бумаг». [8]

До 1857 года железнодорожная отрасль процветала из-за большой миграции людей на запад, особенно в Канзас . Большой приток людей сделал железные дороги прибыльной отраслью, и банки начали предоставлять железнодорожным компаниям крупные кредиты. Многие из компаний так и не прошли стадию бумажной железной дороги и никогда не владели физическими активами, необходимыми для управления реальной. Цены на акции железных дорог в целом начали испытывать фондовый пузырь , и железнодорожные акции видели все более спекулятивные входы в драку, усугубляя пузырь. Тем временем решение по делу Дреда Скотта добавило неопределенности железным дорогам в целом. [ необходима цитата ]

Спад фондового рынка

В июле 1857 года стоимость акций железнодорожных компаний достигла пика. [10] [11] 11 августа 1857 года NH Wolfe and Company, старейшая компания по производству муки и зерна в Нью-Йорке, обанкротилась, что подорвало доверие инвесторов и положило начало медленной распродаже на рынке, которая продолжалась до конца августа. [12]

Крах компании Ohio Life Insurance and Trust Company

Утром 24 августа 1857 года президент Ohio Life Insurance and Trust Company объявил, что его нью-йоркский филиал приостановил выплаты. [13] Компания, базирующийся в Огайо банк со вторым главным офисом в Нью-Йорке, имела крупные ипотечные активы и была связующим звеном с другими инвестиционными банками Огайо. Ohio Life обанкротилась из-за мошеннических действий руководства компании, что грозило ускорить крах других банков Огайо или, что еще хуже, вызвать набег на банки . [14]

В статье, напечатанной в New York Daily Times , Ohio Life «[филиалы] в Нью-Йорке и Цинциннати были приостановлены; с обязательствами, как утверждается, в размере 7 000 000 долларов». [15] Банки, связанные с Ohio Life, получили возмещение и «избежали приостановки конвертируемости, надежно застраховав друг друга от набегов». [16] Крах Ohio Life привлек внимание к финансовому состоянию железнодорожной отрасли и земельных рынков и вызвал более публичную финансовую панику. [17]

Длительный эффект

К весне 1858 года «коммерческий кредит иссяк, заставив уже обремененных долгами торговцев Запада сократить новые закупки инвентаря». Ограниченные закупки на Западе привели к тому, что торговцы по всей стране увидели снижение продаж и прибыли. [7] Железные дороги «создали взаимозависимую национальную экономику, и теперь экономический спад на Западе угрожал... экономическим кризисом. [7] Поскольку многие банки финансировали железные дороги и покупку земли, они начали ощущать давление падающей стоимости железнодорожных ценных бумаг. Железнодорожные линии Иллинойс-Сентрал ; Эри ; Питтсбург, Форт-Уэйн и Чикаго ; и Рединг были вынуждены закрыться из-за финансового спада. Железные дороги Делавэра, Лакаванны и Западной железной дороги и железная дорога Фон-дю-Лак были вынуждены объявить о банкротстве. [18] [ нужна страница ]

Boston and Worcester Railroad Company испытывала серьезные финансовые трудности. В меморандуме, написанном в конце октября 1857 года, служащие были проинформированы о том, что «поступления от Passengers and Freight упали за последний месяц по сравнению с соответствующим месяцем прошлого года более чем на двадцать тысяч долларов, с очень небольшими перспективами на улучшение в течение предстоящей зимы». [19] Компания объявила, что ее работники получат «сокращение заработной платы на десять процентов». [20] В дополнение к снижению стоимости железнодорожных ценных бумаг, фермеры начали не выплачивать платежи по своим заложенным землям на Западе, что оказало еще большее финансовое давление на банки. [18] [ нужна страница ]

