Закон о голубом небе — это закон штата в Соединенных Штатах , который регулирует предложение и продажу ценных бумаг с целью защиты населения от мошенничества . Хотя конкретные положения этих законов различаются в разных штатах, все они требуют регистрации всех предложений и продаж ценных бумаг, а также биржевых маклеров и брокерских фирм . Законы о голубом небе каждого штата регулируются соответствующим регулирующим органом, и в большинстве случаев они также предусматривают частные основания для иска для частных инвесторов, пострадавших в результате мошенничества с ценными бумагами .
Первый закон о голубом небе был принят в Канзасе в 1911 году по настоянию банковского комиссара Джозефа Нормана Долли и послужил образцом для аналогичных законов в других штатах. Между 1911 и 1933 годами 47 штатов приняли законы «голубого неба» (Невада была единственной, кто возражал [1] ). Сегодня законы о голубом небе 40 из 50 штатов созданы по образцу Единообразного закона о ценных бумагах 1956 года. Исторически федеральные законы о ценных бумагах и законы штатов о голубом небе дополняли и часто дублировали друг друга. Большая часть дублирования, особенно в отношении регистрации ценных бумаг и регулирования брокеров и консультантов, была в значительной степени предотвращена Комиссией по ценным бумагам и биржам с принятием Закона о совершенствовании национальных рынков ценных бумаг 1996 года (NSMIA). Однако этот закон оставил некоторое регулирование деятельности инвестиционных консультантов и большую часть судебных разбирательств по мошенничеству под юрисдикцией штата. В 1998 году Закон штата о единых стандартах судебных разбирательств по ценным бумагам прямо исключил возможность предъявления исков о мошенничестве с ценными бумагами в исках , которые фактически представляли собой групповые иски инвесторов, даже если они не были поданы как групповые иски.
Впервые о его использовании Верховным судом США упоминалось в заключении судьи Джозефа Маккенны по делу «Холл против Гейгер-Джонс Ко.» , 242 US 539 (1917), по делу, в котором рассматривалась конституционность законов о государственных ценных бумагах. Как ни странно, Маккенне часто и ошибочно приписывают изобретение этого термина, хотя Дж. Н. Долли использовал этот термин, когда он стремился к принятию статута Канзаса в 1910 году, а собственное мнение Маккенны в самом Холле приписывает этот термин неназванному более раннему источнику:
Название, данное закону, указывает на зло, на которое он направлен, то есть, выражаясь языком приведенного случая, «спекулятивные схемы, у которых не больше оснований, чем столько-то футов «голубого неба»»; или, как заявил адвокат в другом деле, «прекратить продажу акций компаний-однодневок, фантастических нефтяных скважин, далеких золотых рудников и других подобных мошеннических операций». Даже если описания считать риторическими, они указывают на существование зла и веру в его вред; и мы не остановимся, чтобы сделать что-то большее, чем просто заявить, что предотвращение обмана находится в компетенции правительства и что оценка последствий этого не подлежит нашему рассмотрению.
Комиссар по банковскому делу Канзаса Долли, выступая против «торговцев голубого неба», когда он добивался принятия закона Канзаса в 1910 году, заметил, что некоторые мошеннические инвестиции не были подкреплены ничем иным, как голубым небом Канзаса. В Оксфордском словаре английского языка упоминается об использовании этого слова в 1906 году. Кроме того, The New York Times (и другие национальные газеты) часто сообщали о законах о голубом небе, поскольку различные штаты начали принимать их в период с 1911 по 1916 год. Газеты прямо использовали термин «синий». небо , чтобы описать такие законы.
