Intercontinental Exchange, Inc. ( ICE ) — американская многонациональная финансовая компания, основанная в 2000 году, которая управляет глобальными финансовыми биржами и клиринговыми палатами, а также предоставляет ипотечные технологии, данные и услуги листинга. Компания, включенная в списки Fortune 500 , S&P 500 и Russell 1000 , владеет биржами для финансовых и товарных рынков и управляет 12 регулируемыми биржами и торговыми площадками. Сюда входят фьючерсные биржи ICE в США, Канаде и Европе; фьючерсные биржи Liffe в Европе; Нью-Йоркская фондовая биржа ; биржи опционов на акции; и внебиржевые энергетические, кредитные и фондовые рынки.
ICE также владеет и управляет шестью центральными клиринговыми палатами : ICE Clear US, ICE Clear Europe, ICE Clear Singapore, ICE Clear Credit , ICE Clear Netherlands и ICE NGX. ICE имеет офисы в Атланте , Нью-Йорке , Лондоне , Чикаго , Бедфорде , Хьюстоне , Виннипеге , Амстердаме , Калгари , Вашингтоне (округ Колумбия) , Сан-Франциско , Плезантоне , Тель-Авиве , Риме , Хайдарабаде , Сингапуре и Мельбурне .
Джеффри Шпрехер был разработчиком электростанций, который заметил необходимость в бесперебойном рынке природного газа, используемого в качестве топлива для электростанций. [2] В конце 1990-х годов Шпрехер приобрел Continental Power Exchange, Inc. с целью разработки интернет-платформы для обеспечения более прозрачной и эффективной рыночной структуры для внебиржевой торговли энергоносителями. [3]
В мае 2000 года компания ICE была основана Шпрехером и получила поддержку Goldman Sachs , Morgan Stanley , BP , Total , Shell , Deutsche Bank и Société Générale . [4] [5]
Новая биржа повысила прозрачность цен, эффективность, ликвидность и имела более низкие издержки, чем ручная торговля. В то время как изначально компания была сосредоточена на энергетических продуктах (сырая и очищенная нефть , природный газ , электроэнергия и выбросы ), приобретения впоследствии расширили ее деятельность на мягкие товары ( сахар , хлопок и кофе ), валюту и фьючерсы на фондовые индексы .
В ответ на финансовый кризис в США в 2008 году Sprecher основал ICE US Trust, базирующийся в Нью-Йорке и теперь именуемый ICE Clear Credit LLC, чтобы служить банком с ограниченными возможностями, клиринговой палатой для кредитных дефолтных свопов . Sprecher тесно сотрудничал с Федеральной резервной системой , чтобы служить ее клиринговой палатой для внебиржевых (OTC) деривативов. «Американские регуляторы были заинтересованы в клиринговой палате для непрозрачных внебиржевых (OTC) деривативов в качестве инструмента управления рисками. В отсутствие центрального контрагента — который гарантировал бы выплаты, если бы торговая сторона не смогла это сделать — существовал высокий риск масштабного сбоя на рынке». [6]
Основными спонсорами ICE US Trust были те же финансовые институты, которые больше всего пострадали от кризиса, девять крупнейших банков мира (Goldman Sachs, Bank of America, Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, JPMorgan, Merrill Lynch, Morgan Stanley и UBS). Клиринговая палата Шпрехера провела клиринг их глобальных кредитных дефолтных свопов (CDS) в обмен на раздел прибыли с этими банками. [6] [7] К 30 сентября 2008 года Financial Post предупредил, что «рынок кредитных деривативов стоимостью 54000 млрд долларов столкнулся с самым большим испытанием в октябре 2008 года, когда контракты на миллиарды долларов по ныне невыполненным деривативам будут выставлены на аукцион Международной ассоциацией свопов и деривативов » . В своей статье в Financial Post он описал ICE как «американскую электронную фьючерсную биржу», которая подняла ставки 30 октября 2008 года в своих попытках расшириться на рынке кредитных деривативов стоимостью 54000 млрд долларов. (Weitzman 2008) [8]
К 2010 году Intercontinental Exchange осуществила клиринг более чем на 10 триллионов долларов по кредитным дефолтным свопам (CDS) через свои дочерние компании ICE Trust CDS (теперь ICE Clear Credit). [7] [9] К 2017 году Intercontinental Exchange была включена в рейтинг Fortune Future 50, определяющий 50 лучших компаний, которые лучше всего подходят для адаптации и обеспечения роста в сложной среде. [10] ICE также была включена в рейтинг Fortune 500 в июне 2017 года как единственный оператор биржи, включенный в рейтинг.
