В финансах рыночные данные — это цена и другие сопутствующие данные для финансового инструмента , сообщаемые торговой площадкой, такой как фондовая биржа . Рыночные данные позволяют трейдерам и инвесторам узнавать последние цены и видеть исторические тенденции для таких инструментов, как акции , продукты с фиксированным доходом , деривативы и валюты . [1]
Рыночные данные для конкретного инструмента будут включать идентификатор инструмента и место, где он торговался, например, тикер и код биржи, а также последнюю цену спроса и предложения, а также время последней сделки. Он также может включать другую информацию, такую как объем торгов, размеры предложений и предложений, а также статические данные о финансовом инструменте, которые могут быть получены из различных источников. Он используется вместе с соответствующими финансовыми справочными данными , которые обычно распространяются перед рыночными данными. Существует ряд поставщиков финансовых данных , которые специализируются на сборе, очистке, сопоставлении и распространении рыночных данных, и это стало наиболее распространенным способом получения трейдерами и инвесторами доступа к рыночным данным. [1]
Доставка данных о ценах с бирж пользователям, таким как трейдерам, очень чувствительна ко времени и включает в себя специализированные технологии, предназначенные для сбора и пропускной способности огромных потоков данных, которые используются для распространения информации среди трейдеров и инвесторов. Скорость распространения рыночных данных может стать решающей, когда торговые системы основаны на анализе данных раньше, чем это смогут сделать другие, например, в высокочастотной торговле . [2]
Данные о рыночных ценах используются не только в режиме реального времени для принятия оперативных решений о покупке или продаже, но исторические рыночные данные также могут использоваться для прогнозирования тенденций ценообразования и расчета рыночного риска по портфелям инвестиций, которые могут принадлежать инвесторам. индивидуальный или институциональный инвестор.
Типичное сообщение с данными о рынке акций или бизнес-объект, предоставленный NYSE , TSX или NASDAQ, может выглядеть примерно так:
Приведенный выше пример представляет собой агрегацию различных источников данных, поскольку данные котировок (предложение, предложение, размер предложения, размер предложения) и торговые данные (последняя продажа, последний размер, объем) часто генерируются из разных источников данных.
Доставка данных о ценах с бирж пользователям очень чувствительна ко времени. Специализированные программные и аппаратные системы, называемые тикерными установками , предназначены для сбора и обработки огромных потоков данных, отображения цен для трейдеров и достаточно быстрой подачи компьютеризированных торговых систем, чтобы использовать возможности до того, как рынки изменятся. Исторические рыночные данные при хранении представляют собой тип данных временных рядов .
Задержка — это временная задержка при доставке данных в реальном времени, т. е. чем меньше задержка, тем выше скорость передачи данных. Обработка больших объемов данных с минимальной задержкой имеет низкую задержку. Скорость доставки данных резко возросла с 2010 года: «низкая» задержка означает доставку менее 1 миллисекунды. Конкуренция за данные с низкой задержкой усилилась с развитием алгоритмической и высокочастотной торговли, а также с необходимостью обеспечения конкурентоспособности торговых операций.
Рыночные данные обычно относятся либо к котировкам цен в реальном времени , либо к котировкам с задержкой. Термин также включает в себя статические или справочные данные, то есть любой тип данных, относящихся к ценным бумагам, которые не меняются в реальном времени.
Справочные данные включают коды идентификаторов, такие как коды ISIN , биржу, на которой торгуются ценные бумаги, цены на конец дня, название и адрес компании-эмитента, условия ценных бумаг (например, дивиденды или процентная ставка и срок погашения по облигации). и невыполненные корпоративные действия (такие как ожидаемое дробление акций или голосование по доверенности), связанные с ценной бумагой.
Хотя данные о ценах обычно поступают от бирж, справочные данные обычно исходят от эмитента. Прежде чем инвесторы и трейдеры получат ценовые или обновленные справочные данные, поставщики финансовых данных могут переформатировать, систематизировать и попытаться исправить очевидные отклонения из-за подачи данных или других ошибок, связанных со сбором в реальном времени. [3]
Для потребителей рыночных данных, которыми в первую очередь являются финансовые учреждения и промышленные предприятия, обслуживающие рынки капитала, сложность управления рыночными данными возросла с увеличением количества выпущенных ценных бумаг, количества бирж и глобализации рынков капитала . Помимо растущего объема данных, продолжающаяся эволюция сложных деривативов и индексов, а также новые правила, призванные сдерживать риски и защищать рынки и инвесторов, создали более оперативные требования к управлению рыночными данными.
