Серебро может использоваться в качестве инвестиций, как и другие драгоценные металлы . Оно считалось формой денег и средством сбережения более 4000 лет, хотя оно утратило свою роль законного платежного средства в развитых странах, когда использование серебряного стандарта прекратилось в 1935 году. Однако некоторые страны чеканят инвестиционные и коллекционные монеты, такие как Американский серебряный орел с номинальными номиналами . [1] В 2009 году основной спрос на серебро был: промышленные приложения (40%), ювелирные изделия , инвестиционные монеты и биржевые продукты . [2] [3] В 2011 году мировые запасы серебра составили 530 000 тонн. [4]
Миллионы канадских серебряных монет «Кленовый лист» и американских серебряных монет «Орел» покупаются в качестве инвестиций каждый год. Хотя эти инвестиционные монеты являются законным платежным средством, они редко используются в магазинах. [5] Однако «мусорные серебряные» монеты, которые изначально чеканились для обращения, все еще можно найти в обращении, хотя и редко, и они являются обычными целями в практике охоты за монетными роллами .
Цена серебра, как и большинство товаров, зависит от спекуляций и спроса и предложения . Цена серебра, как известно, нестабильна по сравнению с золотом из-за меньшего рынка, более низкой рыночной ликвидности и колебаний спроса между промышленным использованием и использованием в качестве средства сбережения . Иногда это может вызывать широкий диапазон оценок на рынке, создавая волатильность. [6]
Серебро часто следует за ценой золота из-за спроса на средства сбережения, хотя соотношение может меняться. Корковое соотношение серебра к золоту составляет 17,5:1. [7] Соотношение цен на золото/серебро часто анализируется трейдерами, инвесторами и покупателями. [8]
Соотношение золота и серебра является старейшим непрерывно отслеживаемым обменным курсом в истории. [9] Во времена Римской империи соотношение цен было установлено на уровне 12 (или 12,5) к 1. [10] В 1792 году соотношение цен золота и серебра было зафиксировано законом в Соединенных Штатах на уровне 15:1, [11] что означало, что одна тройская унция золота стоила 15 тройских унций серебра; соотношение 15,5:1 было принято во Франции в 1803 году. [12] Однако среднее соотношение цен золота и серебра в течение 20 -го века составляло 47:1. [13]
Цена на серебро довольно резко выросла с сентября 2005 года, изначально составив около 7 долларов за тройскую унцию , но достигнув 14 долларов за тройскую унцию впервые к концу апреля 2006 года, а средняя цена месяца составила 12,61 доллара за тройскую унцию. По состоянию на март 2008 года она колебалась около 20 долларов за тройскую унцию . [ 14] Однако цена на серебро упала на 58% в октябре 2008 года, вместе с другими металлами и товарами, из-за последствий кредитного кризиса . [15] К апрелю 2011 года серебро восстановилось и достигло 31-летнего максимума в 49,21 доллара за унцию 29 апреля 2011 года из-за опасений по поводу денежной инфляции и платежеспособности правительств в развитых странах, особенно в еврозоне . [16]
Цена на серебро зависит от множества факторов.
Самые высокие зафиксированные цены на серебро были:
Отчасти из-за действий братьев Хант ( Нельсон Банкер Хант , Уильям Герберт Хант и Ламар Хант ), цена на серебряные слитки Good Delivery подскочила примерно с $6 за тройскую унцию до рекордного максимума в $49,45 за тройскую унцию 18 января 1980 года, [21] что представляет собой рост на 724%. Самую высокую цену на физическое серебро трудно определить, но, исходя из цены обычных серебряных монет, она достигла пика около $40 за унцию. [22]
7 января 1980 года в ответ на накопление Хантов Товарная биржа (COMEX) внезапно приняла «Правило серебра 7», наложив жесткие ограничения на покупку товара с маржей, что привело к массовым ликвидациям и огромному давлению на цену вниз. Братья Хант заняли много денег, чтобы профинансировать свои покупки, и когда цена снова начала падать, упав более чем на 50% всего за четыре дня из-за внезапной принудительной ликвидации маржинальных позиций, они оказались не в состоянии выполнять свои обязательства, что вызвало дальнейшую панику на рынках драгоценных металлов.
Ханты так и не были признаны виновными в совершении какого-либо уголовного правонарушения, хотя они проиграли гражданский иск в связи с этим событием. Событие также привело к сокращению состояния Хантов, что привело к их банкротству. В 1989 году они согласились на гражданское урегулирование с Комиссией по торговле товарными фьючерсами, выплатив штрафы и согласившись на запрет на торговлю товарами.
