Валютный своп

Одновременная покупка и продажа одинаковых сумм одной валюты за другую.

В финансах валютный своп , форекс-своп или валютный своп представляет собой одновременную покупку и продажу идентичных сумм одной валюты за другую с двумя разными датами валютирования (обычно спот-форвард) ^[1] и может использовать валютные деривативы . Валютный своп позволяет использовать суммы в определенной валюте для финансирования расходов, выраженных в другой валюте, без возникновения валютного риска. Это позволяет компаниям, имеющим средства в разных валютах, эффективно ими управлять. ^[2]

Состав

Валютный своп имеет две части – спотовую сделку и форвардную сделку – которые выполняются одновременно для одного и того же количества и, следовательно, компенсируют друг друга. Форвардные валютные операции происходят, если обе компании имеют валюту, которая нужна другой. Это предотвращает отрицательный валютный риск для любой из сторон. ^[3] Спот-сделки с иностранной валютой аналогичны форвардным валютным сделкам с точки зрения способа их согласования ; однако они запланированы на конкретную дату в самом ближайшем будущем, обычно на той же неделе. ^{[ нужна цитата ]}

Также распространена торговля сделками «форвард-форвард», где первой частью является не спотовая сделка, а уже форвардная дата. ^{[ нужна цитата ]}

Использование

^Чаще всего ^{валютные свопы} используются учреждениями для финансирования своих валютных балансов.

После расчета по валютной сделке у держателя остается положительная (или «длинная») позиция в одной валюте и отрицательная (или «короткая») позиция в другой. Чтобы получить или выплатить любые проценты овернайт, причитающиеся по этим иностранным остаткам, в конце каждого дня учреждения закрывают любые иностранные остатки и восстанавливают их на следующий день. Для этого они обычно используют свопы «tom-next», покупая (или продавая) иностранную сумму с расчетом завтра, а затем делая обратное, продавая (или покупая) ее обратно с расчетом на следующий день.

Проценты, собираемые или выплачиваемые каждую ночь, называются стоимостью переноса . Поскольку валютные трейдеры приблизительно знают, сколько будет стоить удержание валютной позиции в день, на основе этого заключаются конкретные сделки; они называются керри-трейдами .

Компании также могут использовать их, чтобы избежать валютного риска.

Пример:

Британская компания может иметь длинную позицию по евро от продаж в Европе, но работать в основном в Великобритании, используя фунты стерлингов. Однако они знают, что им нужно заплатить своим производителям в Европе через 1 месяц.

Они могли бы продать свои евро и купить фунты стерлингов, чтобы покрыть свои расходы в Великобритании, а затем через месяц купить евро и продать фунты стерлингов, чтобы расплатиться со своими деловыми партнерами в Европе.

Однако это подвергает их валютному риску. Если у Британии возникнут финансовые проблемы и обменный курс евро/фунт будет двигаться против нее, ей, возможно, придется потратить гораздо больше фунтов стерлингов, чтобы получить ту же сумму евро.

Поэтому они создают своп на 1 месяц, в котором продают евро и покупают фунты стерлингов на спот и одновременно покупают евро и продают фунты стерлингов на форвард на 1 месяц (1 мес.). Это существенно снижает их риск. Компания знает, что сможет надежно покупать евро, сохраняя при этом возможность использовать валюту для внутренних транзакций.

Цены

Отношения между спот и форвард известны как паритет процентных ставок , который гласит, что

${\displaystyle F=S\left({\frac {1+r_{d}\cdot T}{1+r_{f}\cdot T}}\right),}$

где

• F = форвардный курс
• S = спотовая ставка
• r _d = простая процентная ставка срочной валюты
• r _f = простая процентная ставка базовой валюты
• T = срок (рассчитывается согласно соответствующему соглашению о подсчете дней )

Форвардные пункты или своп-пункты котируются как разница между форвардными и спотовыми баллами F - S и выражаются следующим образом:

${\displaystyle F-S=S\left({\frac {1+r_{d}\cdot T}{1+r_{f}\cdot T}}-1\right)={\frac {S(r_{d}-r_{f})\cdot T}{1+r_{f}\cdot T}}\approx S\left(r_{d}-r_{f}\right)T,}$

если маленький. Таким образом, стоимость своп-пунктов примерно пропорциональна разнице процентных ставок. ${\displaystyle r_{f}\cdot T}$

Связанные инструменты

Валютный своп не следует путать с валютным свопом , который представляет собой более редкую долгосрочную сделку, регулируемую другими правилами. ^{[ нужна цитата ]}

Смотрите также

• Кросс-валютный своп
• Валютный рынок
• Форвардный обменный курс
• Паритет процентных ставок
• Индексированный своп овернайт

Рекомендации

1. Глоссарий Reuters, «FX Swap». Архивировано 11 января 2009 г. в Wayback Machine.
2. «» Валютный своп» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 16 сентября 2012 г. Проверено 25 июня 2013 г.
3. "Форвардный валютный контракт"