Ассоциация участников рынка драгоценных металлов Лондона (теперь известная просто как LBMA ), основанная в 1987 году, является международной торговой ассоциацией, представляющей глобальный внебиржевой (OTC) рынок драгоценных металлов , и определяет себя как «мировой авторитет в области драгоценных металлов». [1] В ее состав входят около 150 фирм по всему миру, включая трейдеров, аффинажеров, производителей, горнодобывающих компаний, изготовителей, а также тех, кто предоставляет услуги хранения и безопасной перевозки.
Миссия LBMA — «привносить дополнительную ценность в мировую отрасль драгоценных металлов, устанавливая стандарты и развивая рыночные услуги, тем самым обеспечивая высочайший уровень честности, прозрачности и доверия». [2]
LBMA стимулирует управление и постоянное совершенствование рынка, гарантируя всем участникам рынка возможность работать с уверенностью. LBMA — это организация, устанавливающая стандарты, которая определяет, как очищаются и торгуются драгоценные металлы, демонстрируя это посредством управления всемирно признанными Лондонскими списками хорошей поставки и программой ответственного снабжения, а также публикацией в 2017 году Глобального кодекса драгоценных металлов вместе с требованием ко всем членам LBMA придерживаться его.
LBMA работает с горнодобывающими компаниями, инвесторами, производителями, ETF , аффинажными предприятиями, производителями, потребителями, гражданским обществом и центральными банками по всему миру. [3] Помимо того, что LBMA выступает в качестве голоса мирового рынка драгоценных металлов, она также является точкой контакта для регулирующих органов, инвесторов и клиентов.
LBMA всегда тесно сотрудничала с London Precious Metals Clearing Limited (LPMCL), которая организует и координирует клиринг и хранение слитков в Лондоне для внебиржевых сделок, происходящих по всему миру. В 2017 году LBMA взяла на себя ответственность за административные функции LPMCL. Она также имеет тесные рабочие отношения с London Platinum & Palladium Market (LPPM), и в комитетах управления или советах каждой организации существует перекрестное представительство.
В Совете директоров LBMA есть независимый председатель, а также неисполнительные директора, которые обеспечивают независимость управления LBMA. Кроме того, есть также выборные директора рынка, которые заседают в Совете директоров и обеспечивают, чтобы рынок направлял развитие Ассоциации. Помимо этого, существуют подкомитеты и рабочие группы, в которых могут участвовать участники рынка и направлять широкий спектр работы, проводимой LBMA.
Бразильская золотая лихорадка XVII века и последующие золотые лихорадки в Калифорнии, Австралии и Южной Африке привели к притоку золота в Великобританию. В результате Банк Англии открыл в Лондоне хранилище слитков. В 1750 году Банк Англии стремился стандартизировать качество хранящихся золотых слитков и поэтому создал Лондонский список хорошей поставки, первоначально названный Списком приемлемых плавильщиков и пробирщиков. Список официально признавал те аффинажеры, которые производили золотые слитки определенного стандарта и, следовательно, могли быть допущены на лондонский рынок.
К 1850 году было основано пять компаний: NM Rothschild & Sons , Mocatta & Goldsmid , Pixley & Abell , Samuel Montagu & Co. и Sharps Wilkins . Термин London Gold Market относится к этим пяти компаниям, которые были созданы для надзора за работой рынка золота в Лондоне. В 1919 году он организовал первый фиксинг цен на золото в офисах Ротшильда. London Gold Market также отвечал за аккредитации Good Delivery и ведение списка Good Delivery .
LBMA была создана в 1987 году в знак признания Банком Англии необходимости независимого органа для надзора за хранением, поддержанием и регулированием Good Delivery List, отдельного от растущего числа участников Лондонского рынка золота . Ее основателем и генеральным директором был Крис Элстон, ранее работавший в BoE, а ее основателем и председателем был Роберт Гай.
LBMA поддерживает списки хорошей поставки золота и серебра с 1987 года. С тех пор LBMA расширила свое внимание, услуги и экспертные знания, чтобы сосредоточиться на всем мировом оптовом рынке драгоценных металлов. LBMA имеет тесные связи со всеми заинтересованными сторонами на рынке, включая London Platinum and Palladium Market , London Precious Metals Clearing Ltd, центральные банки и регулирующие органы.
LBMA имеет четыре основных типа членства: [4] участник рынка, полноправный член, аффилированный член, аффилированный член биржи и, кроме того, одно ассоциированное членство.
Полноправные члены — это организации, которые активно участвуют в лондонском рынке слитков . Например, для субъектов, которые ведут торговлю, это означает торговлю золотыми или серебряными слитками или связанными с ними производными инструментами, такими как форварды и опционы на рынке «Loco London». [5] Членами также являются производители, брокеры, аффинажеры и грузоотправители. Ряд членов были переклассифицированы в маркет-мейкеров.
