BATS Global Markets — глобальный оператор фондовой биржи , основанный в Ленексе, штат Канзас , с дополнительными офисами в Лондоне, Нью-Йорке, Чикаго и Сингапуре. BATS была основана в июне 2005 года, стала оператором лицензированной фондовой биржи США в 2008 году и открыла свой общеевропейский фондовый рынок в октябре 2008 года. По состоянию на февраль 2016 года она управляла четырьмя фондовыми биржами США, двумя биржами опционов на акции США, общеевропейским фондовым рынком и глобальным рынком для торговли валютными продуктами. BATS была приобретена Cboe Global Markets в 2017 году . [3]
Название «BATS» изначально было аббревиатурой от «Лучшая альтернативная торговая система» [4] .
Компания была основана в июне 2005 года программистом Дэйвом Каммингсом . Каммингс сказал, что он был вдохновлен на создание компании, увидев, как Archipelago Holdings была приобретена Нью-Йоркской фондовой биржей , а Instinet была приобретена NASDAQ в течение недели друг от друга в 2005 году. После запуска BATS другие брокерские фирмы, хедж-фонды и другие клиенты стали участвовать в компании. Каммингс рекламировал услугу BATS, отправляя электронные письма компаниям, подчеркивая нишу, которую можно было бы занять, торгуя на платформах, отличных от двух больших — NASDAQ и NYSE. [5] Ниша, которую он искал для компании, заключалась в том, чтобы она была «нейтральной, частной, принадлежащей брокеру-дилеру, полуприбыльной коммунальной службой», в которой ни одна из сторон не владела бы более 20 процентами. [6] Он отметил, что консолидация Нью-Йоркской фондовой биржи и NASDAQ устранила конкуренцию, и они подняли цены на свои услуги. BATS намеревалась взимать меньшую плату. [7] Среди планов по привлечению клиентов было предложение бесплатного листинга компаниям, акции которых торговались на определенную сумму каждый день. [8]
Каммингс ушел в отставку в 2007 году и был заменен Джо Раттерманом, который был связан с компанией с самого начала. Каммингс сказал в своей отставке: «Поскольку BATS готовится стать биржей, мое владение брокерско-дилерской компанией исключает возможность моей работы в управлении». Каммингс вернулся на свою должность генерального директора в Tradebot . [6] [9]
Под руководством Раттермана в марте 2008 года BATS вышла на европейские рынки акций, создав многостороннюю торговую площадку (MTF) для конкуренции на общеевропейской основе с действующими фондовыми биржами. BATS Europe была официально запущена в октябре 2008 года. [10] [11]
В феврале 2011 года BATS Global Markets согласилась купить Chi-X Europe , конкурента и крупнейшую в то время общеевропейскую MTF, за 300 миллионов долларов. Сделка была передана Управлением по добросовестной торговле в Комиссию по конкуренции в июне 2011 года для дальнейшего расследования, чтобы «определить, вероятно ли существенное снижение конкуренции в результате ожидаемого слияния». Однако Комиссия по конкуренции одобрила сделку в конце ноября 2011 года, что привело к закрытию сделки BATS 30 ноября 2011 года. В апреле 2011 года BATS Global Markets подтвердила, что Марк Хемсли, генеральный директор BATS Europe, будет назначен генеральным директором объединенной компании после приобретения BATS Chi-X Europe. К апрелю 2012 года технологическая интеграция между двумя платформами была завершена, и клиенты Chi-X Europe были переведены на платформу BATS Europe. [12] [13] [14] [15] [16]
Также под руководством Раттермана компания попыталась выйти на биржу 23 марта 2012 года, как первый листинг на своей собственной бирже, но позже отозвала IPO в тот же день из-за катастрофического сбоя в торговых системах компании. Сбой привел к падению цены акций BATS с первоначальной цены предложения в 16 долларов до 0,04 доллара за акцию. Три ошибочных сделки Apple на бирже BATS привели к срабатыванию автоматического выключателя, который временно остановил торговлю этими акциями. Эти сделки были позже отменены. BATS остановила акции на своей бирже, которые были затронуты сбоем, и включила акции с тикерами, начинающимися с букв A до BFZZZ. Позже она возобновила торговлю затронутыми символами, но решила отозвать предложение акций BATS. [17] [18] [19]
