Бум на сырьевые товары 2000-х годов , суперцикл на сырьевые товары [1] или китайский бум — это рост цен на многие физические сырьевые товары (например, на продукты питания, нефть, металлы, химикаты и топливо ) в начале 21-го века (2000–2014 гг.) [2] после Великой сырьевой депрессии 1980-х и 1990-х годов. Бум был в значительной степени обусловлен растущим спросом со стороны развивающихся рынков , таких как страны БРИК , особенно Китай в период с 1992 по 2013 год [2] , а также в результате опасений по поводу долгосрочной доступности поставок. [ необходима цитата ] В 2008 и начале 2009 года наблюдался резкий спад цен в результате кредитного кризиса и европейского долгового кризиса , но цены начали расти по мере восстановления спроса с конца 2009 года до середины 2010 года. [ необходима цитата ]
Нефть начала падать после середины 2010 года, но достигла пика в $101,80 30 и 31 января 2011 года, когда разразилась египетская революция 2011 года , что привело к опасениям как по поводу безопасного использования Суэцкого канала , так и по поводу общей безопасности в самой Аравии . 3 марта ливийская Национальная нефтяная корпорация заявила, что добыча сократилась вдвое из-за отъезда иностранных рабочих. Когда это произошло, нефть марки Brent Crude подскочила до нового максимума выше $116,00 за баррель, поскольку перебои с поставками и потенциальные волнения на Ближнем Востоке и в Северной Африке продолжали беспокоить инвесторов. [3] Таким образом, цена на нефть продолжала расти в 2010-х годах. Суперцикл сырьевых товаров достиг пика в 2011 году, [примечание 1] «под влиянием сочетания высокого спроса со стороны развивающихся стран и низкого роста предложения». [1] [примечания 2] До 2002 года только от 5 до 10 процентов торговли на товарном рынке приходилось на инвесторов. [1] С 2002 года «30 процентов торговли приходится на инвесторов на товарном рынке», что «вызвало более высокую волатильность цен ». [1] [примечания 3]
Сырьевой бум 2000-х годов сопоставим с сырьевыми суперциклами, которые сопровождали экономический рост после Второй мировой войны и Вторую промышленную революцию во второй половине XIX века и начале XX века. [2]
Цены на сырье были низкими и снижались примерно с 1982 по 1998 год. С середины 1980-х годов по сентябрь 2003 года скорректированная с учетом инфляции цена [ требуется ссылка ] барреля сырой нефти на NYMEX в целом была ниже 25 долларов за баррель. С 1968 года цена на золото колебалась в широких пределах: от максимума в 850 долларов за унцию (27 300 долларов за кг) 21 января 1980 года до минимума в 252,90 долларов за унцию (8 131 доллар за кг) 21 июня 1999 года (London Gold Fixing). [4]
Анализ этого периода основан на работе Роберта Солоу и уходит корнями в макроэкономические теории торговли, включая модель Манделла-Флеминга . [5] Одно мнение гласило, что
«Волатильность процентных ставок нашла свое отражение в сырьевых товарах и во всех секторах мировой экономики». [6]
Таким образом, в случае экономического кризиса цены на сырьевые товары следуют тенденциям изменения обменного курса (в паре) и их цены снижаются в случае, если наблюдаются тенденции к снижению сокращения денежной массы. [5]
Иностранная валюта влияет на цены на сырьевые товары, равно как и на денежную массу: наступление кризиса приведет к снижению цен на сырьевые товары. [5]
Пузырь цен на сырьевые товары, известный как бум сырьевых товаров 2000-х годов , был создан после краха пузыря на рынке жилья середины 2000-х годов . Сырьевые товары рассматривались как надежная ставка после того, как экономика пузыря, окружающая цены на жилье, перешла от бума к краху в нескольких западных странах, включая США, Великобританию, Ирландию, Грецию и Испанию. [ необходима цитата ] Советники утверждали, что цены на сырьевые товары можно предсказать лучше, чем акции, поскольку они торгуются для фактического использования, а цена основана на спросе и предложении, в то время как акции покупаются для спекуляций, и новости немедленно влияют на цены. Тем не менее цены на сырьевые товары колебались вне прогнозов.
Возобновление интереса к углю со стороны энергетических компаний Китая и Тайваня , а также развитие альтернативных источников энергии, таких как ветряные электростанции, способствовали изменению цен на уголь в 2000-х годах. [ необходима ссылка ]
Цена на хлор неуклонно росла в течение 2007 и начала 2008 года, поскольку спрос на ПВХ и некоторые металлы, такие как медь, неодим и тантал, вырос из-за возросшего спроса стран БРИК на электротовары. Россия увеличила производство, но США компенсировали это сокращением производства в конце 1990-х и середине 2000-х годов. [ необходима цитата ]
Фосфор , родий , молибден , марганец , ванадий и палладий используются в высококачественных сталях, смазках на масляной основе, автомобильных каталитических нейтрализаторах, катализаторах химических заводов, электронике, телевизионных экранах и в радиоизотопах. [7] Спрос на эти металлы, по-видимому, увеличивается, поскольку компьютеры и мобильные телефоны становятся все более популярными в середине-конце 2000-х годов. Тулий используется в рентгеновских трубках, а неодим используется в высокопрочных/высококачественных магнитах. [ требуется ссылка ]
Молибден , родий , неодим и палладий являются относительно редкими металлами, в то время как марганец и ванадий , как фосфор и сера , довольно распространены среди второстепенных минералов. Основные металлы, такие как железо, свинец и олово, являются обычными. [ необходима цитата ]
Переработка алюминия, черных металлов, медных фракций, золота, палладия и платины из мобильных телефонов и компьютеров началась к середине 2000-х годов. [8] [9] [10] [11] [12] Переработка аккумуляторов помогла снизить цены как на никель, так и на кадмий .
