CUC (Comp-U-Card) International Inc. была основанным на членстве конгломератом потребительских услуг, предлагавшим услуги в сфере путешествий, шопинга, автомобилей, питания, ремонта дома и финансов более 60 миллионам клиентов по всему миру, базирующимся в Стэмфорде, штат Коннектикут , США, и основанным в 1973 году Кирком Шелтоном и Уолтером Форбсом . В 1998 году она оказалась втянутой в расследование Комиссии по ценным бумагам и биржам , которое на тот момент было крупнейшим бухгалтерским скандалом в истории корпораций. [1]
Их главный продукт, служба покупок, изначально основанная на телефонном членстве, называвшаяся Comp-U-Card, запущенная в 1973 году, стала доступна онлайн пользователям The Source в середине 1980-х годов, а позже CompuServe после покупки The Source. Позже она также предложила свою услугу Shoppers Advantage на America Online , Prodigy , GEnie и Delphi . [2] Это была, возможно, первая компания, занимающаяся электронной коммерцией , [3] хотя ее веб-сервис впервые появился в сети в 1995 году.
Основным направлением деятельности CUC были клубы почтовой торговли, такие как Shopper's Advantage, AutoVantage, Traveler's Advantage и программа Comp-U-Card, и компания пыталась найти способ оптимизировать свои клубы и продавать в розницу через своего рода интерактивное телевидение. В эпоху до Интернета и таких сайтов, как Amazon.com, эта идея была новаторской.
CUC сменила нескольких президентов компании и потеряла много денег в 1970-х годах. К 1979 году она теряла более 2 миллионов долларов в год [ нужна цитата ] . К 1983 году Форбс и его компания нашли инвесторов, таких как Reader's Digest и Eckerd Drugs , но потеряли около 14 миллионов долларов. После лицензирования своей идеи «интерактивного шопинга» в Европе группа Morgan Stanley вывела CUC на биржу в Соединенных Штатах в 1983 году и привлекла 20 миллионов долларов.
В 1980-х и начале 1990-х годов CUC продолжала расти и приобретать другие компании. Она заключила стратегические сделки с другими развлекательными, коммуникационными, розничными и инвестиционными компаниями, такими как America Online и AT&T. [ нужна цитата ] и выросла до более чем 30 миллионов клиентов через свои клубы почтовых заказов. [ нужна цитата ] CUC не делала крупных приобретений до 1995 года. До этого времени все приобретения были относительно небольшими и стратегическими.
В феврале 1996 года, стремясь расширить свою деятельность в сфере интерактивных развлечений, CUC обратилась к компаниям-разработчикам программного обеспечения Sierra On-Line Inc. и Davidson & Associates Inc. Она купила Sierra за 1,06 млрд долларов и Davidson за 1,14 млрд долларов, обе в виде акций. [4] Эти приобретения позволили CUC, как более крупному выходу, оптимизировать свою дистрибьюторскую сеть. Кроме того, продакт-плейсмент и реклама в продуктах этих компаний-разработчиков программного обеспечения позволили CUC найти новых клиентов в демографических группах, которые ранее не были охвачены.
В декабре 1997 года CUC объединилась с HFS Incorporated . В CUC был проведен внутренний конкурс, в первую очередь среди старшего маркетингового персонала, но открытый для всех сотрудников, на создание нового корпоративного названия. Победитель должен был получить ужин «в любой точке мира». Ни один из сотрудников не был выбран для победы, поскольку название компании уже было определено. Новая компания была названа Cendant . После слияния Cendant сохранила свой основной бизнес в качестве прямого маркетинга и впоследствии также специализировалась на гостиничных франшизах, аренде автомобилей, туристических агентствах и своих операциях по разработке программного обеспечения для потребителей, Cendant Software. Слияние этих двух компаний, которые вместе владели «фактической монополией на мировом рынке услуг по обмену таймшерами с полным спектром услуг», согласно Федеральной торговой комиссии , заставило FTC потребовать, чтобы «стороны продали одну из своих компаний по обмену таймшерами, чтобы восстановить жизнеспособного конкурента на рынке». [5]
Компания Cendant Software, в которую входили Sierra, Davidson & Associates (включая Blizzard Entertainment ), Knowledge Adventure и Gryphon Software , была продана в 1998 году французскому издателю Havas , который затем объединился с Vivendi , которая затем объединила свой игровой бизнес с Activision .