Цены на зерно значительно снизились. Фермеры столкнулись с потерей доходов, что заставило банки конфисковать недавно купленные земли. В 1855 году цены на зерно взлетели до 2,19 долларов за бушель, и фермеры начали скупать землю, чтобы увеличить урожай, что увеличило их прибыль. К 1858 году цены на зерно резко упали до 0,80 долларов за бушель. [21] Многие города Среднего Запада ощутили на себе давление Паники. Например, город Кеокук, штат Айова , испытал финансовые трудности из-за экономических спадов Паники:

Огромный муниципальный долг усугубил проблемы Кеокука. К 1858 году город был должен $900 000, в основном по железнодорожным облигациям, в то время как стоимость его налогооблагаемой собственности упала на $5,5 млн. Участки, которые приносили $1000 до краха, теперь не могли быть проданы за $10. Владельцы недвижимости, понесшие тяжелые потери, не смогли платить налоги, и тысячи объектов недвижимости скатились в налоговую просрочку. [21]

В результате такого снижения цен продажи земли резко сократились, и экспансия на запад фактически остановилась, пока не закончилась паника. И торговцы, и фермеры начали страдать из-за инвестиционных рисков, которые они взяли на себя, когда цены были высокими. [7]

Средства правовой защиты

К 1859 году паника начала спадать, и экономика начала стабилизироваться. Президент Джеймс Бьюкенен объявил, что система бумажных денег, по-видимому, является основной причиной паники, а затем решил прекратить использование всех банкнот достоинством ниже двадцати долларов. Он «посоветовал государственным банкам отделиться от банков [и призвал] их последовать примеру федерального правительства ». [22]

Он считал, что это уменьшит предложение бумажных денег, чтобы дать время увеличить предложение звонкой монеты и снизить темпы инфляции. Бьюкенен хотел, чтобы государственные банки следовали примеру федерального правительства, в частности, независимой казначейской системы, которая позволяла федеральному правительству идти в ногу с платежами звонкой монетой. Это помогло смягчить часть финансового стресса, вызванного приостановкой банковской деятельности. [18]

В своем послании о положении страны 7 декабря 1857 года Бьюкенен сказал:

Благодаря независимому казначейству правительство не приостановило выплаты [звонкой монетой], как это было вынуждено сделать из-за краха банков в 1837 году . Оно продолжит выполнять свои обязательства перед народом в золоте и серебре. Его выплаты в монете поступают в обращение и существенно способствуют восстановлению прочной валюты. [23]

Он раскрыл новую стратегию «реформы, а не облегчения» и выразил свое мнение, что «правительство сочувствует, но не может ничего сделать, чтобы облегчить страдания людей». [24] Чтобы избежать дальнейшей финансовой паники, Бьюкенен призвал Конгресс США принять закон, предусматривающий немедленную конфискацию устава банка, если банк приостанавливает выплаты звонкой монетой. Он попросил государственные банки хранить один доллар звонкой монетой на каждые три доллара, выпущенных в виде бумаги, и он не рекомендовал использовать федеральные или государственные облигации в качестве обеспечения по банкнотам, чтобы избежать будущей инфляции. [24]

Результаты

Результатом Паники 1857 года стало то, что преимущественно аграрная экономика юга, в которой было мало железных дорог, пострадала мало, но экономика севера получила значительный удар и медленно восстанавливалась. Районом, наиболее пострадавшим от Паники, был район Великих озер , и проблемы этого региона «быстро перешли на те предприятия на Востоке, которые зависели от западных продаж». [25] Примерно через год большая часть экономики на Севере и на всем Юге оправилась от Паники. [26]

К концу паники, в 1859 году, напряженность между Севером и Югом по вопросу рабства в Соединенных Штатах возросла. Паника 1857 года воодушевила тех на Юге, кто считал, что Север нуждается в Юге для поддержания стабильной экономики, и южные угрозы отделения были временно подавлены. Южане считали, что Паника 1857 года сделала Север «более сговорчивым к требованиям Юга» и поможет сохранить рабство в Соединенных Штатах. [25]

По словам Кэтрин Терезы Лонг, религиозное возрождение 1857–1858 годов под руководством Джеремии Ланфьера началось среди нью-йоркских бизнесменов в первые месяцы паники. [27] [ нужна страница ]