Риск для мировой экономики был настолько огромным, что инвесторы подняли цены, покупая защитные товары (например, серебро или золото). Когда краткосрочные риски, как считалось, спали, многие инвесторы перераспределили свои активы обратно в доходные (дивиденды или проценты) инвестиции, такие как акции или облигации.
Кризис потолка госдолга США 2011 года стал основным фактором роста цен на серебро. Промежуточные выборы в США 2010 года выявили различия в политике между президентом Обамой и движением «Чаепитие» . Цена серебра одновременно выросла с $17 до $30 по мере приближения выборов. В конце 2010 и 2011 годах серебро нашло «новую норму» между $25 и $30.
В 2011 году республиканцы в Конгрессе потребовали, чтобы сокращение дефицита стало частью законодательства, повышающего потолок госдолга. Возникшее разногласие было разрешено 2 августа 2011 года Законом о бюджетном контроле 2011 года .
В течение первых нескольких месяцев 2011 года агентства Moody's и S&P понизили прогноз по финансам США; это стало серьезным потрясением для финансового мира и привело к росту серебра до 50 долларов.
5 августа 2011 года S&P впервые в истории понизило кредитный рейтинг федерального правительства , сославшись на свои апрельские предупреждения, сложность объединения сторон и то, что итоговое соглашение оказалось далеко не таким, как всеобъемлющая «большая сделка». [23] Понижение кредитного рейтинга и провал потолка долга привели к падению индекса Dow Jones Industrial Average почти на 2000 пунктов в конце июля и августе. После самого понижения рейтинга DJIA пережил один из худших дней в истории и упал на 635 пунктов 8 августа. [24]
Затем, когда стало вероятным, что министр финансов США Тимоти Гайтнер отдаст приказ казначейству использовать чрезвычайные меры для замедления кризиса, серебро вернулось к $35. Поскольку катастрофа продолжалась летом, серебро колебалось в диапазоне от $33 до $43.
Когда стало ясно, что «финансовый апокалипсис» будет отложен к концу лета, многие инвесторы избавились от серебра и сырьевых товаров и вернулись в американские акции. Цена серебра быстро вернулась к $30 и в течение следующих нескольких лет опустилась ниже уровня 2010 года.
Вопрос о том, можно ли классифицировать движение серебра как «пузырь» (который можно увидеть при сравнении серебра с золотом), является спорным, поскольку Питер Шифф отрицает, что пузырь когда-либо существовал, и утверждает, что факторы, которые привели к росту цены на серебро, до сих пор не устранены.
Традиционным способом инвестирования в серебро является покупка реальных слитков . В некоторых странах, таких как Швейцария и Лихтенштейн , слитки можно купить или продать на бирже в крупных банках .
Плоская прямоугольная форма серебряных слитков делает их идеальными для хранения в домашнем сейфе , банковской ячейке или для размещения в выделенном (также известном как невзаимозаменяемом ) или нераспределенном ( взаимозаменяемом или объединенном ) хранилище в банке или у дилера.
Серебряные слитки могут быть отлиты, отчеканены или отчеканены; обе категории часто подразумевают производство слитков со сложным декоративным дизайном, привлекательным для коллекционеров, их часто называют «художественными слитками».
Различные размеры серебряных слитков: 1, 10, 100 и 1000 тройских унций, 100 граммов (3,215 тройских унций) и один килограмм (32,15 тройских унций), а также другие размеры.
Термин «монета» обычно относится к металлическому предмету, отчеканенному суверенным правительством и имеющему статус законного платежного средства в стране своего происхождения. Монеты отличаются своим официальным признанием и имеют минимальную номинальную стоимость , которая представляет собой присвоенный им номинал. [25] Это означает, что они могут использоваться в качестве средства обмена на товары и услуги.
Серебряные монеты могут чеканиться как из чистого серебра, так и из бросового серебра. Чистые серебряные монеты, отчеканенные правительством, включают одноунцовый канадский серебряный кленовый лист 99,99% и американский серебряный орел 99,93% . Серебряные монеты, отчеканенные правительством, будучи законным платежным средством, часто облагаются особыми налогами.
Термин «мусорное серебро» означает серебряные монеты без нумизматической премии. В Соединенных Штатах это означает 10-центовые, 25-центовые и 50-центовые монеты до 1964 года, содержащие 90% серебра; номинальная стоимость этих находящихся в обращении монет в 1 доллар содержит 0,715 тройской унции (22,2 грамма) чистого серебра. [26] Все 1965-1970 и некоторые 1976 Kennedy 50-долларовые монеты отчеканены с 40% содержанием серебра. « Военный никель » — это название, данное определенным никелям 1942-1945 годов, отчеканенным с 35% содержанием серебра.