6 сентября 2019 года агентство Bloomberg сообщило, что ICE приближается к предложению торговли фьючерсами на биткоины , поскольку «ее подразделение Bakkt сегодня открывает для клиентов свой склад хранения цифровых активов». 23 сентября 2019 года биткоины можно будет приобрести. [11]
Intercontinental Exchange проводила политику роста за счет приобретения других бирж, некоторые из них были успешными, в то время как другие потерпели неудачу из-за опасений регуляторов или других лиц, что новая компания создаст монопольную ситуацию. Основные приобретения и попытки поглощений включали:
В июне 2001 года ICE расширила свой бизнес в торговле фьючерсами, приобретя базирующуюся в Лондоне Международную нефтяную биржу (IPE), теперь ICE Futures Europe, которая управляла ведущей в Европе биржей фьючерсов на энергоносители с открытым торгом. С 2003 года ICE сотрудничает с Чикагской климатической биржей (CCX) для размещения своих электронных торговых площадок. В апреле 2005 года весь портфель энергетических фьючерсов ICE стал полностью электронным, и ICE закрыла престижную и историческую торговую площадку Международной нефтяной биржи . [3]
16 ноября 2005 года ICE стала публичной компанией, а 30 июня 2006 года была добавлена в индекс Russell 1000. В 2007 году компания быстро расширилась, приобретя Нью-Йоркскую торговую палату (NYBOT) [12] и ChemConnect (рынок химических товаров).
В марте 2007 года ICE сделала неудачную заявку на покупку Чикагской торговой палаты за 9,9 млрд долларов , которая вместо этого была приобретена CME Group . [13]
IntercontinentalExchange Inc., «молодая энергетическая биржа из Атланты», приобрела частную 120-летнюю Виннипегскую товарную биржу , известную своими фьючерсными контрактами на канолу, за 40 миллионов долларов. [14]
Winnipeg Commodity Exchange (WCE) была переименована в ICE Futures Canada с 1 января 2008 года. [15] В 2004 году Winnipeg Commodity Exchange «закрыла свою открытую торговую площадку», став «первой североамериканской сельскохозяйственной фьючерсной биржей, которая торгует исключительно на электронной платформе», торгуя через «электронную платформу Чикагской торговой палаты и [используя] клиринговые услуги Канзасской городской торговой палаты». [16] IntercontinentalExchange конвертировала контракты Winnipeg Commodity Exchange на платформу IntercontinentalExchange. [16] IntercontinentalExchange сохранила офис и «небольшой основной штат сотрудников» в Виннипеге, Манитоба. Комиссия по ценным бумагам Манитобы осуществляет надзор за ее деятельностью. [16]
В июне 2008 года ICE объявила о заключении окончательного соглашения о слиянии с целью приобретения Creditex Group Inc. (Creditex). [17] Стоимость сделки составила $625 млн, включая около $565 млн в обыкновенных акциях ICE и $60 млн наличными, а также корректировку оборотного капитала, которая должна была быть завершена при закрытии. После закрытия сделки Creditex Group стала дочерней компанией ICE, полностью принадлежащей ей, и работала под названием Creditex.
В январе 2008 года ICE заключила партнерское соглашение с канадской биржей природного газа TSX Group , расширив свое предложение услуг по клирингу и расчетам по физическим внебиржевым контрактам на природный газ. [18]
В апреле 2010 года ICE приобрела Climate Exchange PLC за 395 миллионов фунтов стерлингов (622 миллиона долларов США) и European Climate Exchange (ECX) в рамках своей покупки. [19] Биржевые продукты по выбросам были впервые предложены Европейской климатической биржей (ECX), которая была основана в 2005 году, путем листинга продуктов на торговой платформе ICE Futures Europe. ICE Futures Europe является ведущим рынком выбросов диоксида углерода (CO2 ) . Продукты ECX ICE соответствуют требованиям Схемы торговли выбросами Европейского союза .
