Серия A — это название, которое обычно дается первому значительному раунду венчурного финансирования компании . За ним может следовать слово раунд, инвестиции или финансирование. Название относится к классу привилегированных акций, продаваемых инвесторам в обмен на их инвестиции. Обычно это первая серия акций после обыкновенных акций и опционов на обыкновенные акции, выпущенных для основателей компании, сотрудников, друзей и семьи , а также бизнес-ангелов .
Раунды серии A традиционно являются критически важным этапом в финансировании новых компаний. Инвесторы серии A обычно покупают от 10% до 30% компании. [1] Капитал, привлеченный в ходе серии A, обычно предназначен для капитализации компании в течение 6 месяцев - 2 лет, пока она разрабатывает свои продукты, проводит первоначальный маркетинг и брендинг, нанимает своих первых сотрудников и иным образом осуществляет начальные бизнес-операции. [2]
За ним могут последовать еще раунды ( серия B, серия C и т. д. ).
Поскольку нет публичных бирж, листингующих их ценные бумаги, частные компании встречаются с венчурными фирмами и другими частными инвесторами несколькими способами, включая теплые рекомендации от доверенных источников инвесторов и других деловых контактов; конференции инвесторов и демонстрационные дни, где компании напрямую выступают перед группами инвесторов. По мере того, как краудфандинг акций становится все более устоявшимся, стартапы все чаще привлекают раунд серии A онлайн, используя такие платформы, как Onevest и SeedInvest в США. [3] Эти смешанные раунды включают сочетание бизнес-ангелов , стратегических инвесторов и клиентов наряду с офлайновыми венчурными инвесторами. [4]
Меньшие суммы инвестиций обычно не стоят юридических и финансовых расходов, бремени компании по корректировке структуры капитала для обслуживания новых инвесторов, а также анализа и должной осмотрительности со стороны институциональных инвесторов. Компания, которой нужны деньги для операций, но которая еще не готова к венчурному капиталу, обычно ищет бизнес-ангел . Большие суммы обычно необоснованны, учитывая стоимость бизнеса в таких областях, как программное обеспечение, услуги передачи данных, телекоммуникации и т. д. Тем не менее, регулярно проводятся раунды серии A, превышающие 10 миллионов долларов в таких областях, как фармацевтика , полупроводники и развитие недвижимости . Все они имеют схожую правовую и финансовую структуру, но конкретная терминология, условия сделок и инвестиционная практика различаются в зависимости от деловых обычаев в разных странах, секторах бизнеса, сообществах инвесторов и географических регионах.
В Соединенных Штатах привилегированные акции серии A — это первый раунд акций, предлагаемых на посевном или раннем этапе портфельной компанией венчурному инвестору. Привилегированные акции серии A часто конвертируются в обыкновенные акции в определенных случаях, таких как первичное публичное размещение акций (IPO) или продажа компании.
Раунды серии A в венчурном сообществе США, особенно в Кремниевой долине, широко освещаются в деловой прессе, блогах , отраслевых отчетах и других средствах массовой информации, освещающих технологическую отрасль. Раунды серии A также происходят в нетехнологических отраслях и получают инвестиции от инвестиционных банков , корпоративных инвесторов, бизнес-ангелов, государственных учреждений и других, которые получают меньше освещения в прессе, чем раунды финансирования технологических стартапов. [ необходима цитата ]
В Великобритании акционерное финансирование серии А обычно структурируется путем выпуска привилегированных акций , погашаемых акций, погашаемых привилегированных акций, обыкновенных акций (возможно, разделенных на разные классы, например, обыкновенные акции класса А и обыкновенные акции класса В) или некоторой их комбинации.