Серная кислота (важный химический товар, используемый в таких процессах, как обработка стали , производство меди и производство биоэтанола ) выросла в цене в 3,5 раза менее чем за год, в то время как производители гидроксида натрия объявили форс-мажор из-за наводнения, что привело к такому же резкому росту цен. [13] [14]
Как рост населения мира, так и резкое снижение производства продовольственных культур в пользу резкого роста производства биотопливных культур способствовали резкому росту цен на основные продовольственные товары. [15] Эфиопия также столкнулась с засухой, которая угрожала ее и без того слабым сельскохозяйственным угодьям в 2007 году. [16] Какао также пострадало от плохого урожая в 2008 году из-за болезней и необычно сильных дождей в некоторых частях Западной Африки. [ необходима цитата ]
Растущий спрос как в Индии , так и в Египте помог увеличить спрос на американскую пшеницу во время бычьего рынка в августе 2007 года. [17] Пшеница со скидкой продавалась примерно по 11–15 фунтов стерлингов за тонну. Август 2007 года, а пшеница без скидки по немного более высокой цене. Фьючерсный рынок пшеницы в ноябре 2007 года торговался по цене около 165 фунтов стерлингов за тонну, а контракты в ноябре 2008 года стоили 128,50 фунтов стерлингов. [17] Рынок стал довольно медвежьим, поскольку цены на нефьючерсы заморозились и стагнировали в декабре 2007 года. [18] Цена на пшеницу достигла рекордных высот после того, как Казахстан начал ограничивать поставки за рубеж в начале 2008 года, но замедлилась к концу 2008 года. 12 апреля 2008 года в Египте произошли продовольственные бунты , поскольку национальные цены на хлеб быстро выросли в марте и апреле 2008 года. [19]
В конце апреля 2008 года цены на рис достигли 24 центов (США) за фунт США, более чем удвоив цену всего за семь месяцев. Цена на пшеницу выросла с уже высоких 88 фунтов стерлингов за тонну до 91 фунта стерлингов с января по март 2010 года из-за бычьего рынка и валютных проблем. [20] Это привело к продовольственным бунтам в таких местах, как Гаити , Индонезия, Кот-д'Ивуар , Узбекистан, Египет [21] [22] и Эфиопия . [16]
31 июля ведущие экономисты предсказали, что цены на продовольствие, особенно на пшеницу, в Чаде вырастут , поскольку Россия прекратила экспорт из-за внутренней засухи, уничтожившей урожай пшеницы и ячменя. [23] К 3 августа цены на пшеницу составили 7,11 долл. за бушель [24] из-за российского запрета на экспорт.
Увеличился спрос на удобрения из Китая и Индии . Также увеличился спрос на удобрения для создания биотоплива, такого как этанол в качестве топлива из кукурузы в Соединенных Штатах, Бразилии и Европе. Увеличение поголовья скота увеличило спрос на большее количество зерна и удобрений, в результате чего запасы зерна упали до исторического минимума. Китай ввел экспортный контроль на свои удобрения. Цены на природный газ значительно выросли в этот период, и он используется в процессе производства некоторых удобрений ( процесс Хабера ). Цены на фосфаты выросли из-за роста цен на серу , которая является исходным материалом для фосфатных удобрений. [25] [26]
Цены выросли скромно и на короткое время из-за урагана Катрина в 2005 и 2006 годах, но более значительный рост цен произошел позже из-за перебоев с поставками в Индии , Бразилии и других местах по всему миру. [27]
Цена на переработанную бумагу сильно колебалась за последние 30 лет. [28] [29] [30] [31] [32] [33] Немецкая цена в размере 100 евро/49 фунтов стерлингов за тонну была типичной для 2003 года [30] и она неуклонно росла на протяжении многих лет. К сентябрю 2008 года американская цена в размере 235 долларов за тонну упала до всего лишь 120 долларов за тонну, [31] Спад, вероятно, был вызван экономическим спадом в Восточной Азии, вызвавшим истощение рынка макулатуры в Китае. [31] Цены 2010 года в среднем составляли 120,32 доллара в начале года, но в мае 2010 года мировые цены резко выросли, [29] достигнув 217,11 доллара за тонну в США в июне 2010 года, когда рынок бумаги в Китае начал открываться. [29]
Цены на уголь выросли до 73 австралийских долларов за тонну в сентябре [34] , а затем до 84 австралийских долларов за тонну в октябре 2009 года [34] из-за возобновления интереса со стороны энергетических компаний Китая и Тайваня .
