Документ на предъявителя – это документ, который дает держателю документа право собственности или право собственности на базовое имущество . В случае с акциями ( акции на предъявителя ) или облигациями ( облигации на предъявителя ) они называются сертификатами на предъявителя . [1] В отличие от обычных зарегистрированных инструментов , не ведется запись о том, кто владеет документами на предъявителя или о сделках, связанных с передачей права собственности, что позволяет владельцу, а также покупателю, распоряжаться имуществом анонимно . Предполагается, что тот, кто физически владеет документом на предъявителя, является владельцем имущества и вытекающих из него прав, таких как дивиденды.
Инструменты на предъявителя особенно используются инвесторами и должностными лицами корпораций, желающими сохранить анонимность. ОЭСР в отчете 2003 года пришла к выводу, что использование акций на предъявителя является «возможно, самым важным (и, возможно, наиболее широко используемым) механизмом» для защиты анонимности бенефициарного владельца судна. [2] Физическое владение акциями на предъявителя дает право собственности корпорации, которая, в свою очередь, владеет активом. [2] Не требуется сообщать о передаче акций на предъявителя, и не каждая юрисдикция требует даже записи их серийных номеров. [2]
Однако право собственности (или юридическое право) чрезвычайно сложно установить в случае утраты или кражи . Как правило, юридический статус имущества определяется местом нахождения инструмента. В некоторых юрисдикциях инструменты на предъявителя могут использоваться во избежание налогов на передачу , хотя при выпуске инструментов на предъявителя могут взиматься налоги.
В Соединенных Штатах, в соответствии с Единым торговым кодексом , оборотный инструмент (такой как чек или простой вексель ), подлежащий оплате по ордеру «на предъявителя» или «наличными», может быть принудительно исполнен (т. е. погашен для платежа) стороной в владение. Получатель платежа (т.е. лицо, указанное в строке «Кому платить») может также конвертировать вексель в документ на предъявителя, индоссировав (подписав) оборотную сторону. Однако на практике многие торговцы и финансовые учреждения не будут оплачивать чек, предъявленный к оплате кем-либо, кроме названного получателя платежа.
Акции на предъявителя запрещены в некоторых странах из-за возможности злоупотреблений, таких как уклонение от уплаты налогов , [3] перемещение средств и отмывание денег . [4] В 1982 году в США прекратились федеральные налоговые вычеты по процентам, выплачиваемым по облигациям на предъявителя. [5] Акции на предъявителя были отменены в Соединенном Королевстве в соответствии со статьей 84 Закона о малом бизнесе, предпринимательстве и занятости 2015 года (SBEE). [6]
Первыми ценными бумагами на предъявителя почти во всех странах были банкноты. Позднее, в связи с монополизацией эмиссии банкнот одним или несколькими банками (обычно государственными), появились такие инструменты на предъявителя, как краткосрочные банковские кредитные обязательства (сертификаты, ваучеры, билеты) и долгосрочные заемные обязательства банков и корпораций, облигации . были представлены. С развитием акционерной формы предприятий в форме ценных бумаг на предъявителя стали выпускаться и акции . Исторически сложилось так, что сначала появились именные акции, а гораздо позже — акции на предъявителя. Их появление было связано с развитием фондовой биржи .
К началу 17 в. можно отнести возникновение первых акционерных обществ: Голландской Ост-Индской компании в 1602 г. и после ее успеха Английской Ост-Индской компании в 1613 г. Акции этих компаний, однако, были зарегистрированы. Первые акции на предъявителя появились с учреждением Джона Лоу во Франции в 1717 году. Королевским указом Джону Ло было предоставлено право учредить акционерный банк с основным капиталом в 6 миллионов франков, Banque Générale , разделенный на 1200 акций на предъявителя. акции по 5000 франков каждая. В августе 1717 года Ло учредил новую акционерную компанию « Миссисипи Компани» с основным капиталом в 100 миллионов долларов, разделенным на 200 000 акций на предъявителя, для колонизации стран, лежащих вдоль берегов реки Миссисипи . Однако меркантилистская политика Ло привела к тому, что он стремился к созданию крупных монополий, что привело к образованию пузыря на Миссисипи . В конечном итоге пузырь лопнул в 1720 году, и 27 ноября того же года Банк официально закрылся.
Несмотря на первый неудачный опыт, такая форма участия в акционерном обществе, как приобретение сертификатов акций на предъявителя, получила достаточно широкое распространение в Европе. Сегодня основное применение инструментов на предъявителя приходится на оффшорные финансовые центры с целью сокрытия информации о реальном владельце инструмента.
Акциями на предъявителя называются ценные бумаги, анонимный держатель которых признается с юридической точки зрения полноправным акционером компании со всеми соответствующими правами. Этот документ не содержит никаких указаний на имя владельца. Права, удостоверенные актом на предъявителя, фактически принадлежат владельцу этого документа. Владелец сертификата на предъявителя считается владельцем акций, удостоверенных сертификатом. Ни общество, ни председатель собрания акционеров, внесенный в реестр общества, ни директор, ни какое-либо должностное лицо общества и никакое другое уполномоченное лицо не обязаны выяснять обстоятельства, при которых сертификат был помещен его владельцем, или поставить вопрос о действительности или правомочности любой компании, любых действий владельца свидетельства о таких действиях. Акционер – лицо, фактически владеющее акцией (сертификатом акции). Акции на предъявителя передаются путем простой доставки сертификата новому держателю. При продаже акций на предъявителя делать какие-либо передаточные надписи на сертификате акции не требуется: Акция передается путем физической передачи сертификата от продавца (представителя сертификата акции) покупателю. Передача акций на предъявителя означает передачу соответствующих прав компании. Напротив, именная акция содержит указание на личность акционера – акционером компании может быть только это лицо и никто другой. Имена владельцев вносятся в реестр акционеров общества (владельцы акций на предъявителя в реестре общества не регистрируются), а любая передача акций от одного владельца к другому осуществляется на основании письменного документа (для например, договор купли-продажи между продавцом и покупателем). Информация об изменении владельцев именных акций также отражается в реестре акционеров.
