В финансах дериватив на акции представляет собой класс деривативов , стоимость которых, по крайней мере частично, получена из одной или нескольких базовых долевых ценных бумаг . Опционы и фьючерсы на сегодняшний день являются наиболее распространенными деривативами на акции, однако существует множество других типов деривативов на акции, которые активно торгуются.
Опционы на акции являются наиболее распространенным типом производных инструментов на акции. [1] Они предоставляют право, но не обязанность купить (колл) или продать (пут) определенное количество акций (1 контракт = 100 акций) по установленной цене (страйк-цене) в течение определенного периода. времени (до истечения срока действия).
В финансах варрант — это ценная бумага , которая дает право держателю купить акции выпустившей его компании по определенной цене, которая намного ниже, чем цена акций на момент выпуска. Варранты часто прикрепляются к облигациям или привилегированным акциям в качестве подсластителя, позволяющего эмитенту платить более низкие процентные ставки или дивиденды. Их можно использовать для повышения доходности облигаций и повышения их привлекательности для потенциальных покупателей.
Конвертируемые облигации — это облигации, которые могут быть конвертированы в акции компании - эмитента , обычно по заранее объявленному соотношению. Это гибридная ценная бумага с характеристиками долгового и акционерного капитала. Инвесторы могут использовать его для получения прибыли от прибыли, подобной акциям, одновременно защищая отрицательную сторону с помощью обычных купонов, подобных облигациям.
Инвесторы могут получить доступ к фондовым рынкам, используя фьючерсы, опционы и свопы. Это можно сделать для отдельных акций, индивидуальной корзины акций или индекса акций. Эти деривативы на акции получают свою стоимость от цены базовой акции или акций.
Фьючерсы на индексы фондовых рынков — это фьючерсные контракты, используемые для воспроизведения показателей базового индекса фондового рынка . Их можно использовать для хеджирования существующей позиции в акциях или для спекуляций на будущих движениях индекса. Индексы для фьючерсов включают хорошо зарекомендовавшие себя индексы, такие как S&P 500 , FTSE 100 , DAX , CAC 40 и другие индексы стран G12 . Индексы для внебиржевых продуктов в целом схожи, но предлагают большую гибкость. [ нечеткий ]
Деривативы на корзину акций — это фьючерсы, опционы или свопы, в основе которых лежит неиндексная корзина акций. Они имеют сходные характеристики с деривативами на индексы акций, но всегда торгуются на внебиржевом рынке (т.е. между признанными институциональными инвесторами), [ сомнительно – обсудите ] , поскольку определение корзины не стандартизировано так, как индекс акций.
Обычно они используются для корреляционной торговли.
Фьючерсы на отдельные акции — это биржевые фьючерсные контракты, основанные на отдельной базовой ценной бумаге, а не на фондовом индексе. Их эффективность аналогична эффективности самих базовых акций, хотя в качестве фьючерсных контрактов они обычно торгуются с большим кредитным плечом. Еще одно отличие состоит в том, что держатели длинных позиций по фьючерсам на отдельные акции обычно не получают дивидендов, а держатели коротких позиций не выплачивают дивиденды. Фьючерсы на отдельные акции могут рассчитываться наличными или физически путем передачи базовых акций по истечении срока действия, хотя в Соединенных Штатах во избежание спекуляций на рынке используется только физический расчет.
Своп акций — это обмен будущими денежными потоками между двумя сторонами, который позволяет каждой стороне диверсифицировать свой доход в течение определенного периода времени, сохраняя при этом свои первоначальные активы. Два набора номинально равных денежных потоков обмениваются в соответствии с условиями свопа, который может включать в себя денежный поток, основанный на долевом капитале (например, от фондового актива), который обменивается на денежный поток с фиксированным доходом (например, базовый доход). ставка), но это не обязательно так. Помимо диверсификации и налоговых льгот, обмен акциями также позволяет крупным организациям хеджировать определенные активы или позиции в своих портфелях.
Другие примеры производных ценных бумаг включают биржевые фонды и Intellidexes .