Первоначально отдельные поставщики финансовых данных предоставляли данные для программных приложений в финансовых учреждениях, которые были специально разработаны для одного потока данных; таким образом, предоставляя поставщику финансовых данных контроль над этой областью операций. Затем многие крупные инвестиционные банки и компании по управлению активами начали разрабатывать системы, которые могли бы интегрировать рыночные данные в одно центральное хранилище. Это привело к инвестициям в крупномасштабные системы управления корпоративными данными, которые собирают, нормализуют и интегрируют потоки от нескольких поставщиков финансовых данных с целью создания «единой версии правды» хранилища данных, поддерживающей все виды операций во всем учреждении. Помимо повышения операционной эффективности, эта согласованность данных стала все более необходимой для обеспечения соблюдения нормативных требований, таких как Сарбейнса-Оксли , Регламент NMS и соглашение Базель 2 . [4]
Существуют различные отраслевые организации, которые специализируются на рыночных данных:
Бизнес по предоставлению технологических решений финансовым учреждениям для управления данными вырос за последнее десятилетие, поскольку управление рыночными данными превратилось из малоизвестной дисциплины для специалистов в высокоприоритетную проблему для всей отрасли рынков капитала и ее регуляторов. Поставщики варьируются от поставщиков промежуточного программного обеспечения и обмена сообщениями, поставщиков программного обеспечения и услуг для очистки и сверки, а также поставщиков высокомасштабируемых решений для управления огромными нагрузками входящих и хранимых справочных данных, которые необходимо поддерживать для повседневной торговли, бухгалтерского учета, расчетов, управления рисками и отчетности. инвесторам и регулирующим органам. [5]
Платформы распространения рыночных данных предназначены для передачи по сети больших объемов данных с финансовых рынков. Они предназначены для реагирования на быстрые изменения на финансовых рынках, сжимая или представляя данные с использованием специально разработанных протоколов для увеличения пропускной способности и/или уменьшения задержек . Большинство серверов рыночных данных в качестве основных целей работают на Solaris или Linux . Однако у некоторых есть версии для Windows.
Типичным примером использования может быть решение «обработчик подачи». Приложения (источники) получают данные из определенного канала и подключаются к серверу (центру), который принимает соединения от клиентов (назначения) и перераспределяет данные дальше. Когда клиент (Назначение) хочет подписаться на инструмент (открыть инструмент), он отправляет запрос на сервер (авторитет), и если сервер не имеет информации в своем кэше, он пересылает запрос источнику(ам). ). Каждый раз, когда сервер (центр) получает обновления для инструмента, он рассылает их всем клиентам (назначениям), подписанным на него.
Примечания:
Требования к рыночным данным зависят от необходимости настройки, чувствительности к задержкам и глубины рынка.
Кастомизация: степень оперативного контроля, которую фирма имеет над своей инфраструктурой рыночных данных.
Чувствительность к задержке: показатель того, насколько важны высокоскоростные рыночные данные для торговой стратегии.
Глубина рынка: объем котировок в потоке рыночных данных. [6]
Биржи и поставщики финансовых данных взимают 5 типов комиссий за рыночные данные. Этими сборами являются плата за доступ, плата за пользование, плата за неотображение, плата за перераспределение и плата за поставщика рыночных данных. [6]
Рыночные данные являются дорогостоящими (годовые глобальные расходы превышают 50 миллиардов долларов США) и сложными (разнообразие данных, функциональность, технологии, выставление счетов). Поэтому управлять им нужно профессионально. [7] Профессиональное управление рыночными данными занимается такими вопросами, как:
Поставщики финансовых данных обычно также предлагают мобильные приложения, которые предоставляют рыночные данные в режиме реального времени финансовым учреждениям и потребителям.
