stringtranslate.com

Глобальные рынки BATS

BATS Global Markets — глобальный оператор фондовой биржи , основанный в Ленексе, штат Канзас , с дополнительными офисами в Лондоне, Нью-Йорке, Чикаго и Сингапуре. BATS была основана в июне 2005 года, стала оператором лицензированной фондовой биржи США в 2008 году и открыла свой общеевропейский фондовый рынок в октябре 2008 года. По состоянию на февраль 2016 года она управляла четырьмя фондовыми биржами США, двумя биржами опционов на акции США, Пан -Европейский фондовый рынок и глобальный рынок торговли валютными продуктами. BATS была приобретена Cboe Global Markets в 2017 году. [3]

Название «BATS» изначально было аббревиатурой от «Лучшая альтернативная торговая система». [4]

История

Компания была основана в июне 2005 года Дэйвом Каммингсом , программистом. Каммингс сказал, что он был вдохновлен на создание компании после того, как в 2005 году он увидел, как Archipelago Holdings была приобретена Нью-Йоркской фондовой биржей , а Instinet - NASDAQ с разницей в неделю. После запуска BATS другие брокерские фирмы, хедж-фонды и другие клиенты стали сотрудничать с компанией. Каммингс рекламировал услугу BATS, отправляя электронные письма компаниям, подчеркивая нишу, которую можно занять, торгуя на платформах, отличных от двух больших — NASDAQ и NYSE. [5] Ниша, которую он искал для компании, заключалась в том, чтобы она была «нейтральным, частным, полуприбыльным коммунальным предприятием, находящимся в собственности брокера-дилера», в котором ни одна из сторон не владеет более чем 20 процентами. [6] Он отметил, что объединение Нью-Йоркской фондовой биржи и NASDAQ устранило конкуренцию, и они подняли цены на свои услуги. BATS намеревались взимать меньшую плату. [7] Среди планов по привлечению клиентов было предложение бесплатного листинга компаниям, акции которых торгуются на определенную сумму каждый день. [8]

Каммингс ушел в отставку в 2007 году, и его заменил Джо Рэттерман, который был связан с компанией с самого начала. Каммингс заявил в своем заявлении об отставке: «Поскольку BATS готовится стать биржей, мое владение брокерско-дилерской компанией не позволяет мне занимать руководящие должности». Каммингс вернулся на свою должность генерального директора Tradebot . [6] [9]

Европейская экспансия

Под руководством Раттермана в марте 2008 года BATS вышла на европейские рынки акций, создав многостороннюю торговую площадку (MTF), чтобы конкурировать на общеевропейской основе с действующими биржами ценных бумаг. BATS Europe был официально запущен в октябре 2008 года. [10] [11]

В феврале 2011 года BATS Global Markets согласилась купить Chi-X Europe , конкурента и крупнейшую на тот момент общеевропейскую MTF, за 300 миллионов долларов. В июне 2011 года Управление добросовестной торговли передало сделку в Комиссию по конкуренции для дальнейшего расследования, чтобы «определить, вероятно ли существенное снижение конкуренции в результате ожидаемого слияния». Однако Комиссия по конкуренции одобрила сделку в конце ноября 2011 года, в результате чего BATS закрыла сделку 30 ноября 2011 года. В апреле 2011 года BATS Global Markets подтвердила, что Марк Хемсли, генеральный директор BATS Europe, будет назначен генеральным директором объединенной компании после Приобретение BATS компании Chi-X Europe. К апрелю 2012 года технологическая интеграция между двумя платформами была завершена, и клиенты Chi-X Europe были переведены на платформу BATS Europe. [12] [13] [14] [15] [16]

Первичное публичное размещение акций

Также под руководством Раттермана компания 23 марта 2012 года попыталась провести IPO в качестве первого листинга на собственной бирже, но позже в тот же день отозвала IPO из-за катастрофического сбоя в торговых системах компании. В результате сбоя цена акций BATS упала с первоначальной цены размещения в 16 долларов до 0,04 доллара за акцию. Три ошибочные сделки Apple на бирже BATS привели к срабатыванию автоматического выключателя, который временно остановил торговлю этими акциями. Позже эти сделки были отменены. BATS остановила продажу на своей бирже акций, на которые повлиял сбой, и включила акции с тикером, начинающимся с букв от A до BFZZZ. Позже компания возобновила торговлю затронутыми символами, но решила отозвать размещение акций BATS. [17] [18] [19]

После неудачного IPO совет директоров BATS решил разделить роли председателя и генерального директора. Раттерман ранее занимал обе должности, но получил «единогласную поддержку» директоров, позволившую сохранить должности генерального директора и президента. [20] В июле 2012 года BATS назначила Пола Аткинса, бывшего комиссара по ценным бумагам и биржам США, на должность неисполнительного председателя совета директоров. [21]

Системная проблема

В январе 2013 года BATS признала, что то, что она назвала «системной проблемой», вызвало проблемы в более чем 400 000 сделках, начиная с 2008 года. «названная национальная лучшая цена предложения и предложения», что является нарушением Регламента NMS . [22]

