China Investment Corporation ( CIC ) — суверенный фонд благосостояния , который управляет частью валютных резервов Китая . Крупнейший суверенный фонд Китая , CIC, был создан в 2007 году с активами под управлением на сумму около 200 миллиардов долларов США , эта цифра выросла до 1200 миллиардов долларов США в 2021 году [4] и 1350 миллиардов долларов США в 2023 году [5].
По состоянию на 2007 год валютные резервы Китайской Народной Республики составляли 1,4 триллиона долларов США . [6] В том же году была создана Китайская инвестиционная корпорация с целью использования этих резервов на благо государства путем инвестирования за рубежом в инвестиции, которые являются более рискованными и более доходными, чем государственные облигации. [7] : 14
Финансирование CIC было результатом использования государством заемных средств и, следовательно, отличается от большинства некитайских суверенных фондов , которые, как правило, финансируются за счет государственных доходов от национальных ресурсов, таких как нефть. [7] : 95 CIC был капитализирован следующим образом: (1) Министерство финансов выпустило облигации, (2) Министерство финансов использовало доходы от выпуска облигаций для покупки валютных резервов у Народного банка Китая , и (3) эти резервы были использованы для финансирования CIC. [7] : 29
Государственная Central Huijin Investment Corporation была объединена с CIC в качестве дочерней компании, находящейся в полной собственности, [6] процесс был завершен в 2008 году. [7] : 36 Чтобы приобрести Central Huijin у Государственного управления по валютному регулированию , CIC заплатила 67 миллиардов долларов из своего первоначального капитала в 200 миллиардов долларов. [7] : 136 Central Huijin управляет более чем двумя третями активов CIC. [7] : 87
В 2008 году CIC присоединился к Международному форуму суверенных фондов благосостояния [8] и подписался под принципами Сантьяго по передовой практике управления суверенными фондами благосостояния. [9] CIC также стремился повысить свой авторитет, собрав международный консультативный совет из важных лиц с Запада. [7] : 199
Ранняя зарубежная инвестиционная деятельность CIC привела к убыткам, поскольку компания вложила значительные средства в финансовый сектор США как раз перед мировым финансовым кризисом 2007–2008 годов . [7] : 109–111 В результате в 2009 году она сместила фокус, отдав приоритет инвестициям в природные ресурсы. [7] : 110 Она также заменила свои предыдущие подразделения, основанные на классах активов, новыми подразделениями, организованными на основе стратегических приоритетов: инвестиции на государственном рынке, тактические инвестиции, инвестиции на частном рынке и специальные инвестиции. [7] : 110
В 2009 году Министерство финансов конвертировало свою собственность в размере 200 миллиардов долларов долга CIC в акционерный капитал , в результате чего CIC освободилась от процентных платежей по специальным казначейским облигациям, которые изначально капитализировали ее, и вместо этого CIC стала выплачивать ежегодные дивиденды Министерству финансов. [7] : 110–111
В 2010 году CIC создала новую дочернюю компанию CIC International (Hong Kong) Co в Гонконге и назначила Лоуренса Лау ее председателем. [10]
В 2011 году CIC открыла свой первый зарубежный офис в Торонто , Канада. [11]
В июле 2013 года Коммунистическая партия назначила Дин Сюэдуна председателем CIC. [7] : 112 Дин курировал реструктуризацию CIC и уделял больше внимания внутренней дисциплине. [7] : 112–113 Он потребовал от старших руководителей и более 400 сотрудников CIC представить самокритику , в которой они подробно описали свои ошибки, извинились и пообещали не повторять их. [7] : 112
Во время правления Дина был завершен аудит, начатый при предшественнике Лу Цзивэе . [7] : 113 Аудит показал, что первоначальные убытки CIC были в первую очередь вызваны неисполнением обязанностей ключевым персоналом, неадекватной комплексной проверкой, неадекватным управлением после инвестирования и общим отсутствием профессионализма. [7] : 113 В разгар общенациональной кампании по борьбе с коррупцией в 2015 году CIC начала внутреннее расследование, в ходе которого 495 сотрудников CIC и ее дочерних компаний были привлечены к дисциплинарной ответственности. [7] : 113
Инвестиционная стратегия CIC изменилась во время правления Дина, с усилением внимания к сельскохозяйственному сектору, включая такие отрасли, как орошение и кормление животных, которые другие институциональные инвесторы имели тенденцию игнорировать. [7] : 113 Другие пункты, на которые обращалось внимание во время пребывания Дина на посту председателя CIC, включали инвестиции в технологии, недвижимость и инфраструктуру. [7] : 113
