Еврооблигация — это международная облигация , номинированная в валюте , не являющейся национальной валютой страны , где она выпущена. Их еще называют внешними облигациями . [1] Их обычно классифицируют в зависимости от валюты, в которой они выпущены: евродоллар, евроиена и т. д. Название стало несколько вводящим в заблуждение с появлением евро в 1999 году; еврооблигации были созданы в 1960-х годах, до того, как появился евро, и, таким образом, этимология означает «европейские облигации», а не «облигации, номинированные в евро».
Рынок еврооблигаций традиционно был сосредоточен в лондонском Сити , при этом Люксембург также был основным центром листинга этих инструментов. [2] С тех пор еврооблигации расширились и торгуются по всему миру, при этом Сингапур и Токио также являются заметными рынками. Эти облигации изначально были созданы, чтобы избежать регулирования: торгуя долларами США в Лондоне, можно было обойти определенные финансовые требования правительства США, непопулярные среди банкиров, и Лондон был рад приветствовать бизнес для развития своего собственного финансового сектора. С тех пор еврооблигации стали более универсальным способом осуществления финансовых операций в валюте с использованием нормативной базы отдельной страны.
Еврооблигации названы в честь валюты, в которой они номинированы. Например, облигации евроиены и евродоллары номинированы в японских иенах и американских долларах соответственно. Первоначально еврооблигации представляли собой облигации на предъявителя , подлежащие выплате на предъявителя, а также не облагавшиеся подоходным налогом . Банк выплатил держателю купона причитающиеся проценты.
Первые еврооблигации были выпущены в 1963 году итальянской сетью автомагистралей Autostrade [3] , которая выпустила 60 000 облигаций на предъявителя стоимостью 250 долларов США каждая на пятнадцатилетний кредит в размере 15 миллионов долларов США с выплатой годового купона в размере 5,5%. Организатором выпуска выступили лондонские банкиры С.Г. Варбург . [4] [5] и зарегистрированы на Люксембургской фондовой бирже . Юристами сделки выступила Allen & Overy , одна из лондонских юридических фирм Magic Circle . Их концепция была во многом реакцией на введение налога на уравнивание процентных ставок в Соединенных Штатах. [6] Целью налога было сокращение дефицита платежного баланса США за счет сокращения американского спроса на иностранные ценные бумаги. Американцы могли бы обойти дорогостоящий налог, а европейцы могли бы сохранить открытый доступ к американскому капиталу.
Как и другие широко торгуемые ценные бумаги, практически все еврооблигации сейчас торгуются в дематериализованной электронной бездокументарной форме, а не в физической форме. [7] Облигации хранятся и торгуются в рамках одной из клиринговых систем ( наиболее распространенными являются Euroclear и Clearstream ). [8] Выплата купонов осуществляется в электронном виде через клиринговые системы держателю еврооблигаций (или его номинальному счету). [ нужна цитата ]