В 2003 году цена превысила 30 долларов, достигла 60 долларов к 11 августа 2005 года и достигла пика в 147,30 долларов в июле 2008 года. [35] Комментаторы приписывали резкий рост цен многим факторам, включая отчеты Министерства энергетики США и других, показывающие снижение запасов нефти , [36] беспокойство по поводу пика добычи нефти , [37] напряженность на Ближнем Востоке и спекуляции ценами на нефть. [38]
В течение некоторого времени геополитические события и стихийные бедствия, косвенно связанные с мировым рынком нефти, оказывали сильное краткосрочное воздействие на цены на нефть, такие как испытания ракет Северной Кореи , [39] конфликт между Израилем и Ливаном в 2006 году , [40] беспокойство по поводу иранских ядерных планов в 2006 году , [41] ураган Катрина , [42] [43] и различные другие факторы. [44] К 2008 году такое давление, по-видимому, оказало незначительное влияние на цены на нефть, учитывая начало глобальной рецессии . [45] Рецессия привела к сокращению спроса на энергоносители в конце 2008 года, при этом цены на нефть упали с максимума в июле 2008 года в 147 долларов до минимума в декабре 2008 года в 32 доллара. [46] Цены на нефть стабилизировались к октябрю 2009 года и установили торговый диапазон между 60 и 80 долларами. [46]
Цена на нефть почти утроилась с 50 до 147 долларов с начала 2007 по 2008 год, прежде чем резко упасть, когда финансовый кризис начал набирать силу в конце 2008 года. [47] Эксперты обсуждают причины, которые включают в себя поток денег из жилищного строительства и других инвестиций в сырьевые товары в спекуляции и денежно-кредитную политику [48] или растущее чувство дефицита сырья в быстрорастущей мировой экономике и, следовательно, позиции, занятые на этих рынках, такие как растущее присутствие Китая в Африке. Рост цен на нефть имеет тенденцию перенаправлять большую долю потребительских расходов на бензин, что создает понижательное давление на экономический рост в странах-импортерах нефти, поскольку богатство перетекает в государства-производители нефти. [49]
В январе 2008 года цены на нефть впервые превысили 100 долларов за баррель, что стало первым из многих ценовых рубежей, преодоленных в течение года. [50] В июле 2008 года цена на нефть достигла пика в 147,30 долларов [51] за баррель, а галлон бензина стоил более 4 долларов в большинстве штатов США. Максимум 2008 года мог быть частью более широкой картины резкого роста нестабильности цен на нефть за предыдущее десятилетие. [52] Эта картина нестабильности цен на нефть может быть результатом пика цен на нефть. Есть опасения, что если экономика улучшится, цены на нефть могут вернуться к дорецессионному уровню. [53]
В своих показаниях перед Комитетом Сената по торговле, науке и транспорту 3 июня 2008 года бывший директор Отдела торговли и рынков CFTC (ответственного за обеспечение соблюдения) Майкл Гринбергер особо выделил базирующуюся в Атланте компанию IntercontinentalExchange , основанную Goldman Sachs , Morgan Stanley и BP, как компанию, играющую ключевую роль в спекулятивном росте цен на нефтяные фьючерсы, торгуемые на регулируемых фьючерсных биржах в Лондоне и Нью-Йорке. [54]
Цена на нефть выросла до 77 долларов за баррель 24 июня 2010 года, когда циклон начал формироваться на юго-западе Карибского моря . [55] Цена на июль 2010 года составляла около 84–90 долларов за баррель сырой нефти .
Цены на нефть закончили год на уровне $101,80, упав до $100,01 за баррель 30 и 31 января 2011 года. [ требуется ссылка ] , затем началась гражданская война в Египте , так как это теоретически поставило под угрозу использование Суэцкого канала. [56] Что еще хуже, газопровод в Иорданию был взорван диверсантами на Синайском полуострове. Цены оставались стабильными до тех пор, пока резкое падение не привело к переизбытку нефти в 2010-х годах .
Ураган Катрина вызвал рост цен на авиатопливо в 2005 году из-за замедления переработки нефти в районе побережья Мексиканского залива , эти цены упали, а стоимость авиатоплива выросла вместе с ценой на нефть до 2008 года. [57]
Уран торговался по цене около $15–$20/кг с конца 1980-х годов из-за 10-летнего медвежьего рынка , с минимумом 2001 года чуть более $10/кг. Урановый пузырь 2007 года начался в 2005 году [58] и начал стремительно расти с затоплением шахты Сигар-Лейк в Саскачеване в 2006 году. [59] [60] [61] Цены на уран достигли пика примерно в $300/кг в середине 2007 года, [62] начали падать в середине 2008 года и сейчас (конец 2010 года) колеблются около $100/кг. [63] Цены на акции многих компаний по добыче и разведке урана резко выросли, а затем упали во время этого бума. [59]
Также наблюдался всплеск интереса к ядерной энергетике со стороны правительства Великобритании в период между 2006 и 2008 годами из-за явно ненадежного характера ближневосточной и российской нефти и после закрытия нескольких старых и экономически/экологически невыгодных угольных электростанций в то время. Это способствовало росту цен на уран в тот момент.