Маркет-мейкеры имеют те же права, что и полноправные члены, но также имеют дополнительную ответственность за котировку цен спроса и предложения друг другу в течение лондонского рабочего дня для согласованных минимальных количеств и сроков как в золоте, так и в серебре. Маркет-мейкеры должны предоставлять эту услугу по одному или нескольким продуктам, таким как спот, опционы и форварды. Существует тринадцать маркет-мейкеров LBMA, которые предоставляют эту услугу по одному, двум или всем трем продуктам.
Категория Associate включает в себя множество различных типов участников рынка. Например, Associates могут быть трейдерами на других рынках. В таком случае они должны иметь отношения с членами LBMA, связанные с слитками. В качестве альтернативы Associates могут быть компаниями, деятельность которых считается релевантной для лондонского рынка слитков, например, инспекция, анализ и консультирование.
Главное различие в статусе в LBMA для полноправных членов и ассоциированных членов заключается в том, что ассоциированные члены не имеют права голоса. Ассоциированные члены также имеют более ограниченные возможности для спонсирования других заявок. На рынке слитков золота в Великобритании ассоциированные члены не рассматриваются Управлением по налогам и таможенным сборам Ее Величества в качестве участников рынка и, следовательно, не могут торговать в соответствии с положениями Приказа о терминальных рынках. Аффинажные заводы должны подать заявку на получение статуса GDL, прежде чем они смогут стать ассоциированными членами.
LBMA координирует и строго управляет процессом подачи заявок на членство. Все заявители должны назначить трех заверителей для поддержки своей заявки. Заверители выбираются из числа существующих членов, точный выбор зависит от типа запрашиваемого членства и типа отрасли заявителя. Поданные заявки представляются в Комитет по членству для рассмотрения до того, как его рекомендации будут переданы генеральному директору и совету директоров для утверждения.
Глобальный кодекс драгоценных металлов, принятый 25 мая 2017 года (с некоторыми незначительными поправками, внесенными в апреле 2018 года), устанавливает стандарты и передовую практику, ожидаемые от участников мирового внебиржевого (OTC) оптового рынка драгоценных металлов.
Кодекс призван определить надежный, справедливый, эффективный и прозрачный рынок, где все участники могут совершать сделки, следуя рекомендациям передовой практики. Он устанавливает общий набор принципов для содействия целостности и эффективному функционированию глобального рынка, охватывающих этику, управление, соответствие и управление рисками, обмен информацией и деловое поведение.
Все участники рынка, вовлеченные в глобальный оптовый рынок драгоценных металлов, должны действовать в соответствии с принципами Кодекса. Члены LBMA должны были подтвердить свое соответствие Кодексу, подписав Заявление об обязательствах до 1 июня 2018 года.
6 февраля 2018 года Банк Англии опубликовал Заявление о приверженности Кодексу. Тем самым Банк демонстрирует, что он привержен соблюдению принципов Кодекса при выполнении функций участника рынка на рынке и что его внутренние практики и процессы соответствуют принципам Кодекса.
Центральным элементом работы LBMA по обеспечению качества является ведение и публикация списков Good Delivery для золота и серебра. Эти списки включают аккредитованные аффинажеры золота и серебра, которые соответствуют строгим критериям приемки. Перечисленные аффинажеры имеют право производить и отправлять слитки Good Delivery в Лондон. Эти слитки используются для поддержки мировых внебиржевых торгов золотом и серебром, которые урегулируются на месте в Лондоне. Лондонский стандарт Good Delivery общепризнан как фактический международный эталон качества крупных золотых и серебряных слитков.
Список также используется (по лицензии) многими фьючерсными биржами по всему миру для определения того, какие слитки принимаются на их собственных рынках.
LBMA управляет процессом аккредитации для всех аффинажеров, перечисленных в Good Delivery. Этот процесс включает в себя изучение истории компании и текущих отношений с рынком, ее финансового положения, ее методов снабжения и аффинажа, а также ее методов и возможностей анализа. Аффинажеры должны производить набор образцов слитков в рамках процесса, которые проверяются на качество, а затем подвергаются независимому анализу, чтобы гарантировать, что аффинажёр соответствует минимальным требованиям по последовательности, специфичности и точности определения тонкости слитка.
LBMA осуществляет активный мониторинг всех аккредитованных аффинажных заводов на протяжении трехлетнего цикла, чтобы гарантировать постоянное соблюдение высоких стандартов.
Аффинажные заводы LBMA Good Delivery производят золотые слитки весом 400 унций или серебряные слитки весом 1000 унций (также известные как «большие» или «рыночные» слитки), которые соответствуют строгим спецификациям, описанным в Правилах Good Delivery . Правила Good Delivery определяют, что является приемлемым в отношении внешнего вида и формы самих слитков.
