Nasdaq

Американская фондовая биржа

Стокгольм

Хельсинки

Таллинн

Вильнюс

Рига

Копенгаген

Рейкьявик

Нью-Йорк

Филадельфия

Бостон

класс=notpageimage|

Фондовые биржи (площадки листинга), принадлежащие Nasdaq, Inc.

• в
• т
• е

Nasdaq по сравнению с корпоративными прибылями

  Корпоративная прибыль после уплаты налогов

  Индекс НАСДАК

Фондовый рынок Nasdaq ( / ˈ n æ z d æ k / ^ⓘ ; Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (автоматизированные котировки) — американскаяфондовая биржа,базирующаяся вНью-Йорке. Это самая активная площадка для торговли акциями в США по объему^[3]и вторая всписке фондовых биржпорыночной капитализацииторгуемых акций послеНью-Йоркской фондовой биржи^[4].Биржевая платформа принадлежитNasdaq, Inc.^[5],которая также владеетNasdaq NordicStockMarketопционными биржамив США. Хотя она торгует акциями компаний сферы здравоохранения, финансов, СМИ, развлечений, розничной торговли, гостиничного бизнеса и продуктов питания, она больше фокусируется наакциях. Биржа состоит как из американских, так и иностранных компаний, при этомкрупнейшими иностранными источниками являютсяКитайиИзраиль^[6]

История

1971–2000

Прежний логотип использовался с 1971 по 2014 год.

«Nasdaq» изначально был аббревиатурой от National Association of Securities Dealers Automated Quotations (Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам). [ ^{7] Он был основан в 1971 году Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам (NASD), ныне известной как} Управление по регулированию финансовой отрасли . ^[8] 8 февраля 1971 года фондовый рынок Nasdaq начал свою работу как первый в мире электронный фондовый рынок. ^[8] Сначала это была просто «котировальная система», не предоставляющая возможности для проведения электронных торгов. ^[9]

Фондовый рынок NASDAQ в конечном итоге принял на себя большинство крупных сделок, которые были выполнены внебиржевой ( OTC) системой торговли, но все еще существует много ценных бумаг, торгуемых таким образом. Еще в 1987 году биржа Nasdaq все еще обычно упоминалась как «OTC» в сообщениях СМИ ^[10] , а также в ежемесячных Stock Guides (руководствах и процедурах по акциям), выпускаемых корпорацией Standard & Poor's . ^[11] С годами она стала больше похожа на фондовый рынок, добавив отчеты о торговле и объеме и автоматизированные торговые системы. В 1981 году Nasdaq торговал 37% от общего объема рынка ценных бумаг США в 21 миллиард акций. К 1991 году доля Nasdaq выросла до 46%. ^[12] В 1992 году фондовый рынок Nasdaq объединился с Лондонской фондовой биржей , чтобы сформировать первую межконтинентальную связь рынков капитала . ^[13]

В 1996 году SEC опубликовала отчет, в котором утверждалось, что маркет-мейкеры Nasdaq фиксировали цены , избегая котировок «нечетных восьмых» (в то время цены на акции котировались с шагом в одну восьмую доллара), чтобы искусственно расширить спреды. За отчетом последовал новый набор правил того, как Nasdaq обрабатывает заказы. ^{[14] : 102, 126}

В 1998 году он стал первым фондовым рынком в Соединенных Штатах , начавшим торговлю в режиме онлайн, используя слоган «фондовый рынок на следующие сто лет». ^[15] Фондовый рынок Nasdaq привлек многие компании во время пузыря доткомов .

Его основным индексом является NASDAQ Composite , который публикуется с момента его создания. Биржевой фонд QQQ отслеживает индекс NASDAQ-100 с большой капитализацией , который был введен в 1985 году вместе с индексом NASDAQ Financial-100 , который отслеживает 100 крупнейших компаний с точки зрения рыночной капитализации .

2000–настоящее время

Во время пузыря доткомов индекс NASDAQ Composite резко вырос в конце 1990-х. Затем он резко упал, когда пузырь лопнул.

