stringtranslate.com

Саба Кэпитал Менеджмент

Saba Capital Management (Saba) — это хедж-фонд, ориентированный на относительную стоимость кредита , основанный в 2009 году. У нее также есть стратегии в области хвостового хеджирования, закрытых фондов и SPAC .

История

Запуск

Боаз Вайнштейн возглавлял собственную кредитную торговую группу в Deutsche Bank и имел большой опыт торговли кредитно-дефолтными свопами (CDS). В 2006 году Вайнштейн заключил соглашение с Anshu Jain , согласно которому они покинут группу в 2009 году. В процессе подготовки Вайнштейн назвал группу Saba Principal Strategies. Саба — еврейское слово, означающее «дедушка», и это дань уважения дедушке Вайнштейна, выжившему в Варшавском гетто во время Второй мировой войны . [2] [3]

В начале 2009 года Вайнштейн покинул банк вместе с 15 членами своей команды, чтобы выделить группу в новую компанию под названием Saba Capital Management, базирующуюся в Крайслер-билдинг на Манхэттене . Вайнштейн также смог забрать всю интеллектуальную собственность, включая торговые системы и аналитику, которые группа разработала во время работы в Deutsche Bank. [2] [3] [4]

В августе 2009 года Саба запустила свой флагманский фонд Capital Master Fund на сумму 140–160 миллионов долларов. [2] [3] [4]

с 2009 г. по настоящее время

В 2012 году Saba привлекла внимание после того, как получила прибыль от торговых убытков JPMorgan Chase в 2012 году из-за неудачной инвестиции в кредитные деривативы, приписываемой трейдеру JPMorgan, которого позже прозвали «Лондонским китом». [4]

В 2015 году PSP Investments попыталась выкупить у Сабы 500 миллионов долларов и посчитала, что при этом их обсчитали. В результате осенью того же года компания подала в суд на Saba, обвинив ее в корыстных действиях и неправильной маркировке неликвидных активов фонда с целью минимизировать погашение. В марте 2017 года обе стороны согласились на мировое соглашение, сделав совместное заявление о том, что они «решили этот вопрос как коммерческий спор, связанный с добросовестным разногласием по поводу оценки двух крайне неликвидных корпоративных облигаций». [5]

В 2016 году Saba получила значительную прибыль от арбитражных сделок по структуре капитала с Linn Energy и Chesapeake Energy, когда успешно обеспечила облигации этих компаний, стоимость которых была сильно завышена по сравнению с собственным капиталом. [6]

С 2012 по 2014 год компания Saba страдала от низкой производительности, что привело к тому, что некоторые инвесторы вывели свои средства. [7] [8] Однако он вырос на 3% в 2015 году и 22% в 2016 году, что привлекло новых инвесторов. [9] С 2012 по 2017 год у Saba был офис в Лондоне. Было высказано предположение, что Брексит мог стать фактором закрытия офиса. [9]

Saba получила прибыль во время краха фондового рынка в 2020 году , когда она купила недорогие CDS на компании с мусорным рейтингом и продала CDS на компании инвестиционного уровня. [10] За 2020 год флагманский фонд Сабы вернул 33%, а хвостовой фонд - 99%. В 2021 году Risk назвал хедж-фонд Saba года из-за его высоких результатов во время пандемии COVID-19 . [11]

По состоянию на конец 2021 года Саба стал четвертым по величине инвестором хедж-фонда SPAC с инвестициями в 4,26 миллиарда долларов. [12] Вместе с Lighthouse Investment Partners они инвестировали в Digital World Acquisition Corp. , которую продали в октябре 2021 года после того, как появились новости о слиянии компании с новым медиа-предприятием Дональда Трампа . Акции компании выросли на 357%. [13]

В июне 2023 года Саба подала иск против 16 закрытых фондов из-за положений о контрольной доле. Этими фондами управляли BlackRock , Franklin Resources , Tortoise Capital Advisors, Adams Funds и FS Investments. Сам Вайнштейн особо нацелился на Blackrock, открыто заявив, что это худшая компания в индексе S&P 500 с точки зрения управления. [14] [15]

