Майкл Джеймс Берри ( / ˈ b ɜːr i / ; родился 19 июня 1971 г.) [2] — американский инвестор и управляющий хедж-фондом . Он основал хедж-фонд Scion Capital, которым управлял с 2000 по 2008 г., прежде чем закрыть его, чтобы сосредоточиться на своих личных инвестициях. Он наиболее известен тем, что был одним из первых инвесторов, которые предсказали и получили прибыль от кризиса субстандартного ипотечного кредитования , который произошел между 2007 и 2010 гг.
Берри родился и вырос в Сан-Хосе, Калифорния . У него русинские корни. В возрасте двух лет он потерял левый глаз из-за ретинобластомы [3] и с тех пор носит протез глаза . [4] Будучи подростком, он учился в средней школе Санта-Тереза . [5] [6] [7]
Он изучал экономику и подготовительную медицину в Калифорнийском университете в Лос-Анджелесе , получил степень доктора медицины в Медицинской школе Университета Вандербильта [6] и начал, но не закончил ординатуру [8] по патологии в Медицинском центре Стэнфордского университета . [9] В свободное от работы время по ночам он занимался своим хобби: финансовыми инвестициями. [9]
Несмотря на то, что он не занимался врачебной практикой, Берри сохранил свою действующую лицензию врача в Медицинском совете Калифорнии , включая требования по непрерывному образованию. [10] [11]
После окончания медицинского вуза Берри работал резидентом по неврологии в Стэнфордской больнице, а затем резидентом по патологии в Стэнфордской больнице.
Затем он ушел, чтобы основать свой собственный хедж-фонд. Он уже заработал репутацию инвестора, продемонстрировав успех в стоимостном инвестировании , о чем он писал на досках объявлений на сайте обсуждения акций Silicon Investor, начиная с 1996 года. Он был настолько успешен в своем выборе акций, что привлек интерес таких компаний, как Vanguard , White Mountains Insurance Group и видных инвесторов, таких как Джоэл Гринблатт . У Берри строго традиционное понимание стоимости . Он не раз говорил, что его инвестиционный стиль построен на книге Бенджамина Грэхема и Дэвида Додда 1934 года «Анализ ценных бумаг» : «Весь мой выбор акций на 100% основан на концепции запаса прочности ». [12]
После закрытия своего веб-сайта в ноябре 2000 года Берри основал хедж-фонд Scion Capital, финансируемый за счет наследства и займов от своей семьи. Он назвал его в честь книги Терри Брукса « The Scions of Shannara » (1990), одного из его любимых романов. Он быстро заработал необычайную прибыль для своих инвесторов. По словам автора Майкла Льюиса , «за первый полный год, 2001 год, S&P 500 упал на 11,88%. Scion вырос на 55%. В следующем году S&P 500 снова упал, на 22,1%, а Scion снова вырос: на 16%. В следующем году, 2003 году, фондовый рынок наконец развернулся и вырос на 28,69%, но Берри снова превзошел его, получив доход в 50%. К концу 2004 года он управлял 600 миллионами долларов и отрабатывал деньги». [6] Берри смог добиться такой прибыли частично за счет коротких продаж переоцененных акций технологических компаний на пике интернет-пузыря . [13]
В 2005 году Берри начал фокусироваться на рынке субстандартных кредитов. Проведя анализ практики ипотечного кредитования в 2003 и 2004 годах, он правильно предсказал, что пузырь на рынке недвижимости рухнет уже в 2007 году. Его исследование стоимости жилой недвижимости убедило его, что субстандартные ипотечные кредиты , особенно с «тизерными» ставками , и облигации, основанные на этих ипотечных кредитах, начнут терять стоимость, когда первоначальные ставки будут заменены гораздо более высокими ставками, часто всего через два года после инициирования. Этот вывод привел его к тому, что он сделал короткую позицию на рынке, убедив Goldman Sachs и другие инвестиционные компании продать ему кредитные дефолтные свопы против субстандартных сделок, которые он считал уязвимыми. [14] [15] [16]
Во время выплат по кредитным дефолтным свопам Берри пережил восстание инвесторов, когда некоторые инвесторы в его фонде забеспокоились, что его прогнозы были неточными, и потребовали вывести свой капитал. В конечном итоге анализ Берри оказался верным: он получил личную прибыль в размере 100 миллионов долларов, а прибыль для его оставшихся инвесторов — более 700 миллионов долларов. [6] Scion Capital в конечном итоге зафиксировал доходность в размере 489,34% (за вычетом комиссий и расходов) с момента своего основания 1 ноября 2000 года по июнь 2008 года. S&P 500, широко считающийся эталоном для рынка США, принес доходность чуть менее 3%, включая дивиденды за тот же период. [6]