Студия

10 марта 2000 года индекс фондового рынка NASDAQ Composite достиг пика в 5 132,52, но к 17 апреля упал до 3 227 ^[16] и в последующие 30 месяцев упал на 78% от своего пика. ^[17]

В серии продаж в 2000 и 2001 годах FINRA продала свою долю в Nasdaq. 2 июля 2002 года Nasdaq Inc. стала публичной компанией посредством первичного публичного размещения акций . ^[18] В 2006 году статус Nasdaq Stock Market был изменен с фондового рынка на лицензированную национальную биржу ценных бумаг. ^[19] В 2007 году она объединилась с OMX, ведущим оператором биржи в странах Северной Европы, расширила свое глобальное присутствие и изменила свое название на NASDAQ OMX Group. ^[20]

Чтобы претендовать на листинг на бирже, компания должна быть зарегистрирована в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), иметь не менее трех маркет-мейкеров (финансовых компаний, которые действуют как брокеры или дилеры по определенным ценным бумагам) и должна соответствовать минимальным требованиям к активам, капиталу, публичным акциям и акционерам.

В феврале 2011 года, в связи с объявленным слиянием NYSE Euronext с Deutsche Börse , появились предположения, что NASDAQ OMX и Intercontinental Exchange (ICE) могут сделать собственную встречную заявку на NYSE. NASDAQ OMX может ^{[ когда? ]} попытаться приобрести бизнес американских биржевых акций, ICE — деривативы . В то время «рыночная стоимость NYSE Euronext составляла 9,75 млрд долларов. Nasdaq оценивался в 5,78 млрд долларов, а ICE — в 9,45 млрд долларов». ^[21] В конце месяца сообщалось, что Nasdaq рассматривает возможность попросить ICE или Чикагскую товарную биржу присоединиться к тому, что, вероятно, должно было бы, если бы оно состоялось, встречной заявке на 11–12 млрд долларов. ^[22]

В декабре 2005 года NASDAQ приобрела Instinet за 1,9 млрд долларов, сохранив Inet ECN и впоследствии продав брокерский бизнес компании Silver Lake Partners и руководству Instinet. ^{[23] [24] [25]}

Европейская ассоциация дилеров ценных бумаг (EASDAQ) была основана как европейский эквивалент фондового рынка Nasdaq. Она была куплена NASDAQ в 2001 году и стала NASDAQ Europe. В 2003 году операции были прекращены в результате взрыва пузыря доткомов . ^[26] В 2007 году NASDAQ Europe была возрождена сначала как Equiduct, а позже в том же году была приобретена Börse Berlin . ^[27]

18 июня 2012 года Nasdaq OMX стала одним из основателей Инициативы ООН по устойчивым фондовым биржам накануне Конференции ООН по устойчивому развитию (Рио+20). ^{[28] [29]}

В ноябре 2016 года главный операционный директор Адена Фридман была повышена до генерального директора , став первой женщиной, возглавившей крупную биржу в США ^[30]

В 2016 году Nasdaq заработала 272 миллиона долларов в виде доходов, связанных с листингом. ^[31]

В октябре 2018 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) постановила, что Нью-Йоркская фондовая биржа и Nasdaq не оправдывали продолжающийся рост цен при продаже рыночных данных . ^{[32] [33] [34]}

В декабре 2020 года NASDAQ объявила, что исключит из своих индексов четыре китайские компании в ответ на указ 13959. [ ^35]

В сентябре 2024 года Европейская комиссия заявила, что провела необъявленную проверку в офисах Nasdaq на предмет потенциальной антиконкурентной практики. ^[36]

Спецификации контракта

Фьючерсы Nasdaq 100 торгуются на CME (Chicago Mercantile Exchange), а его производные, фьючерсы E-Mini Nasdaq 100 и Micro E-Mini Nasdaq 100 торгуются на EMiniCME. Ниже приведены спецификации контрактов для Nasdaq 100 и производных.