Произошел резкий сдвиг цен на золото и, в меньшей степени, на серебро и платину . Цены достигли или приблизились к историческому максимуму в конце 2010 года из-за того, что люди использовали драгоценные металлы в качестве убежища для своих денег, поскольку и фактическая стоимость наличных денег, и цены на фондовом рынке стали более нестабильными в конце 2000-х годов.
Период с 1999 по 2001 год ознаменовал собой « коричневое дно » после 20-летнего векового медвежьего рынка на уровне 252,90 долл. США за тройскую унцию. [64] Цены быстро росли с 2001 года, но максимум 1980 года не был превышен до 3 января 2008 года, когда был установлен новый максимум в 865,35 долл . США за тройскую унцию (утренний лондонский золотой фиксинг). [65] Еще один рекорд цены был установлен 17 марта 2008 года на уровне 1023,50 долл. США за унцию (32 900 долл. США за кг) (утренний лондонский золотой фиксинг). [65] Осенью 2009 года рынки золота испытали новый импульс роста из-за возросшего спроса и ослабления доллара США. 2 декабря 2009 года золото преодолело важный барьер в 1200 долл. США за унцию, закрывшись на отметке 1215 долл. США. [66] Золото продолжило расти, достигнув новых максимумов в мае 2010 года после того, как долговой кризис Европейского Союза побудил продолжить покупку золота как безопасного актива. [67] [68] [69]
С апреля 2001 года цена на золото выросла более чем втрое по отношению к доллару США, [70] что вызвало предположения о том, что длительный медвежий рынок закончился и вернулся бычий рынок . [71] Цена на золото в конечном итоге составила 1350 долларов за тройскую унцию 1 июля 2010 года. [72]
7 октября 2010 года цена составила 1364,60 доллара за тройскую унцию [73] , а к 7 декабря достигла исторического максимума в 1429,05 доллара за тройскую унцию.
Серебро стоило 4 доллара за тройскую унцию в 1992 году [67] , начало быстро расти в начале 2004 года [67] , достигло 18 долларов за тройскую унцию к концу 2007 года, резко упало до 10 долларов за тройскую унцию во время кредитного кризиса 2008 года [67] , но продавалось в конце 2009 года и снова в начале 2010 года по цене чуть ниже 18 долларов за тройскую унцию металла. [67] Год спустя средняя цена в феврале 2011 года составила более 30 долларов за унцию серебра. [74] 29 апреля 2011 года цена на серебро достигла 47,94 доллара, но упала на 12% 2 мая 2011 года. [67] Цены колеблются в пределах 20–25 долларов в 2013–2014 годах.
Платина впервые продавалась по цене около 350 долларов за тройскую унцию в 1992 году [67] и оставалась довольно стабильной, за исключением небольшого падения до около 325 долларов за тройскую унцию в середине 1990-х годов [67] и столь же небольшого роста до около 375 долларов за тройскую унцию в период Миллениума. Она начала расти в цене в середине 2002 года [67] и росла по модели кривой опыта, поскольку цены затем начали резко расти. [67] Высшей точкой был момент, когда она торговалась по цене 2200 долларов за тройскую унцию в начале 2007 года. [67] Цены упали до 800 долларов за тройскую унцию в январе 2008 года, [67] но цена выросла на 1600 долларов за тройскую унцию к началу 2010 года. [67]
Цены на титан выросли до более чем 16 000 долларов за тонну в 2006 году. [75]
Цены на родий ненадолго выросли в период нового тысячелетия [67] из-за возросшего спроса, а затем рухнули почти до своей первоначальной начальной цены 1995-7 годов в 500 долларов за унцию в период между 2002 и 2004 годами. [67]
Позже, загадочный и неожиданный пузырь цен на родий 2008 года внезапно увеличил цены с чуть более 500 долларов за унцию в конце 2006 года до 9000 долларов за унцию - 9500 долларов за унцию в июле 2008 года [67] , а затем цена упала всего на 1000 долларов за унцию в январе 2009 года. [67] [76] И рост спроса в американской автомобильной промышленности , и стадный инстинкт среди инвесторов, и тогдашний бычий рынок редких металлов, и мошенник или мошенники -спекулянты на Уолл-стрит - все это, по крайней мере частично, было виновато во внезапном росте и падении цен на редкий металл . [77]
Родий в основном добывается как побочный продукт других металлов, таких как платина, поэтому производство основано на производстве других металлов и, следовательно, на спросе на них, и в меньшей степени на спросе на родий.
Родий чрезвычайно резко вырос в цене в январе 2021 года, и к середине февраля 2021 года он достиг исторического максимума в 21 400 долларов за тройскую унцию, что сделало его самым дорогим металлом, когда-либо проданным.
Большая часть палладия используется для каталитических нейтрализаторов в автомобильной промышленности. [78] Он также используется в некоторых медицинских, сталелитейных, промышленных, стоматологических и электронных целях.