Программа LBMA по ответственным закупкам стартовала в 2011 году в ответ на законодательство США, такое как закон Додда-Фрэнка (подписанный президентом Обамой 21 июля 2010 года), а также законодательство, касающееся конфликтных минералов.
С самого начала он всегда следовал пятиэтапному процессу должной осмотрительности ОЭСР , изложенному в Руководстве ОЭСР по должной осмотрительности для ответственных цепочек поставок полезных ископаемых из зон, затронутых конфликтами, и зон высокого риска. Руководство LBMA по ответственной добыче золота (RGG) (версия 6) было документом, впервые рассмотренным ОЭСР в 2016 году. После этого LBMA воспользовалась возможностью, чтобы разъяснить некоторые используемые формулировки и расширить разделы об ответственном снабжении для кустарных и мелких рудников при разработке Версии 7. Она была опубликована в сентябре 2017 года и вступила в силу 1 января 2018 года.
В отчете ОЭСР по результатам оценки соответствия говорится: «Многие основные принципы Руководства ОЭСР были включены в требования RGG (v6). Они были дополнительно улучшены за счет изменений, внесенных RGG (v7), и стандарты LBMA теперь полностью соответствуют всем общим принципам Руководства ОЭСР».
LBMA продолжает расширять спектр деятельности, попадающей в сферу нашей Программы ответственного снабжения. Руководство по ответственному серебру было запущено в сентябре 2017 года и вступило в силу 1 января 2018 года. Руководство по ответственной платине и палладию также было недавно разработано и опубликовано.
Эта структура, основанная на Руководстве ОЭСР по комплексной проверке, дает инвесторам и потребителям уверенность в том, что все лондонские запасы золота, серебра, платины и палладия, которые лежат в основе мирового внебиржевого рынка, не являются конфликтными, а также соответствуют международным законам о борьбе с отмыванием денег .
Статистика по хранилищам была впервые опубликована LBMA в 2017 году. Согласно этим данным, количество золота и серебра, физически хранящегося в лондонских хранилищах, в настоящее время составляет более 7700 тонн золота и 33 700 тонн серебра. [6] Стоимость одного только золота превышает 330 миллиардов долларов, что превышает заявленную стоимость металла, хранящегося в Форт-Ноксе , штат Кентукки, и уступает только всем запасам правительства США. [7]
Ожидается, что истинный размер мирового внебиржевого рынка золота, серебра, платины и палладия станет известен в 2018 году. Впервые станет известен не только фактический объем, но и собранные данные помогут LBMA в диалоге с регулирующими органами по таким вопросам, как коэффициент чистого стабильного финансирования и другие меры в рамках Базеля III .
LBMA-i — это средство, с помощью которого будет собираться торговая отчетность. Он был создан Simplitium (ранее известной как Boat Services Ltd) от имени LBMA. Это было сделано в ответ на рекомендации Обзора справедливых и эффективных рынков, который проводился Банком Англии и совместно возглавлялся Управлением по финансовому поведению и Казначейством Ее Величества , для большей ясности на финансовых рынках.
Все члены LBMA обязаны участвовать в LBMA-i, сообщая о своих транзакциях, а для тех, кто не соблюдает это требование, предусмотрены санкции.
Основная ответственность за отчетность по торговле лежит на Simplitium: компания должна следить за тем, чтобы объем информации оставался актуальным, чтобы соблюдались все правовые и нормативные требования и чтобы публикуемая информация не нарушала какие-либо требования конфиденциальности.
Полностью принадлежащая LBMA дочерняя компания Precious Metals Prices Limited владеет правами интеллектуальной собственности на ежедневные спотовые базовые цены на золото, серебро, платину и палладий. Администрирование и расчет цен осуществляются независимыми третьими лицами на электронных аукционных платформах. Цены LBMA на золото, серебро, платину и палладий являются единственными всемирно признанными базовыми ценами на драгоценные металлы.
LBMA организует множество отраслевых мероприятий с участием ведущих экспертов, включая ежегодную конференцию по драгоценным металлам, традиционно проводимую каждый год в новом месте. Конференция 2023 года пройдет в Барселоне, в то время как в предыдущие годы конференции проводились в Бостоне, Сингапуре, Вене, Шанхае, Риме, Берлине, Гонконге, Киото и Монреале.
Конференция по пробирному анализу и аффинажу проводится в Лондоне каждые два года, следующее мероприятие состоится 17–20 марта 2019 года. Это мероприятие объединяет тех, кто работает в сфере пробирного анализа и аффинажа, привлекая людей из списка аккредитованных аффинажеров Good Delivery, а также не из них.
LBMA также координирует скользящую программу заседаний комитетов и рабочих групп для надзора и содействия своей работе. Организуются общественные мероприятия для содействия налаживанию связей для широкого круга участников рынка, включая двухгодичный ужин и ежегодную вечеринку.
Медиа, связанные с Ассоциацией рынка драгоценных металлов Лондона на Wikimedia Commons