Доступность цитаты

Котировки Nasdaq доступны на трех уровнях:

• Уровень 1 показывает самую высокую цену спроса и самую низкую цену предложения — внутреннюю котировку.
• Уровень 2 показывает все публичные котировки маркет-мейкеров вместе с информацией о рыночных дилерах, желающих купить или продать акции, а также недавно исполненные ордера. ^[40]
• Уровень 3 используется маркет-мейкерами и позволяет им вводить свои котировки и исполнять ордера. ^[41]

Расписание торгов

Сессии фондового рынка Nasdaq по восточному времени следующие:

7:00–9:30: продленная торговая сессия (премаркет)

9:30–16:00: обычная торговая сессия

16:00–20:00: продленная торговая сессия (послепродажное обслуживание) ^[42]

На фондовом рынке Nasdaq в среднем около 253 торговых дней в году. ^[43]

Уровни рынка

Фондовый рынок Nasdaq имеет три различных уровня рынка:

• Capital Market (NASDAQ-CM small cap ) — это рынок акций для компаний с относительно небольшим уровнем рыночной капитализации. Требования к листингу для таких компаний с «малой капитализацией» менее строгие, чем для других рынков Nasdaq, на которых листингуются более крупные компании со значительно более высокой рыночной капитализацией. ^[44]
• Глобальный рынок (NASDAQ-GM mid cap ) состоит из акций, которые представляют Nasdaq Global Market. Глобальный рынок состоит из 1450 акций, которые соответствуют строгим финансовым и ликвидным требованиям Nasdaq, а также стандартам корпоративного управления. Глобальный рынок менее эксклюзивен, чем Global Select Market. ^[45]
• Global Select Market (NASDAQ-GS large cap ) — это взвешенный по рыночной капитализации индекс, состоящий из американских и международных акций, которые представляют NASDAQ Global Select Market Composite (NQGS). Global Select Market состоит из 1200 акций, которые соответствуют строгим финансовым и ликвидным требованиям Nasdaq, а также стандартам корпоративного управления. Global Select Market более эксклюзивен, чем Global Market. Каждый октябрь Департамент листинга Nasdaq рассматривает Global Market Composite, чтобы определить, получили ли какие-либо из его акций право на листинг на Global Select Market. ^{[46] [47]}

Разница между NYSE и Nasdaq

После NYSE, Nasdaq является второй по величине фондовой биржей в Соединенных Штатах с рыночной капитализацией в 19 триллионов долларов, что примерно на 5,5 триллиона долларов меньше, чем у NYSE по состоянию на 2021 год. ^{[48] [49] [50]} Nasdaq — гораздо более молодая организация, чем NYSE, она была основана всего в 1971 году. ^{[51] [52]} Помимо возраста и рыночной капитализации, между двумя биржами есть и другие ключевые различия:

• Системы обмена. До пандемии COVID-19 NYSE поддерживала как электронную торговую систему, так и систему торговой площадки, укомплектованную живыми профессионалами, которые помогают проводить аукционы. ^{[53] [54]} Nasdaq была полностью электронной биржей с момента ее создания.
• Типы рынка. NYSE использует аукционный рынок для установления цен, в то время как Nasdaq использует дилерский рынок. ^{[55] [56]} На аукционном рынке NYSE покупатели и продавцы одновременно подают конкурентные заявки. Когда заявка покупателя и запрос продавца совпадают, происходит транзакция. В модели дилерского рынка Nasdaq все цены устанавливаются дилерами. Дилеры постоянно обновляют цены спроса (продажи) и предложения (покупки) в течение всего торгового дня.
• Листинговые сборы. Существует большая разница в листинговых сборах на основных фондовых биржах. Листинговые сборы на Nasdaq варьируются от $55 000 до $80 000 для самого низкого уровня рынка капитала. ^{[57] [58]} NYSE значительно дороже, с самым низким листинговым сбором в $150 000.
• Секторы. Инвесторы обычно рассматривают NYSE как биржу для старых, более устоявшихся компаний. ^[59] Nasdaq, как правило, является домом для новых компаний, ориентированных на технологии и инновации, поэтому некоторые инвесторы считают листинг Nasdaq более рискованным. ^[60]