Цены на палладий резко выросли в течение миллениума [ 67] из-за возросшего спроса, затем рухнули почти до своей первоначальной стартовой цены к концу 2002 года [67] , только чтобы начать расти менее резко в 2006 году. [67] Цены на палладий в 1992 и 2002–04 годах составляли около 200 долларов за унцию. Они быстро взлетели примерно до 1000 долларов за унцию между 1999 и 2001 годами и рухнули всего до 200 долларов за унцию к концу 2002 года, но сейчас составляют чуть менее 500 долларов за унцию палладия в 2010 году. [67]
В преддверии 2000 года поставки палладия из России на мировой рынок неоднократно задерживались и прерывались [79], поскольку экспортная квота не была предоставлена вовремя по политическим причинам. Последовавшая за этим рыночная паника подняла цену палладия до рекордно высокого уровня в 1100 долларов за тройскую унцию в январе 2001 года. [80] Примерно в это же время Ford Motor Company , опасаясь сбоев в производстве автомобилей из-за возможного дефицита палладия, запасла большие объемы металла, закупленного вблизи максимальной цены. Когда цены упали в начале 2001 года, Ford потерял почти 1 миллиард долларов США. [81] Мировой спрос на палладий вырос со 100 тонн в 1990 году до почти 300 тонн в 2000 году. Согласно данным USGS , мировое производство палладия на рудниках составило 222 тонны в 2006 году .
Из-за низкой доступности по сравнению со спросом рений является одним из самых дорогих промышленных металлов, средняя цена на него превысила 6000 долларов США за килограмм по состоянию на середину 2009 года. Впервые он продавался в 1928 году по цене 10 000 долларов США за килограмм металла, но в середине 2010 года продавался по цене 250 долларов США за тройскую унцию. [82] В июле 2010 года он продавался по цене около 4000–4500 долларов США/кг. [83]
Алюминий — широко используемый, добываемый, очищаемый и надежный металл. [84] [85] Судьба этого металла связана с подъемом и падением авиационной, электротехнической и автомобильной промышленности. [86] [87]
Цена алюминия составляла 80 центов США за фунт в 1995 году и 45 центов за фунт в 1998 году и колебалась около этого значения до января 2003 года, когда она начала расти до 1,50 доллара за фунт в 2006 году и 1,40 доллара за фунт в декабре 2007 года. [88] [89] Она упала до всего лишь 60 центов за фунт в ноябре 2008 года, но сейчас колеблется около 1,00 доллара за фунт, с новым пиком в апреле в 1,10 доллара за фунт алюминия. [88] [89]
Цена на никель резко возросла в конце 1990-х годов, а затем резко упала с примерно 51 000 долларов США / 36 700 фунтов стерлингов за тонну в мае 2007 года до примерно 11 550 долларов США / 8 300 фунтов стерлингов за тонну в январе 2009 года. Цены только начали восстанавливаться по состоянию на январь 2010 года, но к тому времени большинство австралийских никелевых рудников обанкротились. [90] Поскольку цена на высококачественную никелевую сульфатную руду восстановилась в 2010 году, то же самое произошло и с австралийской горнодобывающей промышленностью. [91] Переработка аккумуляторов помогла снизить цены как на никель, так и на кадмий.
Также было замечено, что одновременно с нефтяным пузырем возник пузырь цен на медь . Медь торговалась по цене около 2500 долларов за тонну с 1990 по 1999 год, когда она упала примерно до 1600 долларов. [92] Падение цен продолжалось до 2004 года, когда произошел скачок цен, в результате которого медь достигла 9000 долларов за тонну в мае 2006 года, но в конечном итоге упала до 7040 долларов за тонну в начале 2008 года. [93] Когда наступил спад, он очень сильно ударил по некоторым странам, добывающим медь, таким как Демократическая Республика Конго (ДРК). 10 декабря 2009 года горнодобывающие власти объявили, что рудник Дикулуши , расположенный в провинции Катанга в ДРК , будет закрыт из-за низких цен на медь. [94] Он вновь открылся в июле 2010 года. Цена снова выросла до более чем 10 000 долларов в начале 2011 года, но вскоре упала до уровня ниже 8 000 долларов, примерно на том же уровне, на котором она была довольно стабильной в 2012 году. [95] К сожалению, высокие цены привели к резкому увеличению краж медных кабелей, что привело к перебоям в электроснабжении. [96] [97] В течение 2013-2014 годов наблюдалось медленное снижение до уровня ниже 7 000 долларов.
Цены на железную руду резко выросли с примерно $10 за тонну в 2003 году до примерно $170 в апреле 2009 года (при транспортировке в Китай). После этого (написано в сентябре 2013 года) цена была между $100 и $150; [100] в сентябре 2014 года она начала стремительно падать и была ниже $70 за тонну в декабре 2014 года. Цена стали (на сталелитейных заводах в Японии) выросла с примерно $300 за тонну в 2003 году до $1000 в конце 2008 года, стабилизировавшись на уровне $800 в 2012 году. [101]
Рост цен заставил вновь открыться заброшенные шахты и открыть новые. Потребовалось несколько лет, чтобы открыть шахты, поэтому некоторые из них увеличили производство примерно в то время, когда цены упали (падение отчасти было вызвано таким производством). Кроме того, начатые строительные проекты должны были быть завершены, поэтому спрос медленно реагировал на рост цен.
