AQR Capital Management (сокращение от Applied Quantitative Research) — это глобальная инвестиционная управляющая компания, базирующаяся в Гринвиче, штат Коннектикут , США. Компания, основанная в 1998 году Клиффом Эснессом , Дэвидом Кэбиллером , Джоном Лью и Робертом Крейлом, предлагает разнообразные количественно ориентированные альтернативные и традиционные инвестиционные инструменты как институциональным клиентам, так и финансовым консультантам . Фирма в основном принадлежит ее основателям и принципалам. AQR имеет дополнительные офисы в Бостоне , Чикаго , Лос-Анджелесе , Бангалоре , Гонконге , Лондоне , Сиднее и Токио . [2]
AQR использует основанный на исследованиях «систематический и последовательный подход» к построению портфеля . [3] Этот дисциплинированный подход к выявлению долгосрочных, повторяющихся источников дохода означает «наличие высокой уверенности в процессе, но не высокой уверенности в какой-либо конкретной акции». [3] Фирма является ярым сторонником диверсификации в портфелях, а также добавления стратегий с низкой корреляцией к традиционным классам активов в качестве дополнения к существующим портфелям.
AQR был одним из первых , кто принял стиль [4] или факторное инвестирование, учитывая академические корни стратегии. Хотя четыре стиля — стоимость , импульс , оборонительный и керри [5] — были хорошо известны и использовались в количественном инвестировании в течение десятилетий, AQR давно выступает за совместное использование этих стилей, ссылаясь на их диверсифицирующие качества.
AQR, пожалуй, наиболее известна своими альтернативными инвестиционными стратегиями, которые направлены на предложение низкой корреляции с традиционными портфелями, в которых доминируют акции. AQR была одним из первых инвестиционных менеджеров, предложивших стратегию паритета риска , которая направлена на балансировку распределений на основе базового риска, а не классов активов. Фирма также предлагает управляемые фьючерсы , стратегию следования за трендом , которая «не коррелирует с другими классами активов» и подкреплена более чем столетием академических доказательств. [3]
AQR была одной из первых компаний по управлению инвестициями, которая предложила альтернативные паевые инвестиционные фонды , запустив свою линейку паевых инвестиционных фондов в 2009 году. [6] Ликвидные альтернативные стратегии компании были «лидером категории» в рейтинге Morningstar за 2015 год. [7]
Трое из основателей AQR — Клифф Эснесс , Роберт Крэйл и Джон Лью — встретились в аспирантуре Чикагского университета , где и сформировалась основа инвестиционной философии фирмы. [8]
Работая над диссертацией, посвященной импульсу и стоимости, Эснесс присоединился к Goldman Sachs , где ему было предложено возглавить новую группу количественных исследований в отделе управления активами компании. [9] К нему присоединились Лью и Крэйл, и новая команда применила полученные в академической среде знания для управления как хедж-фондами, так и активами, предназначенными только для длинных позиций. [8]
В 1998 году Эснесс, Дэвид Кабиллер, Крэйл и Лью покинули Goldman Sachs, чтобы основать AQR. [9]
AQR была среди первых управляющих хедж-фондов, которые добровольно зарегистрировались в Комиссии по ценным бумагам и биржам при ее создании . Первым продуктом фирмы был хедж-фонд, хотя вскоре (2000) она перешла на традиционное управление портфелем. В 2001 году AQR управляла активами на сумму около 750 миллионов долларов. [10] В 2004 году AQR управляла активами на сумму 12 миллиардов долларов. Фирма открыла свой первый международный офис в Австралии в 2005 году. [11]
В 2009 году AQR стала одним из первых инвестиционных менеджеров, предложивших альтернативные паевые инвестиционные фонды. [8] В 2011 году фирма открыла офис в Великобритании . [11]
После того, как годовая прибыль AQR упала на 34% в 2018 году, компания объявила о сокращении рабочих мест в январе 2019 года. [12] [13]
По состоянию на третий квартал 2019 года компания управляла активами на сумму 185 миллиардов долларов.
По состоянию на 2016 год примерно половина сотрудников AQR имели ученые степени, 52 из них имели докторскую степень . [15]
В 2015 году AQR основала QUANTA Academy, программу обучения и развития фирмы, которая сосредоточена на трех основных столпах: технические навыки и знания, лидерство и управление, а также личностное обогащение. С акцентом на непрерывное обучение программа разработана, чтобы помочь сотрудникам раскрыть свой полный потенциал с помощью сотен курсов ежегодно. [16]
Премия Insight Award от AQR (см. ниже), которая «отмечает наиболее значимые и инновационные академические исследования, предлагающие практическое применение для инвесторов», была вручена пятому ежегодному списку победителей в 2016 году. [17]
В 2014 году AQR объединилась с Лондонской школой бизнеса , чтобы основать Институт управления активами AQR, который фокусируется на исследованиях в области управления активами и лидерстве мысли. Институт награждает ученых в этой области ежегодными грантами и премиями. [18] AQR пожертвовала более 15 миллионов долларов, которые будут распределены в течение десяти лет. [19]
Фирма также является спонсором премии AQR Top Finance Graduate Award в Копенгагенской школе бизнеса , которая присуждается выпускникам докторской степени, чьи исследования имеют наибольший потенциальный эффект. [20]