Смотрите также

• Портал Нью-Йорка

• ACT (NASDAQ)
• Усовершенствованная компьютеризированная система исполнения
• Стол директора
• Экономика Нью-Йорка
• Список биржевых слияний в Америке
• Список фондовых бирж в Америке
• фьючерсы NASDAQ
• Интегрированная торговая система Supermontage (SM)
• Корпоративное право США

Ссылки

1. "Nasdaq Companies". Архивировано из оригинала 1 февраля 2011 г. Получено 18 сентября 2024 г.
2. "Market Statistics - September 2024". focus.world-exchanges.org . World Federation of Exchanges . August 2024. Архивировано из оригинала 18 марта 2024 г. Получено 18 сентября 2024 г.
3. "Обзор объема рынка акций США". Архивировано из оригинала 10 декабря 2022 г. Получено 10 декабря 2022 г.
4. "Monthly Reports". World-Exchanges.org. Всемирная федерация бирж . Архивировано из оригинала 17 августа 2014 года.
5. "Nasdaq – Business Solutions & Services". nasdaq.com . Архивировано из оригинала 20 октября 2016 г. Получено 16 июня 2016 г.
6. "Информационный бюллетень об экономических отношениях между США и Израилем". Посольство США в Израиле .
7. Часто задаваемые вопросы. NASDAQ.com. NASDAQ, nd Web. 23 декабря 2001 г. Архивировано 29 апреля 2010 г. на Wayback Machine
8. Terrell, Ellen. "История американских и Nasdaq фондовых бирж". Библиотека Конгресса . Архивировано из оригинала 14 апреля 2013 г.
9. Кеннон, Джошуа (26 марта 2019 г.). «Что такое NASDAQ?». Dotdash . Архивировано из оригинала 17 марта 2019 г. . Получено 16 сентября 2019 г. .
10. Гилпин, Кеннет Н. (3 июля 1987 г.). «Новости компании: непредсказуемый квартал для фондовых рынков» . The New York Times . ISSN  0362-4331. Архивировано из оригинала 1 августа 2017 г.
11. Сэлинджер, Лоуренс М. (14 июня 2013 г.). Энциклопедия преступлений «белых воротничков» и «корпоративных преступлений». SAGE Publications. ISBN 978-1-4522-7616-8.
12. Widder, Pat (24 мая 1992 г.). «NASDAQ Has Eye On Next 100 Years». Chicago Tribune . Архивировано из оригинала 29 апреля 2022 г. Получено 16 сентября 2019 г.
13. Одекон, Мехмет (17 марта 2015 г.). Бумы и спады: энциклопедия экономической истории от первого краха фондового рынка 1792 года до текущего мирового экономического кризиса: энциклопедия экономической истории от первого краха фондового рынка 1792 года до текущего мирового экономического кризиса. Routledge . ISBN 9781317475750. Архивировано из оригинала 3 августа 2017 года.
14. Паттерсон, Скотт (2012). Темные пулы: высокоскоростные трейдеры, ИИ-бандиты и угроза глобальной финансовой системе . Crown Publishing. ISBN 978-0307887177.
15. "8 февраля 1971 г. н. э.: открывается «Фондовый рынок на следующие 100 лет». National Geographic . Архивировано из оригинала 19 июля 2016 г. Получено 16 сентября 2019 г.
16. "NASDAQ Composite daily index". Архивировано из оригинала 22 ноября 2010 года.
17. Глассман, Джеймс К. (11 февраля 2015 г.). «3 урока для инвесторов из технологического пузыря». Личные финансы Киплинга . Архивировано из оригинала 15 апреля 2017 г.
18. "ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ ИНВЕСТОРОВ". Nasdaq. Архивировано из оригинала 30 сентября 2019 г. Получено 16 сентября 2019 г.
19. Уолш, Мишель. «Nasdaq Stock Market Becomes A National Securities Exchange; Changes Market Designations». Архивировано из оригинала 17 декабря 2013 г.