Согласно его веб-сайту, Берри ликвидировал свои короткие позиции по кредитным дефолтным свопам к апрелю 2008 года и не получил выгоды от спасения 2008 и 2009 годов . [17] Впоследствии он ликвидировал свою компанию, чтобы сосредоточиться на личных инвестициях. [17]
В своей статье для The New York Times от 3 апреля 2010 года Берри утверждал, что любой, кто внимательно изучал финансовые рынки в 2003, 2004 и 2005 годах, мог бы распознать растущий риск на рынках субстандартного кредитования. [18] Он обвинил федеральных регуляторов в том, что они не прислушались к предупреждениям, поступающим из-за пределов закрытого круга консультантов. [18] [16]
В 2013 году Берри вновь открыл свой хедж-фонд , на этот раз названный Scion Asset Management, и подал отчеты в качестве консультанта по освобожденной отчетности (ERA), действующего в штате Калифорния и одобренного SEC . [ 19] Он сосредоточил большую часть своего внимания на инвестициях в воду, золото и сельскохозяйственные угодья. Он сказал: «Свежую, чистую воду нельзя воспринимать как должное. И это не так — вода — это политика и предмет споров». [20]
В портфеле Scion были представлены проблески квартальных отчетов 13F , поданных с 4-го квартала 2015 года по 3-й квартал 2016 года, как того требует SEC, когда активы фонда превышают 100 миллионов долларов. Спустя более двух лет, 14 февраля 2019 года, Scion Asset Management подала еще одну форму 13F, показывающую, что Берри держит многочисленные акции с большой капитализацией и активы 13F на сумму 103 528 000 долларов под управлением, что чуть выше порога для подачи. [21] В августе 2019 года Bloomberg News процитировал электронное письмо от Берри, в котором он сказал, что из-за популярности пассивного инвестирования в акциях крупных американских компаний образовался пузырь , который «оставил без внимания более мелкие ценные бумаги по всему миру». [22] В 2020 году крупнейшими инвестициями фонда были Alphabet Inc. (стоимостью 121 миллион долларов) и Facebook (стоимостью 24,4 миллиона долларов). [23]
Берри инициировал короткие позиции по Tesla до или около начала декабря 2020 года, согласно ныне удаленному твиту [24] [25] и, вероятно, увеличил свои короткие позиции [26] [27] после того, как рыночная капитализация Tesla превзошла капитализацию Facebook . Берри предсказал, что акции Tesla рухнут, как пузырь на рынке жилья, [27] заявив, что «мой последний большой шорт становился все больше и БОЛЬШЕ и БОЛЬШЕ», и насмехался над быками Tesla, чтобы они «наслаждались этим, пока оно длится». [26] В мае 2021 года сообщалось, что он держал пут-опционы на более чем 800 000 акций Tesla. [28] В октябре 2021 года, после 100%-ного роста стоимости акций Tesla, он сообщил, что больше не шортит их. [29] Сообщается, что во втором квартале 2021 года он держал пут-опционы на сумму почти 31 миллион долларов на инновационный индекс ARKK ETF, управляемый Ark Invest . [30]
В августе 2023 года широко сообщалось, что хедж-фонд Берри, Scion Asset Management, сделал ставку в размере 1,6 млрд долларов на крах фондового рынка США . Как сообщается, документы по ценным бумагам показали, что Берри держал опционы пут как на S&P 500 , так и на Nasdaq-100 на конец второго квартала 2023 года. [31] Хотя широко сообщалось, что опционы пут составляют 93% всего портфеля Scion, это вводит в заблуждение, поскольку цифра в 1,6 млрд долларов основана на максимально возможной стоимости, до которой могут вырасти опционы пут, а не на сумме, за которую они были фактически куплены. Кроме того, активы Scion под управлением составляют 237 971 170 долларов, что значительно ниже 1,6 млрд долларов. [32]
Берри женат, имеет детей и жил в Саратоге, Калифорния, в 2010 году. [9] Его сыну поставили диагноз синдром Аспергера , и Берри считает, что у него самого синдром Аспергера, после того как он прочитал об этом расстройстве. Когда он был моложе, он заметил, что ему требовалось много энергии, чтобы смотреть людям в глаза, и сказал: «Если я смотрю на тебя, это единственный раз, когда я знаю, что не буду тебя слушать». [9] [33] [6]
Он является поклонником тяжелой музыки , включая такие группы, как Obituary , Lamb of God , Amon Amarth , Slipknot , King Diamond и Pantera . [34]
Берри резко критиковал карантины во время пандемии COVID-19 в Соединенных Штатах . [35]