Первым и самым важным условием выпуска акций на предъявителя является то, что это право должно быть предусмотрено законодательством страны регистрации для данного типа компаний. Кроме того, право выдачи сертификатов акций на предъявителя должно быть закреплено в учредительных документах общества. Решение о выпуске акций в оффшорных юрисдикциях принимает директор компании, одновременно с этим выдается сертификат акций.
Сертификат акций является основным документом, удостоверяющим права акционера, в котором обязательными являются следующие сведения: наименование эмитента, номер сертификата, размер уставного капитала, количество акций, принадлежащих владельцу этого сертификата, и дата регистрации. выдача сертификата. В графе, где указывается владелец акции, вместо имени указывается имя "на предъявителя". Это означает, что фактическим владельцем этого сертификата является лицо, имеющее этот сертификат. Учредительные документы компании, как правило, предусматривают порядок подписания сертификата. В большинстве оффшорных юрисдикций сертификаты акций должны быть подписаны директором или другим уполномоченным лицом компании.
До недавнего времени не существовало механизма контроля за движением акций на предъявителя. Зарегистрированные агенты, направляя учредительные документы своей агентской компании вместе со свидетельством о регистрации, уставом и учредительным договором, передавали, как правило, формы сертификатов акций. Вопросов о том, кому принадлежат эти сертификаты и как они передаются, не задавалось.
Однако в последние несколько лет [ когда? ] экономически развитые страны, в частности США, а также такие международные организации, как ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) и FATF (Группа разработки финансовых мер) начали оказывать существенное давление на оффшорные юрисдикции. Их основная претензия заключалась даже не в том, что в регионах с низкими налогами существует льготное налогообложение, а в отсутствии прозрачности: нет открытых реестров, нет указания на то, кто на самом деле владеет компаниями. И хотя международные организации не имеют права издавать обязательные для исполнения инструкции и не могут применять санкции, тем не менее, некоторые офшорные юрисдикции начали совершенствовать свое законодательство в соответствии с рекомендациями таких международных организаций. Основные направления борьбы с отмыванием денег ФАТФ отразила в документе «40 рекомендаций». Рекомендации были приняты в апреле 1990 года и почти каждый год претерпевают некоторые изменения. Рекомендации ФАТФ устанавливают меры по обеспечению прозрачности юридических лиц с целью получения компетентными органами доступа к информации о бенефициарном собственнике в любое время. Изменения в законодательстве оффшорных юрисдикций в рамках данных рекомендаций чаще всего связаны с открытым реестром акционеров и директоров, аннулированием акций на предъявителя, информационным взаимодействием с органами управления и контроля. Офшорные центры по-разному отреагировали на критику использования ими акций на предъявителя. В ряде юрисдикций с низкими налогами акции на предъявителя были запрещены (Багамские острова, остров Мэн, Джерси, Маврикий). Сейчас там регистрируются компании, но в гораздо меньшем количестве, чем на других оффшорных территориях. Некоторые юрисдикции пошли на компромиссные меры: с одной стороны попытались соблюдать требования международных организаций, а с другой — требования клиентов, которые регистрируют и используют компании (Британские Виргинские острова и Белиз). А некоторые страны, формально согласившиеся на сотрудничество, тем не менее, не внесли существенных изменений в свое законодательство (Сейшелы).
Главным преимуществом, ради которого ранее регистрировались компании с акциями на предъявителя, является конфиденциальность. Поскольку в настоящее время информацию о держателях сертификатов акций на предъявителя зачастую необходимо раскрыть хотя бы одному лицу, конфиденциальность можно назвать мнимой. Еще одно преимущество - простота передачи сертификатов акций на предъявителя теперь все чаще становится недостатком, а именно незащищенность владельца от кражи или утраты. Любое лицо, которое приобрело сертификат акций на предъявителя, будет считаться владельцем этого сертификата. Следующий недостаток – сложность открытия банковского счета. Некоторые банки отказываются открывать счета компаниям, выпустившим акции на предъявителя, несмотря на то, что клиент готов раскрыть всю информацию о владельцах таких акций, считая, что это противоречит их политике «знай своего клиента». Некоторые банки просят депонировать у них сертификаты акций на предъявителя. Кроме того, могут возникнуть трудности с уведомлением акционеров о проведении годового собрания. Как правило, порядок должен быть прописан в учредительных документах. Если акционер физически не проживает в этом государстве, то вполне вероятно, что он просто не узнает об этом факте. Может возникнуть ситуация, когда компания желает открыть офис в какой-либо стране, и по законодательству этой страны необходимо подтвердить факт владения этой компанией акционером. Акционер, имеющий сертификаты акций на предъявителя, не сможет подтвердить свои права, поскольку в сертификатах не указано его имя.