20. Луккетти, Аарон; Макдональд, Алистер (26 мая 2007 г.). «Nasdaq Lands OMX for $5.7 Billion; Are More Merger Deals on the Way?». The Wall Street Journal . ISSN  0099-9660. Архивировано из оригинала 31 июля 2017 г.
21. Де ла Мерсед, Майкл Дж., «Nasdaq и ICE ведут переговоры о потенциальной покупке NYSE». Архивировано 20 января 2012 г. в Wayback Machine , The New York Times Dealbook, 18 февраля 2011 г.
22. Фрейзер, Мишель Э., «Nasdaq может попросить CME или ICE о помощи в встречной сделке NYSE, заявляет WSJ». Архивировано 29 июля 2014 г. на Wayback Machine , Bloomberg News , 26 февраля 2011 г.
23. "NASDAQ Completes Acquisition of Inet" (пресс-релиз). Nasdaq. 8 декабря 2005 г. Архивировано из оригинала 4 декабря 2019 г. Получено 16 сентября 2019 г.
24. Аутерс, Джон (8 декабря 2005 г.). «Nasdaq завершает покупку биржи Instinet». Financial Times . Архивировано из оригинала 10 декабря 2022 г.
25. "Nasdaq to Acquire Instinet in $1.9 Billion Deal" . The New York Times . 22 апреля 2005 г. ISSN  0362-4331. Архивировано из оригинала 3 апреля 2019 г. Получено 3 апреля 2019 г.
26. "Nasdaq может закрыть немецкую биржу". Deutsche Welle . 11 августа 2003 г. Архивировано из оригинала 4 декабря 2019 г. Получено 16 сентября 2019 г.
27. "Easdaq Makes A Comeback As Equiduct". Архивировано из оригинала 6 января 2011 г. Получено 3 февраля 2011 г.
28. «Инициатива устойчивых фондовых бирж: биржи, листингующие более 4600 компаний, обязуются содействовать устойчивому развитию» (пресс-релиз). GlobeNewswire . 18 июня 2012 г. Архивировано из оригинала 6 декабря 2019 г. Получено 16 сентября 2019 г.
29. Юнгкурт, Стефан (29 июня 2012 г.). «Пять фондовых бирж обязуются содействовать устойчивому развитию». Международный институт устойчивого развития . Архивировано из оригинала 6 декабря 2019 г. . Получено 16 сентября 2019 г. .
30. "Новый генеральный директор Nasdaq приписывает свой успех "эклектичному" карьерному пути". Fortune . 15 ноября 2016 г. Архивировано из оригинала 17 ноября 2016 г.
31. Осипович, Александр (26 октября 2017 г.). "Startup Exchange Cleared to Take on NYSE, Nasdaq for Stock Listings" . The Wall Street Journal . Архивировано из оригинала 26 октября 2017 г.
32. Осипович, Александр; Майклс, Дэйв; Моргенсон, Гретхен (16 октября 2018 г.). «SEC Ruling Takes Aim at Stock-Exchange Profits» . The Wall Street Journal . Архивировано из оригинала 19 октября 2018 г. . Получено 18 октября 2018 г. .
33. "SEC rules NYSE and Nasdaq did not describe data fee increase" . Financial Times . 16 октября 2018 г. Архивировано из оригинала 10 декабря 2022 г.
34. Майклс, Дэйв (19 октября 2018 г.). «NYSE, Nasdaq Take It on the Chin in Washington» . The Wall Street Journal . ISSN  0099-9660. Архивировано из оригинала 19 октября 2018 г. . Получено 19 октября 2018 г. .
35. Сингх, Канишка; Кербер, Росс (12 декабря 2020 г.). «Nasdaq исключит акции четырех китайских компаний из индексов после распоряжения США». Reuters . Архивировано из оригинала 14 декабря 2020 г. Получено 16 декабря 2020 г.
36. Асгари, Нику; Эспиноза, Хавьер (24 сентября 2024 г.). «Nasdaq и Deutsche Börse провели рейд в рамках антимонопольного расследования ЕС» . Файнэншл Таймс . Проверено 12 ноября 2024 г.
37. "Исторические данные по внутридневным фьючерсам Nasdaq 100 (NDA)". PortaraCQG . Архивировано из оригинала 29 апреля 2022 г. Получено 29 апреля 2022 г.