Цена на свинец резко выросла в начале 2007 года, а затем рухнула почти до своей первоначальной стартовой цены к концу следующего года. [102] Цены на свинец начали расти в начале 2007 года из-за возросшего мирового спроса. Цены составляли около 1200 долларов за тонну свинца в июле, затем выросли до 2220 долларов за тонну к сентябрю и снова рухнули до 1200 долларов за тонну в октябре того же года. Несмотря на оптимистичные рыночные условия, цена рухнула к июлю 2009 года и составляла всего около 1400 долларов за тонну свинца. [103] Рынки свинца и цинка стали довольно медвежьими в течение нескольких месяцев после этого. Цены колебались между 1770 и 2175 долларами за тонну [104] , поскольку рынки стали более оптимистичными и повысили цены после того, как схема утилизации автомобилей в Китае вызвала общий подъем производства свинца, цинка, кадмия и алюминия. [104] [105] К июню 2010 года цены составляли всего 870 долларов за тонну, а в июле 2010 года вернулись к отметке около 2200 долларов. [105] [106] [107] [108]
Цена цинка резко выросла в начале 2007 года после пятилетнего медвежьего рынка, а затем рухнула почти до своей первоначальной стартовой цены к концу следующего года. [102] Цинк также демонстрировал схожие бычьи торговые модели, как и большинство металлов с 2004 года, но с другой общей ценой. [105]
Цены на продажу цинка составляли 80 центов за фунт в июле 2008 года, [109] что было типично для ценовых уровней 2004–2008 годов. [109] К январю 2009 года они достигли дна и стоили 45 центов за фунт. [109] Эффектный бычий рынок и возросший интерес Китая к оцинкованной строительной стали привели к тому, что цены достигли максимума в 1,20 доллара за фунт металла к январю 2010 года. [109] Затем они быстро упали до обычных 80 центов к июлю 2010 года. [109]
Цинк популярен в производстве и строительстве; его способность создавать коррозионно -стойкое цинковое покрытие стали ( горячее цинкование ) является основным применением цинка. Другие применения — в батареях и сплавах, таких как латунь. Обычно используются различные соединения цинка, такие как карбонат цинка и глюконат цинка (в качестве пищевых добавок), хлорид цинка (в дезодорантах), пиритион цинка (шампуни против перхоти ), сульфид цинка (в люминесцентных красках) и метил цинка или диэтил цинка в органической лаборатории.
Неодим , довольно редкий металл, который используется в высококачественных магнитах , [110] [111] [112] увидел, что его цены выросли из-за возросшего спроса, как это было типично для этой общей рыночной тенденции. Средняя цена составляла $16.10 за кг в ноябре и декабре 2009 года, [113] но он начал торговаться в июне 2010 года по $20–$45 за кг. [114]
Неодим служит в качестве компонента высокопрочных неодимовых магнитов , которые широко используются в громкоговорителях , жестких дисках компьютеров, электродвигателях с высокой удельной мощностью (например, в гибридных автомобилях ) и в высокоэффективных генераторах (например, в самолетах и ветряных турбинах ). [115]
Также наблюдался сильный всплеск интереса к ветряным электростанциям со стороны правительства Великобритании в период между 2008 и 2010 годами из-за сохраняющихся опасений относительно ненадежности поставок нефти с Ближнего Востока в промышленно развитые страны и после закрытия нескольких старых и экономически/экологически невыгодных угольных электростанций в начале того десятилетия. Это помогло цене подняться в 2010 году. [ необходима цитата ]
Цены на кадмий , тантал , марганец , тулий , олово , хром, индий , колумбий / ниобий , кобальт , молибден и ванадий резко выросли в начале 2007 года, [67] [102] а затем рухнули почти до своей первоначальной стартовой цены к концу следующего года [67] [102] [116] из-за неопределенности относительно поставок, соответствующих спросу, особенно со стороны электронной промышленности стран БРИК в отношении iPod, компьютеров, мобильных телефонов и т. д.
Ниобий используется в стали газопроводов из -за высокой прочности сплава и низкой скорости коррозии . [117]
Переработка аккумуляторов помогла снизить цены как на никель, так и на кадмий . Около 86% всего производства кадмия было использовано в аккумуляторах в 2009 году. Быстрый рост ветряных электростанций и мощных магнитов снова поднял цены на неодим, а возобновившийся интерес Бразилии и Китая к высококачественной стали недавно повысил цены на ванадий. То, как цены на эти металлы росли и падали из-за возросшего спроса, было типичным для этой общей рыночной тенденции.
Baltic Dry Index — это показатель стоимости перевозки сухих насыпных грузов по всему миру. Он вырос в середине 2000-х годов из-за мирового спроса на промышленные товары, а в 2008 году цена на нефть подняла индекс до исторического максимума в 11 440 пунктов в мае 2008 года. Из-за рецессии 2008 года индекс упал до 715 пунктов в конце 2008 года. [118]
В 2002 году 95%-ная серная кислота стоила 55 фунтов стерлингов, а 90%-ная кислота — 40 фунтов стерлингов за тонну. [119] Из-за наводнений в Польше и возросшего спроса в Китае цена на кислоту взлетела до 329 долларов США за тонну в мае 2008 года с 90 долларов США за тонну в октябре 2007 года. С начала 2010 года она постоянно дешевеет.
