Валютное управление Гонконга ( HKMA ) является центральным банковским учреждением Гонконга . Это государственный орган, основанный 1 апреля 1993 года в результате слияния Управления обменного фонда и Управления комиссара по банковскому делу. Организация подчиняется непосредственно Финансовому секретарю . [2]
Обменный фонд был создан и первоначально управлялся Постановлением о валютном фонде в 1935 году и теперь называется Постановлением об обменном фонде. Согласно Постановлению, основной целью HKMA является обеспечение стабильности валюты Гонконга и банковской системы. Он также отвечает за повышение эффективности, целостности и развития финансовой системы. [3]
HKMA выпускает банкноты только достоинством в десять гонконгских долларов. Роль выпуска других банкнот делегирована банкам-эмитентам банкнот на территории, а именно Гонконгской и Шанхайской банковской корпорации , Standard Chartered Bank и Bank of China .
Официальные резервы Гонконга и банковская система являются важной основой системы связанных обменных курсов .
С 1995 года HKMA заключила соглашение о стабильности с центральными банками Малайзии, Таиланда, Индонезии и Австралии, заключая соглашения об обратном выкупе , которые обеспечивают ликвидность на двусторонней основе. [4]
Центральное подразделение денежного рынка (CMU), созданное в 1990 году, обеспечивает компьютеризированный клиринг и расчеты по векселям обменного фонда. В конце 1993 года он распространил эту услугу на другие долговые ценные бумаги в гонконгских долларах. Бесшовный интерфейс позволяет сосуществовать CMU и недавно запущенную межбанковскую платежную систему валовых расчетов в реальном времени (RTGS). Это обеспечивает предоставление услуг доставки в обмен на оплату (DVP) в отличие от услуги Non-DVP .
В 2018 году HKMA разработал инфраструктуру системы быстрых платежей и запустил ее в сентябре того же года.
Стабильность банковской деятельности во многом зависит от банковской системы и надзора. Трехуровневая банковская система (銀行三級發牌制度) была внедрена в 1980-х годах. Учреждения также управляются по-разному в зависимости от того, относятся ли они к категории лицензированных банков, банков с ограниченной лицензией или депозитных учреждений. Иностранные банки также могут открывать местные представительства в Гонконге.
В 2019 году HKMA начало выдавать первую партию лицензий виртуальных банков в Гонконге; от этих банков не требовалось иметь физические филиалы в городе.
Он включает систему связанных обменных курсов и такие заметные функции, как совокупный баланс, долговые сертификаты и выпущенные монеты, а также непогашенные векселя и банкноты обменного фонда.
Механизм корректировки процентных ставок представляет собой автоматическую систему, которая поддерживает стабильность обменного курса гонконгского доллара. В последнее время HKMA раскрывает прогнозное изменение атрибутов совокупного баланса, чтобы повысить прозрачность работы Валютного управления.
В 1995 году лауреат Нобелевской премии экономист Милтон Фридман ошибочно предсказал упадок гонконгского доллара в течение двух лет после его передачи в 1997 году . Он также предсказал поглощение финансовых резервов территории в размере 43 миллиардов долларов США (335,4 миллиарда гонконгских долларов) Пекином, который не сможет вынести суброгации денежно-кредитной политики Гонконга Соединенным Штатам. [5]
Как и в любой денежно-кредитной системе, не основанной на бумажных деньгах (включая валютные фонды, валютные союзы и традиционный золотой стандарт ), невозможно использовать денежно-кредитную политику для стабилизации делового цикла : это означает, что любая макроэкономическая корректировка должна быть достигнута путем изменений. в ценах активов и рабочей силы. В Гонконге это облегчается двумя факторами: во-первых, это открытость экономики, совокупный спрос которой сильно зависит от международных торговых партнеров; это снижает риск возникновения классических ловушек ликвидности . Вторым фактором является ограниченное политическое влияние профсоюзов, что облегчает сокращение номинальных зарплат во время рецессии. [6] Более того, высокие нормы сбережений и моральное клеймо, связанное с банкротством, удерживали относительно низкий уровень дефолтов по ипотечным кредитам даже во время глубокой рецессии после азиатского финансового кризиса 1997 года и эпидемии атипичной пневмонии в 2002/2003 годах.
Для получения дополнительной информации посетите страницу Exchange Fund (Hong Kong) .
Во время колониального правления HKMA не размещала средства в местных банках, не имеющих рейтинга Moody's Investors Service или Standard & Poor's . Только три банка-эмитента банкнот могли принимать депозиты, поскольку они имели рейтинг по «объективным международным стандартам». [7]
Во время азиатского финансового кризиса 1997 года валютные спекулянты активно продавали гонконгский доллар и шортили местные акции и фьючерсы на индекс Hang Seng . Правительство использовало обменный фонд для приобретения акций «голубых фишек» на сумму 120 миллиардов гонконгских долларов (15 миллиардов долларов США) в ходе двухнедельной рыночной интервенции, начавшейся 12 августа 1998 года, с целью наказания и сдерживания валютных спекулянтов . [8] Вмешательство подверглось широкой критике как наносящее ущерб репутации одного из мировых финансовых центров. Вместо того, чтобы быть регулятором, правительство стало «игроком, очень ключевым игроком». [9]
Оглядываясь назад, один спекулянт сказал: «Вмешательство правительства повысило доверие общества к рынку, когда он был близок к полному краху. Оно предотвратило более масштабный кризис и спасло рынок». [10]
Большинство акций, приобретенных в ходе этой операции, были последовательно проданы с созданием отслеживающего фонда TraHK . Это сократило портфель акций Гонконга до 5,3% резервов в 2003 году. Однако этот процент вернулся и к 2006 году поднялся выше 10%.
В августе 1998 года в рамках своей более широкой задачи по защите валюты власти предоставили правительству Таиланда 1 миллиард долларов США из фонда в рамках финансовой помощи в размере 17 миллиардов долларов, организованной Международным валютным фондом (МВФ). [3]
Штаб-квартира HKMA находится в Международном финансовом центре . Он приобрел четырнадцать этажей в Башне 2. [11] 55-й, 56-й и 77-88 этажи были куплены за 480 миллионов долларов США в 2001 году. [12] Выставочная зона, в которой в настоящее время находится выставка, посвященная денежно-кредитной истории Гонконга, и библиотека. Информационного центра валютного управления Гонконга занимают 55-й этаж. [13] На 88-м этаже башни находится офис исполнительного директора HKMA и обслуживается индивидуальным лифтом.
Генеральный директор назначается Финансовым секретарем сроком на пять лет и может продлеваться постоянно без ограничения срока полномочий.
Главного исполнительного директора поддерживают ряд заместителей генерального директора, показанных ниже в порядке назначения.
Валютное управление Гонконга провело встречу Всемирного банка и МВФ в 1997 году, стоимость которой оценивалась в 485 миллионов гонконгских долларов. Ям выразил надежду, что проведение мероприятия укрепит статус Гонконга как международного финансового центра. Он добавил: «Присутствие ведущих министров финансов мира, управляющих центральных банков и ведущих коммерческих банкиров в Гонконге вскоре после смены суверенитета поможет повысить международное и местное доверие к Гонконгу». [14]
HKMA также станет местом проведения Инвестиционного саммита мировых финансовых лидеров 2022 года .