38. "Исторические данные по фьючерсам E Mini Nasdaq 100 Intraday NQ/ENQ". PortaraCQG . Архивировано из оригинала 26 мая 2022 г. Получено 29 апреля 2022 г.
39. "Исторические внутридневные данные Micro E-Mini Nasdaq 100 (MNQ)". PortaraCQG . Архивировано из оригинала 4 октября 2022 г. . Получено 15 сентября 2022 г. .
40. "Книга заказов, рыночные данные уровня 2 и глубина рынка". Daytrading. About.com . Архивировано из оригинала 14 января 2011 г.
41. "Nasdaq Level III Quote". Архивировано из оригинала 13 апреля 2014 г.
42. "Расписание торгов Nasdaq". Nasdaq.com . Архивировано из оригинала 17 апреля 2014 года.
43. "Результаты работы акций в период рецессии". The Motley Fool . Получено 14 августа 2024 г.
44. "Определение 'Nasdaq SmallCap Market', теперь известного как Nasdaq Capital Market". Investopedia . Архивировано из оригинала 4 августа 2013 г.
45. "Определение 'Nasdaq Global Market Composite'". Investopedia . Архивировано из оригинала 17 сентября 2013 г.
46. "Определение 'Nasdaq Global Select Market Composite'". Investopedia . Архивировано из оригинала 4 октября 2013 г.
47. Пинто, Джеральд Э.; Генри, Элейн; Робинсон, Томас Р.; Стоу, Джон Д. (2010). Оценка активов акционерного капитала. Серия CFA Institute Investment. Том 27 (2-е изд.). John Wiley & Sons . стр. 6. ISBN 9780470579657. Архивировано из оригинала 10 мая 2013 г. [...] NASDAQ-GS означает «Nasdaq Global Select Market», [...]
48. "Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)". www.forbes.com . Архивировано из оригинала 9 апреля 2021 г. . Получено 7 декабря 2023 г. .
49. "10 крупнейших фондовых бирж в мире". www.analyticssteps.com . Архивировано из оригинала 4 марта 2024 г. . Получено 7 декабря 2023 г. .
50. "Знакомство с фондовыми биржами". www.investopedia.com . Архивировано из оригинала 21 февраля 2024 г. Получено 7 декабря 2023 г.
51. "NYSE и Nasdaq: как они работают". www.investopedia.com . Архивировано из оригинала 19 февраля 2024 г. Получено 7 декабря 2023 г.
52. "История Nasdaq от создания в 1971 году до наших дней". capital.com . Получено 7 декабря 2023 г. .
53. "История NYSE". www.nyse.com . Архивировано из оригинала 29 января 2024 г. Получено 7 декабря 2023 г.
54. "Что такое NYSE?". www.wallstrank.com . Архивировано из оригинала 7 декабря 2023 г. . Получено 7 декабря 2023 г. .
55. "NYSE: Что такое Нью-Йоркская фондовая биржа?". www.nasdaq.com . Архивировано из оригинала 17 января 2024 г. . Получено 7 декабря 2023 г. .
56. "Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE): определение, как она работает, история". www.investopedia.com . Архивировано из оригинала 12 февраля 2024 г. . Получено 7 декабря 2023 г. .
57. "Что такое NASDAQ?". www.businessnewsdaily.com . Архивировано из оригинала 11 марта 2018 г. Получено 7 декабря 2023 г. .
58. "Как купить американские акции (2023)? - Инвестирование на фондовой бирже США". trading.info . Архивировано из оригинала 4 марта 2024 г. . Получено 7 декабря 2023 г. .
59. "Nyse Vs Nasdaq: в чем разница". www.newyorkdaily.net . 6 июля 2022 г. Архивировано из оригинала 21 февраля 2024 г. Получено 7 декабря 2023 г.
60. "Прогноз Nasdaq 100: US100 восстанавливается перед заседанием ФРС в декабре". capital.com . Получено 7 декабря 2023 г. .

Внешние ссылки

• Официальный сайт