Большинство промышленных химикатов продемонстрировали схожую динамику цен из-за плохой погоды в ЕС и США, а также возросшего спроса со стороны стран БРИК .
Цены на хлорсодержащие продукты, такие как ПВХ- пластик, каустическая сода , промышленные отбеливатели для бумаги и обычные бытовые и промышленные отбеливатели, резко выросли в 2008 году в результате нестабильности на мировом рынке хлора .
В результате борьбы за поставку и высоких операционных показателей в мае 1997 года два производителя хлора выступили со смелой инициативой, призвав к среднему повышению цен на 25 долларов за короткую тонну. Другие производители рассматривали возможность повышения общей цены на продукцию 1997 года до 80 долларов за короткую тонну и фоб, с 45–50 долларов за короткую тонну и фоб в мае 1996 года. Это произошло, когда быстро растущий спрос на рынке виниловых полимерных цепей и необычно высокий сезонный спрос и отсутствие новых производственных мощностей в ближайшем будущем совпали. Рост цен имел прочную основу в действующей бычьей динамике рынка середины 2000-х годов. Occidental Chemical Corporation предположила незначительное повышение, поскольку другие компании заняли «выжидательную позицию», а Россия немного увеличила производство, чтобы снизить стоимость отечественного отбеливателя и хлорных таблеток для бассейнов. [ необходима цитата ]
Цены на хлор выросли в мае 2005 года, так как росли затраты на электроэнергию, сокращалось предложение и высокие рыночные тарифы в ЕС, НАФТА и Латинской Америке, [120] увеличилось использование химикатов на основе хлора в акваиндустрии. [120] Цена на каустический хлор составила 350 долларов за сухую короткую тонну , что выше, чем 100 долларов в марте прошлого года. [120] Цена на хлор составила 330 долларов за сухую короткую тонну, что на 130 долларов больше, чем цена 200 долларов в 2008 году. [120]
Цена на газ неуклонно росла в течение 2007 года и в начале 2008 года, поскольку спрос на ПВХ и некоторые металлы, такие как медь, неодим и тантал, увеличился из-за возросшего спроса стран БРИК на электротовары.
Цены на хлор в Америке внезапно выросли с примерно 125–150 долларов за тонну fob в период с июня по август 2009 года из-за резкого роста производства хлорщелочи и сокращения мощностей после года, в течение которого производственные котировки в основном оставались на прежнем уровне. [121] Спотовая цена выросла более чем на 300% до примерно 475–525 долларов за тонну fob в августе 2009 года. [121] И Россия , и Европейский союз также увеличивали производство хлора, чтобы стабилизировать мировые цены. [121]
Американский хлор без скидки стоил 390–410 долларов за короткую тонну, а со скидкой — 300 долларов за короткую тонну в период с ноября 2009 года по февраль 2010 года. [122] Поскольку европейское производство хлора резко возросло в ноябре до 26 971 тонны в день, а затем упало до 23 667 коротких тонн в декабре из-за рождественских и новогодних праздников. [122] Производство было на уровне 25,8% выше, чем в декабре 2008 года. [122]
Цена на хлопок росла в 2010 году и достигла пика в начале 2011 года. Индия, второй по величине экспортер в мире, ограничила поставки, чтобы помочь своей внутренней текстильной промышленности [123]
Многие компании, частные лица и хедж-фонды обанкротились или понесли большие убытки из-за покупки товаров по высоким ценам, а затем увидели, как их стоимость резко упала в середине-конце 2008 года. Многие производственные компании также пострадали от роста стоимости нефти и других товаров, таких как переходные металлы .