Кризис в Соединенном Королевстве

Новости о кризисе в Америке вызвали набеги на банки в Глазго , Ливерпуле и Лондоне . Borough Bank of Liverpool закрылся 27 октября 1857 года, а Western Bank of Scotland обанкротился 9 ноября, как и City of Glasgow Bank два дня спустя. [28] : 189–191  Правительство было вынуждено снова приостановить действие Закона о банковских уставах 1844 года 12 ноября. [28] : 191 

Вскоре после этого объем слитков в Банке Англии начал расти, но в отличие от паники 1847 года , на этот раз приостановка была необходима для того, чтобы британская валюта оставалась законной и конвертируемой в соответствии с Законом о банковской хартии 1844 года. Фидуциарная эмиссия была временно увеличена до 2 миллионов фунтов стерлингов и использовалась в период с 18 ноября по 23 декабря 1857 года. [28]

Смотрите также

Примечания

  1. ^ Фулфер, Джонни (6 января 2022 г.). «Паника 1857 года: история спекулятивных финансов». The Economic Historian . Получено 9 августа 2022 г.
  2. ↑ См. «Предисловие», содержащееся в Собрании сочинений Карла Маркса и Фридриха Энгельса, том 28 (Международное издательство: Нью-Йорк, 1986), стр. XIII.
  3. ↑ См. примечание 238 в Собрании сочинений Карла Маркса и Фридриха Энгельса, том 12 (Международное издательство: Нью-Йорк, 1979), стр. 669-670.
  4. ^ ab Glasner, David (1997). Бизнес-циклы и депрессии: энциклопедия . Филадельфия, Пенсильвания: Библиотека Конгресса. С. 128–132. ISBN 978-0-8240-0944-1.
  5. ^ "A House Divided". Колледж Дикинсона . Получено 4 марта 2011 г.
  6. ↑ Burlingame, Liz (23 августа 2013 г.). «Затонувшие сокровища: самые ценные находки затонувших кораблей в мире». The Weather Channel. Архивировано из оригинала 6 октября 2014 г.
  7. ^ abcd Росс, Майкл А. (2003). Правосудие разбитых мечтаний: Сэмюэл Фримен Миллер и Верховный суд в эпоху Гражданской войны. Батон-Руж: Louisiana State University Press. стр. 41. ISBN 978-0-8071-2868-8.
  8. ^ abc Росс, Майкл А. (2003). Правосудие разбитых мечтаний: Сэмюэл Фримен Миллер и Верховный суд во время Гражданской войны . Батон-Руж, Луизиана: Louisiana State University Press, 2003. стр. 50. ISBN 978-0-8071-2868-8.
  9. ^ Каломирис, Чарльз В.; Швейкарт, Ларри (1991). «Паника 1857 года». Журнал экономической истории . 51 (4): 807–834. CiteSeerX 10.1.1.928.8305 . doi :10.1017/S0022050700040122. JSTOR  2123394. S2CID  154508073. 
  10. ^ Скрабец, Квентин Р. (1 января 2012 г.). 100 самых значимых событий в американском бизнесе: энциклопедия. ABC-CLIO. ISBN 9780313398629.
  11. ^ Каломирис, Чарльз В.; Швейкарт, Ларри (1991). «Паника 1857 года: истоки, передача и сдерживание». Журнал экономической истории . 51 (4): 808–810. CiteSeerX 10.1.1.928.8305 . doi :10.1017/S0022050700040122. JSTOR  2123394. S2CID  154508073. 
  12. ^ Собель, Роберт (1 января 1999 г.). Паника на Уолл-стрит: история финансовых катастроф Америки. Beard Books. стр. 98. ISBN 9781893122468.
  13. ^ Собель, Роберт (1 января 1999 г.). Паника на Уолл-стрит: история финансовых катастроф Америки. Beard Books. стр. 99. ISBN 9781893122468.