В феврале 2011 года, в связи с объявленным слиянием NYSE Euronext с Deutsche Börse , появились предположения, что ICE и Nasdaq могут сделать собственную встречную заявку на NYSE Euronext. Считалось, что ICE хотела приобрести деривативный бизнес американской биржи, а Nasdaq — свой бизнес по денежным акциям. На момент спекуляции «рыночная стоимость NYSE Euronext составляла 9,75 млрд долларов. Nasdaq оценивалась в 5,78 млрд долларов, а ICE — в 9,45 млрд долларов». [20] В конце месяца сообщалось, что Nasdaq рассматривает возможность попросить ICE или Чикагскую товарную биржу (CME) присоединиться к тому, что, вероятно, будет встречной заявкой на NYSE в размере 11–12 млрд долларов. [21] 1 апреля ICE и Nasdaq сделали предложение на $11,3 млрд, которое было отклонено NYSE 10 апреля. Еще через неделю ICE и Nasdaq подсластили свое предложение, включив увеличение на $0,17 за акцию до $42,67 и комиссию за разрыв в размере $350 млн, если сделка столкнется с проблемами регулирования. Оба заявили, что предложение было на $2 млрд (21%) премией по сравнению с предложением Deutsche, и что они полностью взяли на себя финансирование в размере $3,8 млрд от кредиторов для финансирования сделки. [22]
Министерство юстиции также в апреле «инициировало антимонопольную проверку предложения, которое привело бы к объединению почти всех американских акций в Nasdaq-NYSE». В мае, заявив, что «стало ясно, что нам не удастся получить одобрение регулирующих органов», Nasdaq и ICE отозвали свою заявку. [23] Затем Европейская комиссия заблокировала слияние Deutsche 1 февраля 2012 года, сославшись на тот факт, что объединенная компания будет иметь почти монополию. [24] [25]
В декабре 2012 года ICE объявила о покупке NYSE Euronext (на этот раз без участия Nasdaq) за 8,2 млрд долларов, ожидая одобрения регулирующих органов. [26] Джеффри Спречер сохранит свою должность председателя и генерального директора. [27] Советы директоров ICE и NYSE Euronext одобрили приобретение, которое состоялось в 2013 году.
В 2014 году ICE отделилась от Euronext, сохранив NYSE и LIFFE , и переименовав ее в ICE Futures Europe. [28]
В сентябре 2014 года ICE объявила о согласии приобрести SuperDerivatives , [29] поставщика аналитики управления рисками, данных финансового рынка и услуг оценки. SuperDerivatives была куплена за 350 миллионов долларов 7 октября 2014 года.
В октябре 2015 года ICE объявила, что заключила окончательное соглашение о приобретении Interactive Data Corporation (IDC), поставщика данных финансового рынка, аналитики, у Silver Lake , занимающейся инвестициями в технологии, и Warburg Pincus, частной инвестиционной компании, ориентированной на инвестиции в рост. Приобретение было оценено примерно в 5,2 млрд долларов, включая 3,65 млрд долларов наличными и 1,55 млрд долларов в обыкновенных акциях ICE, и основывается на глобальной стратегии роста рыночных данных ICE за счет расширения обслуживаемых рынков, добавления технологических платформ и увеличения новых услуг по данным и оценке. [30] Завершение сделки зависело от одобрения регулирующих органов и других обычных условий закрытия. Сделка была завершена 14 декабря 2015 года. [31]
В декабре 2015 года ICE приобрела Trayport за $650 млн у GFI Group . Trayport предоставляет торговую технологическую платформу, которая обслуживает брокеров, биржи, клиринговые дома и участников торгов, в первую очередь на европейских рынках коммунальных услуг. Примерно 70%-80% европейских сделок коммунальных услуг проходят через ее платформу. [32]
После приобретения Управление по конкуренции и рынкам (CMA) потребовало пересмотра слияния. В октябре 2016 года оно объявило о своем решении потребовать от ICE продать Trayport, постановив, что слияние может привести к существенному снижению конкуренции. [33] ICE оспорило решение в Апелляционном трибунале по вопросам конкуренции (CAT), но CAT поддержал решение CMA. [34] В результате ICE продала Trayport компании TMX Group в октябре 2017 года в обмен на определенные активы TMX Group и денежные средства в размере 350 миллионов фунтов стерлингов. [35] Решение CMA против ICE стало первым случаем, когда CMA потребовала, чтобы компания продала актив, который она уже купила. [36]
В марте 2016 года ICE согласилась приобрести Standard & Poor's Securities Evaluations, Inc. (SPSE) и Credit Market Analysis (CMA), два актива в составе бизнес-подразделения S&P Global Market Intelligence у McGraw Hill Financial . Большинство условий соглашения не разглашаются. В октябре 2016 года она завершила свое приобретение за наличные.