Слияние с Direct Edge

В августе 2013 года BATS и Direct Edge договорились о слиянии. [23]

Приобретение CBOE

В сентябре 2016 года было объявлено, что BATS должна быть приобретена в начале 2017 года компанией CBOE Holdings , которая заплатит за нее около $3,2 млрд. [24] Сделка закрыта 1 марта 2017 г. [25]

Операции

Соединенные Штаты

В США BATS управляла двумя фондовыми биржами: BZX Exchange и BYX Exchange (The BATS Exchanges), на которые в 2012 году приходилось около 10–12% всей ежедневной торговли акциями в США. [26] [27] BZX и BYX отличаются главным образом структурой ценообразования, а BZX почти в четыре раза больше, чем BYX. [28] В то время BATS была третьим по величине оператором фондовой биржи в США. [29]

В ноябре 2008 года BATS преобразовала свою ECN в национальную биржу ценных бумаг BZX, что позволило BATS участвовать и получать комиссию за рыночные данные от консолидированных ленточных планов США, сокращать клиринговые расходы и вести первичный листинговый бизнес. В феврале 2010 года BATS расширилась до нового класса активов, предложив торговлю котируемыми опционами на акции на BZX. В октябре 2010 года BATS запустила BYX, вторую национальную биржу ценных бумаг для торговли котируемыми наличными долевыми ценными бумагами. BATS запустила первичный листинг в США на своей бирже BZX в декабре 2010 года и запустила первый листинг семи ETF в январе 2012 года .

В рамках BYX BATS предложила другую модель ценообразования, чем на более крупном рынке BZX. [30]

Европа

BATS вышла на европейские фондовые рынки в 2008 году, запустив BATS Europe, общеевропейскую многостороннюю торговую площадку (MTF). [11] В 2011 году она приобрела Chi-X Europe , конкурента и крупнейшую общеевропейскую MTF на тот момент, после чего она была объединена с BATS Europe. [16]

Известные офицеры

Эрик Суонсон был старшим вице-президентом, главным юрисконсультом и секретарем. Он присоединился к должности главного юрисконсульта в январе 2008 года .

В 2014 году президент компании Уильям О’Брайен оспорил утверждения, содержащиеся в книге « Flash Boys: A Wall Street Revert» . Газета «Нью-Йорк Таймс» процитировала его слова об авторе книги: « У Майкла Льюиса явно есть слепая сторона, как мы только что обнаружили». О'Брайен «имеет в виду предыдущую работу журналиста», сообщает газета. [32] О'Брайен и Льюис участвовали в «горячих дебатах» в прямом эфире CNBC , посвященных высокочастотной торговле , [33] в первые дни выпуска книги и после появления Льюиса в программе «60 минут» . [34]