  14. ^ Каломирис, Чарльз В.; Швейкарт, Ларри (1991). «Паника 1857 года: истоки, передача и сдерживание». Журнал экономической истории . 51 (4): 807–834. CiteSeerX 10.1.1.928.8305 . doi :10.1017/S0022050700040122. JSTOR  2123394. S2CID  154508073. 
  15. ↑ «Коммерческие дела». New York Daily Times . 28 августа 1857 г. стр. 8.
  16. ^ Каломирис, Чарльз В.; Швейкарт, Ларри (1991). «Паника 1857 года». Журнал экономической истории . 51 (4): 807–834. doi :10.1017/S0022050700040122. JSTOR  2123394. S2CID  154508073.
  17. ^ Каломирис, Чарльз В.; Швейкарт, Ларри (1991). «Паника 1857 года: истоки, передача и сдерживание». Журнал экономической истории . 51 (4): 807–834. CiteSeerX 10.1.1.928.8305 . doi :10.1017/S0022050700040122. JSTOR  2123394. S2CID  154508073. 
  18. ^ abc Росс, Майкл А. (2003). Правосудие разбитых мечтаний: Сэмюэл Фримен Миллер и Верховный суд в эпоху Гражданской войны . Батон-Руж, Луизиана: Louisiana State University Press. ISBN 978-0-8071-2868-8.
  19. ^ Твичелл, Г. (1937). «Трудовые отношения в 1857 году». Бюллетень делового исторического общества . 11 (2): 28–29. doi :10.2307/3110999. JSTOR  3110999.
  20. ^ Твичелл, Г. (1937). «Трудовые отношения в 1857 году». Бюллетень делового исторического общества . 11 (2): 28–29. doi :10.2307/3110999. JSTOR  3110999.
  21. ^ ab Росс, Майкл А. (2003). Правосудие разбитых мечтаний: Сэмюэл Фримен Миллер и Верховный суд в эпоху Гражданской войны . Батон-Руж, Луизиана: Louisiana State University Press, 2003. стр. 45. ISBN 978-0-8071-2868-8.
  22. ^ Резнек, Сэмюэл (1968). Депрессии в бизнесе и финансовые паники . Санта-Барбара, Калифорния: Greenwood Publishing . стр. 113. ISBN 978-0-8371-1501-6.
  23. ^ Кинли, Дэвид (1910). «Независимое казначейство Соединенных Штатов и его отношения с банками страны» (PDF) . Вашингтон, округ Колумбия: Национальная денежная комиссия и 61-й Конгресс . Правительственная типография . Получено 16 марта 2017 г.
  24. ^ ab Klein, Philip Shriver (1962). Президент Джеймс Бьюкенен. University Park, Пенсильвания: Pennsylvania State University Press. стр. 314–315. ISBN 978-0-271-73093-6.
  25. ^ ab Huston, James L. (1987). Паника 1857 года и начало гражданской войны . Батон-Руж, Луизиана: Louisiana State University Press . стр. 262. ISBN 978-0-8071-1368-4.
  26. ^ Хьюстон, Джеймс Л. (1983). «Западные зерна и паника 1857 года». История сельского хозяйства . 57 (1): 14–32. JSTOR  3742656.
  27. ^ Лонг, Кэтрин Тереза ​​(1998). Возрождение 1857-58: интерпретация американского религиозного пробуждения. Нью-Йорк: Oxford University Press . ISBN 0-19-511293-8. Архивировано из оригинала 23 августа 2019 г. . Получено 23 августа 2019 г. .
  28. ^ abc Read, Charles (2022). Успокоение бурь: Carry Trade, банковская школа и британские финансовые кризисы с 1825 года. Cham, Швейцария: Palgrave Macmillan. ISBN 978-3-031-11914-9. OCLC  1360456914.

Библиография

Современная газета

Внешние ссылки

На Викискладе есть медиафайлы по теме «Паника 1857 года» .