stringtranslate.com

Кривая движения вперед

Форвардная кривая — это график функции в финансах , который определяет цены, по которым контракт на будущую поставку или оплату может быть заключен сегодня. Например, форвардная кривая фьючерсного контракта — это цены, которые строятся как функция времени между настоящим моментом и датой истечения срока фьючерсного контракта (при этом спотовая цена является ценой в нулевой момент времени). Форвардная кривая представляет временную структуру цен. [1]

Форвардная процентная ставка

Форвардная процентная ставка — это тип процентной ставки , которая указывается для кредита, который будет предоставлен в определенную дату в будущем. Как и в случае с текущими процентными ставками, форвардные процентные ставки включают временную структуру, которая показывает различные форвардные ставки, предлагаемые для кредитов с различными сроками погашения. Согласно гипотезе непредвзятых ожиданий, форвардные процентные ставки предсказывают спотовые процентные ставки на момент фактического предоставления кредита, но многие аналитики оспаривают, верно ли это, поскольку это игнорирует дюрационный риск. [2]

Эта цифра является частью кредитной отрасли и связана также с «теорией ожиданий», которая гласит, что форвардные процентные ставки могут использоваться в качестве прогнозов будущих процентных ставок. Инвесторы, ожидающие более высоких краткосрочных процентных ставок, с большей вероятностью купят облигации со сроком погашения в краткосрочной перспективе. Если бы они вложили деньги в долгосрочный долг, они, возможно, не смогли бы получить столько процентов.

Финансовые аналитики могут использовать график значений форвардных процентных ставок за различные периоды времени (форвардную кривую) для оценки временной стоимости денег .

Кривая форвардной цены

Кривая форвардных цен (короткая PFC ) отражает особенности товарного рынка, такие как:

Таким образом, для того чтобы справедливо оценить и управлять прибыльностью энергетических продуктов, необходимо отразить эту сезонную динамику цен в структуре срочной кривой.

Срок действия фьючерсного контракта ограничен по определению, и инвесторы должны менять свой контракт в течение срока действия контракта. Кривые форвардных цен помогают определить, когда это делать, возможны два сценария: [3]

  1. Если PFC растет, т. е. фьючерсные товарные контракты будут дороже, чем в данный момент, это называется контанго . Инвестор понесет дополнительные издержки, поскольку ему придется продать свои фьючерсы по более низкой цене, чем та, которую он должен инвестировать в свои новые фьючерсы.
  2. Если PFC снижается, это так называемая бэквордация , и инвесторы будут зарабатывать деньги, обменивая ( прокатывая ) свои старые фьючерсные контракты на новые.

Форвардная кривая почасовой цены

Почасовая форвардная кривая цен (HPFC) — это построение форвардной кривой с разрешением, превышающим известное рынку, и, таким образом, способное улавливать сезонность спотовых цен на электроэнергию. Построение HPFC может быть основано на сочетании двух подходов. Статистический подход изучает, как спотовые цены менялись в прошлом. Фундаментальная модель предполагает, что цена устанавливается исключительно спросом и предложением (соответственно, ценами на топливо на кривой порядка заслуг и нагрузкой). [4]

Ссылки

  1. ^ фон Швинтовски, Ганс-Петер; Берлингхоф, Бритта, ред. (2010). Handbuch Energiehandel (на немецком языке) (2-е изд.). Берлин: Эрих Шмидт Верлаг. п. 751. ИСБН 978-3503154388.
  2. ^ «Все вместе: кривая роста — это не прогноз».
  3. ^ "Was sind Forward Curves?". finanzen.net (на немецком языке). Карлсруэ, Германия: Axel Springer . Получено 13 января 2016 г.
  4. ^ Хильдман, Маркус; Йерун Корнел; Флориан Херцог; Деян Стокич; Йоран Андерссон. «Надежный расчет и оценка параметров форвардной кривой часовой цены». {{cite journal}}: Цитировать журнал требует |journal=( помощь )

Дальнейшее чтение