Другие страны, такие как Австралия, Канада, Мексика, Швейцария и Великобритания, также чеканили мусорные серебряные монеты в прошлом. Все эти страны (кроме Мексики и Швейцарии) изначально чеканили серебряные монеты для обращения, до того как содержание серебра в монетах было снижено: Австралия до 50% в 1946 году, Канада до 80% в 1920 году и Великобритания до 50% около 1920 года. Случай Мексики был довольно уникальным, поскольку в то время как содержание серебра в монетах в 1 песо было снижено до 50% в 1947 году, монеты с более высоким номиналом (например, 5 песо, 10 песо) продолжали чеканить с содержанием серебра 72-90% до тех пор, пока последние серебряные монеты не были отчеканены в 1979 году.
В отличие от монет, раунды — это отчеканенные частным образом слитки, которые внешне похожи на монеты, но не имеют номинальной стоимости и не являются законным платежным средством.
Биржевые продукты серебра представляют собой быстрый и простой способ для инвестора получить доступ к цене серебра, без неудобств хранения физических слитков. Биржевые продукты серебра включают:
Большинство швейцарских банков предлагают серебряные счета, где серебро можно мгновенно купить или продать, как и любую иностранную валюту. [ требуется цитата ] В отличие от хранения физического серебра, у клиента есть требование к банку на определенное количество металла. Поставщики цифровой золотой валюты и интернет-биржи слитков, такие как OneGold, BullionVault или GoldMoney, предлагают серебро в качестве альтернативы золоту. Некоторые из этих компаний позволяют инвесторам выкупать свои инвестиции путем поставки физического серебра. [29]
В США фьючерсы на серебро в основном торгуются на COMEX (товарной бирже), которая является дочерней компанией Нью-Йоркской товарной биржи . В ноябре 2006 года Национальная товарная и деривативная биржа (NCDEX) в Индии ввела фьючерсы на серебро весом 5 кг.
Они вообще не представляют серебро, а скорее являются акциями компаний по добыче серебра . Компании редко добывают серебро отдельно, так как обычно серебро находится внутри или рядом с рудой, содержащей другие металлы, такие как олово , свинец , цинк или медь . Таким образом, акции также являются инвестицией в базовый металл , а не только инвестицией в серебро. Как и в случае со всеми акциями горнодобывающих компаний , существует множество других факторов, которые следует учитывать при оценке цены акций, помимо просто цены на сырьевые товары . Вместо того чтобы лично выбирать отдельные компании, некоторые инвесторы предпочитают распределять свои риски, инвестируя в паевые инвестиционные фонды по добыче драгоценных металлов .
Во многих налоговых режимах серебро не занимает особого положения, которое часто предоставляется золоту . Например, в Европейском союзе торговля признанными золотыми монетами и слитками освобождена от НДС , но серебру такая скидка не предоставляется. Это делает инвестиции в серебряные монеты или слитки менее привлекательными для частных инвесторов из-за дополнительной премии на покупки, представленной невозвратным НДС (взимаемым в размере 20% в Соединенном Королевстве и 19% для слитков и 7% для слитков с номинальной стоимостью, например, американский серебряный орел и канадский кленовый лист в Германии). Норвежские компании могут законно осуществлять поставки без НДС в остальную Европу в пределах определенных годовых лимитов или могут организовать местный самовывоз. [ необходима цитата ]
Другие налоги, такие как налог на прирост капитала, могут применяться к физическим лицам в зависимости от страны проживания (налоговый статус) и от того, продается ли актив по повышенной номинальной стоимости. Например, в Соединенных Штатах серебро облагается налогом только при продаже с целью получения прибыли по специальной ставке налога на прирост капитала для коллекционных предметов (обычная ставка подоходного налога, при условии максимальной ставки в 28% для серебра, хранящегося более 1 года [30] ). [ необходимо разъяснение ] В 2011 году Закон о законном платежном средстве штата Юта признал серебряные и золотые монеты, отчеканенные в США, законным платежным средством в штате Юта , так что они могут быть использованы для оплаты любого долга в штате Юта без уплаты налога на прирост капитала в штате Юта (хотя такой налог все равно будет применяться для целей федерального налогообложения, поскольку такой закон штата не может отменить федеральный закон). [31]