В августе 2023 года Саба сотрудничал с Pershing Square Capital Management и Avenue Capital Group , пытаясь приобрести Sculptor Capital Management . [16] Однако предложение по цене $13,50 за акцию было отклонено, заявив, что группа не смогла продемонстрировать, что она может завершить сделку. В конце концов Скульптор согласился на приобретение компании Rithm Capital . [17]

Рекомендации

  1. ^ «Форма ADV» (PDF) . СЕК .
  2. ^ abc «Будущее лицо хедж-фондов». Институциональный инвестор . 21 марта 2011 г. Проверено 16 ноября 2023 г.
  3. ^ abc «Боаз Вайнштейн сказал собрать 160 миллионов долларов для хедж-фонда Сабы» . Bloomberg.com . 01.06.2009 . Проверено 16 ноября 2023 г.
  4. ^ abc Ахмед, Азам (28 мая 2012 г.). «Как Боаз Вайнштейн и хедж-фонды перехитрили JPMorgan». www.cnbc.com . Проверено 16 ноября 2023 г.
  5. ^ Гара, Антуан. «Пенсионный фонд стоимостью 116 миллиардов долларов отказывается от подстрекательских исков против Saba Capital Боаза Вайнштейна» . Форбс . Проверено 16 ноября 2023 г.
  6. ^ Хеллер, Джейми (12 мая 2016 г.). «Боаз Вайнштейн, зарабатывающий на обветшалых энергетических облигациях». Уолл Стрит Джорнал . ISSN  0099-9660 . Проверено 16 ноября 2023 г.
  7. ^ «Вооз проигрывает второй год из-за того, что европейская ставка терпит неудачу» . Bloomberg.com . 24 декабря 2013 г. Проверено 16 ноября 2023 г.
  8. ^ Коупленд, Роб (15 января 2015 г.). «Основной фонд Saba Capital сократился до 736 миллионов долларов». Уолл Стрит Джорнал . ISSN  0099-9660 . Проверено 16 ноября 2023 г.
  9. ^ ab «Эксклюзив - Saba Capital, известная ставкой «Лондонский кит», закроет лондонский офис: источники» . Рейтер . 05.07.2017 . Проверено 16 ноября 2023 г.
  10. ^ «Боз Вайнштейн зарабатывает деньги. Он недоволен, что вы об этом знаете» . Институциональный инвестор . 17.06.2020 . Проверено 16 ноября 2023 г.
  11. ^ «Хедж-фонд года: Saba Capital Management — Risk.net» . www.risk.net . 04 февраля 2021 г. Проверено 16 ноября 2023 г.
  12. ^ «Когда пузырь SPAC лопнул, хедж-фонды удвоили свои активы» . Институциональный инвестор . 11 марта 2022 г. Проверено 16 ноября 2023 г.
  13. ^ Ли, Дэн Манган, Юн (22 октября 2021 г.). «Два хедж-фонда продают доли в фирме Trump SPAC DWAC после новостей о слиянии и значительном росте цен на акции». CNBC . Проверено 11 февраля 2024 г.{{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
  14. ^ Питчер, Джек. «BlackRock сталкивается с гигантом хедж-фондов из-за контроля над фондами». ВСЖ . Проверено 16 ноября 2023 г.
  15. ^ «Боаз Вайнштейн из Сабы видит ценность в арбитраже закрытых фондов» . Bloomberg.com . 07.06.2023 . Проверено 16 ноября 2023 г.
  16. ^ «Инвестор Боаз Вайнштейн возглавляет конкурирующую заявку на хедж-фонд Sculptor» . www.ft.com . Проверено 16 ноября 2023 г.
  17. ^ «Продажа Sculptor Capital на пороге одобрения после драки хедж-фондов» . www.ft.com . Проверено 16 ноября 2023 г.

Внешние ссылки