После провала IPO совет директоров BATS принял решение разделить роли председателя и генерального директора. Раттерман ранее занимал обе должности, но получил «единогласную поддержку» директоров, чтобы сохранить должности генерального директора и президента. [20] В июле 2012 года BATS назначила Пола Аткинса, бывшего комиссара по ценным бумагам и биржам США, на должность неисполнительного председателя своего совета директоров. [21]
В январе 2013 года BATS признала, что то, что она назвала «системной проблемой», вызвало проблемы с более чем 400 000 сделок, начиная с 2008 года. В частности, она признала, что были использованы цены, которые были «равными или ниже так называемой лучшей национальной цены спроса и предложения», что является нарушением Reg NMS . [22]
В августе 2013 года BATS и Direct Edge договорились о слиянии. [23]
В сентябре 2016 года было объявлено, что BATS будет приобретена в начале 2017 года CBOE Holdings , которая заплатит за нее около 3,2 млрд долларов. [24] Сделка была закрыта 1 марта 2017 года. [25]
В Соединенных Штатах BATS управляла двумя фондовыми биржами, BZX Exchange и BYX Exchange (BATS Exchanges), на которые в 2012 году приходилось около 10-12% всех ежедневных торгов акциями США. [26] [27] BZX и BYX отличаются в основном своей ценовой структурой, а BZX почти в четыре раза больше BYX. [28] В то время BATS была третьим по величине оператором фондовой биржи в Соединенных Штатах. [29]
В ноябре 2008 года BATS преобразовала свою ECN в национальную биржу ценных бумаг BZX, что позволило BATS участвовать и получать комиссионные за рыночные данные из консолидированных планов ленты США, сократить свои клиринговые издержки и вести первичный листинговый бизнес. В феврале 2010 года BATS расширилась до нового класса активов, предложив торговлю опционами на акции на BZX. В октябре 2010 года BATS запустила BYX, вторую национальную биржу ценных бумаг для торговли ценными бумагами наличных акций. BATS запустила первичный листинговый бизнес в Соединенных Штатах на своей бирже BZX в декабре 2010 года и запустила свои первые листинги семи ETF в январе 2012 года. [10]
С BYX BATS предложила иную модель ценообразования, чем ее более крупный рынок BZX. [30]
BATS вышла на европейские рынки акций в 2008 году, запустив BATS Europe, общеевропейскую многостороннюю торговую площадку (MTF). [11] В 2011 году она приобрела Chi-X Europe , конкурента и крупнейшую общеевропейскую MTF на тот момент, которая была объединена с BATS Europe. [16]
Эрик Свенсон был старшим вице-президентом, генеральным юрисконсультом и секретарем. Он присоединился к нам в качестве генерального юрисконсульта в январе 2008 года. [31]
В 2014 году президент компании Уильям О'Брайен оспорил утверждения в книге Flash Boys: A Wall Street Revolt . Его цитировала The New York Times , когда он сказал об авторе книги: « У Майкла Льюиса явно есть слепая сторона, как мы только что обнаружили». О'Брайен «ссылался на предыдущую работу журналиста», сообщала газета. [32] О'Брайен и Льюис вступили в «горячую дискуссию» в прямом эфире CNBC , касающуюся высокочастотной торговли , [33] в первые дни после выхода книги и после появления Льюиса в 60 Minutes . [34]
Через шесть месяцев после слияния компании с Direct Edge О'Брайен ушел с поста президента компании и был заменен генеральным директором Джо Раттерманом, который возобновил работу в должности генерального директора/президента (должность, которую он ранее занимал с июня 2007 года по январь 2014 года). [35]