После бухгалтерского скандала первоначальное подразделение Comp-U-Card было выкуплено некоторыми оставшимися руководителями и реорганизовано в компанию под названием Trilegiant . Позднее она была переименована в Affinion Group и по-прежнему находится в Стэмфорде, штат Коннектикут.
23 октября 2005 года Cendant Corporation объявила о своем решении разделиться на четыре отдельные компании: Realogy , Travelport , Wyndham Worldwide и Avis Budget Group . [6]
16 апреля 1998 года, менее чем через год после представления нового бренда, Cendant раскрыла, что в течение трех лет до слияния CUC мошенническим образом завышала свой доход более чем на 500 миллионов долларов США. Это привело к тому, что акции Cendant упали с 39 до 20 долларов США за один день, в конечном итоге достигнув 9 долларов США [7] и обошлись акционерам примерно в 14 миллиардов долларов США. В конечном итоге Cendant/CUC пришлось выплатить акционерам более 2,85 миллиарда долларов США в качестве урегулирования коллективных исков. [8]
Комиссия по ценным бумагам и биржам выдвинула гражданские обвинения против президента CUC Кирка Шелтона и генерального директора и председателя Уолтера Форбса за «длительное финансовое мошенничество», которое, как она утверждала, началось в 1995 году. SEC заявила, что CUC раздувала свои бухгалтерские книги, чтобы раздуть цену своих акций, что позволило ей использовать свои акции для покупки других компаний, а в свою очередь эти слияния и поглощения были осуществлены с целью создания финансовых резервов и покупки резервов, которые должны были быть «достаточно большими, чтобы похоронить мошенничество». [9]
Шелтон был признан виновным в январе 2005 года по 12 пунктам обвинения в мошенничестве и связанным с этим обвинениям и приговорен к 10 годам тюремного заключения. Шелтон и Форбс предстали перед судом вместе. Хотя Шелтон был признан виновным по всем 12 предъявленным обвинениям, присяжные не смогли вынести вердикт в пользу Форбса ни по одному из них. Несогласие присяжных также завело в тупик второе судебное разбирательство Форбса, и третье судебное разбирательство было назначено на сентябрь 2006 года. [10] Повторно рассмотренный и осужденный, он был приговорен к 12 годам 17 января 2007 года. [11] Бывший финансовый директор CUC Космо Корильяно, бывший контролер Энн Пембер и бывший бухгалтер Каспер Сабатино признали себя виновными в июне 2000 года по нескольким обвинениям в мошенничестве и связанным с этим обвинениям. [7] [12]
В дополнение к тюремному заключению Шелтон и Форбс были обязаны выплатить Ценданту по 3,275 млрд долларов США в качестве возмещения ущерба. [11] Цендант вряд ли когда-либо получит всю сумму, поскольку согласно графику выплат в размере 2000 долларов США в месяц, установленному судьей, на выплату уйдет более 134 000 лет.
Следователи обнаружили, что в 1996 и 1997 годах было сообщено о более чем 500 миллионах долларов США несуществующего дохода компании. [7] Доход от продаж членства был завышен, а информация об аннулировании членства скрыта, что позволило манипулировать доходами компании по своему усмотрению. Однако при слишком большом долге и слишком малом реальном доходе реальные ресурсы компании истощались, несмотря на значительное размещение акций. По мере того, как воображаемые книги и реальные финансы компании все больше расходились, требования к видимости становились все выше. Даже поддельных книг было недостаточно, чтобы покрыть все убытки компании, и в это время она обратилась к слияниям и поглощениям с новыми компаниями. Активы купленных компаний могли быть аналогичным образом раздуты, и увеличение либо увеличивало операционный доход, либо списывало убытки. [7] Неправильная отчетность об активах CUC с 1995 по 1997 год похожа на ту, что использовалась во время скандала с Enron и других недавних мошенничеств. [13]