Продовольственный и топливный кризисы обсуждались на 34-м саммите G8 в июле 2008 года. [124]
Во второй половине 2008 года цены на большинство товаров резко упали из-за ожиданий снижения спроса в условиях мировой рецессии и кредитного кризиса. [125] Цены снова начали расти в конце 2009 года и середине 2010 года (поскольку предложение не могло удовлетворить спрос), вызвав еще один виток бума, который продолжался до 2014 года, когда цены на ископаемое топливо и металлы рухнули гораздо более продолжительным образом, который, по-видимому, намного превзойдет 2008 год. [ необходима цитата ]
Сильная волатильность цен вызвала внезапный бум, а затем спад в горнодобывающей промышленности по всему миру, например, в Демократической Республике Конго , Замбии, Зимбабве , Канаде, Китае, Швеции и Австралии. Проект по добыче меди и кобальта Tenke Fungurume стоимостью 900 000 000 долларов в Демократической Республике Конго был одобрен в феврале 2008 года для начала строительства через год, а затем медный рудник Luanshya в Замбии закрылся 6 марта 2009 года. В Зимбабве и Австралии также открылись и закрылись никелевые и медные рудники в это время. Китай открыл несколько новых угольных шахт в провинции Цинхай в 2007 и 2008 годах. [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132]
По совпадению, фонды индексов сырьевых товаров, ориентированные только на длинные позиции , появились как раз перед пузырями и стали популярными в то же время – по одной из оценок, инвестиции выросли с 90 миллиардов долларов в 2006 году до 200 миллиардов долларов в конце 2007 года, в то время как цены на сырьевые товары выросли на 71%, – что вызвало опасения относительно того, не стали ли эти индексные фонды причиной возникновения пузыря на сырьевых товарах. [133] Эмпирические исследования были неоднозначными. [133]
В феврале 2008 года аналитик Гэри Дорш писал:
Сырьевые товары исторически считались крайне нестабильными и рискованными, но с 2006 года сырая нефть, золото, медь, серебро, платина, какао и зерновые резко выросли, достигнув рекордных высот, и превзошли доходность плохо управляемых фондовых рынков G-7 ... Значительный рост цен на пшеницу, кукурузу, масличные семена, рис и молочные продукты, а также резко возросшие цены на энергоносители были отнесены на счет дефицита поставок, высокого спроса на биотопливо и притока $150 млрд из инвестиционных фондов. С прошлого года фьючерсы на пшеницу в Чикаго взлетели на +120%, на кукурузу на +20%, а на соевые бобы на +80% выше. Необработанный рис вырос на 55%, а платина достигла 2000 долларов за унцию, что на 80% больше, чем год назад, в то время как фьючерсы на какао в США достигли 24-летнего максимума... Управляющие фондами вкладывают деньги в сырьевые товары по всем направлениям в качестве хеджирования против взрывного роста мировой денежной массы и конкурентной девальвации валют, организованной центральными банками. [134]
Экономист Джеймс Д. Гамильтон утверждал, что рост цен на нефть в период с 2007 по 2008 год был существенной причиной рецессии. Он оценил несколько различных подходов к оценке влияния шоков цен на нефть на экономику, включая некоторые методы, которые ранее показали снижение взаимосвязи между шоками цен на нефть и общей экономикой. Все эти методы «подтверждают общий вывод: если бы не было роста цен на нефть между 2007:Q3 и 2008:Q2, экономика США не была бы в рецессии в период с 2007:Q4 по 2008:Q3». [135] Собственная модель Гамильтона, эконометрический прогноз временных рядов, основанный на данных до 2003 года, показала, что падение ВВП можно было бы успешно предсказать почти в полном объеме, зная цену на нефть. Результаты подразумевают, что цены на нефть были полностью ответственны за рецессию; Однако сам Гамильтон признал, что это, вероятно, не так, но утверждал, что это показывает, что рост цен на нефть внес значительный вклад в спад экономического роста. [136]
В середине 2010-х годов Китай пережил крах фондового рынка и экономический спад, поскольку он перешел от производства к сфере услуг. [137] Левые правительства «розового прилива» в Латинской Америке, которые создали неустойчивую политику, основанную на торговле сырьевыми товарами Китая в 2000-х годах, начали испытывать экономические трудности и политический упадок, поскольку доходы сократились из-за окончания сырьевого бума. [138] [139] [140] Этот спад цен на сырьевые товары также оказал важное влияние на страны Латинской Америки, не придерживающиеся левых взглядов, такие как Мексика, Колумбия, Перу или Чили, экономики которых в значительной степени зависят от добычи полезных ископаемых иностранными компаниями, что привело к резкому снижению экономического роста в те годы. Однако эти страны восстановились экономически, когда цены на нефть стабилизировались, в отличие от экономики Венесуэлы. Когда цены на нефть снизились, экономика России также пошатнулась из-за неэффективного управления. [141]
Все цены указаны в фунтах стерлингов, евро, долларах США или австралийских долларах в зависимости от страны доступных источников.
Разница между субсидированной и рыночной ценой хлеба [в Египте] эксплуатируется на каждом этапе производства и продажи импортерами, мельниками, складами, торговцами, пекарями и потребителями.
Судьба левого поворота Латинской Америки была тесно связана с сырьевым бумом (или суперциклом) 2000-х годов, во многом из-за растущего спроса со стороны развивающихся рынков, особенно Китая.
По мере индустриализации Китая в первом десятилетии века его спрос на сырье рос, что приводило к росту цен на южноамериканские минералы, топливо и масличные культуры. С 2000 по 2013 год объем торговли Китая с Латинской Америкой резко возрос с 12 миллиардов долларов до более чем 275 миллиардов долларов. ... Его кредиты помогли поддержать левые правительства, проводившие в противном случае неустойчивую политику в Аргентине, Эквадоре и Венесуэле, лидеры которых приветствовали китайскую помощь как альтернативу строгим условиям, навязанным Международным валютным фондом или финансовыми рынками. ... Подпитываемый Китаем сырьевой бум, который закончился совсем недавно, поднял Латинскую Америку на новые высоты. Регион — и особенно Южная Америка — пережил более быстрый экономический рост, резкое падение бедности, снижение крайнего неравенства доходов и разрастание среднего класса.