В феврале 2017 года ICE объявила о заключении соглашения о приобретении TMX Atrium, компании экстранет и беспроводных услуг у TMX Group. Условия соглашения не разглашаются, и ожидается, что сделка будет закрыта в течение 90 дней при условии одобрения регулирующих органов. Финансовые последствия сделки будут несущественными и были включены в финансовое руководство ICE на 2017 год. [37]
В феврале 2017 года ICE объявила о заключении окончательного соглашения о приобретении индексной платформы подразделения Global Research у Bank of America Merrill Lynch . Индексы BofAML являются вторыми по использованию индексами с фиксированным доходом по активам под управлением (AUM) в мире, и после закрытия сделки AUM, сопоставленный с объединенным индексным бизнесом ICE с фиксированным доходом, составит почти 1 триллион долларов. После закрытия сделки индексы будут переименованы в индексы ICE BofAML. Условия соглашения не разглашаются, и ожидается, что сделка будет завершена во второй половине 2017 года. Ожидается, что финансовые последствия сделки будут несущественными в 2017 году. В октябре 2017 года ICE объявила о завершении своего приобретения. Кроме того, в августе 2019 года она объявила о заключении соглашения о приобретении семейства индексов волатильности с фиксированным доходом, включая известное семейство индексов Merrill Lynch Option Volatility Estimate («MOVE»). [38]
В октябре 2017 года ICE объявила о приобретении 4,7% акций Euroclear за 275 миллионов евро. ICE ожидает, что один представитель войдет в Совет директоров Euroclear. Euroclear является ведущим поставщиком пост-трейдинговых услуг, включая расчеты, центральные депозитарии ценных бумаг и сопутствующие услуги для трансграничных транзакций по классам активов. Известно, что ICE увеличила свою долю до 10% в начале 2018 года. [39]
В октябре 2017 года ICE объявила о заключении соглашения о приобретении Virtu BondPoint у Virtu Financial за 400 миллионов долларов наличными. По сообщениям, приобретение было завершено 2 января 2018 года, как объявила ICE. [40] BondPoint — это интегрированная автоматизированная платформа, предлагающая дополнительные услуги по исполнению сделок с фиксированным доходом и один из самых широких наборов инструментов с фиксированным доходом.
В апреле 2018 года ICE объявила о заключении соглашения о приобретении Чикагской фондовой биржи (CHX), фондовой биржи с полным спектром услуг, включая торговлю, данные и корпоративные листинговые услуги. Ожидается, что сделка будет закрыта во втором квартале 2018 года при условии одобрения регулирующих органов. Условия сделки не разглашаются, и финансовые последствия не будут существенными для ICE или не повлияют на планы возврата капитала. [41]
В мае 2018 года ICE объявила о заключении соглашения о приобретении TMC Bonds LLC за 685 миллионов долларов наличными. Основанная в 2000 году, TMC Bonds является рынком с фиксированным доходом, поддерживающим анонимную торговлю различными классами активов, включая муниципальные, корпоративные, казначейские, агентские и депозитные сертификаты. Ожидается, что сделка будет закрыта во второй половине 2018 года при условии получения обычных нормативных и антимонопольных одобрений, и, как ожидается, не окажет существенного влияния на финансовые результаты 2018 года или доходность капитала. [42]
В октябре 2018 года ICE объявила о приобретении оставшегося капитала Merscorp Holding, Inc., владельца Mortgage Electronic Registration Systems , Inc. (MERS). Merscorp владеет и управляет системой MERS, национальным электронным реестром, который отслеживает изменения в правах обслуживания и бенефициарных правах собственности в ипотечных кредитах в США. ICE владела контрольным пакетом акций MERS с 2016 года. Ранее в этом месяце ICE успешно перенесла инфраструктуру системы MERS в центр обработки данных ICE Mahwah, что является неотъемлемым требованием для завершения окончательного приобретения бизнеса. Цена и условия сделки не были раскрыты и не будут иметь существенного значения для доходов ICE или влиять на планы возврата капитала. [43]
В мае 2019 года ICE объявила о согласии приобрести Simplifile, LC. Simplifile управляет сетью, соединяющей агентов и юрисдикции, занимающиеся записями об ипотеке жилья.