Через шесть месяцев после слияния компании с Direct Edge О'Брайен ушел с поста президента компании и был заменен генеральным директором Джо Раттерманом, который возобновил должность двойного генерального директора и президента (должность, которую он ранее занимал с июня 2007 года по январь 2014 года). ). [35]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ ab Том Штайнерт-Трелкельд (17 июля 2012 г.). «Бэтс назначает бывшего комиссара SEC председателем» . Securitiestechnologymonitor.com . Проверено 29 августа 2012 г.
  2. ^ Менеджмент, batstrading.com . Проверено 1 апреля 2014 г.
  3. ^ «Обзор бирж акций Cboe в США» . www.cboe.com . Проверено 15 января 2023 г.
  4. ^ Летучие мыши. «Часто задаваемые вопросы по летучим мышам». bats.com . Архивировано из оригинала 20 сентября 2013 года . Проверено 6 января 2021 г.
  5. ^ «Генеральному директору Bats Trading Каммингсу нравится быть катализатором - Kansas City Business Journal» . Bizjournals.com . Проверено 27 марта 2012 г.
  6. ^ Аб Массаро, Керри (29 июня 2007 г.). «Дэйв Каммингс уходит с поста генерального директора Bats / Prez» . Продвинутая торговля. Архивировано из оригинала 3 февраля 2010 года . Проверено 27 марта 2012 г.
  7. ^ Грант, Джастин. «Дэйв Каммингс: маркет-мейкер». Продвинутая торговля. Архивировано из оригинала 30 декабря 2011 года . Проверено 19 февраля 2016 г.
  8. ^ «Основатель Bats говорит, что биржа должна возобновить IPO во втором квартале» . Новости CBS . Проверено 27 марта 2012 г.[ мертвая ссылка ]
  9. ^ Спайсер, Джонатан. «Основатель Bats настаивает на IPO, несмотря на «странный» сбой - Yahoo! News». Новости.yahoo.com. Архивировано из оригинала 27 марта 2012 года . Проверено 27 марта 2012 г.
  10. ^ ab «Поправка №5 к S-1». Секретное правительство . Проверено 6 сентября 2012 г.
  11. ^ ab «Торговая система США Bats откроет европейскую платформу» . Рейтер. 31 марта 2008 года . Проверено 6 сентября 2012 г.
  12. ^ «Бэтс получает окончательное разрешение на покупку Chi-X Europe» . Efinancialnews.com . Проверено 6 сентября 2012 г.
  13. ^ «Bats пытается перезагрузить IPO» . Институциональный инвестор. 9 мая 2012 года . Проверено 6 сентября 2012 г.
  14. ↑ Джеффс, Люк (12 апреля 2011 г.). «Генеральный директор Bats Europe будет управлять Bats Chi-X, Хейнс уходит» . Рейтер . Проверено 6 сентября 2012 г.
  15. ↑ Шмеркен, Айви (1 мая 2012 г.). «Bats Europe завершает технологическую миграцию Chi-Ex - Уолл-стрит и технологии». Wallstreetandtech.com. Архивировано из оригинала 10 мая 2012 года . Проверено 6 сентября 2012 г.
  16. ^ Аб Джеффс, Люк (20 октября 2011 г.). «Bats получает поддержку регулирующих органов для покупки Chi-X Europe». Рейтер . Проверено 6 сентября 2012 г.
  17. ^ Оливия Оран; Джонатан Спайсер; Чак Миколайчак; Кэррик Молленкамп (23 марта 2012 г.). «Биржа Bats отозвала IPO из-за неудач». Рейтер . Проверено 24 марта 2012 г.
  18. ↑ Бремнер, Брайан (23 марта 2012 г.). «Дело летучих мышей: когда машины унижают своих хозяев». Блумберг Бизнесуик . Архивировано из оригинала 24 марта 2012 года . Проверено 24 марта 2012 г.
  19. ↑ Руни, Бен (23 марта 2012 г.). «Акции Bats Global Market приостановлены после IPO. Бэтс: Ну, это неловко». CNN . CNNMoney.com . Проверено 24 марта 2012 г.
  20. ^ Мехта, Нина. «Генеральный директор Bats уступает роль председателя, поскольку совет директоров приказал отложить IPO» . Блумберг . Проверено 6 сентября 2012 г.
  21. ^ «Бэтс назначает бывшего комиссара SEC неисполнительным председателем» . Рейтер . 17 июля 2012 года . Проверено 6 сентября 2012 г.
  22. ↑ Шмеркен, Айви (10 января 2013 г.). «Еще одна техническая проблема от летучих мышей, подрывающая уверенность». Продвинутая торговля . Архивировано из оригинала 16 января 2013 года . Проверено 15 января 2013 г.
  23. ^ «BATS и Direct Edge объединяются, бросая вызов старым соперникам» . 26 августа 2013 г.
  24. ^ «CBOE приобретет глобальные рынки BATS за 3,2 миллиарда долларов» . Fortune.com . 26 сентября 2016 г. Проверено 27 сентября 2016 г.
  25. ^ «CBOE Holdings объявляет о завершении приобретения Bats Global Markets» . cboe.com . 1 марта 2017 года . Проверено 20 апреля 2017 г.
  26. ^ "Глобальные рынки летучих мышей". Мировые рынки летучих мышей. 3 июля 2012 года . Проверено 29 августа 2012 г.
  27. ^ "Летучие мыши Chi-X Европа". Batstrading.co.uk . Проверено 29 августа 2012 г.
  28. ^ "Обмен летучими мышами". Batstrading.com . Проверено 14 августа 2012 г.
  29. ↑ Маклафлин, Тим (23 марта 2012 г.). «Основной бизнес Bats крепок, будущий рост неопределенен». Рейтер . Проверено 27 марта 2012 г.
  30. ^ Питер Чепмен и Джеймс Рэймидж (24 ноября 2010 г.). «Биржи совершенствуют свои предложения». Tradersmagazine.com . Проверено 6 сентября 2012 г.
  31. ^ «Обмен летучими мышами | Команда управления» . Торговля летучими мышами. 11 сентября 2001 года . Проверено 15 февраля 2013 г.
  32. ↑ Мерсед, Майкл де ла и Уильям Олден, «Анализ скорости деформации Уолл-стрит», New York Times , 31 марта 2014 г. Проверено 1 апреля 2014 г.
  33. ^ Патель, Ситал С., «Эпические» дебаты о высокочастотной торговле между Майклом Льюисом, Брэдом Кацуямой и Уильямом О'Брайеном», MarketWatch , 1 апреля 2014 г. Ссылка на CNBC «Кацуяма против О'Брайена - кто победил» бой?". Проверено 1 апреля 2014 г.
  34. ^ Соркин, Эндрю Росс , «Ошибка в сверхбыстрой торговле глубока», New York Times , 31 марта 2014 г. Со встроенной ссылкой на программу CBS (запуск 30 марта 2014 г.). Проверено 1 апреля 2014 г.
  35. ^ «ОБНОВЛЕНИЕ 1-Бэтс говорит, что президент Уильям О'Брайен покидает компанию» . Рейтер . 22 июля 2014 года . Проверено 29 июня 2015 г.

Внешние ссылки