В финансах чистая цена [1] — это цена облигации без учета процентов , накопленных с момента выпуска облигации и последней выплаты купона. Для сравнения, грязная цена — это цена облигации, включающая накопленные проценты . Поэтому,
В Bloomberg Terminal или Reuters цены облигаций котируются с использованием чистой цены. Трейдеры склонны думать об облигациях с точки зрения их чистой цены.
Чистые цены более стабильны с течением времени, чем грязные цены. Когда чистые цены меняются, это происходит по экономической причине, такой как изменение процентных ставок или кредитного качества эмитента облигаций. Грязные цены меняются изо дня в день в зависимости от даты относительно дат выплаты купона, а также по экономическим причинам.
Пример цены:
XYZ Ltd. выпускает облигацию с номинальной стоимостью $1000 и опубликованной ценой $980, с купонным доходом 5%, выплачиваемым раз в полгода, и сроком погашения пять лет. Ежегодный купон составляет 5% от $1000, или $50. Инвестор получает купон в размере $25 каждые шесть месяцев до даты погашения.
В этом случае $980 — чистая цена облигации. Цена облигации, котируемая инвесторам, составляет $980 плюс накопленные проценты. Брокеры котируют грязную цену, найденную путем сложения чистой цены и накопленных процентов с того дня.
Если последняя выплата купона по облигации была произведена 1 июня, то 1 сентября грязная цена составит: Чистая цена + Накопленные проценты (где накоплённые проценты — это проценты, накопленные с 1 июня по 31 августа по облигации в соответствии с её купонной ставкой).
Цена постоянно меняется, так как зависит от того, сколько дней прошло с момента последней выплаты купона по облигации.