ICE заплатит 335 миллионов долларов за приобретение Simplifile, которая базируется в Прово, штат Юта , и не имеет долгов. Ожидается, что сделка будет закрыта в третьем квартале 2019 года. После закрытия Simplifile, в которой работает около 200 человек, продолжит базироваться в Прово и работать под именем Simplifile. [44]
В августе 2020 года ICE объявила о заключении окончательного соглашения о приобретении Ellie Mae , поставщика облачных платформ для индустрии ипотечного кредитования. Сделка с Ellie Mae, портфельной компанией Thoma Bravo , ведущей частной инвестиционной компании, оценила Ellie Mae примерно в 11 миллиардов долларов. Сделка, последовавшая за приобретением ICE контрольного пакета акций MERS в 2016 году, покупкой оставшейся части в 2018 году и приобретением Simplifile в 2019 году, сделала ICE и ее растущую ICE Mortgage Technology ведущим поставщиком сквозных электронных рабочих процессов для индустрии ипотечного кредитования жилья в США. [45] Сделка успешно завершилась в сентябре 2020 года после одобрения регулирующих органов. [46]
В декабре 2021 года ICE приобрела risQ, стартап-компанию по моделированию геопространственных и климатических данных, после объявления о партнерстве с компанией с целью разработки моделей климатических рисков и аналитики ESG для рынков муниципальных облигаций в январе 2020 года и рынков ипотечных ценных бумаг в марте 2021 года. [список 1]
В мае 2022 года ICE объявила, что заключила окончательное соглашение о приобретении Black Knight, Inc. , компании, занимающейся программным обеспечением, данными и аналитикой, которая обслуживает континуум жилищного финансирования. Стоимость Black Knight в денежном эквиваленте и по акциям составляет 85 долларов за акцию, или рыночная стоимость составляет 13,1 миллиарда долларов. [52] В апреле 2023 года Федеральная торговая комиссия обратилась в федеральный суд с просьбой вынести предварительный запрет на прекращение приобретения. [53]
В августе 2023 года ICE объявила, что заключила Соглашение, содержащее приказы о согласии (далее — «ACCO») с Бюро по конкуренции Федеральной торговой комиссии (далее — «FTC») относительно их ожидаемого приобретения Black Knight. ACCO содержит согласованную форму приказа о согласии, которая будет представлена в FTC для принятия и утверждения. На основании ранее объявленного Соглашения о сроках, заключенного между ICE, Black Knight и FTC 6 августа 2023 года, ICE было разрешено завершить приобретение Black Knight после 23:59 по восточному времени на десятый календарный день после вступления в ACCO. [54]
В сентябре 2023 года стороны закрыли сделку по приобретению и завершили ранее объявленную продажу активов Empower и Optimal Blue компании Black Knight дочерним компаниям Constellation Software Inc.
ICE предоставляет услуги биржевой торговли и клиринга на различных рынках. Ее основные продукты включают:
Компания разделена на следующие дочерние предприятия :
В июне 2016 года Intercontinental Exchange представила расширенную версию ICE Data Services, которая объединила биржевые данные, оценки, аналитику и другое программное обеспечение, используемое Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE), SuperDerivatives и Interactive Data (IDC). [55]
Первоначально ICE основала свою дочернюю компанию ICE Data в 2003 году, осознавая растущий спрос на биржевые данные по мере того, как рынки становились все более автоматизированными. ICE продолжает инвестировать в свои услуги по обработке данных для удовлетворения меняющихся потребностей клиентов, обусловленных реформой регулирования, фрагментацией рынка, пассивным инвестированием и индексацией, а также возросшим спросом на емкость и безопасность данных и независимые оценки. Среди их клиентов — мировые финансовые институты, управляющие активами, коммерческие хеджирующие компании, риск-менеджеры, корпоративные эмитенты и индивидуальные инвесторы.
Офисы ICE Data Services находятся в Калифорнии , Нью-Йорке , Чикаго , Бедфорде (штат Массачусетс) , Лондоне , Риме , Дублине , Тель-Авиве , Гонконге , Сингапуре, Токио , Хайдарабаде и Мельбурне .
Базирующаяся в Атланте ICE управляет четырьмя регулируемыми фьючерсными биржами, двумя внебиржевыми рынками и пятью клиринговыми палатами по всему миру. Ее рост из небольшой энергетической биржи с начала 2000-х годов оказал влияние на эволюцию рынков деривативов с тех пор, параллельно с ростом сырьевых товаров как основного класса активов, консолидацией биржевой отрасли, исчезновением трейдеров в зале с переходом на полностью электронные торговые платформы и ростом клиринга свопов.