В январе 2015 года CIC выделила свое подразделение специальных инвестиций в отдельную дочернюю компанию под названием CIC Capital. [7] : 114 Этот шаг был направлен на поддержку инициативы «Один пояс, один путь» , в том числе путем осуществления прямых иностранных инвестиций и поддержки государственных предприятий Китая, участвующих в слияниях и поглощениях в экономических секторах, приоритетных для государства. [7] : 114
Во время правления Дина CIC закрыла свой офис в Торонто, переместив свое зарубежное представительство в Нью-Йорк. [7] : 114
Коммунистическая партия расценила пребывание Дина в CIC как успех и в феврале 2017 года повысила Дина до генерального секретаря Государственного совета . [7] : 116
Заместитель председателя и генеральный директор CIC Ту Гуаншао возглавлял CIC в течение двух лет после повышения Дина до Государственного совета. [7] : 116–117 В этот период у CIC не было председателя. [7] : 117
Ту контролировал непрерывный процесс приведения инвестиций CIC в соответствие с приоритетами инициативы «Один пояс, один путь». [7] : 116 В ответ на враждебность западных стран к государственным инвестициям Китая Ту разработал стратегию партнерства CIC с устоявшимися западными институтами, включая Goldman Sachs, для формирования фондов сотрудничества, которые могли бы лучше удовлетворять требованиям процессов проверки прямых иностранных инвестиций. [7] : 116
В апреле 2019 года Пэн Чунь был назначен председателем CIC. [7] : 117
Пэн продолжил стратегию фонда сотрудничества бывшего вице-председателя Ту Гуаншао. [7] : 118 В 2020 году CIC сформировала Фонд сотрудничества Франция-Китай, Фонд промышленного сотрудничества Китай-Италия, Фонд сотрудничества Великобритания-Китай и Фонд промышленного сотрудничества Япония-Китай. [7] : 118
Под руководством Пэна CIC в 2015 году отделилась от CIC Capital и стала отдельной дочерней компанией. [7] : 118
В мае 2007 года CIC приобрела пакет акций Blackstone Group на сумму 3 миллиарда долларов (что составляет 9,9% неголосующих акций) незадолго до публичного листинга Blackstone. [7] : 108 CIC вышла из отношений в феврале 2018 года через Beijing Wonderful Investments. [7] : 108
В сентябре 2013 года фонд приобрел 12,5% акций российской компании по производству калийных удобрений «Уралкалий» за, по слухам, 2 миллиарда долларов. [12]
В марте 2014 года CIC приобрела долю в iKang Health Group стоимостью 40 миллионов долларов. [13] В октябре 2015 года CIC предоставила капитал в сделке между Carnival Corporation и China State Shipbuilding Corporation [14]
В октябре 2015 года было основано CSSC Carnival Cruise Shipping , совместное предприятие CIC, China State Shipbuilding Corporation и Carnival Corporation & plc , начало деятельности которого запланировано на 2019 год. [15] [16]
В январе 2017 года приобрела 45% акций офисного небоскреба 1211 Avenue of the Americas , Нью-Йорк , что оценило здание в 2,3 млрд долларов. [17] В ноябре 2017 года CIC приобрела Logicor , европейскую складскую компанию, у The Blackstone Group LP за 13,49 млрд долларов. [18] Другие компании также претендовали на Logicor. [19]
Помимо стремления к финансовой прибыли, инвестиции CIC также направлены на продвижение национальных интересов Китая. [7] : 29 Например, ее инвестиции в природные ресурсы поддерживают как развитие Китая, так и стратегические приоритеты Коммунистической партии. [7] : 146–147
Выйдя на мировой рынок в 2007 году, незадолго до мирового финансового кризиса, CIC добилась первоначальных результатов, которые были не слишком впечатляющими. [7] : 14 Это создало политическую возможность для Государственного управления валютного обмена в 2013 году расширить суверенные фонды, находящиеся под его юрисдикцией. [7] : 14
CIC входит в число мировых суверенных фондов, чьи инвестиции, как правило, побуждают других институциональных инвесторов считать инвестиции вместе с фондом сравнительно более безопасными. [7] : 9
CIC называют создателем единорогов за ее роль в стимулировании роста китайского технологического сектора посредством ранней поддержки Alibaba и DiDi . [7] : 129 Она также предоставила важное финансирование компаниям полупроводниковой промышленности Китая . [7] : 147
Руководство и правление China Investment Corporation в конечном итоге подчиняются Государственному совету Китайской Народной Республики . China Investment Corporation рассматривается как «прочно укоренившаяся» в политическом истеблишменте, поскольку состав ее совета директоров подразумевает «значительное влияние со стороны Министерства финансов Китая». [20]
Совет директоров состоит из следующих членов: [21]
Совет наблюдателей состоит из следующих членов: [22]
Исполнительный комитет состоит из следующих членов: [23]
Международный консультативный совет состоит из следующих членов: [24]